Aktier i Tesla (TSLA, $1.374,39) har egentlig ikke brug for mere volatilitet, men det var det, de fik sent tirsdag, da virksomheden annoncerede en 5-til-1 aktiesplit.
Elbilproducenten sagde, at aktionærerne vil modtage fire yderligere aktier i Tesla-aktier for hver aktie, som holdes efter handelens lukning den 28. august. Aktierne begynder at handle på en post-split-basis fra den 31. august.
Traditionelt er ideen bag en aktieopdeling at tiltrække investorer, der måske vægrer sig ved en høj aktiekurs. Hvis opdelingen var baseret på den aktuelle prissætning, ville Tesla gå fra at handle omkring 1.375 USD, hvor den lukkede den 11. august, til mindre end 300 USD pr. aktie.
Traditionelt får en aktie ofte et kortsigtet bounce fra en split-meddelelse. Men gevinsterne er ikke baseret på noget reelt. Intet om virksomhedens fundamentale forhold eller aktiens værdiansættelse har ændret sig. Det er som at veksle en $50-seddel til 10 fem-dollarsedler.
Men Nasdaqs cheføkonom Phil Mackintosh bemærker, at opsplitning kan have nogle længerevarende fordele. Aktieopdelinger øger værdiansættelsen, hævder han, reducerer virksomhedens kapitalomkostninger og er mere effektive at handle.
Det virker dog usandsynligt, at noget af det er i højsædet i CEO Elon Musks sind.
Musk har altid bevaret et overdimensioneret offentligt image. Hans popularitet er en del af Teslas marketingkampagne for både biler og aktier. Men en massemarkedskampagne er mindre effektiv, når du sælger aktier, hvis dine potentielle investorer ikke har råd til at hoppe ind. Tesla siger faktisk, at opdelingen vil gøre "aktieejerskab mere tilgængeligt for medarbejdere og investorer."
Med billige og gratis handelsapps som Robinhood, der bringer millioner af uerfarne og ofte uinformerede handlende ind, kunne en mere overkommelig TSLA-aktie få meget mere interesse fra individuelle spillere.
Fordelen? En Tesla-aktiesplit kan hjælpe med at understøtte en højere værdiansættelse og højere aktiekurser over tid. Det kunne endda forbedre likviditeten. Men det vil sandsynligvis også føre til større volatilitet. Når alt kommer til alt, er det nemmere at svinge en aktie på $300 vildt rundt end en aktie på $1.500.
Det er en del af grunden til, at mens Apple (AAPL) for nylig gav energi til dette emne med sin egen aktiesplit annonceret i juli, er aktieopdelinger generelt blevet mindre almindelige. Større, mere etablerede virksomheder foretrækker ofte højere aktiekurser, da de kan hjælpe med at holde kortsigtede handlende på afstand og reducere volatiliteten. Desuden har fremkomsten af at købe "brøkandele" for så lavt som $5 yderligere reduceret behovet for splits.
Tænk på, at Teslas aktie allerede har været omkring 30 % mere volatil end S&P 500 i løbet af de sidste fem år, ifølge S&P Global Market Intelligence. Erfarne investorer ved, hvad de kan forvente; store tilbageførsler er blot en del af TSLA-oplevelsen.
Så hvis du er en nyere investor, der allerede ejer nogle TSLA eller har planer om at hoppe ind, når aktier bliver "billige" igen, skal du bare forstå, at volatilitet er farligt, fordi det øger risikoen for at købe højt og sælge lavt.
Lad os håbe, at alle de nye TSLA-spekulanter er seje med det.