Warren Buffett er tilbage til at rode gennem tilbudsspanden og indgår en multimilliardaftale for nogle energiaktiver.
Oracle of Omaha har taget lidt varme i løbet af de sidste par måneder for kun at losse lagre og ikke bruge nogen af Berkshire Hathaways (BRK.B, $178.83) rekord 137 milliarder dollars kontantbunke. Men søndag den 5. juli stillede Buffett noget af kritikken til ro ved at meddele, at den ville tage fat på Dominion Energy's (D, $82,69) naturgastransmissions- og lageraktiver i en handel til en værdi af $9,7 milliarder, inklusive overtagelse af gæld.
Buffetts frygtsomhed har været noget bekymrende. Når alt kommer til alt faldt S&P 500 mere end 30 % fra sit topmarked på et tidspunkt, og alligevel var Buffetts eneste træk at rejse kontanter.
Hvor var grådigheden, når andre var bange?
"Vi har ikke gjort noget, fordi vi ikke ser noget så attraktivt at lave," sagde Buffett i maj, da han blev spurgt om Berkshires manglende appetit.
Men Dominion fangede endelig hans lyst.
Berkshires energidivision vil betale $4 milliarder i kontanter til Dominion og også påtage sig $5,7 milliarder i gæld, hvilket giver handlen en virksomhedsværdi på $9,7 milliarder. Til gengæld får Berkshire mere end 7.700 miles af naturgastransmissionsledninger og omkring 900 milliarder kubikfods gaslager.
Købet af Dominions aktiver repræsenterer Berkshires største handel, siden det købte Precision Castparts for 37,2 milliarder dollars i 2016.
Og hvis du undrer dig, ligner aftalen faktisk endnu et klassisk Buffett-træk.
Købet kommer efter en juni, hvor naturgasfutures nåede laveste niveauer, der ikke er set i et kvart århundrede. Meddelelsen kom også samtidig med, at Dominion og Duke Energy (DUK) sagde, at de skrottede byggeriet på Atlantic Coast Pipeline, med henvisning til mange års forsinkelse og juridisk usikkerhed.
Transaktionen styrker også Berkshires tilstedeværelse i mellemstatslig nat-gastransmission, fra en andel på 8 % i øjeblikket til anslået 18 %.
Buffett har kaldt Berkshires energivirksomheder og dets jernbane for virksomhedens "lead dogs" uden for dets kerneforsikringsbesiddelser. Dominion-aktiverne vil tilføje millioner i indtægt til energidivisionen, mens de kun tegner sig for 7 % af Berkshires krigskiste.
Købet kan også tages som et signal om, at vi har set bunden på naturgasmarkedet.
Den nederste linje:Det ligner en god handel for Berkshire-aktionærerne. Det er også en tillidserklæring til økonomien fra en af de største langsigtede investorer nogensinde.