Mens den nye coronavirus fortsætter med at påføre smerte i USA, leder investorerne efter virksomheder med større indtjeningssynlighed. Det er gode nyheder for porteføljeforvaltere, der fører tilsyn med small-cap-aktier, som har haft en betydelig underperformance i de seneste år.
"Vi er netop på vej ud af en syv-årig underperformance-cyklus, delvist drevet af populariteten af megaaktier, især FAANG'erne (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google)," sagde den britiske Miton US Opportunities Fund-porteføljeforvalter Nick Ford for nylig til CNBC . "Og investorer er blevet tvunget til mega cap-aktier, fordi hvis du er benchmarked mod S&P 500, og du ikke ejer Facebook, Apple, Netflix osv., kommer du til at følge indekset, og det suger penge ud af de små. -cap-sektor."
Efterhånden som den amerikanske økonomi begynder at komme sig, vil small-cap vækstaktier dog drage størst fordel. Det skyldes, at de stort set bliver vurderet til eller tæt på historiske lavpunkter.
Når først investorerne er kommet til den erkendelse, at small-cap-aktier bør have overlegne potentielle afkast i løbet af de næste to til tre år, vil du dog se small-cap-aktiers værdiansættelse (og selvfølgelig deres priser) stige dramatisk.
Her er så 12 vækstaktier med small-cap, som du kan købe, hvis du opbygger en diversificeret portefølje og har brug for lidt pust.
Det ser ud til at innovative industrielle ejendomme kun var i går (IIPR, $91,50) købte sin første ejendom. Men i virkeligheden åbnede ejendomsinvesteringsfonden (REIT), der specialiserer sig i at eje cannabisfaciliteter til medicinsk brug, sit første websted i december 2016.
Virksomheden rejste 61,1 millioner dollars i sit børsnoterede udbud den 5. december 2016. To uger senere købte REIT en 127.000 kvadratmeter stor industriel ejendom i staten New York. Det købte ejendommen fra PharmaCann LLC, en avler og dispenser af medicinsk cannabis i otte amerikanske stater. IIPR betalte $30 millioner i en sale-leaseback-transaktion, som er blevet virksomhedens telefonkort lige siden.
I dag ejer Innovative Industrial Properties 56 ejendomme i 15 stater, der repræsenterer 4,1 millioner udlelige kvadratmeter industriareal. Ejendommene er 99,2% udlejede med en vægtet gennemsnitlig lejelængde på 15,9 år.
Til dato har Innovative Industrial $883 millioner i alt forpligtet eller investeret kapital, der genererer $84,5 millioner i årlig omsætning. Det virker måske ikke af meget. Det årlige tal er dog baseret på omsætningen for 1. kvartal 2020 på 21,1 millioner USD, et tal, der er 210 % højere end REIT's omsætning i 1. kvartal 2019.
Det er en stor sag.
Du vil ikke finde mange REIT'er blandt small-cap vækstaktier. Men i takt med at cannabisindustrien fortsætter med at modnes, er Innovative Industrials plads ved cannabisbordet næsten sikret.
Upwork (UPWK, $13,87) blev børsnoteret den 3. oktober 2018 til $15 pr. aktie. I løbet af de 21 måneder siden har den online markedsplads, der forbinder freelancere med kunder, leveret tab til sine børsintroduktionsinvestorer.
Men på trods af, at den faldt til et lavpunkt i 52 uger på $5,14 pr. Det er i høj grad takket være et løb på 85 % over de seneste tre måneder.
Virksomheden har gennemgået en vis rotation i C-suiten. I december trådte den daværende administrerende direktør Stephane Kasriel tilbage fra topjobbet efter at have ledet virksomheden siden april 2015, længe før den blev en offentlig virksomhed. Som administrerende direktør tog Hayden Brown, virksomhedens marketing- og produktchef.
I 2017, det sidste hele år før Upwork blev børsnoteret, havde det en årlig omsætning på 202,6 millioner dollars. To år senere rapporterede Upwork en årlig omsætning på 300,6 millioner dollars, 19 % højere end i 2018 og 48 % højere end i 2017. Analytikere forventer fortsat tocifret omsætningsvækst i år og næste år.
I juni, Jim Cramer, vært for CNBC's Mad Money foreslog, at tålmodige investorer i sidste ende ville blive belønnet for deres tro på virksomheden, der holder freelancere beskæftiget.
I betragtning af presset på arbejde hjemmefra har han sandsynligvis ret.
Når investorer tænker på small-cap vækstaktier, er der gode chancer for, at de ikke anser mange af disse virksomheder for at have blue-chip økonomi.
Men fra tid til anden gør de det.
Glaukos (GKOS, $40,23), en californisk producent af oftalmologiske behandlinger til behandling af glaukom, udstedte for nylig $250 millioner i 2,75 % usikrede konvertible senior-sedler med forfald i 2027. Oprindeligt havde den planlagt at rejse $200 millioner, men på grund af øget investorinteresse, virksomheden hævede det private udbud med 25 % for at imødekomme efterspørgslen.
Du får ikke usikret gæld til så lave renter uden at have en stærk balance. Med 88,4 millioner dollars i nettokontanter er Glaukos bestemt kvalificeret.
I november 2019 lukkede Glaukos sit køb på hele 500 millioner dollars af Avedro, en Boston-baseret virksomhed, hvis produkter giver terapeutisk behandling af keratoconus. Denne tilstand får ens hornhinde til at blive kegleformet og derved forårsage sløret syn og lysfølsomhed.
Købet var næste skridt i administrerende direktør Thomas Burns' plan om at omdanne virksomheden til en global leder af oftalmologisk medicin og udstyr.
På de syv måneder siden opkøbet er Glaukos aktiekurs faldet med mere end en tredjedel. Det er resultatet af en opbremsning i de elektive procedurer for at gøre plads til behandlingen af COVID-19-patienter. På trods af denne afmatning lykkedes det for salget i første kvartal at forbedre sig med 2 %, i høj grad takket være Avendros bidrag.
Glaukos' omsætning er vokset fra $71,7 millioner i 2015 til $237,0 millioner i 2019, en stigning på 231% på fem år. Så snart de valgfrie operationer genoptages, kan investorer i denne lille virksomhed inden for sundhedspleje være sikre på, at virksomhedens salg vil accelerere.
Hvis du har brug for at købe en kommerciel lastbil, Rush Enterprises (RUSHA, $43,02) er stedet at tage hen.
Rush Enterprises blev grundlagt i 1965 med en kommerciel lastbilforhandler i Houston, og driver nu mere end 200 lokationer i USA og Canada og genererer næsten 6 milliarder USD i årligt salg. Faktisk er det det største netværk af erhvervskøretøjsforhandlere i Nordamerika.
Marvin Rush, virksomhedens grundlægger, døde i maj 2018. Hans søn, Rusty, er administrerende direktør og har været det siden 2006. Familien og ejendom besidder 1,4 % af sin klasse A-aktie og 42,4 % af klasse B-aktien. B-aktier har én stemme pr. aktie, mens A-aktier har ret til 1/20 af én stemme pr. aktie.
Siden Marvin Rushs død har Rusty Rush været involveret i en fejde om godset med sin stedmor, Barbara.
Bortset fra familieproblemer er Rushs salg vokset med 17 % i løbet af de seneste fem år, fra 4,98 milliarder dollars i 2015 til 5,81 milliarder dollars i 2019. Men hvis man zoomer ind på blot de seneste fire år, er de vokset med 38 %, fra 4,21 milliarder dollars. Driftsindtægterne er i mellemtiden steget med 78 % over de seneste fem år til 216,41 millioner USD i 2019.
Resultatet har været et femårigt samlet årligt afkast på 11,6 %, hvilket er 34 basispoint højere end hele det amerikanske marked. (Et basispoint er en hundrededel af et procentpoint.)
Rush Industries er ikke en så spændende forretning som mange andre small-cap vækstaktier, men det ligner en værdifuld langsigtet investering.
Hvis du spiller gratis digitale casinospil såsom Jackpot Party Casino og Gold Fish Casino Slots , du har brugt SciPlay's (SCPL, $14,62) produkter på et eller andet tidspunkt.
Scientific Games (SGMS) udskilte virksomheden i maj 2019. SciPlay solgte 22 millioner aktier af sin aktie til $16 per aktie for at rejse $352 millioner i sin børsnotering. Forretningen blev udskilt, så den kunne blive en rendyrket mobilspilinvestering med fokus på vækstmuligheder på den sociale spillearena.
Scientific Games fortsætter dog med at kontrollere SciPlay. Det ejer 82,6 % af SCPLs klasse A-aktier og 100 % af dets klasse B-fælles, hvilket giver SciPlay en fremragende partner at falde tilbage på, hvis det skulle få brug for en hjælpende hånd i fremtiden.
Ikke at det burde.
I det første kvartal, der sluttede den 31. marts 2020, forbedredes SciPlays pengestrømsgenerering dramatisk og voksede med 176% til $23,5 millioner fra $8,5 millioner et år tidligere. Nettoindkomsten steg 127 % i forhold til året før til 31,1 millioner dollars. Nettoavancen mere end fordoblet til 26,3%.
Alt dette kom på en stigning på 4 % i mobilindtægterne med Jackpot Party Casino og Monopoly spilleautomater leverer særligt stærke resultater.
SciPlays april-omsætning satte en virksomhedsrekord, en stigning på 20 % i forhold til marts, takket være COVID-19. Det fortsætter med at se sunde encifrede stigninger i den gennemsnitlige månedlige omsætning pr. spiller. I første kvartal var det 83,58 USD, 9,2 % højere end et år tidligere.
SciPlay opererer i et konkurrencepræget miljø, og dets aktier har været volatile siden børsintroduktionen. Ikke desto mindre bør SCPL belønne aktionærer i det lange løb.
At sige Eldorado Gold (EGO, 11,18 USD) er en global minedrift ville være en underdrivelse. Det Vancouver-baserede selskab driver to guldminer i Tyrkiet, to polymetalliske miner i Grækenland og en guldmine i Quebec, Canada, der åbnede produktionen i marts 2019. Det kan også prale af udviklingsprojekter i Grækenland og Brasilien med planer om at dyrke sit guld produktion i Canada.
Eldorado har en tendens til at lede efter diamanter i de uslebne, for at bruge et udtryk, der er populært blandt dem, der søger efter vækstaktier med small-cap.
EGO rapporterede en omsætning på 204,7 millioner dollars i løbet af det første kvartal, der sluttede den 31. marts, hvoraf 90 % kom fra salg af 116.219 ounces guld til en gennemsnitlig realiseret pris på 1.580 $ per ounce. Dette salg var 156% bedre end omsætningen for året siden. I mellemtiden sprang bundlinjen fra et tab på 21,1 millioner USD (13 cents pr. aktie) i 1. kvartal 2019 til et nettooverskud på 12,5 millioner USD (8 cents pr. aktie).
Eldorado præsterede på et exceptionelt niveau i stort set alle målinger. På trods af COVID-19 har virksomheden fastholdt sin årlige guidance for 2020, som kræver guldproduktion på 520.000-550.000 ounces til en all-in-vedligeholdende pris på $900 pr. ounce i midten af vejledningen.
Hvis guld forbliver på eller over sin nuværende pris på mere end $1.800 per ounce, kan investorerne forvente, at resten af Eldorados år vil være økonomisk givende. Ja, aktier har allerede leveret næsten 40 % i gevinster, men EGO-aktien bør bevare sit momentum i mindst 2021.
Da landet gør sit bedste for at klare virkningerne af COVID-19, ser golf ud til at være en af de professionelle sportsgrene, der nyder godt af den ensomme-ulve-karakter af sit spil. Og selvom PGA Touren udsatte denne septembers Ryder Cup med et år, har touren været i stand til at genoptage ugentlige turneringer med minimale hændelser – noget de fleste andre professionelle sportsgrene endnu ikke har været i stand til at opnå her i USA.
Det er meget gode nyheder for aktionærerne i Callaway Golf (ELY, $16,76), som har oplevet lidt af en renæssance i sin forretning i de seneste år. På et tidspunkt i april 2012 handlede Callaways aktie med øre over 5 USD, omkring en syvendedel af dets rekordhøje niveau på 38,50 USD, et niveau sidst nåede i juni 1997.
ELYs bedring fra disse lavpunkter har meget at gøre med CEO Chip Brewer, som blev lokket væk fra Adams Golf for at køre Callaway i marts 2012. Han har været i toprollen lige siden.
"I Chips embedsperiode hos Adams var Adams i stand til konsekvent at opbygge markedsandele," skrev golfindustrianalytiker Casey Alexander dengang. "Vi mener, at dette også er den primære opgave hos Callaway. Vi mener, at denne ansættelse bør blive meget godt modtaget af markedet."
Da Brewer blev ansat, var Callaways årlige salg (2011) $886,5 millioner, et markant fald fra $1,1 milliarder i salg blot tre år tidligere. Spol frem til 2019, og Callaways salg var $1,7 milliarder. Endnu vigtigere er det, at driftsoverskuddet mellem 2015 og 2019 er femdoblet til $132,7 millioner.
Virksomhedens forretning ramte lidt af et bump på vejen i første kvartal på grund af COVID-19. Aktierne er dog steget med 59 % i løbet af de seneste tre måneder, og på lang sigt burde ELY have det fint med Brewer i spidsen.
Vendepunktsmærker (TPB, $28,53) tilbyder måske ikke højhastighedsvækst for et biotekselskab, men det har formået at gøre det rigtigt af aktionærerne, siden det blev børsnoteret i maj 2016 til $10 per aktie. TPB-aktien er steget 185 % på lidt mere end fire år siden børsnoteringen.
Turning Point er producenten af alternative tobaksprodukter såsom Stokers fugtige snus; Bøg-Nød tyggetobak; Primal ikke-tobaksrygeprodukter; Red Cap pibetobak; en række Zig-Zag mærkevarer, herunder cigaretpapir, cigarwraps og cigarillos; og Nu-X-produkter, der inkluderer CBD, koffein og andre forbrugerprodukter.
Virksomheden tog ganske vist et skridt tilbage i første kvartal og rapporterede om et fald på 1% år-til-år til 90,7 millioner dollars. Men juni-kvartalets resultater forventes at vise betydelig vækst.
Virksomhedens oprindelige vejledning fra slutningen af april for andet kvartal var $81 millioner til $87 millioner i salg. Det forventer nu at klare $100 millioner, 8 % højere end året før, med stærke resultater fra alle tre driftssegmenter:Smokeless (Stoker's, Beech-Nut), Smoking (Zig-Zag, Primal, Red Cap) og NewGen ( Nu-X).
TPB kan prale af et frit cash flow-udbytte på 4,8% baseret på et frit cash flow på $33,7 millioner over de sidste 12 måneder og en virksomhedsværdi på omkring $697 millioner. Fra et vurderingssynspunkt er denne small-cap aktie billigere, end den har været siden børsnoteringen.
Morningstar klassificerer Celsius Holdings (CELH, $13,38) som en "spekulativ vækst"-aktie, hvilket ikke er overraskende, da det deltager i den ultra-konkurrencedygtige verden af drikkevaresalg.
Det Florida-baserede firma, der opererer under Celsius-mærket, sælger sunde kulsyreholdige og ikke-kulsyreholdige energidrikke, der ikke indeholder sukker, aspartam, majssirup med højt indhold af fructose, kunstige konserveringsmidler osv. I stedet fokuserer det på sunde ingredienser såsom ingefær, guarana , grøn te og essentielle vitaminer.
Da Celsius første gang lancerede sine produkter i 2009, markedsførte det sine drikkevarer til vægttabsmængden og fandt begrænset trækkraft. Det brændte igennem $15 millioner i børsnoteringspenge inden for et år. Nuværende administrerende direktør John Fieldly kom om bord som finansdirektør i 2012, ligesom det var på vej mod konkurs.
Efter sit tilbageslag ændrede Celsius fokus fra fedtforbrænding til energi og fitness. Fieldly tiltrådte som midlertidig administrerende direktør i 2017, og overtog derefter rollen på permanent basis et år senere. CELH har været afsted til løbene siden da.
CELHs uden tvivl største pause kom i 2018, da 7-Eleven bragte Celsius ind i alle sine amerikanske dagligvarebutikker. Det skader heller ikke at have store investorer som Kimora Lee Simmons (5,7%), tidligere kone til rekordchefen Russell Simmons, og Li Ka Shing, en af Hongkongs rigeste personer (13,1%).
Celsius' omsætning er mere end fordoblet til $75,2 millioner i løbet af de seneste tre år. I løbet af første kvartal af 2020 steg salget 95 % højere til $28,2 millioner; internationale omsætning steg 186%, mens det amerikanske salg steg 70%. Justeret EBITDA (indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering) på $2,8 millioner mere end tredoblet år-til-år.
Hvis du skal spekulere i vækstaktier med small-cap, tilbyder CELH den form for vækst, du ønsker at være en del af.
Under korrektionen i midten af marts blev det Shanghai-baserede kapitalforvaltningsfirma Noah Holdings (NOAH, $32,49) nåede et lavpunkt i 52 uger på $20,42. Heldigvis, for aktionærerne, har det siden inddrevet meget af sine tab … og burde være i stand til at kravle ud af sit YTD-hul og lidt til.
Noah Holdings har mere end 290.000 kunder med høj nettoværdi, som regner med, at de kan levere formueforvaltning både onshore på det kinesiske hjemmemarked, men også offshore steder som Singapore, Melbourne, New York, Vancouver og Silicon Valley.
Asien penge for nylig kåret virksomheden til den bedste kinesiske formueforvalter til håndtering af oversøiske aktiver. I 2019 nåede virksomhedens oversøiske aktiver under forvaltning (AUM) $3,5 milliarder, hvilket svarer til 15% af virksomhedens AUM. Endnu vigtigere er det, at disse aktiver genererede 28 % af virksomhedens samlede indtægter.
Det lykkedes Noah Holdings at opnå tre licenser til at udøve formueforvaltning i Canada i 2019. Det siges at være det første fuldt licenserede formueforvaltningsselskab i Canada med en kinesisk modervirksomhed.
Direktørerne og embedsmændene i Noah, som blev grundlagt af den nuværende CEO Jingbo Wang i 2005, ejer 46% af dets aktier og kontrollerer 70% af dets stemmer. Da både dets indtægter og indtægter er steget dramatisk under Wangs ledelse, så længe hun er administrerende direktør, forbliver Noah en meget attraktiv vækstinvestering for små virksomheder.
Hvis du nogensinde har kendt nogen, der lider af irritabel tyktarm med forstoppelse (IBS-C) eller kronisk idiopatisk obstipation (CIC), forstår du, hvor smertefuldt det kan være.
Det er derfor Ironwood Pharmaceuticals' (IRWD, $10,22) Linzess orale kapsler, virksomhedens første kommercielle produkt med fokus på gastrointestinale (GI) behandlinger, er en gave fra gud til patienter, der lider af disse tilstande. Linzess er den nr. 1 ordinerede, mærkede IBS-C og CIC-behandling i USA. Produktet er beregnet til at berolige smertefølende nerver, samtidig med at tarmbevægelserne accelereres, hvilket giver hurtig lindring af en meget vanskelig tilstand.
Selvom IRWD startede i 1998, kom det virkelig i gang, da Linzess første gang blev godkendt i august 2012. I april 2019 udsprang Ironwood sin opløselige guanylatcyclase (sGC) forretning til en børsnoteret virksomhed, Cyclerion Therapeutics (CYCN), så det kunne fokusere på Linzess og de andre GI-relaterede produkter i sin udviklingspipeline.
På vej ind i 2020 havde Ironwood tre mål:fortsætte med at drive Linzess vækst, videreudvikle sin GI-udviklingsportefølje og sætte virksomheden på et stærkere finansielt grundlag.
Resultater for første kvartal, offentliggjort i maj, viste en vis fremgang på alle tre fronter.
Denne forslåede small-cap vækstaktie er kommet for sent til markedets genopretningsfest. Sådan skulle det ikke være længe.
Alarm.com (ALRM, $68,67) blev grundlagt i 2000 for at give private og kommercielle kunder cloud-baserede sikkerhedsløsninger, der virker til enhver tid. Det betyder, at hvis internettet er nede, strømmen er ude, eller telefonlinjen er nede, har kunderne stadig forbindelse.
Firmaet har oplevet en markant vækst gennem sin 20-årige historie. I 2009 tiltrak dets vækst venturekapitalfirmaet ABS Capital, som betalte 27,7 millioner dollars for virksomheden. Tre år senere opnåede det 136 millioner dollars i finansiering fra Technology Crossover Ventures. I juni 2015 blev Alarm.com børsnoteret og solgte 7 millioner aktier til investorer til $14 pr. Bortset fra 525.000 aktier solgt af ABS Capital, gik hele nettoprovenuet fra udbuddet til generelle virksomhedsformål.
Ifølge selskabets IPO-prospekt havde Alarm.com en omsætning på 37,2 millioner dollars i omsætning i 2010 og et driftsoverskud på 6,6 millioner dollars. I 2019 registrerede det et salg på $502,4 millioner med en driftsindtægt på $50,4 millioner. Hvis du tæller (og det gør vi), er det en sammensat årlig vækst på henholdsvis 33,5 % og 25,3 %.
ALRM fortsætter med at vokse forretningen gennem en kombination af organisk salg og strategiske opkøb. I maj købte det Doorport Inc., som giver ejere af udlejningsejendomme et mobilbaseret samtaleanlæg, som billigt kan eftermonteres til en eksisterende opsætning.
Investorer i denne small-cap vækstaktie har gjort det meget godt. Og de bør fortsætte med at klare sig godt i betragtning af den stærke eksekvering af deres forretningsplan.