2020 er bestemt til at blive kendt som året for coronavirus, hvor "social distancering" og "WFH" blev almindelig sprogbrug.
Men for investorer vil vi også se tilbage på 2020 som et skiftende år for e-handelsaktier. For mange af os forvandlede COVID-19-pandemien hurtigt e-handel fra en bekvemmelighed til en nødvendighed og ændrede den måde, vi driver forretning på, hvem vi handler med, og hvordan virksomheder opererer.
"Når vi har en recessionsperiode, stiger disruption betydeligt. Enkeltpersoner mister deres job, og de er nødt til at træffe budgetbeslutninger," siger David Yepez, ledende aktieanalytiker og porteføljemanager hos Exencial Wealth Advisors i Oklahoma. "Det, der gør dette unikt, er, at vi er i en recessionsperiode, men vi kan ikke forlade huset, mange af os. Så det er endnu hurtigere."
Onlinesalg tegnede sig for 16% af udgifterne i USA i 2019, hvor det samlede antal dollar steg fra $461 milliarder i 2017 til $602 milliarder sidste år. Den opadgående tendens bør fortsætte. Mens folk ikke altid behøver at handle online af ren nødvendighed, jo længere tid folk bliver indendøre for deres sikkerhed, jo større er chancen for, at der vil dannes nye vaner, hvilket styrker formuen med stigende e-handelsaktier.
"E-handelsgiganter har taget udfordringen op og i vid udstrækning opfyldt forbrugernes forventninger," siger Jeremie Capron, forskningsdirektør hos det New York-baserede indeks-, rådgivnings- og analysefirma Robo Global. "Som et resultat forventer vi en stigning i adoptionen, ikke kun under denne krise, men også på den anden side af den."
Her er så de 11 bedste e-handelsaktier at købe, hvis du vil drage fordel af denne hidtil usete forstyrrelse – ikke kun i USA, men i hele verden.
Lad os starte med den mest oplagte leg.
Hvis der nogensinde har været en aktie skræddersyet til at drage fordel af coronavirus-udbruddet, er det Amazon.com (AMZN, $2.315,99). Se bare, hvordan det passer perfekt til nutidens pandemi-centrerede livsstil.
Vil du undgå butikken? Amazon.com har dig dækket. Det inkluderer dagligvarer, som du kan få leveret gennem Amazon Fresh, Amazon Prime Now og Whole Foods, som virksomheden købte i 2017. Amazon er så overvældet af dagligvareordrer, at det satte nye leveringskunder på en venteliste i april for at sikre, at det først kunne servicere sine eksisterende kunder.
Vil du blive underholdt, mens du sidder fast inde? Amazon Prime kan hjælpe. Har du brug for at drive din virksomhed digitalt, mens mange af dine medarbejdere sidder fast derhjemme? Se bare til Amazon Web Services, dets hurtigt voksende værktøj, der håndterer alt fra analyser til forretningsapplikationer til maskinlæring. Facebook (FB), Netflix (NFLX) og ESPN er blandt de mange gigantiske virksomheder, der allerede er tilsluttet AWS, som genererede 10,2 milliarder dollars i omsætning i blot første kvartal af 2020.
Amazons salg som helhed steg i 1. kvartal med 26% til 75,5 milliarder dollars. Faktisk gør virksomheden så meget forretning lige nu, at den har skabt 175.000 arbejdspladser som svar.
Overskuddet kom under forventningerne, hvilket er forståeligt i betragtning af det kaos, udbruddet forårsagede. Og den største afsløring - at Amazon ville bruge hele sit andet kvartals overskud til coronavirus-sikkerhedsforanstaltninger - ramte midlertidigt AMZN-aktier. Men dette burde ikke overraske langsigtede Amazon-investorer, som ved, at CEO Jeff Bezos ofte tænker meget langsigtet i tankerne, og at hans store udgifter ofte betaler sig. Det er det, der har gjort AMZN til en af de bedste e-handelsaktier nogensinde.
Yepez siger, at han er bullish på Amazon, fordi det udnytter to nøgletrends nu:væksten i online shopping og øget internettrafik. "Det er ligesom et to-i-en-spil," siger han.
Kort sagt arbejder Shopify med små og mellemstore virksomheder om at sælge fysiske og digitale produkter. Virksomheden, som har forstyrret mursten og mørtel siden dens grundlæggelse for 16 år siden, siger, at den i øjeblikket støtter mere end 1 million virksomheder i 175 lande.
E-handelsaktien tog virkelig fart i midten af april, da Chief Technology Officer Jean-Michel Lemieux pralede på Twitter, at SHOP håndterede trafik sammenlignelig med Black Friday-shopping på daglig basis.
"Det varer ikke længe, før trafikken er fordoblet eller mere," tweetede han den 16. april. "Vores købmænd stopper ikke, det er vi heller ikke. Vi er nødt til at skalere vores platform."
Shopify, som trak sin 2020-vejledning tilbage i begyndelsen af april, skal efter planen rapportere indtjening for første kvartal den 6. maj. Dengang sagde det, at dets stærke fjerde kvartal var fortsat ind i januar og februar.
Hvis du kan lide Amazon, så bør du absolut elske Alibaba Group (BABA, $191,15) lager. Men selvom det ofte omtales som "Kinas Amazonas" på grund af dets status som landets største e-handelsvirksomhed, er det ikke helt nøjagtigt. Meget af det, Amazon sælger, går direkte gennem deres lagersystem, mens Alibaba parrer købere og sælgere.
Ikke desto mindre er der klare ligheder, og de stopper ikke ved e-tailing. Alibaba har også sin egen store cloud-platform (Alibaba Cloud) – en, der så indtægterne springe 62 % år-til-år til 1,5 milliarder dollars i 4. kvartal 2019. Endnu bedre:Skyen booster også virksomhedens e-handelsforretning.
"Vi mener, at migreringen af kernesystemerne i Alibabas e-handelsvirksomheder til den offentlige sky er en vigtig milepæl," sagde administrerende bestyrelsesformand og administrerende direktør Daniel Zhang i virksomhedens kvartalsrapport. "(Migreringen) genererer ikke kun større driftseffektivitet for Alibaba, men vil også tilskynde flere kunder til at tage vores offentlige cloud-infrastruktur til sig."
BABA og andre kinesiske aktier har kæmpet sig igennem dette år, da coronavirus – som stammer fra Wuhan-provinsen – naturligvis ramte økonomien tidligst. Men rapporter om, at Kina har fladet sin kurve over nye sager ud og bringer dele af sin økonomi online, har givet Alibaba og andre kinesiske aktier et løft.
Og glem ikke:Mens Kinas BNP faldt med 6,8 % i løbet af første kvartal, voksede denne økonomi med et klip på 6 %-7 % i årevis før – et tal, som de fleste udviklede økonomier ville savle over. Det giver en masse potentiel opside for Kinas bedste e-handelsaktier, når verden vender tilbage til normalitet.
"Alibaba-mål (10 billioner kinesiske renminbi af brutto merchandise-volumen) inden FY24, på trods af nuværende forstyrrelser, og forventer, at dens indtægtsgenereringsrate vil stige, efterhånden som nye funktioner (anbefalede gebyrer, Weito, korte videoer og livestreaming) løfter dets indtægtsgenereringspotentiale, hvilket kunne være muligvis lige så stor som søgning," skriver CLSA-analytiker Elinor Leung, som vurderer BABA-aktier hos Køb.
Hvis du er den største forhandler i verden, kan du forvente, at tingene går hurtigt i en global pandemi. Det er her Walmart (WMT, $123,70) er i disse dage, og det ser ud til, at grundlæggeren Sam Waltons imperium vil komme ud af dette rod stærkere end nogensinde.
Walmart var næppe immun over for coronavirus-relaterede ulemper. For eksempel har WMT mere end 400 detailsteder i Kina, og salget der blev påvirket tidligere i år.
Her i USA rapporterede Walmart imidlertid om et stigning på 20 % i sit butikssalg i løbet af marts, da kunderne søgte efter rengøringsartikler, basisfødevarer og andre fornødenheder. Walmart kan næsten ikke følge med trafikken. Det optog 150.00 nye medarbejdere som en del af en indledende ansættelsesrunde, og annoncerede derefter den 17. april, at det leder efter yderligere 50.000 midlertidige eller deltidsstillinger.
Men Walmart er langt mere end sine fysiske butikker nu. Dygtige investeringer i e-handelsvirksomheder har hjulpet med at gøre Walmart til den næststørste e-handelsvirksomhed efter aktie. Og den vokser stadig med et hurtigt klip og kan prale af en vækst på 37 % onlinesalg for regnskabsåret, der sluttede 31. januar.
WMT udvider også sin e-handelsrækkevidde over hele kloden. I 2019 købte det den indiske e-handelsvirksomhed Flipkart for 16 milliarder dollars. Selvom det burde tynge WMT's indtjening i indeværende regnskabsår, mener Jefferies-analytiker Christopher Mandeville, at det langsigtede udbytte vil være "betydeligt."
Kinesisk onlineforhandler JD.com (JD, $42,25), som opererer meget tættere på Amazon.com end Alibaba, har opnået næsten 20 % indtil videre i år.
Så hvorfor trives JD.com, Kinas næststørste forhandler, mens Alibaba har tab?
Begge e-handelsaktier har det samme sæt af modvind, selvom Alibaba gør det med en massiv markedsandel på 56 % kinesisk e-handel (fra den sidste større læsning i maj 2019), mens JD.com er en fjern andenplads med 16,7 %.
For det første er JD.com allerede kendt for sin hurtige levering i landet, hvilket hjælper dets ydeevne midt i coronavirus. JD.com har også en robust tilstedeværelse i mange "lavere" byer og endda landdistrikter, der stadig har brug for disse leveringstjenester, som andre ikke kan levere.
JD vokser også kraftigere. I december forudsagde analytikere, at JD ville forbedre sit overskud med 40 % år-til-år, mens BABAs forventede indtjeningsvækst var tættere på 24 %. Indrømmet, du kan smide begge disse estimater væk nu, men når man ser på fem år, forventer analytikere stadig, at JD's gennemsnitlige årlige indtjeningsvækst vil komme ind i mere end det dobbelte af Alibabas tempo.
En anden ting at kunne lide:JD annoncerede for nylig et partnerskab med Arizona-baserede Blue Yonder, som vil bruge sin kunstige intelligens og maskinlæringsekspertise til at forbedre forsyningskæderne for JD's forhandlere.
Bernstein-analytiker David Dai opgraderede for nylig JD.com fra Market Perform (svarende til Hold) til Outperform (ækvivalent med Køb), og hævede sit kursmål fra $41 pr. aktie til $52. Dai mener, at Kina er forbi sit kortsigtede højdepunkt for COVID-19-effekten, og mener, at JD's investeringer i brugeroplevelse betaler sig.
Ebay (EBAY, $39,83) er en af de første e-handelsvirksomheder og en af de få internetvirksomheder, der faktisk går forud for dot-com-boblen. Den californiske virksomhed startede som et online auktionshus og formåede at udvikle sig til et globalt kraftcenter.
Ebay opererer nu i 30 lande og tilbyder ikke kun online-auktioner, men også shopping og klassificeret annoncering. Den får også et frisk ansigt; Administrerende direktør Jamie Iannone begyndte at arbejde den 27. april. Iannone har en historie hos eBay og har arbejdet i flere roller fra 2001 til 2009, før han blev administrerende direktør for SamsClub.com og COO for Walmart eCommerce.
EBAY-aktierne er steget 10 % år-til-dato, mod et fald på 12 % for S&P 500, da dets primært forbruger-til-forbruger-format hjalp med at udfylde et hul i det coronavirus-påvirkede detaillandskab. Det fik også et løft, da det solgte StubHub, onlinemarkedspladsen for sports- og koncertbilletter, for mere end 4 milliarder dollars i februar.
Ebay kunne ikke have timet salget bedre.
"På disse niveauer og i dette miljø er risikoen/belønningen gunstig, og vi ser både defensive træk og positive katalysatorer i løbet af de næste 12 måneder," skriver Guggenheim-analytikere, der opgraderede EBAY-aktien fra Neutral (svarende til Hold) til Køb i april. "Defensive træk inkluderer en stærk balance, robust pengestrøm og ingen lagerrisiko. Potentielle katalysatorer er udvidelse af små virksomheder, indtægtsgenerering af rubrikannoncer, en ny administrerende direktør og operationelle forbedringer. Vi mener, at det er tid til at "købe det nu." "
PayPal (PYPL, $123,66), som engang var en del af eBay, eksploderede i værdi efter spin-off'en i 2015 og steg mere end 235 %, siden de blev en uafhængig virksomhed.
PayPal er selvfølgelig ikke en online forhandler. Det er en betalingsprocessor for e-handel, hvis tjenester er blevet stadig vigtigere, efterhånden som flere forbrugere bruger digitalt. PayPals primære tjeneste forbinder sine konti med brugernes bankkonti og giver et ofte problemfrit alternativ til at bruge et kreditkort til at foretage køb på snesevis af onlineplatforme.
I mellemtiden fortsætter dens Venmo-app med at vokse i popularitet som en peer-to-peer betalingsplatform på mobiltelefoner. Venmo behandlede $29 milliarder i transaktioner i fjerde kvartal af 2019, hvilket repræsenterer en vækst på 56 % år-til-år.
PayPal siger, at det næsten har fordoblet aktive konti i de sidste fem år og tilføjet 143 millioner for at afslutte 2019 med 305 millioner aktive konti. "Vores ambition er at have en milliard mennesker på vores platform," sagde CEO Dan Schulman på en investorkonference tidligere på året.
E-handelsaktien siger også, at den arbejder på teknologi til at acceptere betalinger ved at scanne QR-koder.
"Hvis du kigger inde i din PayPal-app eller din Venmo-app, vil du se en fremtrædende scanningsfunktion eller mulighed for at vise din egen QR-kode, der skal scannes af en købmand," sagde Schulman til analytikere i januar. "Og vi har midlerne i alle Android-telefoner, men ikke Apple-telefoner endnu, til at være i stand til at bruge NFC-chippen til at udføre tap-to-pay-funktioner. Og så det vil være en anden stor ting, som vi bliver investerer i dette år, alt omkring at skabe engagement.
"PayPal er til gavn, da brugen af fysiske kontanter sandsynligvis vil falde yderligere på grund af bekymringer om, at papirpenge er en spreder af coronavirus," siger Christian Magoon, CEO for Amplify ETF'er og leder af Amplify Online Retail ETF (IBUY). "PayPal har allerede set trækkraft før coronakrisen på grund af stigningen i online detailsalg og mobilbetaling."
Presset på, at amerikanerne skal blive i deres hjem, har tilsyneladende udløst en række boligforbedringsprojekter. Og det er her, online møbelportal Wayfair (W, $134,11) laver sine knogler lige nu.
Åh, selvfølgelig, W-aktierne faldt med resten af markedet i den indledende nedtur og faldt til under $24 pr. aktie i marts. Men nu er alle systemer væk, da virksomheden annoncerede i begyndelsen af april, at forretningen boomer, og aktierne er steget 625 % fra deres laveste i marts.
"Efter at have gået ind i marts måned med en bruttoomsætning, der voksede lidt under 20 % år-til-år, i overensstemmelse med vækstraterne i januar og februar, så Wayfair denne vækstrate mere end fordoblet mod slutningen af marts," sagde virksomheden i en erklæring. "Denne run-rate er fortsat ind i begyndelsen af april."
"Vi er opmuntret af vores stigende salgsmomentum, men forbliver stærkt fokuserede på vores plan for hurtigt at nå rentabilitet og positivt frit cash flow," sagde CEO Niraj Shah i samme erklæring. "Den ekstra kapital, vi rejser, bør, selvom det ikke er strengt nødvendigt, kun forbedre vores evne til at navigere gennem en hvilken som helst markedsbaggrund."
Wayfair vokser faktisk hurtigt. Det rapporterede 20,3 millioner aktive brugere ved udgangen af 2019 (+34 % år-til-år) og 2,5 milliarder dollars i omsætning (+26 %).
Wayfair får også et løft fra private equity-firmaet Great Hill Partners, som tiltrådte en aktiepost på 6 % i W-aktien i midten af april.
Hvis du er kæledyrsejer, er der stor sandsynlighed for, at du har brugt masser af kvalitetstid sammen med dit lodne familiemedlem. Du bruger muligvis også masser af penge på Chewy (CHWY, $39,24) for at holde det fodret og underholdt.
Chewy, en e-handelsside for kæledyrsforsyninger, der blev grundlagt i 2011, opstod som en seriøs konkurrent til PetSmart, som købte virksomheden i 2017. PetSmart har udskilt dele af ejerskabet siden da, herunder via et børsnoteret udbud i 2019 – selvom PetSmart fortsat er den majoritetsejer.
Du kan forstå begejstringen over Chewy givet nogle af tallene i dens finansielle indtjeningsrapport for fjerde kvartal, som blev udgivet i april. Salget steg 35% til 1,4 milliarder dollars. Overskudsgraden steg fra 20,9 % til 24,1 %. Dens justerede EBITDA-margin (indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering) var -0,4% og markant forbedring fra -5,1% i kvartalet året før. Dets 13,5 millioner aktive kunder blev forbedret med 2,9 millioner fra et år siden.
Virksomheden forventer, at det skattemæssige salg i første kvartal vil vokse med 35% til 37%; Chewy giver dog ikke helårsvejledning på grund af usikkerhed omkring COVID-19-udbruddet.
CHWY-aktien er gået varmt i 2020, en stigning på 35 % fra år til dato, selv efter en nylig tilbagetrækning. UBS-analytiker Eric Sheridan nedjusterede Chewy's aktier til Neutral den 21. april, men advarslen var primært baseret på kursen. "Mange af de langsigtede positive teser for Chewy afspejles nu i aktierne," skrev Sheridan, mens hun alligevel hævede hans kursmål fra $40 pr. aktie til $45.
Et tocifret tilbagetræk fra spidskurser gør dog aktier lidt mere attraktive ud fra et værdiansættelsesgrundlag.
Nogen skal være ansvarlig for at levere denne overflod af nye ordrer. FedEx (FDX) eller United Parcel Service (UPS) er helt sikkert sikrere, første-til-sindede måder at spille trenden på, men mindre XPO Logistics (XPO, $63,79), selvom det er mere risikabelt, kan det have mere opad.
Dette Connecticut-baserede transportfirma har været et af de mest nervepirrende navne på Wall Street i et stykke tid nu. XPO-aktierne zoomede frem med næsten 1.400%, da de var involveret i en købsspire for at udvide. Det gav dog næsten halvdelen af disse gevinster tilbage i løbet af de seneste to år efter svage resultater, tabet af en stor kunde og en short-sælgers højlydte kritik alle sammen konspirerede til at tynge aktierne.
Transportvirksomheder mærker udbruddet i klemme - ja, e-handelsvirksomheder bruger deres tjenester mere, men forretningsmæssige og personlige forsendelser som helhed er blevet forstyrret. Udbruddet ødelagde også XPO's planer om at sælge eller udskille nogle af dets forretningsenheder. XPO er også stærkt gearet og bærer $5,8 milliarder i gæld mod kun $1,1 milliarder i kontanter.
Men mens bestyrelsesformand og administrerende direktør Bradley Jacobs kalder sig selv en "pragmatisk bjørn" på grund af coronavirus, opfordrer han aktionærer til at anlægge et langsigtet syn på aktien. "Tingene er svære lige nu, og de vil blive værre på kort sigt," sagde han i et brev til aktionærerne den 16. april. "Så bliver de meget, meget bedre."
Analytikere ser ud til at være enige. Mens de professionelle forventer, at overskuddet vil falde med mere end 11 % i år, forventer de et 30 % opsving i 2021. Desuden siger 11 af de 14 analytikere, der har lydt på aktien i det seneste kvartal, Køb, mens tre siger Hold, og deres samlede kursmål på 80,77 USD repræsenterer 27 % opside over de næste 52 uger.
Mens mange populære internationale e-handelsaktier har tendens til at trække rundt i Kina, MercadoLibre (MELI, $607,40) – som leverer online detail- og fintech-løsninger – er en måde at spille vækst på i Latinamerika. Det kan i øjeblikket prale af den største e-handels- og betalingsplatform i Latinamerika, der opererer på tværs af 18 lande.
Virksomheden startede som en online markedsplads, der giver brugerne mulighed for at sælge produkter til andre, men anerkendte behovet for at udvide til fintech, da mange latinamerikanere ikke har et kreditkort eller en bankkonto. I dag kommer størstedelen af MercadoLibres indtægter fra dets markedspladsdrift, men yderligere 30 % kommer fra MercadoPago-betalingsplatformen, og yderligere 10 % kommer fra rubrikannoncer. Virksomheden tilbyder også kreditlinjer, og dets MercadoShops-værktøj gør det muligt for små og mellemstore virksomheder at drive butikker på deres egne hjemmesider.
MELI kan i øjeblikket prale af den største e-handels- og betalingsplatform i Latinamerika, der arbejder i 18 lande. Størstedelen af dets penge kommer fra transaktionsgebyrer på dets online markedspladser, men 30 % af dets indtægter kommer fra betalinger, og yderligere 10 % kommer fra rubrikannoncer.
MELI-aktier, som er omkring firedoblet i løbet af de seneste fem år, er steget 9% år-til-dato, men i rutsjebane-måde. Analytikere har ikke været synderligt aktive i navnet på det seneste, men det har opnået tre køb mod et hold i løbet af den seneste måned.