Uanset om du er pensionist eller en helt ny, langsigtet investor på aktiemarkedet, er udbytte vigtigt. Fra begyndelsen af 1930 til 2019 tegnede den sammensatte vækst af geninvesterede udbytter sig for 42% af det samlede afkast af Standard &Poor's 500-aktieindeks ifølge Hartford Funds. For de investorer, der lever af indkomsten fra deres porteføljer, betyder en større omvæltning blandt virksomhedernes udbetalinger, som har tendens til at stige støt i markedets mere rolige tider, et stort indkomsttab på et tidspunkt, hvor det er svært at få fat på. andre steder. Ved sidste kontrol gav 10-årige statsobligationer et afkast på 0,64%.
Da COVID-19-nedlukningen bragte indtægterne i nogle brancher til et brat stop, havde mange virksomheder ikke andet valg end at beholde penge, de ellers ville have udbetalt. Hidtil i år har 53 virksomheder i S&P 500 suspenderet eller skåret deres udbytte.
De brancher, der har oplevet flest nedskæringer, er dem, der er direkte berørt af lokale hjemmegående ordrer. Hotelkæderne Marriott og Hilton, krydstogtsrederiet Carnival, detailhandlerne Nordstrom og Macy's, bilproducenterne Ford og General Motors og restaurantoperatøren Darden er blandt virksomheder, der har skåret eller suspenderet udbytte. Aktier i store flyselskaber har suspenderet udbytte som en bestemmelse i deres statsstøttepakke på 50 milliarder dollar. Energiselskaber, såsom Apache Corp. og Occidental Petroleum, har reduceret udbetalingerne på grund af faldende oliepriser og brændstofefterspørgsel.
Hvor lavt kan de gå? BofA Securities strateg Savita Subramanian forventer et fald på 10 % i S&P 500 udbytteudbetalinger i år. Det er et mere bullish udsigter, end nogle strateger havde forudsagt, og et sådant fald ville være langt fra udbyttenedgangen på 23 % under finanskrisen 2008-09. Det er rimeligt for investorer at forvente et udbytte på 1,8 % til 1,9 % på S&P 500 i år, et lille fald fra det nuværende afkast på 2,0 %.
Investorer, der leder efter sikre og stigende udbytteudbetalinger, vil sandsynligvis finde dem blandt teknologi- og sundhedsvirksomheder, såvel som dem, der fremstiller væsentlige forbrugsvarer, som folk fortsætter med at købe midt i pandemien, siger Tom Huber, leder af T. Rowe Price Dividend Growth fond, medlem af Kiplinger 25, listen over vores foretrukne no-load fonde. Selv i disse lovende sektorer bør du kigge under motorhjelmen for at vurdere holdbarheden af en akties udbetaling.
Virksomheder med det sikreste udbytte vil have rigeligt med kontanter og ringe eller ingen gæld. Se efter firmaer med en historie med stabil indtjeningsvækst, der genererer masser af frit cash flow (kontantoverskud tilbage efter udgifter til at opretholde og udvide forretningen) og lave udbetalingsforhold (udbytte som en procentdel af indtjeningen). Det gennemsnitlige S&P 500-firma udlodder i øjeblikket 44% af indtjeningen via udbytte - lavere end det historiske gennemsnit på 57% (selvom hvad der anses for at være i normalområdet varierer fra sektor til sektor). En virksomheds udbetaling som en andel af frit cash flow indikerer, om et udbytte er "dækket". At udlodde mere end 50 % til 70 % af det frie cash flow i udbytte burde løfte et øjenbryn, siger Huber.
Af følgende selskaber giver nogle et beskedent afkast, men har udsigt til udbyttevækst; andre leverer høj løbende indkomst. Alle deres udbetalinger ser sikre ud. Lagrene er bestilt fra det laveste til det højeste udbytte; priser og andre data er indtil 15. maj.
Microsoft (symbol MSFT, pris 183 USD, udbytte 1,1%). Teknikgiganten bør fortsat nyde robust vækst i sin cloud-baserede forretning (inklusive blandt andet sin cloud-platform Azure, abonnementsbaserede versioner af Office og online-spiltjenesten Xbox Live), som analytikere hos investeringsselskabet CFRA nu vurderer. for mere end halvdelen af virksomhedens omsætning. Firmaet har en "spektakulær balance og frit cash flow," siger T. Rowe Prices Huber. I løbet af de seneste fem år har Microsoft øget sit udbytte med et gennemsnit på 10,5 % om året.
United Healthcare (UNH, $291, 1,5%) har hævet sin udbetaling med et gennemsnit på 24% om året i løbet af det seneste årti, og det bekræftede sin udbetaling i marts. Forsikringsselskabet har taget en forsigtig tilgang til coronavirus-udbruddet og har øget likviditetsreserven fra $14 milliarder i slutningen af 2019 til $24 milliarder i slutningen af marts. Wall Street-analytikere forventer, at virksomheden vil øge indtjeningen med næsten 8 % i 2020.
NextEra Energy (NEE, $232, 2,4%) er en konservativ udbyttebetaler blandt forsyningsselskaber i S&P 500, som giver et gennemsnit på 3,6 %. Men virksomhedens udbetaling er pålidelig og vokser pålideligt. NextEra har nydt en konstant efterspørgsel fra sine regulerede forsyningskunder midt i pandemien, og for dette år har ledelsen ikke ændret indtjeningsforventningerne - hvilket, hvis det blev realiseret, ville se virksomheden øge overskuddet med 6% til 8%. NextEra er også en førende udvikler og generator af vedvarende energi, som skal booste indtjeningen på lang sigt. NextEra bekræftede for nylig sin forpligtelse til vækst i udbytte og lovede 10 % stigninger om året frem til 2022.
J.M. Smucker (SJM, $115, 3,1%). J.M. Smucker producerer en portefølje af hæfteklammer til pantry, herunder Folgers og Café Bustelo-kaffe, og kæledyrsmad og godbidder, såsom Meow Mix og Milk-Bone. Columbia Dividend Opportunity-fondens medforvalter, Dave King, betragter Smucker som en modtager af hjemmekarantæner, nu hvor færre af de koffeinfattige begiver sig ud på kaffebarer. Firmaet forventer et løft i både indtjening og frie pengestrømme for kvartalet, der sluttede i april på grund af højere produktefterspørgsel. Udbyttet repræsenterer 41 % af den indtjening, der forventes af Wall Street-analytikere for regnskabsåret, der slutter i april 2021.
Mange virksomheder i hårdt ramte industrier, såsom rejser, logi, spisning, energi og fysiske detailhandel, har skåret ned eller suspenderet deres udbetalinger. Ejendomsinvesteringsfonde (især dem, der udlejer plads til restauranter og butikker) og finansielle virksomheder kan også komme under pres, siger Will Hunter, fra investeringsselskabet Neuberger Berman.
Vær mest på vagt over for stærkt gældsatte virksomheder med forringet indtjening. De skal muligvis tappe penge øremærket til udbytte for at opfylde kortsigtede forpligtelser. Et skyhøjt udbytte kan tippe dig til et sårbart udbytte, siger Brian Bollinger, fra Simply Safe Dividends, et udbytteanalysefirma. "Investorer kan være fristet til at række ud efter høje afkast, men hvis du investerer i virksomheder med høje afkast, høj gæld og høje udbetalingsforhold, kan du samle øre foran en damptromle," siger han. Med det i tankerne noterer vi os tre aktier, der ser risikable ud.
Dow Inc.s kemiske forretning er følsom over for udsving i energipriserne, som er på historisk lavpunkt. Dows globale forsyningskæde er blevet alvorligt forstyrret. Firmaet er stærkt forgældet, og analytikere forventer en indtjening på $1,32 pr. aktie i 2020 - langt under de $2,80 pr. Aktiens 8,3 % afkast er et rødt flag.
Wells Fargos afkast på 8,7 % tyder på, at investorer indregner et muligt udbytteskær i aktiekursen, siger BofA Securities-analytiker Erika Najarian. Analytikere anslår, at Wells vil tjene 79 cents pr. aktie i 2020, mindre end dens nuværende årlige udbetaling på 2,04 USD. Najarian ser, at banken kæmper for at tjene sin 2021-udbetaling og siger, at det bliver svært for Wells at fastholde det nuværende udbytte.
Ventas, et seniorbolig REIT, har ikke skåret sin udbetaling i en 20-årig historie. Men en langvarig recession og vedvarende pandemisk frygt kan forværre faldende belægningsprocenter og stigende fraflytning, presse overskuddet og presse udbyttet. Udbyttet er øjenbrynsløftende 11%.