Det er den tid på året, hvor Wall Street tilbyder sine mange prognoser for de kommende 52 uger, baseret på alt fra indtjeningsvækst til renter til muligheden for en kommende recession – og i 2020, den uophørlige støj, der kommer fra Washington.
Investorer sidder klistret til deres skærme og venter på disse ofte fejlbehæftede prognoser. Det er uheldigt, for der er en bedre måde at planlægge dit år på:Dogs of the Dow.
The Dogs of the Dow er en sæt-det-og-glem-det-plan, der involverer Dow-udbytteaktier (mere om det om et minut). Det tager beslutningstagning ud af dine hænder ved at udskyde markedet selv. Så længe tre begreber er sande – markedet bevæger sig højere i det lange løb, aktier bevæger sig ind og ud af fordel, og Dow-selskaber har en tendens til at være blue-chip aktier, der er intelligent forvaltet og økonomisk stabile – vil hundene klare sig godt over tid .
Det tredje koncept kan måske diskuteres, når man ser tilbage på alle de virksomheder, der er blevet startet fra Dow. Husk:General Electric (GE) og Sears (SHLD) plejede at være medlemmer. Men for det meste forbliver Dow et blue-chip-indeks.
Læs videre, mens vi forklarer Dogs of the Dow, og analyser derefter de 10 Dow-aktier, som denne strategi siger, du skal købe.
The Dogs of the Dow er en populær tilgang til at vælge aktier, der sandsynligvis vil klare sig bedre end markedet i det kommende år. Det opfordrer til at investere lige store beløb hver januar i de 10 Dow-aktier med det højeste udbytte, og derefter holde dem indtil den følgende januar.
Præmissen:Dow-aktierne med de højeste afkast klarede sig sandsynligvis ikke godt i det seneste år. (Husk:Efterhånden som priserne stiger, falder udbyttet og omvendt.) Fordi Dow består af stærke, blue-chip selskaber, bør den gennemsnitlige tilbagevenden tage fat, da investorerne indser, at disse kvalitetsnavne er til salg.
The Dogs of the Dow vinder ikke hvert år. I 2019 tabte Dogs til markedet, men alligevel tilbød de et respektabelt afkast på 15,6% mod Dow Jones Industrial Average's 22,4%. Tilføj udbytte, og kløften lukkede en smule, hvor hundene returnerede 19,1 % til Dows 24,6 %.
Men i 2018 tabte de kun 1,5 % i gennemsnit mod et fald på 5,6 % for Dow og et fald på 6,2 % for S&P 500. Det markerede Dogs' fjerde år i træk med en bedre præstation på det tidspunkt.
Så hvis du overhovedet er bekymret over en potentiel snuble på et rekordstort ældet tyremarked, så vil hundene lade dig sove om natten.
Lad os gå videre til valgene.
Virksomheden pressede yderligere på kaffe, juice, vand og te i 2019, men på trods af populære tendenser har det afvist at komme ind på markedet for CBD-infunderede drikkevarer. Coca-Cola forventes dog at slå til på to vækstmarkeder i begyndelsen af 2020:energidrikke og seltzervand med smag.
Det vigtigere aspekt for investorer er dets udbyttebetalingsevne og historie. Ikke alene er Coca-Cola en Dividend Aristocrat – en af de 57 S&P 500-virksomheder, der har hævet deres udbytte årligt i mindst 25 år – men det er cremen af Aristocrat-afgrøden. KO har forbedret sin udbetaling i 57 på hinanden følgende år, og placerer den blandt Dividend Kings, der har holdt pedalen nede på deres udbytte i mindst et halvt århundrede.
Lige nu er KO dyr med mere end 24 gange analytikernes forventninger til Coca-Colas næste 12 måneders overskud. Men det lader ikke til, at investorer har noget imod det, da aktien for nylig brød ud til nye rekorder og kan prale af et stærkt diagram.
Det er svært at sælge denne aktie som en udbyttemester i betragtning af dens beskedne afkast på 2,9 %, men det frie cash flow (som betaler udbytteregningerne) har været solidt og voksende. Barclays forhøjede for nylig sin målaktiekurs på CSCO baseret på værdiansættelse og "løftet om en nylig runde af produktmeddelelser." Cisco har allerede et diversificeret produktmix og søger at udfylde nogle af sine huller. Den nye 8000-routerserie skulle for eksempel vinde indpas i en teknologisk opgraderingscyklus med fremgang i 5G-baseret trafik.
Men pointen med Dogs of the Dow-strategien er at købe blue-chip Dow-aktier, efter de har haft et hårdt år. Efter en elendig præstation på 11 % i 2019, der inkluderede et fald på 17 % siden februar, kvalificerer CSCO sig.
Walgreens' 2019-problemer tog for alvor fart i april, da WBA faldt over en indtjeningsforglemmelse og skåret ned i vejledningen. Efter at have brugt en stor del af året på at støde langs bunden, lykkedes det aktien at komme tilbage til niveauet før indtjening. Det afsluttede dog stadig året med et fald på 14 % og er i den nederste halvdel af sit 52-ugers prisinterval.
Igen er svag præstation kernen i Dogs of the Dow-strategien. Nedslåede aktier har størst potentiale til at stige, selv om det så bare er for at vende tilbage til middelværdien. Dette gælder især, når rygter om fusioner og opkøb (M&A) florerer, hvilket de gør med Walgreens i øjeblikket. JPMorgan-analytikere mener, at et buyout kan være værd op til 75 USD pr. aktie, så det er ikke en dårlig risiko, og du får mere end 3 % betalt for at vente.
MMM har også mange forretninger med Kina, så handelskrigen var et træk, ligesom en langsommere global økonomi.
Men efterhånden som usikkerheden i handelskrigen har taget deres vejafgift på nedsiden, er potentialet for løsning begyndt at udløse nogle gevinster. I slutningen af december steg 3M's aktie højere efter nyheder om en mulig "fase 1"-aftale med Kina.
Fra et indkomstsynspunkt er 3M lige så konsekvente, som de kommer. Det har givet udbytte i mere end et århundrede uden afbrydelser, og den regelmæssige check er blevet større hvert år i mere end seks årtier.
Grundlæggende positionerer Pfizer sig selv som en rendyrket farmaceutisk virksomhed, der bedst kan drage fordel af industriens vækst.
Wall Street var ikke ligefrem begejstret i 2019. PFE-aktien faldt hele året og afsluttede aktien med 10 %. Det har dog pustet Pfizers udbytte op til saftige 3,9 %.
Chevron "rippede også forbindingen af" i december ved at nedskrive 10 milliarder dollars i misligholdte aktiver, for det meste i skifer og naturgas. Det er en smertefuld beslutning, men den rigtige. Ved at anerkende den hårde sandhed og tage dens klumper, rydder Chevron bunken for en forbedring af strategien i stedet for at skulle holde fast i dårlige beslutninger.
For en udbyttestrategi er CVX en vinder. Den betaler et pålideligt kvartalsgebyr og er medlem af Dividend Aristocrats. Og den har fundet ud af, hvordan man tjener penge nok til at blive ved med at levere den udbetaling, selv når oliepriserne er mindre end ideelle.
På det seneste har Verizons navn dog været tættest forbundet med Disney (DIS). Telecom har tilbudt Disneys nye streamingtjenester, Disney+, gratis til nye og eksisterende Verizon Wireless Unlimited-kunder, nye Fios Home Internet-kunder og nye 5G Home Internet-kunder.
Hele telekommunikationsindustrien har forberedt sig på 5G-teknologiens komme, og Verizon er ikke anderledes. Virksomheden har omorganiseret sine segmenter siden april 2019, og strømlinet sin drift til at betjene alle kategorier af kunder. Det gør også fremskridt med omkostningsbesparelser. Og vigtigst af alt er det at bygge ud og udrulle 5G-tjenesten.
Verizon forventer ikke en stor effekt fra 5G i det kommende år, men forventer at bidrage meningsfuldt til omsætningen i 2021.
I mellemtiden er det billigt med kun 12 gange næste års indtjeningsforventninger, og det giver mere end 4 % i årligt udbytte.
IBM forventes i det mindste at vende tingene i 2020, hvor analytikere forventer vækst på både top- og bundlinjen. Førstnævnte – indtægter – ville være en vigtig udvikling, da virksomheden er midt i en fem-kvartals række af salgsnedgange.
Tag ikke fejl:IBM er plaget af ældre teknologi, selvom det gør forsøget på at bevæge sig ind i mere fremsynede områder, såsom at bruge havvand i ny batteriteknologi. Men givet IBM's betydelige udbytte på næsten 5 % og forholdsvis lave værdiansættelse af indtjening, kan investorer sidde på indkomsten og ikke være afhængige af rødglødende prisvækst.
Selvom mange Big Tech-virksomheder har formørket det,Exxon Mobil (XOM, $70,33) er fortsat et af de mest værdifulde virksomheder i USA og er blandt verdens største integrerede energiselskaber.
Interessant nok, mens Exxon med rette blev samlet i bunken af virksomheder, der er ansvarlige for det enorme kulstofaftryk fra fossile brændstoffer, har virksomheden investeret mindst 1 milliard dollars årligt i årevis i alternative energiprojekter. Det bruger endda alternativ energi i traditionelle olieprojekter; det planlægger at bruge strøm genereret af vind- og solenergi til at udvide sine Permian Basin-aktiviteter.
I overensstemmelse med, hvad dets kunder ønsker, ændrer Exxons energimix allerede fra olie og kul til mere naturgas og et voksende bidrag fra nuklear, vind-sol og andre vedvarende energikilder.
Exxon havde ligesom andre energiaktier et skuffende 2019 med kun 2 % kursstigninger. Men dets aktier går ind i 2020 som en af de højest afkastende Dogs of the Dow med 5,0 %.
Lige nu er Dow et materialevidenskabsfirma, der opererer i tre forretningssegmenter:Performance Materials &Coatings, Industrial Intermediates &Infrastructure og Emballage &Specialty Plastics.
Et tiltag, der passer fint ind i nutidens socio-forretningsklima, er Dows nuværende test af teknologi, kaldet kemisk genanvendelse, der nedbryder plastik til genbrug som ny plast. Processen formodes at være overlegen i forhold til eksisterende mekanisk teknologi, som returnerer et produkt af lavere kvalitet.
Dow Inc. – med et kraftigt udbytte og en lang historie som en blue chip, selvom dets tidslinje er blevet forstyrret af sin forbudte kærlighed til en rival – passer til regningen som en solid virksomhed, der bare ikke har præsteret i et stykke tid.