Bull-markedet gik i overdrive i 2019. S&P 500 skyndte sig frem med 29 % – det bedste resultat i seks år. Men så meget som investorer altid vil hilse sådanne afkast velkommen, gør det det sværere at være en indkomstinvestor.
Når udbytteaktier stiger i pris, falder deres afkast. Udbytteafkastet på S&P 500 startede 2019 på mere end 2 %, men sluttede året på 1,8 %. Ja, markedet bliver ved med at sætte nye rekorder, men stigningen, der ser ud til at aldrig slutte, gør det også svært at finde fremragende udbytteaktier med generøse eller endda anstændige udbetalinger.
Udbytteaktier af høj kvalitet med bedre end gennemsnittet afkast findes dog. Vi er her for at hjælpe dig med at finde dem.
Vi gennemsøgte S&P 500 for udbytteaktier med afkast på mindst 2 %. Fra denne pulje fokuserede vi på aktier med en gennemsnitlig mægleranbefaling på Køb eller bedre. S&P Global Market Intelligence undersøger analytikeres aktievurderinger og scorer dem på en fem-trins skala, hvor 1,0 er lig med Stærkt Køb og 5,0 betyder Stærkt Salg. Enhver score på 2,0 eller lavere betyder, at analytikere i gennemsnit vurderer aktien som et køb. Jo tættere scoren kommer på 1,0, jo stærkere bliver Buy-kaldet. Til sidst gravede vi i research og analytikeres skøn over de topscorende navne.
Her er de 13 bedste blue-chip udbytteaktier for 2020, baseret på styrken af deres analytikervurderinger.
Den pakkede fødevarevirksomhed er notorisk konkurrencedygtig, og endda analytikere, der kalder Mondelez International (MDLZ, $55,08) bare Hold bifalder dens strategi.
"Virksomheden investerer kraftigt tilbage i forretningen og forbliver i de tidlige stadier af eksekveringen af sin playbook bag virksomheden, der lægger vægt på geninvestering over hele verden og især bag sine lokale juveler (lokale mærker med stærk tilstedeværelse på deres markeder), siger Stifel-analytikere, der bedømme MDLZ et hold.
Mondelez, som blev udskilt fra det, der dengang var kendt som Kraft Foods i 2012, er en international snackvirksomhed, hvis mærker omfatter Cadbury, Oreo og Trident. Udbytteaktien har hævet sin udbetaling hvert år siden spinoff.
Og mens Mondelez konkurrerer i en vanskelig forretning, er nogle analytikere mere positive end Stifel, herunder Buckingham-analytiker Eric Larson. Larson, der vurderer et køb med et kursmål på 62 USD pr.
Ud af de 22 analytikere, der dækker MDLZ, sporet af S&P Global Market Intelligence, giver 16 den en Køb-vurdering eller bedre, mens seks har den Hold.
Analytikere mener CVS Health's (CVS, 74,29 USD) tredobbelt rolle som apotekskæde, apoteksfordele og nu sygeforsikringsselskab – efter at have købt Aetna i 2018 for 69 milliarder USD – giver det en unik profil blandt sundhedsaktier.
JPMorgan-analytikere sætter CVS på toppen af deres bedste sundhedsaktier at købe, efterhånden som sektoren bliver mere forbrugercentreret. Patienter indtager en større rolle i deres helbred og betaler i stigende grad for deres egen pleje. CVS's kombination af detailhandler, apoteksfordele og sundhedsforsikringsselskab gør det til det selskab, der er bedst positioneret til at udnytte denne tendens, siger JPM, som vurderer aktier til Overvægt (Køb).
CVS Healths udbytte skiller sig muligvis ikke ud blandt andre udbytteaktier, og selskabet forstyrrede nogle investorer i 2018 ved at sætte en bremse på sin række af udbetalingsstigninger. Alligevel er udbyttet pålideligt. I de 12 måneder, der sluttede 30. september, brugte CVS 2,5 milliarder dollars på udbytte og havde et frit cash flow på 15,7 milliarder dollars. Og som en procentdel af overskuddet kommer aktiens udbetalingsforhold til kun 28%. S&P 500's udbetalingsforhold er nord for 40 %.
Sandler O'Neill opgraderede MS til Køb fra Hold i oktober og sagde, at banken handlede for billigt sammenlignet med sine konkurrenter. Den lave værdiansættelse er "ubegrundet," siger Sandlers analytikere.
Goldman Sachs sluttede 2019 med en stigning på næsten 38 %, mens Morgan Stanley haltede med en nogenlunde markedsmatchende gevinst på 29 %. Hvor MS virkelig skiller sig ud, set fra et værdiansættelsesperspektiv, er pris/indtjening-til-vækst (PEG), som indregner vækstforventninger i virksomhedens P/E. Morgan Stanley handler til en PEG på 1,4, hvor alt over 1 anses for overpris - men GS handler til næsten det dobbelte med en PEG på 2,7.
MS-aktier giver med et afkast på 2,7 % også mere indtægt end Goldmans 2,2 % i øjeblikket.
På længere sigt ser analytikere, at Morgan Stanley leverer en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på mere end 10 %. Goldman Sachs, dets nærmeste peer, har en vækstprognose på 8,4 % over de næste tre til fem år.
Halvlederproducenten Broadcom's (AVGO, 316,02 USD) den seneste vækst i udbetalingen er steget i forhold til selv de bedste udbytteaktier. Siden 2014 er udbetalingen eksploderet med mere end 1.000 % , fra 29 cents pr. aktie kvartalsvis til dets nuværende $3,25.
Kina-USA Handelskrig har været et problem for halvledervirksomheder, men nu ser dødvandet ud til at være på vej mod i det mindste en delvis løsning. Craig-Hallum-analytikere, som vurderer AVGO hos Buy, skriver, at "stærkere end forventet iPhone-salg og fortsat styrke i deres softwareinfrastrukturforretning opvejer Huawei-forbuddet."
JPMorgan-analytiker Harlan Sur kalder Broadcom for sit bedste valg i halvlederindustrien og hævede sit kursmål fra 350 USD pr. aktie til 380 USD efter selskabets "solide" resultater for oktober kvartal og udbyttestigning.
22 analytikere sporet af S&P Global Market Intelligence vurderer AVGO som et køb eller bedre, mens 13 siger, at det er et hold. De samme analytikere siger i gennemsnit, at Broadcom vil levere en langsigtet indtjeningsvækst på næsten 13 % om året. Det burde hjælpe med at understøtte AVGO's forsøg på at blive ved med at hæve sit udbytte.
Du vil typisk finde mindst et par Big Pharma-navne på de fleste årlige lister over de bedste udbytteaktier. Farmaceutiske virksomheder er kendt for deres gode til store udbytter, og Bristol-Myers Squibb (BMY, $63,74) er ingen undtagelse.
Analytikere er stort set optimistiske med hensyn til Bristol-Myers efter deres 74 milliarder dollars fusion med andre farmaceutiske gigant Celgene (CELG), som lukkede i november 2019. De nævner Celgenes lægemiddelpipeline som en vigtig grund til at købe denne billige aktie.
William Blair-analytikere, som vurderer aktien hos Buy, bemærker, at Celgene-opkøbet gør BMY "godt positioneret til at forblive førende inden for myelomatoseområdet og trænge yderligere ind i yderligere hæmatologiske indikationer såsom non-Hodgkin-lymfom og myelofibrose."
Celgenes blockbuster-lægemidler omfatter et par myelombehandlinger:Pomalyst og Revlimid, hvoraf sidstnævnte også behandler mantelcellelymfom og myelodysplastiske syndromer.
Rollup-strategien har tjent BMY godt, siden Bristol-Myers fusionerede med Squibb for tre årtier siden. En lang track record med succesfulde opkøb har holdt farmaselskabets pipeline klar med store navnelægemidler gennem årene. Blandt de bedre kendte navne i dag er Coumadin, et blodfortyndende middel, og Glucophage, til type 2-diabetes.
Det er også værd at nævne, at Bristol-Myers er en af de bedste aktier nogensinde.
Analytikere ser en anstændig bane for aktier i BlackRock (BLK, $502,70) over de næste 12 måneder eller deromkring.
Citigroup kalder BLK for et køb med henvisning til dets "tilpasning og teknologidifferentiering" i formueforvaltningsindustrien. Dets analytikere fastsatte et 12-måneders kursmål på 565 USD på aktien i midten af december, hvilket gav aktier i verdens største kapitalforvalter – ansvarlig for BlackRock gensidige og lukkede fonde (CEF'er) samt iShares børshandlede fonde ( ETF'er) – implicit upside på 13 %.
I mellemtiden forventes BlackRocks indtjening at vokse med et gennemsnitligt årligt tempo på næsten 10%, mens aktier handles til et rimeligt fremadskuende pris-til-indtjening-forhold på kun 16,5. Det er tydeligt, at Wall Street mener, at BLK er et godt køb på nuværende niveau, givet 14 vurderinger af Køb eller bedre i forhold til kun tre tilbageholdelser og nul salg.
På udbyttefronten:BLK har hævet sin udbetaling hvert år uden afbrydelser i et årti og forventes at løfte det igen i 2020.
Analytikere forventer gode ting fra Citigroup (C, $79,89), landets fjerdestørste bank målt efter aktiver, og den største af udbytteaktierne i den finansielle sektor på denne liste.
Sandler O'Neill, som vurderer C-aktier hos Køb, bemærker, at pengecentret banker op det ene godt kvartal efter det andet. Indtægterne stiger, omkostningerne falder, og kreditmålingerne er solide, siger analytikere.
"C rapporterede solide resultater for 3Q19. Kreditmålinger forbliver stærke, Branded Cards fortsætter med at levere vækst i omsætning og overskud, og driftseffektiviteten var i overensstemmelse med vores forventninger," skriver Sandler O'Neills analytikere.
Wells Fargo-analytikere siger, at forlængelsen af Citigroups aftale om informationsdeling med hedgefonden ValueAct Capital bør "hjælpe dem til at fortsætte med at skubbe og fremskynde ledelsen bag kulisserne for mere strategisk udvikling og bedre ydeevne."
Alt i alt vurderer 22 analytikere Citigroup til et køb eller bedre i forhold til fire hold og et salg. Data fra S&P Global Market Intelligence siger, at Citigroup forventes at levere en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på næsten 13 % over de næste tre til fem år. Udbyttet fortsætter i mellemtiden med at komme sig efter nedskæringen efter den store recession, nu på 51 cent per aktie kvartalsvis efter at have ligget på en øre per aktie for fem år siden.
Ikke dårligt for en aktie med en markedsværdi på omkring 150 milliarder dollars.
Stephens-analytikere gentog deres overvægtsvurdering og $225-prismål efter test i Houston og Knoxville viste en stærk forbrugerefterspørgsel efter McDonald's Crispy Chicken Sandwich. (Fastfood-forhandlerne Popeyes og Chick-fil-A er i øjeblikket i en lukrativ kamp om, hvilken kæde der har den bedste stegte kyllingesandwich.)
"Vi mener, at markedet for højkvalitets kyllingesandwich er et sted, hvor MCD ønsker at blive mere relevant og forventer en national lancering midt på året," skriver Stephens analytikere.
Hvad angår udbyttet, kan du ikke slå MCD for pålidelighed. McDonald's er medlem af Dividend Aristocrats – 57 udbytteaktier, der har hævet deres udbetalinger hvert år i mindst et kvart århundrede. Verdens største hamburger slingers udbytte går tilbage til 1976 og er steget hvert år siden. MCD hævede sidst sine udbetalinger i september med 8% til 1,25 USD pr. aktie. Det markerede sin 43. årlige stigning i træk.
Analytikere er fortsat positive med hensyn til NextEra Energy's infrastrukturprogrammer i Florida. KeyBanc, som vurderer NEE til Køb, siger, at virksomhedens stærke rekord i regulatoriske relationer og Floridas "konstruktive" regulatoriske miljø burde føre til "betydelig vækst."
Guggenheims Shahriar Pourreza (Køb) er optimistisk med hensyn til virksomhedens regulerede og uregulerede forretninger, såvel som projektpipeline for dets Energy Resources Green-energy division.
NEE har en langsigtet vækstprognose på næsten 8 % om året i de næste tre til fem år, hvilket er ret varmt for en forsyningsaktie. Udbyttet er heller ikke sløjt. Mens aktien kun giver 2,1 %, er udbetalingen steget 72 % over de seneste fem år.
Olieservicevirksomheder har kæmpet lige siden oliepriserne styrtede ned i 2014. Men nogle af dem, såsom Schlumberger (SLB, $40,20), kommer tilbage, siger analytikere.
"Internationale oliefeltservicemarkeder er solidt i bedring, hvilket signalerer starten på en meget tiltrængt flerårig vækstcyklus," siger Deutsche Bank og slår en Køb-rating på aktien. "SLB er den primære modtager af dette, med næsten fire gange så stor international indtjening som sin nærmeste konkurrent."
Analytikere hos Tudor Pickering &Co. bifalder Schlumbergers opstramning af bæltet og bemærker, at selskabet "allerede er godt på vej til at sænke kapitalintensiteten i sin forretningsportefølje." De dobbeltopgraderede SLB, fra Sælg til Køb, i december.
Faldet i oliepriserne har resulteret i, at SLB's udbytte har siddet fast på 50 cent pr. aktie kvartalsvis siden april 2015. Og det er langt fra den eneste energiaktie, der mærker prikken over i råvarepriserne.
Bagsiden? Fald i aktiekurser har forvandlet mange energispil til højtafkastende udbytteaktier … og måske vil en stigning i væksten efter flere års svage præstationer gøre det muligt for bestyrelsen at begynde at udfylde udbetalingen igen.
Den slankere profil formodes at hjælpe ConocoPhillips med at levere overlegen langsigtet profitvækst. Analytikere forventer, at virksomheden vil levere en gennemsnitlig årlig indtjeningsvækst på 6,5 % i de næste tre til fem år. Chevron har for sammenligningens skyld en langsigtet vækstprognose på 4,5 %.
MKM Partners indledte dækning af COP-aktier med en Køb-rating og $72-kursmål i begyndelsen af december. Dets analytikere som ConocoPhillips' Eagle Ford- og Alaska-aktiver som kernevækstdrivere i løbet af de næste mange år.
Hvis du leder efter udbytteaktier til at holde dig det næste årti, og ikke kun 2020, synes JPMorgans Phil Gresh (Overvægtig) at tro, at ConocoPhillips er på rette vej. Han kalder virksomhedens 10-årige forretningsplan "imponerende" og hævede i november sit 12-måneders kursmål fra 70 USD pr. aktie til 74 USD, hvilket indebærer en løbe på 14 % gennem slutningen af 2020. Det gennemsnitlige analytikerkursmål på 73,18 USD er ikke langt væk. .
A quick snapshot:Prologis owns nearly 800 million square feet of logistics real estate (think warehouses and distribution centers) across 19 countries on four continents. PLD is well-situated to take advantage of the evolving retail economy, in which companies increasingly must distribute directly to consumers rather than brick-and-mortar retail stores.
Stifel, which has shares at Buy, notes that "industrial fundamentals within the U.S. and internationally remain strong," and "as the largest industrial REIT globally and with a deep team in the U.S. and abroad, it is well positioned to execute on all fronts with a high degree of selectivity."
Analysts expect Prologis, which recently acquired competitor Liberty Property Trust (LPT) for $12.6 billion, to grow its profits by 6.6% annually over the next three to five years. That means good things for PLD's dividend, which has swelled by more than 60% over the past half-decade.
Pharma giant Merck (MRK, $90.95), a Dow stock, has the strongest analyst rating among large-cap dividend stocks.
That's partly due to Keytruda, MRK's blockbuster cancer drug that's approved for more than 20 indications, as well as the company's vaccines business not being properly valued by the market.
"Our (sum of the parts) valuation analysis indicates a highly inexpensive valuation when incorporating a premium for the company's Animal health and Vaccines franchises," says JPMorgan, which has MRK at Overweight.
While shares lagged the broader market in 2019, they trade at around 16 times next year's earnings estimates. The S&P 500, meanwhile, trades for nearly 20.
And MRK's dividend, which had been growing by a penny per share for years, is starting to heat up. Merck upgraded its payouts by 14.6% in 2019, then followed that up with a nearly 11% improvement for 2020, starting with the quarterly dividend scheduled to be paid Jan. 8.