Ved slutningen af ethvert årti er vi ofte tvunget til at se tilbage – især på investeringsafkast. Nedenfor fremhæver vi de 10 aktier i Standard &Poor's 500-aktieindeks med de bedste 10-årige rekorder. Listen har et par overraskelser, samt nogle kendte navne. Læs videre for at lære, hvorfor de steg, og om de gode tider vil fortsætte. Aktier er opført i rækkefølge efter samlet afkast; returneringer og andre data er indtil 31. oktober.
10-årigt kumulativt afkast:3.522 %. Netflix (symbol NFLX) begyndte at streame video i 2007, og resten er historie. I dag betaler mere end 158 millioner abonnenter i 190 lande et månedligt gebyr for at se indholdet, hvilket giver Netflix en stabil indtægtsstrøm. Selvom vi stadig kan lide aktien for tålmodige investorer med en spekulativ bøjning, bør de helt sikkert spænde op til en ujævn tur. Konkurrencen bliver hård, og traditionelle medier, såsom Disney og NBC, går ind i forretningen med deres egne streamingtjenester.
10-årigt kumulativt afkast:2.972 %. Obligationer er en af de sidste større aktivklasser, der skifter til elektronisk handel, og MarketAxess Holdings (MKTX) er førende i denne ændring. Virksomheden råder over 80 % af de elektronisk udførte handler med virksomhedsobligationer af investeringsgrad og har også aktier i højafkast-, europæiske og emerging-markets obligationshandel. Et løft kom fra reguleringer efter recession, der pressede obligationshandelsvolumen i store banker. Et fokus på lavere handelsgebyrer hjalp også. MarketAxess er på vej til at rapportere sit 11. år i træk med rekordomsætning, driftsindtægter og obligationshandel. Men "det er stadig tidlige dage," siger Gary Robinson, en medleder af Baillie Gifford U.S. Equity Growth Fund, som anbefaler aktien på lang sigt. Firmaet "er lige så stærkt som nogensinde."
10-årigt kumulativt afkast:2.278 %. Abiomed (ABMD) laver en midlertidig hjertepumpe, der forbedrer blodgennemstrømningen og lader hjertet hvile, hvilket mindsker risikoen under hjerteprocedurer. Aktierne fløj højt, indtil et brev fra Food and Drug Administration i begyndelsen af 2019 advarede om, at pumperne udgjorde en risiko for visse patienter. I maj udsendte FDA endnu et brev, hvori det stod, at Abiomeds produkter var sikre at bruge, men skaden var sket. Salget levede under analytikernes forventninger i de to seneste kvartaler, og firmaet sænkede sine forventninger til omsætning og indtjening for indeværende regnskabsår, som slutter i marts. Aktierne er faldet 51 % fra deres højeste niveau i 52 uger. Men det oversøiske salg af pumper stiger hurtigt, et tegn på, at aktien stadig har lidt plads at køre på. Overvej at købe på yderligere dyk.
10-årigt kumulativt afkast:1.929 %. Uanset om det er et Boeing- eller Airbus-fly eller et Gulfstream-jetfly, er det sandsynligt, at TransDigm Group (TDG) har lavet mange af flyets dele – sikkerhedsseler, pumper i det mekaniske system og dørlåse. Vækst i lufttrafik og forsvarsudgifter gav næring til aktiens stigning, og det samme gjorde firmaets køb af nogle mindre virksomheder. Eftermarkedets efterspørgsel efter dens dele giver en annuitetslignende indtægtsstrøm, når man overvejer at flyve i årtier. TransDigm-aktien er steget med 64 % siden starten af 2019, delvist på grund af et engangsudbytte på $30 pr. aktie, som det udbetalte i august. Men firmaets opkøbsstrategi kan blive udnyttet. TransDigm har en høj, 110 % langsigtet gæld-til-kapital-forhold og en enkelt-B-kreditvurdering under investeringsgrad. Vi ville holde pause, før vi købte aktier.
10-årigt kumulativt afkast:1.809 %. Broadcom (AVGO) laver chips til computernetværk, datalagring, smartphones, smarte hjemmeenheder og meget mere. Det er vokset gennem opkøb af andre chipfirmaer, såsom Bell Labs og Brocade. Men Charles Lemonides, investeringsdirektør i hedgefonden ValueWorks, ser kun lidt internt genereret omsætningsvækst og siger, at det nylige køb af CA Technologies for 18,9 milliarder dollars i kontanter var for dyrt. Faldende efterspørgsel efter Broadcoms chips har skadet salget, og højere tariffer har tynget aktien. Analytikere forventer en gennemsnitlig indtjening på 12 % årligt over de næste tre år, lige på niveau med branchen. Lemonides ser Broadcom-aktierne på vej ned, og han har solgt aktien short.
10-årigt kumulativt afkast:1.316 %. Hvis Align Technology (ALGN) får sin vilje, vil seler gå som videobåndoptageren. Virksomheden laver Invisalign, de ortodontiske bakker kaldet klare aligners, der har affødt et dusin copycats. Align-aktierne er faldet 36 % fra et maksimum på $391 i 2018 takket være øget konkurrence, en opbremsning i salget i Kina og et skuffende tredje kvartal. Alligevel er aktierne, der handles til 49 gange forventet indtjening over de næste 12 måneder, stadig dyre baseret på historiske mål og sammenlignet med peers. Align vokser hurtigt, men vi vil vente på et lavere indgangspunkt for at købe aktier.
10-årigt kumulativt afkast:1.262 %. I disse dage vil mange industri- og byggefirmaer hellere leje en jordflytter eller elværktøj end at købe deres eget. United Rentals (URI), som udlejer tusindvis af typer udstyr på 1.172 lokationer i Nordamerika, leverer "det rigtige stykke udstyr på det rigtige tidspunkt til det rigtige firma," siger Brian Sponheimer, en porteføljemanager hos Gabelli Funds. United, den største aktør i sin forretning, har på det seneste investeret i teknologi for at spore sit udstyr – hvor ofte hver enkelt genstand bruges, og hvornår service er nødvendig. Frygt for recession og langsommere vækst i virksomheden har tynget aktien siden 2018, hvilket gør den overbevisende billig.
10-årigt kumulativt afkast:1.237 %. Extra Space Storage (EXR) er en af de største operatører af self-storage faciliteter. Udbytte hjalp med at løfte aktierne i denne ejendomsinvesteringsfond, men der var også andre løft. Mangel på nye faciliteter, takket være et pres på byggelån efter recession, hjalp virksomheden med at registrere tocifrede årlige gevinster i omsætning og midler fra driften (et rentabilitetsmål for REIT'er) mellem 2011 og 2015. Dygtig ledelse, høje driftsmarginer og lave kapitaludgifter hjalp også. Men vækstforventningerne er faldet. Value Line-analytiker Sharif Abdou forventer en årlig omsætningsvækst på kun 7% til 9% over de næste tre år og en gennemsnitlig gevinst i FFO på 5% til 7%. Der er bedre vækstmuligheder i REIT-land.
10-årigt kumulativt afkast:1.221 % Nu hvor Amazon.com (AMZN) har revolutioneret den måde, amerikanerne shopper på, kigger virksomheden på shoppere i udlandet. Dets britiske og tyske forretninger er allerede rentable, siger Ramiz Chelat, en porteføljemanager hos Vontobel Asset Management. Amazon er nr. 1 inden for e-handel i Japan og vinder frem i Indien. I mellemtiden fortsætter Amazons cloud computing-forretning med at trives. Analytikere forventer en årlig vækst i indtjeningen på 27,5 % over de næste tre år. Amazons fremtid er med andre ord rosenrød, siger Chelat, der anser aktien som en attraktiv mulighed.
10-årigt kumulativt afkast:1.198 %. Vanity sælger. Hos Ulta Beauty (ULTA), som tilbyder kosmetik, hud- og hårplejeprodukter i 1.213 butikker på landsplan og online, steg salget med 20 % eller mere hvert år mellem 2010 og 2016. Men konkurrencen fra Amazon og andre er stigende, og salgsvæksten er langsommere. I sensommeren trimmede virksomheden forventningerne til dette regnskabsår, som slutter i januar. Aktien faldt 28% og er endnu ikke kommet sig. Analytikere forudser 17 % årlig indtjeningsvækst over de næste tre år – mindre end det glitrende tempo på 28 % i de seneste fem år. Selvom aktier handles til en lavere kurs-indtjening-multipel, end aktien har befalet historisk, ville vi vente på mere af en aktiekursnedsættelse, før vi køber.