Erfarne udbytteinvestorer ved, at et højt afkast nogle gange er et rødt flag. Det skyldes, at en akties udbytte stiger, når aktiekursen falder. Et fedt udbytte vil ikke gøre meget godt, hvis aktien fortsætter med at falde, fordi virksomheden bag det er i problemer.
Selvom S&P 500 i det væsentlige er tilbage på niveauet, hvor det startede året, har Dow Jones Industrial Average stadig noget at indhente. Elitebastionen med 30 blue-chip-aktier er faldet med mere end 6 % for år til dato, og en række Dow-aktier har mistet mere end 20 % indtil videre i 2020. Faktisk har fire komponenter mistet mere end 30 %.
Som et resultat har nogle Dow-udbytteaktier det højeste afkast i deres respektive historie. Og selvom et højt udbytte indikerer, at markedet ikke nødvendigvis er vildt med disse aktiers umiddelbare udsigter, kan investorer trøste sig med at vide, at de stadig er kvalitetsnavne. Nøglen er, om de aktuelle aktiekurser giver et godt indgangspunkt.
For at få en fornemmelse af, hvor disse navne kan være på vej hen, screenede vi Dow for aktier med udbytte på mindst 4 %. Derefter gravede vi i dataene og så for at se, hvad analytikere havde at sige om dem.
Læs videre for at se, hvilke højafkastede Dow-dividendeaktier de professionelle kan lide i disse dage, såvel som dem, der måske fortjener en beståelse.
Pfizer (PFE, $35,60) forbliver dybt i rødt for året til dato, men på det seneste har det vist tegn på liv. Aktierne er steget næsten 7 % i løbet af den seneste måned, delvist takket være gode nyheder fra U.S. Food and Drug Administration.
FDA tildelte den 13. juli PFE og mindre BioNTech (BNTX) en Fast Track-betegnelse for et par COVID-19-vaccinekandidater, som virksomhederne er ved at udvikle.
For år-til-dato er aktien dog faldet 9%, hvilket halter S&P 500 med omkring 10 procentpoint. Hvis der er en guldkant på aktiekurssvagheden, er det, at den har løftet afkastet på PFE's udbytte over 4 %, hvilket placerer det blandt de topafkastende Dow-udbytteaktier i øjeblikket.
Værdiinvestorer vil måske bare se nærmere på navnet. Argus Research, som vurderer PFE til Buy, siger, at medicinalgiganten bør nyde "stærkere toplinjevækst" i 2021. Selvom COVID-19 er deprimerende for den nuværende forretning, forventer Argus et opsving i anden halvdel af året og derefter, ledet af stoffer som Ibrance, Eliquis og Xeljanz.
Med hensyn til prisen ser Pfizer "gunstigt værdsat ud," siger Argus, der handles til 11 gange sin indtjeningsestimat for 2021.
Mizuho equity research (Køb) nævner også PFEs attraktive værdiansættelse. Det favoriserer også Pfizers rigelige udbytte og siger, at virksomhedens lægemiddelpipeline er undervurderet af markedet.
Analytikere er delt på Verizon (VZ, $55,78), det eneste teleselskab blandt de 30 Dow-aktier. Men et generøst udbytte og rimeligt lyse udsigter hjælper helt sikkert bull-sagen, selvom analytikere er skeptiske over for udsigterne for kursstigning.
Hovedtemaet er, at lockdown og hjemmearbejde har været godt for kommunikationsvirksomheder. Og det har været med til at løfte stemningen på et navn, der møder hård konkurrence.
"Vi mener, at Verizon er godt positioneret i sammenhæng med nutidens socioøkonomiske baggrund, givet at mobilkommunikation og bredbånd er væsentlige tjenester for de fleste forbrugere, og i stigende grad, og derfor bør se holdbar ydeevne," skriver Credit Suisse, som rangerer aktien på Hold.
For at gå op i øjeblikket, tog Verizon for nylig sigte på Zoom Video Communications (ZM) ved at opkøbe videokonferencefirmaet BlueJeans for omkring $500 millioner. Men mindst én analytiker panorerede handlen. KeyBanc, som bedømmer VZ hos Sector Perform (Hold), siger, at BlueJeans er "en anden tier type service", og at telekommunikation "er, hvor applikationer dør."
Ud af 27 analytikere, der dækker VZ sporet af S&P Capital IQ, vurderer fem aktien til Strong Buy, tre siger Køb og 19 kalder det et Hold. Aktierne er faldet omkring 10 % indtil videre i 2020.
Walgreens Boots Alliance's (WBA, $41,35) langsom vækst i omsætningen har fået analytikere til at sidde solidt på hegnet selv med et relativt stort udbytte.
Som et tegn på, hvor surt markedet er på navnet, falder WBA næsten 30% i år. Og det gør, at udbytteafkastet er tæt på rekordniveauer. Før marts var den aldrig gået over 4%.
COVID-19 har været til gavn for en række detailhandlere i dagligvareindustrien, men interessant nok ikke WBA, som er hæmmet af efterspørgslen efter sine mindre rentable produkter.
Den største amerikanske apotekskæde forventes at få en salgsgevinst på kun 1,7% i år, ifølge data fra S&P Capital IQ. Og indtjeningen i regnskabsåret 2020 forventes at falde til $5,48 per aktie fra $5,99 sidste år. Næste år ser heller ikke godt ud. Omsætningen forventes kun at stige med 3 % i 2021.
Cowen vurderer aktien til Market Perform (svarende til Hold), og siger, at selvom WBA ser ud til at være oversolgt på kort sigt, er den stadig ikke overbevist af ledelsens langsigtede strategi. UBS vurderer aktien til Neutral (Hold), med henvisning til bruttomarginpres.
I øjeblikket dækker 23 analytikere, som følges af S&P Capital IQ, WBA-aktier. Kun én kalder det et køb versus 19 hold, to salg og et stærkt salg.
Internationale forretningsmaskiner (IBM, $124,01) er en anden blue-chip Dow-udbytteaktie med et usædvanligt forhøjet udbytte. En aktiekurs, der er faldet næsten 20 % i løbet af de seneste tre år, er delvist skylden.
The Street var optimistisk med hensyn til den kommende administrerende direktør – Arvind Krishna efterfulgte Ginni Rometty i begyndelsen af april – men det var før den globale økonomi gik i stå.
"Vi forventer, at omsætningen forbliver presset under COVID-19-pandemien givet IBM's eksponering over for store virksomheder, herunder rejser, gæstfrihed, detailhandel osv.," skriver Citigroup, som vurderer aktien til Neutral (Hold).
Citi forventer også at se et meget langsomt opsving i efterspørgslen i 2021. Og da IBM skal være forsigtig med sine kontanter, "manglen på IBM (aktietilbagekøb) i de næste to år giver ikke længere værdiansættelsesstøtte."
På den anden side af handlen vurderer Stifel aktier til Køb:"De 5,5 % udbytteafkast og stabile frie pengestrømme burde være tilstrækkelige til at understøtte den nuværende aktiekurs og skaber en interessant mulighed for værdi-/indkomstorienterede investorer, der leder efter en defensiv aktie. med potentielle katalysatorer."
To analytikere giver aktier en stærk købsvurdering, og en siger, at de er køb. Flertallet af 14 analytikere kalder IBM for et hold, og én giver en salgsanbefaling på aktien.
Analytikere kan virkelig godt lide Chevron (CVX, $88,36) i disse dage. Det integrerede olie- og gasselskab får otte Strong Buy-opkald og ni Buys vs. syv Hold og et Sell. Nok er aktien faldet 15 % i år til dato, men tyrene siger, at salget er overdrevet.
Faktisk er aktien steget næsten 65 %, siden markedet nåede bunden i marts.
Ligesom resten af olie- og gasindustrien er Chevron blevet tvunget til at fordoble nedskæringer i kapitaludgifter og andre omkostningsbesparelser, da den kæmper med ultralave energipriser.
Credit Suisse, som vurderer CVX ved Køb, siger, at investorer kan trøste sig med virksomhedens solide økonomiske grundlag. "(CVX) sluttede første kvartal med $31 milliarder i likviditet (ca. $9 milliarder kontanter) med en meget overskuelig 2020-21 gældsforfald," skriver Credit Suisses analytikere.
Desuden forventer virksomheden at realisere omkostningsbesparelser på 1 milliard USD i 2020, bemærker CS.
UBS, som vurderer aktien til Neutral, siger, at Chevrons aktiekursstyrke skyldes dets "førende ry for kapitaldisciplin og den yderst robuste, men fleksible finansielle model, som CVX kører."
Goldman Sachs, som vurderer Chevron ved Buy, gentager ovenstående følelser og bifalder virksomhedens kapitaldisciplin og salg af aktiver i andet kvartal.
Analytikere er meget mere forsigtige med hensyn til Dows anden energigigant. Exxon Mobil (XOM, $44,28) har tabt mere end 35 % for år til dato, hvilket løfter udbytteafkastet til iøjnefaldende niveauer – og analytikere vil stadig for det meste ikke bide.
Lave energipriser undergraver profitmargener over hele linjen, fra olie og naturgas til kemikalier og raffinering. Det tager en stor bid af bundlinjen. Exxon forventes at rapportere et nettotab på 86 cent pr. aktie i år, i forhold til en nettoindkomst på 3,36 USD i 2019. Analytikere forventer også, at omsætningen vil falde med 3,5 % år-til-år.
Nogle analytikere er bekymrede over Exxons balance. Goldman Sachs, som kalder aktien et salg, markerer potentialet for stigende gæld. "Aktier er dyre ved værdiansættelse, i forhold til amerikanske majors, samt genererer frie pengestrømme," tilføjer Goldman.
Hver gang en aktie som Exxon har et så skyhøjt udbytte, bør investorer bekymre sig om dens bæredygtighed. Administrerende direktør Darren Woods har sagt, at Exxons udbytte, som er vokset i 37 år i træk, er en høj prioritet … for nu. "Hvis vi ikke har set en bedring næste år, ved du, at det vil være et andet miljø, vi er i," siger han.
For at være retfærdig har aktien iscenesat et bemærkelsesværdigt opsving fra markedets bund i marts og er steget mere end 40%.
Alligevel vurderer kun tre analytikere, adspurgt af S&P Capital IQ, XOM-aktier hos Strong Buy. I mellemtiden kalder nul det et køb, 17 siger hold og fire har det ved salg.