Coronavirus-udbruddet får en række aktier til at ligne dårlige bud på nye penge på nuværende niveau. Af endnu mere bekymring er de store mærkeaktier, Wall Street ikke blev helt solgt på, selv før COVID-19 ramte scenen.
For at få en fornemmelse af nogle af de værste velkendte aktier at købe nu, gennemsøgte vi det bredere marked for aktier med store markedsværdier og et kollektivt skulderklap fra analytikernes side.
S&P Global Market Intelligence undersøger analytikeres aktieopkald og scorer dem på en fem-trins skala, hvor 1,0 er lig med et stærkt køb og 5,0 er et stærkt salg. Score mellem 3,5 og 2,5 omsættes til en Hold-anbefaling. Enhver score højere end 3,5 betyder, at analytikere i gennemsnit mener, at aktien bør sælges. Jo tættere en score kommer på 5,0, jo højere er deres kollektive overbevisning.
Vi begrænsede os til en gennemsnitlig score på 2,9 og derover. Da Sell-opkald er så sjældne, søgte vi desuden efter navne med mindst to af dem. Til sidst så vi kun på aktier med mindst 15 "fandt-med-svag-ros" Hold-anbefalinger.
Resultatet? Ni af de værste aktier at købe lige nu. Blandt disse varemærkeaktier er to Dow-komponenter og to af Warren Buffetts foretrukne aktievalg. Hvis du i øjeblikket ejer disse virksomheder, især på lang sigt, er du okay – det er simpelthen steder, hvor investorer bør undgå at sætte nye penge i øjeblikket . Men hver enkelt af disse aktier vil sandsynligvis være et nyt kig værd, når den nuværende krise og virksomhedsspecifikke problemer er overstået.
Men blandt analytikermiljøet var INTC et solidt hold allerede før korrektionen. Den globale afmatning forårsaget af coronavirus gør ikke chipproducenten nogen tjeneste.
Sandt nok siger seks analytikere, at Dow-komponenten er et stærkt køb, og seks kalder det et køb. Men fem analytikere siger Sælg og fem siger Stærkt Sælg. I mellemtiden er der en enorm kohorte af professionelle på sidelinjen, som kalder det et hold.
Gus Richards fra Northland Capital Markets, som vurderer INTC hos Market Perform (svarende til Hold), siger, at aktierne er en gaffel på vejen efter en robust periode med stærkt salg af datacenterserverprocessorer og personlige computerprocessorer.
"Vi ser en række potentielle positive og negative katalysatorer for Intels aktier, men ved ikke, hvilke der kommer først," skriver Richards, som for nylig gentog sin vurdering, efter at Intel skar sine estimater for første halvår 2020 på grund af COVID-19-udbruddet.
Intel burde være fint at holde på i det lange løb, men dets nuværende status i analytikerlimbo placerer det blandt de værste aktier at købe lige nu.
Et kæmpe flertal af de 23 analytikere, der dækker VTR og spores af S&P Global Market Intelligence, sidder fast i midten. Atten professionelle kalder deler et hold. To siger, at det er et stærkt køb, og en anden siger, at det er et køb, mens yderligere to kalder Ventas for et stærkt salg til aktuelle priser.
Hovedproblemet, der placerer Ventas blandt de værste aktier at købe lige nu? Svaghed i seniorboligsegmentet.
"Ventas har en stor, diversificeret portefølje af sundhedsaktiver, med fordele i form af omkostninger til kapital, skala og rækkevidde," skriver Stifel, som vurderer aktie hos Hold. "Men vi forventer ikke vækst i 2020, og der er fortsat porteføljerisici, især i dens administrerede seniorboligportefølje."
Igen, Ventas er en fantastisk REIT at købe og holde på i det lange løb, men nu er det måske ikke det bedste tidspunkt at hoppe i.
Virksomheden var allerede udfordret af en svagere efterspørgsel og høje lagerniveauer, bemærker Argus, som kalder aktien et hold.
Analytikere tilføjer, at tendenser i jernbaneindustrien og e-handel modarbejder navnet. Kast ind med en logistikopbremsning udløst af coronavirus, og de fleste Wall Street-professionelle sidder på hegnet, når det kommer til JBHT.
Aktierne er faldet næsten 11 % i løbet af det seneste år. Faktisk gik Dow Jones Transportation Average, et søsterindeks til det industrielle gennemsnit, for nylig ind på sit første bjørnemarked (et fald på 20 % eller mere fra et højdepunkt) i tre år. To analytikere vurderer aktien til Strong Buy, og en siger Køb. To siger Stærkt Sælg. Hvad angår alle andre? Nitten analytikere slår et hold-opkald på J.B. Hunts aktie.
Hold dig væk indtil videre, men giv JBHT et frisk udseende regelmæssigt.
Deutsche Bank siger, at coronavirus ikke ser ud til at have nogen aktuel indvirkning på IT-udgifter, og CTSH har meget begrænset eksponering til rejsebranchen. "Den største bekymring ville være, hvis coronavirus trængte ind i Indien, hvilket ville gøre forsyningskædens personale kompliceret og forstyrre modellen," skriver Deutsche Bank, som vurderer aktien hos Hold.
Og i det, der kan ses som et tilfælde af at stoppe med svag ros, bemærker Deutsche Bank, at virksomheden ser en "stigning i medarbejdernes moral."
Morgan Stanley-analytiker James Faucette er endnu mindre imponeret, idet han vurderer aktien undervægt (svarende til salg) med et kursmål på $59 baseret på udfordringer med virksomhedens eksekvering. Han mener, at den nuværende turnaround-plan begrænser M&A og andre strategiske muligheder.
Af de 34 analytikere, der dækker CTSH, siger fem Stærkt Køb, fire siger Køb, 16 kalder det et Hold, fire siger Sælg og fem vurderer det ved Stærkt Salg.
I øjeblikket gør det ROK til en af de værste aktier at købe.
JPMorgan-analytiker Stephen Tusa nedjusterede Rockwell til Undervægt fra Neutral (svarende til Hold) i slutningen af 2019 og sagde, at Wall Street havde "bagt for meget optimisme ind" i selskabets estimater. JPMorgan tilføjede, at ROK er aktien mest i fare, hvis fremstillingskontrakter.
Af de 26 analytikere, der dækker aktien, der spores af S&P Global Market Intelligence, siger to Stærkt Køb, én kalder det et Køb, 19 siger Hold, to siger Sælg og to vurderer det til Stærkt Salg.
Det skyldes til dels en utiltalende værdiansættelse. ROK-aktier handles til næsten 22 gange 2020-indtjeningen. Det er ikke for dyrt, hvis du betaler for vækst – men med Rockwell gør du det ikke. Virksomhedens indtjening pr. aktie forventes at blive forbedret med mindre end 3 % i år og med en gennemsnitlig årlig rate på kun 6,2 % over de næste fem år.
"Ratemiljøet har taget en alvorlig drejning til det værre, og selvom banker har reduceret aktivfølsomheden kraftigt, er ingen banks margin immun," skriver Wedbush. Spørgsmålet er ikke hvis Fed vil sænke renten, tilføjer Wedbush, men hvor mange gange mere vil den gøre det.
"I betragtning af marginpres fra lavere renter er det vigtigt at øge låneporteføljen som en delvis udligning," siger Wedbushs analytikere og påpeger også, at bankens aktivfølsomhed er reduceret, men at Comerica "stadig er bagud, hvor de skal være."
De fleste analytikere, der dækker aktien, er på sidelinjen med 18 hold og to salg.
Da det brasilianske investeringsselskab 3G Capital og Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B) for fem år siden tegnede Heinz' opkøb af Kraft Foods Group, var der ingen, der forventede, at det fusionerede selskab ville være sådan en dum.
Aktier i Kraft Heinz (KHC, $26,65) er faldet med 63 % siden 2015, en periode hvor S&P 500 steg 46 %. Helårsomsætningen faldt fra 2017 til 2019 og forventes også at falde i år. Fremadrettet ser analytikere, at toplinjevæksten i bedste fald er træg.
For at gøre tingene værre, bærer KHC en stor gældsbyrde. Ved udgangen af 2019 havde virksomheden 28 milliarder dollars i langfristet gæld. Samlede kontanter og kortsigtede investeringer udgjorde kun 2,3 milliarder dollars. Og i februar nedjusterede Fitch og S&P virksomhedens senior usikrede gældsvurdering. Krafts gennemsnitlige rating faldt i kategorien high yield (junk bonds), ned fra investment grade.
Når en virksomheds kreditvurdering nedgraderes til junkstatus fra investeringsgrad, kaldes det en "falden engel". Bemærker Deutsche Bank:"Kraft Heinz bliver straks den tredjestørste faldne engel siden 1996 og den næststørste højrenteudsteder, når den kommer ind i indekset."
Alt dette gør KHC til en af de værste aktier at købe lige nu, hvilket siger noget, i betragtning af at det er i den i øjeblikket værdsatte dagligvaresektor. To analytikere kalder det et stærkt køb, 15 siger hold, to siger salg og to vurderer KHC ved stærkt salg.
Berkshire Hathaway ejer i et sjældent fejltrin stadig 27 % af KHC's udestående aktier.
Er det muligt, at Warren Buffett efter længe er træt af Wells Fargo (WFC, $38,90)? Skandalen med falske konti, der har plaget banken i årevis, ser endelig ud til at være slut – og det var en endeløs ende. WFC indgik et forlig på 3 milliarder dollars med justitsministeriet og værdipapir- og børskommissionen efter at have indrømmet, at medarbejderne i 14 år åbnede check-, opsparings- og andre konti, som kunderne ikke ønskede eller overhovedet kendte til.
"Dette forlig er en god ting, men der er stadig meget arbejde at gøre," siger Piper Sandler, som vurderer aktier hos Neutral. "Der er omkring et dusin offentlige håndhævelsesforanstaltninger, som stadig kræver betydelig ressourceforpligtelse."
Selvom den værste skandale med falske konti er forbi, har WFC endnu et mareridt på hånden:rentenedsættelser og faldende nettorentemarginaler.
Berkshire Hathaway er fortsat WFC's største aktionær, men Warren Buffett solgte næsten 15 % af firmaets position i sidste kvartal af 2019.
Hvad angår analytikersamfundet? En professionel kalder WFC for et stærkt køb, mens to siger, det er et køb. Seks analytikere er fordelt på Sell og Strong Sell. En enorm klynge af analytikere (19) er på sidelinjen i Hold.
Lige meget hvad WBA forsøger, kan det tilsyneladende ikke komme afsted. "Med ledelsen, der fortsætter med at undersøge, hvad der føles som enhver mulig rute for at stimulere vækst, foretrækker vi at forblive på sidelinjen," skriver Raymond James, som vurderer aktien til Market Perform (svarende til Hold).
"Mens WBA-aktier kan virke billige, fastholder vi et Hold på grund af et hårdt forventet makromiljø," skriver CFRA-analytiker Arun Sundaram. "Drugsdetailforretningsmodellen ændrer sig, og selvom forandring bringer muligheder, er vi usikre på, om WBA positionerer sig korrekt til fremtidig succes."
I mellemtiden tilbød BofA- og UBS-analytikere begge op til salgsækvivalente vurderinger på grund af bekymringer om refusionsomkostninger.
Analytikersamfundet ser generelt Walgreens som en af de værste aktier at købe lige nu. En modig analytiker kalder WBA for et køb. De andre anbefalinger fordeler sig som følger:19 Hold, to Sells, to Strong Sells.