Popkulturen har altid elsket den dårlige dreng. Fra James Deans Jim Stark i Rebel Without a Cause til Harrison Fords Han Solo of Star Wars-berømmelse, alle rod til den elskelige slyngel. Men det er generelt ikke rigtigt på aktiemarkedet, hvor "syndeaktier" eller "viceaktier" ofte får det stinkende øje.
Investorer, og især store institutionelle investorer, har ry at forvalte. Især pensioner og legater har i stigende grad mandater for miljø, social og virksomhedsledelse (ESG), der forbyder dem at investere i industrier, der er politisk ukorrekte eller anses for at være socialt skadelige.
Tidligere har det generelt betydet viceaktier som tobak, alkohol, tobak, gambling og endda forsvarsvirksomheder. (Ingen i høfligt selskab ønsker at blive stemplet som dødens købmand.) Men i dag er nettet kastet lidt bredere. Olie- og gasaktier er nu personae non gratae i mange ESG-kompatible porteføljer, ligesom opioidproducerende lægemidler. Virksomheder med mangel på mangfoldighed i deres bestyrelser bliver også ofte fremhævet.
Selvfølgelig, hvis vi tager dette til en ekstrem, kan næsten enhver branche komme til at blive sortlistet. Coca-Cola (KO) og PepsiCo (PEP) bidrager til fedmeepidemien. Twitter (TWTR) og Facebook (FB) er blevet medier for hadefulde ytringer, og Alphabet (GOOGL) sporer en skræmmende mængde data på sine brugere, som kan bruges til ondsindede formål.
Pointen her er dog ikke at retfærdiggøre dårlig opførsel fra virksomheders side eller afbryde ideen om socialt ansvarlige investeringer. Hvis du finder en virksomheds produkter eller forretningspraksis stødende, er der intet galt i at udelukke det fra din portefølje. Men en synd, som en person finder anstødelig, kan personligt være fin for en anden. Nogle af de bedste aktier i det seneste årti omfattede virksomheder, der limede folk til deres sofaer og fyldte dem med kulhydrater.
I dag skal vi se på syv af de bedste syndaktier at købe nu. At vædde mod de mindst ESG-venlige aktier er ikke uden risici. Men hvis du er villig til at dyppe din tå i sektorer, der er politisk ukorrekte, kan belønningen være betydelig. Og de fleste af disse valg tilbyder værdifastsættelse og/eller betydeligt udbytte.
Når man tænker på syndaktier eller viceinvesteringer, Altria (MO, $45,14) er blandt de første, der tænker på. Som ejer af mærkerne Marlboro og Copenhagen er Altria i bund og grund Big Tobaccos ansigt.
Men dens frækhed slutter næppe der.
Udover sine cigaret- og tyggetobaksprodukter er virksomheden førende inden for vaping via sin 35% ejerandel i Juul Labs. Og tobak er ikke det eneste Altria-kunder ryger. MO har også en stor andel i Cronos Group (CRON), en leder i den, ahem, spirende verden af cannabisprodukter. Marihuana bliver langsomt legaliseret stat for stat, og Altria sætter sig selv i den bedste position til at drage fordel af denne tendens.
Til toppen af det hele er Altria også en stor sprutthandler via sit ejerskab af Ste. Michelle Wine Estates og dets store investering i Anheuser-Busch InBev, navnet bag Budweiser og verdens største ølbrygger.
Altrias aktier har kæmpet i løbet af de sidste par år, takket være tidlige vanskeligheder med dets investeringer i Cronos og Juul. Men resultatet er en snavs-billig værdiansættelse på mindre end 10 gange de fremadrettede indtjeningsestimater og et udbytte nord for 7 %. Denne udbetaling er også bæredygtig takket være Altrias fremragende evne til at generere kontanter.
Dette er et grimt miljø for Big Tobacco, men Altrias ledelse er et hold af overlevende. De skulle have de årtiers juridiske og regulatoriske kampe, de har stået over for. Og virksomheden gør et godt stykke arbejde med at genbruge tobakssalg til vaping og legaliseret cannabis, som har meget bedre vækstudsigter.
Næste er anden tobaksgigant British American Tobacco (BTI, $43,44). Hvis du kan lide Altria, så er det ikke meget besværligt også at kunne lide British American.
Virksomheden ejer en massiv samling af velkendte tobaksmærker, herunder Benson &Hedges, Camel, Dunhill, Kent, Kool, Lucky Strike, Natural American Spirit, Pall Mall, Shuang Xi og State Express 555.
Og ligesom Altria er British American en stor aktør på markedet for e-cigaretter eller vaping via blandt andet sine Vype- og Vuse-mærker.
British American er mere et rent spil med tobak end Altria. Det er ikke nødvendigvis et dårligt ting, men det er noget at huske på. I modsætning til sprut (en stabil industri) og cannabis (som stadig er i et eksplosivt vækststadium), er tobak i høj grad en industri i tilbagegang. Så længe du køber aktien til den rigtige pris, er det fint. Du kan samle det udbytte til den bitre ende og faktisk få et solidt afkast. Bare forvent ikke en masse vækst.
Apropos det udbytte, så ved British American Tobacco, hvordan man leverer varerne. BTI har opgraderet sin udbetaling i 21 på hinanden følgende år, hvilket gør den til en europæisk udbyttearistokrat. Og aktien har et løbende afkast på 6,1 pct. Det er selvfølgelig lavere end Altrias udbytte. Men det er stadig rigtig godt i dette lavrentemiljø.
Hvis Big Tobacco var gårsdagens pariainvestering, skulle energilagre – inklusive rørledninger – være dagens. Og måske er ingen anden rørledningsoperatør så kontroversiel som Dallas-baserede Energy Transfer LP (ET, $12,68).
Hvor skal vi starte her? Energy Transfer var i centrum for Dakota Access Pipeline-protester i 2016, som lignede noget fra en film. Indfødte amerikanske grupper og miljøgrupper protesterede mod konstruktionen af rørledningen i frygt for, at den kunne forurene områdets drikkevand. I det kaos, der opstod, blev vandkanoner og angrebshunde brugt til at bryde protesterne.
Til Energy Transfers forsvar søgte de kun at fuldføre et projekt, som tidligere havde fået grønt lys af regeringen og ikke anede, at deres rørledning ville blive sådan en lynafleder.
For nylig blev ET idømt en bøde på 30 millioner dollars af staten Pennsylvania – en af de største bøder i statens historie – for en række lovovertrædelser på opførelsen af dens revolutionsrørledning i det vestlige Pennsylvania.
Investering i en virksomhed, der ligner en filmskurk, kan give dig halsbrand. Men du vil helt sikkert blive kompenseret for det. Med nuværende priser er Energy Transfer en af de højest forrentende aktier på New York Stock Exchange med 9,4 %. Den fordeling er godt dækket af de nuværende pengestrømme, og der er meget lille risiko for nedskæring i en overskuelig fremtid. Og måske bedst af alt, på grund af finurlig beskatning af master kommanditselskaber (MLP'er), vil det meste af ET's udlodning blive betragtet som et skatteudskudt kapitalafkast. Ikke dårligt!
* Udlodninger ligner udbytte, men behandles som skatteudskudt kapitalafkast og kræver forskelligt papirarbejde, når skattetiden kommer.
På samme måde, anden rørledningsoperatør Kinder Morgan (KMI, $22,16) er en fin tilføjelse til enhver politisk ukorrekt portefølje.
Kinder Morgan er et af de største energiinfrastrukturselskaber i Nordamerika, der driver omkring 83.000 miles af naturgas- og råolierørledninger og 147 terminaler. Det er nok rør til bogstaveligt talt at vikle jordens ækvator næsten tre en halv gang.
Ligesom Energy Transfer er Kinder Morgan ikke fremmed for kontroverser. Virksomheden kom i snak med miljøaktivister om dens planlagte rørledning fra Canadas oliesand i Alberta til British Columbia-kysten og endte med at skulle sælge hele projektet til den canadiske regering.
Men hvis du har en afbalanceret opfattelse af, at naturgas, mens den stadig er et fossilt brændstof, brænder betydeligt renere end kul og mange andre alternativer, kan du lette din samvittighed over at eje en stor, dårlig rørledning.
I modsætning til Energy Transfer er Kinder Morgan ikke organiseret som en MLP. Selvom du ikke får den fordelagtige distributionsbehandling af MLP'er, er det bedre for aktionærerne, fordi skatteindberetningen er enklere, og regnskabet er lidt mindre uigennemskueligt. Udbyttet på virksomheders rørledningsoperatører som Kinder Morgan har tendens til at være lidt lavere end dem, der tilbydes af MLP'er. Men KMI's udbytte på 4,5 % er stadig ret dandy på dette marked.
Fremtiden er grøn, eller det burde vi i det mindste alle håbe. Men i mellemtiden giver olie og gas stadig næring til vores økonomi, og Kinder Morgan hjælper med at bringe disse traditionelle brændstoffer på markedet.
Alkoholiske drikke er måske ikke helt så kontroversielle som tobak eller fossile brændstoffer i disse dage. Men husk, det var ikke så længe siden, at alkohol blev betragtet som en stor nok paria til at retfærdiggøre en forfatningsændring, der forbyder det. Ingen af de andre laster, der er omfattet af denne artikel, deler denne sondring.
Det er nemmere at investere i sprut, end det plejede at være på grund af industrikonsolidering. Langt de fleste globale brands kontrolleres af en lille håndfuld store virksomheder. Og selvfølgelig er ingen større end Anheuser-Busch InBev (BUD, $73,60), verdens største ølbrygger. Dets mærker inkluderer grundpiller som Budweiser, Bud Light, Stella Artois, Corona og bogstaveligt talt hundredvis flere. Hvor som helst i verden, du tilfældigvis rejser, er chancerne gode for, at det lokale bryg blev aftappet af Anheuser-Busch InBev.
Mens BUD er forbundet med store nationale ølmærker, er det ikke alt, virksomheden gør. Det har også en voksende tilstedeværelse på det eksploderende hårde seltzer-marked og leder konstant efter nye opkøbsmål. Øldrikkevaner har ændret sig i løbet af de sidste to årtier. Yngre drikkende drikker mindre øl end tidligere generationer, og når de drikker øl, foretrækker de ofte mindre mikrobryggerier.
Men før du afskriver Anheuser-Busch InBev som et fossil, så tænk på, at virksomhedens rødder går tilbage til 1366 (via Stella Artois) og har eksisteret i 654 år. En virksomhed med seks og et halvt århundredes historie vil ikke blive omgjort af vægelsindede millennials.
I aktuelle priser har BUD et udbytte på 2,6 %. Selvom det ikke er så højt som nogle af de andre syndaktier, vi dækker her, er det stadig en sund præmie i forhold til S&P 500's elendige afkast på 1,8 %.
Vi har dækket cigaretter og sprut. For at afslutte triumviratet af traditionelle syndaktier, lad os tage et kig på gambling.
Som du måske kan gætte ud fra de mange Macau-ejendomme, er Las Vegas Sands først og fremmest et spil om Asiens øvre middelklasse og velhavende. Macao tegner sig for 59% af EBITDA, mens Singapore indhugger yderligere 34%. USA tegner sig for kun 7% af det samlede antal.
Den umiddelbare risiko for Las Vegas Sands er, at COVID-19 coronavirus holder kinesiske spillere ude af kasinoerne i et par måneder. Kasinospil er en form for turisme, og pandemier er særligt hårde for rejsesektoren.
Men de økonomiske virkninger af influenzaskræmmer har tendens til at være kortvarige, og ethvert fald i Las Vegas Sands aktiekurs kan være en anstændig købsmulighed for en langsigtet investor. Med aktuelle kurser giver LVS-aktier saftige 4,6 %.
McDonald's (MCD, $215,63) Golden Arches er et af de mest genkendelige firmavaremærker i verden. For mange er de et symbol på selve Amerika! Alligevel ændrer sociale skikke sig, og MCD finder sig selv et mål på flere fronter.
Til at starte med er McDonald's mad usund og bidrager til fedmeepidemien, især hos børn. For det andet skaber fastfood en masse affald – især sugerør og anden kasseret plast, som er blevet mål for miljøaktivister. McDonald's var også et af de centrale mål for "Fight for $15"-bevægelsen for at forbundne fastfoodarbejdere og hæve deres løn til mindst $15 i timen.
Og hvis alt dette ikke var nok, blev McDonald's CEO for nylig fyret for at have et romantisk forhold til en kvindelig underordnet.
Den ikoniske burgerkæde er måske ikke helt så stor en paria som Big Tobacco, Big Oil eller pistolmagerne. Men i de vågne og socialt bevidstes øjne er det ikke langt tilbage.
Hvis du stadig læser denne artikel, kan vi antage, at det ikke er et problem for dig.
MCD-aktier har ikke et monsterudbytte, og det er heller ikke så billigt som de andre viceaktier på denne liste. Men McDonald's har haft bemærkelsesværdig succes med at ændre sig med tiden, og det er sikkert at antage, at de gyldne buer stadig vil være fast inventar i byer over hele verden årtier fra nu. Dets udbetaling vil sandsynligvis også være det – MCD er et mangeårigt medlem af Dividend Aristocrats, takket være dets 43-årige række af udbytteforhøjelser.
Charles Sizemore var lang BTI, ET, KMI, LVS, MCD og MO, da dette skrives.