Sundhedsforskrækkelser kan virkelig skræmme markedet, som februars coronavirus-udløste markedsdrubbing illustrerer. Men vi har stadig porteføljer at forvalte, selvom det ser ud til, at verden er ved at gå under, og det inkluderer at jage de bedste aktier efter hvad markedet måtte kaste på os.
Det er aldrig betryggende, når du ser nyhedsbilleder af turister i karantæne, der sidder fast på et krydstogtskib, eller når Homeland Security-agenten giver dit pas et ekstra hårdt blik for de seneste besøg i Kina. Men nu hvor Centers for Disease Control and Prevention har indrømmet, at et amerikansk udbrud er gået fra et spørgsmål om "hvis" til et spørgsmål om "hvornår", er det blevet meget mere virkeligt.
Vi er ikke sundhedseksperter, så vi vil ikke foregive at vide, hvad der er det næste. Hvad vi gør ved er:Dette er ikke den første globale influenzaforskrækkelse, og det er sandsynligvis ikke den sidste. Vi ved også, at selvom dataene om coronavirus stadig er ujævne, ser de ikke ud til at være usædvanligt dødelige. Dødsraten er omkring 2,3%, og den reelle rate kan være lavere. Vi har ingen mulighed for at tælle tidlige bærere af virussen, som måske er blevet fejldiagnosticeret med influenza eller almindelig forkølelse. For et perspektiv dræber den "almindelige" influenza kun omkring 0,13 % af dem, der fanger den, men SARS- og MERS-virus havde dødsrater på henholdsvis 9,6 % og 34,4 %.
Men mens coronavirus er langt mindre dødelig, vil dens virkninger på økonomien sandsynligvis være meget værre. Da SARS ramte den kinesiske økonomi i 2003, tegnede Kina sig ifølge IHS Markit for kun 4,2 % af verdensøkonomien. I dag udgør den 16,3 pct. Således vil enhver udtalt kinesisk afmatning kunne mærkes rundt om i verden.
Vi kommer igennem det her. Men i mellemtiden er vi nødt til at håndtere et aktiemarked, der kan lide betydeligt under denne verdensomspændende sundhedsskræk.
Her er 11 af de bedste aktier at købe, hvis coronavirus-angsten fortsætter med at eskalere. Nogle er køb og hold-spil, der så tiltalende ud under normale omstændigheder, men som også har styrker, der gør dem endnu bedre til denne situation. Nogle få andre har grundlæggende langsigtede problemer og ses bedst som kortsigtede (læs:et par måneder) swing-handler. Og selvom de alle er forpligtet til at tage et par klumper ved salg på brede markeder, har de også visse kvaliteter, der giver dem et højere opadpotentiale i dette miljø.
Få virksomheder har gjort mere for at reducere papirspild og rod, bedre organisere kontorerne i verden, spare utallige millioner af dollars i porto og pakketjenester og endda redde hele skove af træer end DocuSign (DOCU, $86,37).
DocuSign er det mest udbredte e-signatursystem i verden. Uanset om du køber et hus, åbner en mæglerkonto eller underskriver en ansættelseskontrakt, har DocuSign gjort processen i det mindste lidt mindre af en hovedpine. I stedet for at underskrive dokumenter i hånden, scanne dem og derefter arkivere dem, giver virksomheden parterne mulighed for at underskrive dokumenter via e-mail. Det er mere sikkert og manipulationssikkert end papirkontrakter, og ifølge DocuSign er det i gennemsnit $36 billigere og ni dage hurtigere pr. dokument.
Og på et tidspunkt, hvor folk måske er tilbageholdende med at give hånd for at afslutte en aftale, tilbyder DocuSign en måde at lukke aftaler på eksternt uden at skulle vente på, at FedEx (FDX) leverer en konvolut fuld af papir.
DocuSign vokser som ukrudt. Dets omsætning steg 40 % sidste kvartal, og dets kundebase voksede med 24 %. DOCU hævder at have 562.000 kunder. I betragtning af tjenestens bekvemmelighed er det svært at forstå, hvorfor enhver virksomhed i Amerika ikke allerede er kunde. Selvom vi ærlig talt nok når dertil snart nok.
Som mange unge teknologivirksomheder giver DocuSign i øjeblikket ikke overskud. Så det skal betragtes som en spekulativ aktie. Men det er også en af markedets bedste aktier i løbet af de seneste seks måneder, næsten fordoblet i værdi siden august. En erkendelse af, at DocuSigns tjenester ser stadig mere tiltalende ud i dette miljø, kan hjælpe det med at presse endnu højere.
Som en generel regel er det vanskeligt konsekvent at tjene penge på bioteknologi. Det er blevet sammenlignet med at smide en stor tallerken spaghetti på væggen og se, hvad der stikker. Det er næsten umuligt at vide på forhånd, hvilke lægemidler der i sidste ende vil slå ud i kliniske forsøg, og hvilke af Food and Drug Administration (FDA) vil godkende.
Når det er sagt, Gilead Sciences (GILD, $72,90) er måske det bedste rene spil til at bekæmpe virussen lige nu. Den 24. februar, da aktierne var på vej, lukkede GILD kraftigt højere efter Bruce Aylward, en højtstående embedsmand ved Verdenssundhedsorganisationen, sagde, at Gileads antivirale lægemiddel remdesivir "kan have effekt" mod coronavirus. Lægemidlet er blevet hastet til Kina til kliniske forsøg.
Dette er selvfølgelig spekulativt, og remdesivir kan vise sig at være ineffektivt. Det kan også diskuteres, hvor meget omsætning virksomheden kan håbe på at generere fra remdesivir, selvom det viser sig at være effektivt.
Men selv hvis der aldrig havde været et udbrud af coronavirus, ville Gilead stadig være et levedygtigt værdispil til nuværende priser. For det første er Gilead så meget mere end remdesivir, der kan prale af 25 markedsførte produkter i amerikanske aktier til kun 11 gange analytikernes estimater for næste års indtjening (meget lavere end S&P 500's 19) og giver meget respektable 3,7 % i udbytte . Selv efter det seneste bump handler GILD til priser, som først blev set i 2013. Gilead har sammen med mange andre store medicinal- og biotekvirksomheder simpelthen ikke deltaget i den bredere markedsoptakt siden 2016.
Politisk risiko lever selvfølgelig i bedste velgående. Vi kan antage, at en "Medicare for All"-løsning forkæmper af Sens. Bernie Sanders og Elizabeth Warren, to demokratiske præsidentkandidater, ville være dårligt for Gileads bundlinje. Men med dagens priser kan det være risikoen værd.
Hvad kunne være bedre mod influenzalignende symptomer end en varm skål med kyllingenudlesuppe?
Hold op. Jeg vil ikke seriøst anbefale dig at løbe ud og købe Campbell Suppe (CPB, $48,02) lager udelukkende fordi millioner af sengeliggende coronavirus-patienter får brug for suppe. Det ville være latterligt.
Men der er en række grunde til at betragte CPB som en af de bedste aktier til dette miljø.
Til at starte med vil bekymrede shoppere sandsynligvis i stigende grad oplagre dåsevarer såsom Campbells suppe, hvis udbruddet forværres. Men desuden betragtes pakkede fødevareaktier som CPB generelt som defensive af investorer. Det er værd at bemærke, at den 24. februar, den dag, hvor Dow faldt med mere end 1.000 point, sluttede Campbell Soups aktie faktisk dagen positivt. Aktien har også en lav beta – en volatilitetsmåler, der måler et værdipapirs bevægelse sammenlignet med det bredere marked. CPB's beta på 0,5 indikerer, at aktien kun bevæger sig omkring halvt så meget som det bredere marked.
Campbell har kæmpet i de seneste år, ligesom de fleste mærkevarevirksomheder. Forbrugerne handlede ned til billigere butiksmærker efter nedsmeltningen i 2008, og mange skiftede aldrig tilbage. Desuden har Amazon.coms aggressive fremkomst på dagligvaremarkedet kun fremskyndet overgangen til generiske butiksmærker. CPB's høje gæld er et betydeligt langsigtet problem, som vi bemærkede i november.
Du bliver sandsynligvis ikke hurtigt rig af Campbell Soup. Men det virker som et ideelt sted at parkere lidt kontanter, indtil coronavirus-forskrækkelsen blæser over.
Hvis der er noget, der vil dræbe en virus ved kontakt, er det blegemiddel.
Blegemiddel vil ikke gøre meget for at beskytte dig mod en luftbåren influenzalignende fejl, hvis du tilfældigvis inhalerer virussen. Men ordentlig renlighed er en kritisk del af at dæmme op for virussmitten, fra at tørre de berørte områder af til regelmæssig håndvask. Og alt det lover godt for Clorox (CLX, $167,19), som sandsynligvis vil se mindst et beskedent bump i salget på grund af virusforskrækkelsen.
Men historien er større end det, og Clorox gør mere end bare at markedsføre blegemiddel. Det sælger en række hjemmeplejeprodukter under mærkerne Clorox, Formula 409, Liquid-Plumr, Pine-Sol, S.O.S og Tilex, blandt andre. Den laver også kulprodukter, poser og wraps under Glad-mærket, og endda kattegrus og Brita-vandfiltre.
Som det var tilfældet med Campbell Soup, betragtes Clorox som et defensivt navn, der har tendens til at klare sig godt, når økonomien rammer et hårdt plaster. Og ligesom CPB var Clorox faktisk positiv den 24. februar, mens Dow'en faldt 1.000 point, og verden så ud til at slutte. Og det, der gør Clorox til et bedre langsigtet spil, er en meget mere holdbar gældssituation og status blandt Dividend Arisocrats – 64 udbytteaktier, der har hævet deres udbetalinger hvert år i mindst et kvart århundrede.
Hvis du leder efter et sikkert sted at ride ud af stormen, bliver det ikke meget sikrere end Clorox.
Ud over detailhandelen er Amazon den dominerende udbyder af cloud computing-tjenester til virksomheder, offentlige myndigheder og endda almindelige Janes and Joes via sin Amazon Web Services-platform. Listen over større virksomheder, der bruger AWS, er en virtuel hvem er hvem:Apple (AAPL) bruger angiveligt mere end 30 millioner dollars om måneden på AWS, og Netflix (NFLX), Lyft (LYFT), McDonald's (MCD), Johnson &Johnson (JNJ) og selv det amerikanske udenrigsministerium er alle bemærkelsesværdige brugere.
Hvis det ikke var nok, går Amazon også side om side med Netflix og Disney (DIS) inden for videostreaming. Alt dette har allerede gjort AMZN til en af de bedste aktier i de sidste par år.
Bull-sagen, som den gælder for COVID-19, er ret ligetil:Hvis flere og flere mennesker vælger at undgå overfyldte offentlige rum, vil virksomheder som Amazon – der bringer varer til din dør og streamer videotjenester til din computer, telefon eller tv – komme til gavn.
Amazon kommer ikke helt uskadt igennem dette. Virksomheden er afhængig af varer, der kommer fra Kina, så forstyrrelser i dets forsyningskæde på grund af ansattes fravær eller fabrikslukninger kan skabe problemer, især under Amazons årlige Prime Day i juli. Det er noget, AMZN ser ud til at tage alvorligt og tager skridt i dag for at afbøde.
Men det er vigtigt at bemærke, at enhver hikke sandsynligvis er kortvarig, mens kunder, der tager imod levering fra Amazon under virusforskrækkelsen, sandsynligvis ikke vil give afkald på bekvemmeligheden, når det først blæser over.
Streaming video leder Netflix (NFLX, $368,70) har haft sine problemer på det seneste – så meget, at vi præsenterede det som en aktie, der skulle sælges i begyndelsen af dette år.
De problemer, vi skitserede, er ikke aftaget. Ankomsten af Disney+ har skabt en værdig rival til Netflix. Og USA ligner i stigende grad et modent marked for streaming af video. Den amerikanske abonnentvækst er aftaget fra millioner af nye seere hvert kvartal til hundredtusindvis.
Desuden gør de lave omkostninger ved Disney+ og Amazon Prime Video det sværere for Netflix blot at hæve priserne efter behag. I betragtning af det indhold, det tilbyder, er Netflix uden tvivl mere værd end en kabelpakke. Men når dine konkurrenter opkræver $6,99 om måneden eller, i tilfældet med Amazon, giver videoindholdet gratis væk med et Prime-medlemskab, er din prissætningsevne noget begrænset.
Sidste kvartal tilføjede Netflix 8,8 millioner nye abonnenter internationalt, hvilket knuste analytikernes forventninger med mere end en million. NFLX har dog angivet, at det forventer yderligere 7 millioner nye abonnenter i alt dette kvartal, hvilket faldt omkring 820.000 abonnenter under estimaterne.
Tyrsagen? Hvis vi ser flere lande implementere lockdowns som reaktion på coronavirus, kan det tal stige endnu højere. Der er få aktiviteter, der er mere pandemisikre end at se Netflix alene i din pyjamas.
Netflix-aktier er ikke billige. Aktierne handles til 43 gange indtjeningsestimater og næsten 8 gange efter 12-måneders salg. Men fortsættelsen af en global pandemi kan blive til en eventuel kortsigtet katalysator.
At investere i Kina lige nu kan virke som et minefelt. Kina er trods alt nul for virusudbruddet, og de fleste infektioner bliver fortsat registreret der.
Men for Alibaba Group (BABA, $206,16) – betragtes som en af de bedste teknologiaktier på markedet før coronavirussen kom i spil – enhver svaghed i aktiekursen på grund af denne forskrækkelse bør ses som en mulighed.
Alibaba er Kinas største og mest dominerende e-handelsvirksomhed, og det har ikke ligefrem en amerikansk ækvivalent. Det er blevet kaldt "Amazon of China", men dets kerneforretningsmodel er faktisk lidt tættere på en mellemmand som eBay (EBAY). Det ligner også PayPal (PYPL) eller Square (SQ), idet det tilbyder et online betalingssystem. Og den måde, det udfylder købmænds annoncer på, når brugere søger på Alibabas Tmall og Taobao-websteder, ligner Google. Åh ja, og ligesom Amazon tilbyder Alibaba også cloud computing og videostreamingtjenester.
Så det er bedre at tænke på Alibaba som en one-stop-shop for kinesisk e-handel.
Alibaba - sammen med resten af den kinesiske økonomi - vil have nogle problemer at arbejde igennem. Selvom Alibaba er en e-handelsside, afhænger det stadig af mennesker til at producere de varer, det sælger, levere dem og selvfølgelig købe dem. Virksomheden har allerede forudset et coronavirus-relateret hit til indtjeningen i dette kvartal.
Men dette er netop muligheden for BABA for at bevise sin duelighed. Virusforskrækkelsen vil kun fremskynde Kinas bevægelse ind i den digitale økonomi, og erfaringerne her vil være kritiske, efterhånden som virksomheden modnes. Alibaba vil komme ud af dette som en stærkere, kamptestet virksomhed, der er bedre rustet til at konkurrere uden for Kina.
Mulighederne for levering af mad er blevet opskalere og blevet langt mere varierede i de seneste år, men der er stadig ingen, der slår en varm pizza leveret lige til døren.
Der er meget at holde af i DPZ. Det er en simpel forretning – pizza – der er let at forstå. Men Domino's er ikke kun et pizzafirma. Det er en teknologisk leder inden for fødevareindustrien. Domino's gjorde et fantastisk stykke arbejde med at investere i sin mobilapp for et par år siden, og resultaterne er tydelige i dag. Ordrer afgivet via appen er ofte klar på en brøkdel af tiden som ordrer afgivet over telefonen.
Desuden får Domino's lidt mere end halvdelen af sine indtægter fra udlandet, hvilket er endnu et plus. Indien, Sydkorea og Japan er alle vigtige markeder for Domino's, og alle er tæt på Kina. Skulle virusforskrækkelsen accelerere, kan pizzalevering se særligt godt ud på disse markeder.
På samme måde, Grubhub (GRUB, $54,57) kunne være et interessant spil.
Grubhub er den førende mobile madbestillings- og leveringsapp med over 155.000 restaurantpartnerskaber i USA og Storbritannien. Blandt nogle af dets bemærkelsesværdige restaurantpartnere er Burger King, Papa John's (PZZA), Shake Shack (SHAK) og Chick-fil-A, blandt mange, mange andre.
Fortællingen her er enkel nok:En god virusforskrækkelse kunne øge forbrugernes adoption af mobile madleveringsapps som Grubhub. Når forskrækkelsen forsvinder, vil disse forbrugere huske, hvor bekvem levering var, og vil holde fast i det.
Vi får at se. Det er bestemt sandsynligt, at virksomheder som Grubhub vil få et løft. Men du skal også huske, at dette er en spekulativ aktie på et brutalt konkurrencepræget marked. Grubhub konkurrerer med forankrede DoorDash og Uber Technologies (UBER) Uber Eats samt en lang række andre startups.
Ingen af disse virksomheder er i øjeblikket rentable. Men det er lykkedes dem at afværge Amazon Restaurants, som lukkede i juni. Men hvis du mener, at levering af mad er en holdbar vækstindustri, er GRUB-aktier et kig værd. Aktien handles for knap en tredjedel af sine gamle højder i 2018, men har været stigende siden oktober sidste år.
Alt dette er måske eller måske ikke sandt. Ikke vores opfordring. Men TWTR er måske også en af de bedste aktier for coronavirus-udbruddet.
Til at starte med har Twitter-brugere generelt hovedet begravet i deres smartphones eller computere. Det er svært at fange en potentielt dødelig virus, hvis du ikke har faktisk fysisk kontakt med et andet menneske.
Hvis folk forbliver indendørs og afsondret mere end normalt på grund af coronavirus, vil en del af den tid, der er opsamlet indendørs, blive brugt på Twitter. Men desuden er Twitter den mest nyhedsorienterede af alle større sociale medieplatforme. Store nyhedshistorier vil ofte bryde på Twitter, før de bryder på CNN eller Fox News. For ikke at nævne, disse medier annoncerer også breaking news på platformen.
Det er ikke svært at se Twitter-brugerengagementet stige under coronavirus-forskrækkelsen. Og det er også værd at nævne, at vi er midt i en særlig brutal præsidentvalgscyklus, som sandsynligvis vil øge brugerengagementet.
Indtil videre har Twitter ikke gjort et særligt godt stykke arbejde med at klare denne storm. Aktien faldt med over 6 % i mandags, hvilket massivt oversteg S&P 500's fald på 3,3 %. Men det holdt bedre tirsdag, og TWTR havde været stigende siden november; investorer kan skynde sig tilbage i aktien i en fart, hvis indtjeningen kommer stærkt i april.
Vi afslutter dette med videokonferencesoftwareudbyderen Zoom Video Communications (ZM, $105,01).
Hvis du ikke er bekendt med virksomheden, fungerer Zoom mere eller mindre som Skype, hvilket giver mødedeltagere mulighed for at se hinanden i videokonferenceopkald. Men i modsætning til Skype, som fungerer bedst med grupper på to eller tre personer, fungerer Zoom godt med større grupper. Hvis du ønsker at holde et telefonmøde med en hel virksomhedsafdeling, er Zoom sandsynligvis dit bedste hyldeprodukt.
Hvis coronakrisen fortsætter med at blive værre, er det ikke svært at se mange virksomheder opmuntre deres ansatte til at arbejde hjemmefra. Apps som Zoom hjælper med at gøre det muligt.
Ligesom nogle af de andre aktier på denne liste, handlede ZM højere den 24. februar, selv mens verden gik under. Det er også værd at bemærke, at denne unge aktie, som gennemførte sin børsnotering i april 2019, er steget i vejret siden december. Skulle coronavirus-panikken fortsætte med at sprede sig, skal du ikke blive overrasket over at se, at den bevæger sig stadig højere.
Charles Sizemore var længe AMZN, da dette blev skrevet.