SPAC'er var i top i 2020, og de er kun blevet mere varme i 2021.
Forkortelse for "special purpose acquisition companies" omtales disse unikke køretøjer ofte som "blank check" shell-selskaber, der er oprettet via et børsintroduktion (IPO) for at rejse kapital og derefter hurtigt erhverve en eksisterende virksomhed.
Samlet rejste denne slags firmaer forbløffende $73 milliarder sidste år. Men SPAC'er har knust det tal alene i de første tre måneder af 2021. Siger ICR, et førende strategisk kommunikations- og rådgivningsfirma:
"SPAC IPO-udstedelse slog alle rekorder i første kvartal af 2021, med 298 SPAC'er, der rejste næsten 88 milliarder dollars. Opgørelsen var mere end det dobbelte af de 132 SPAC'er og 39 milliarder USD rejst i fjerde kvartal af 2020 og mere end de 248 SPAC-børsnoteringer, der rejste over $83 milliarder i hele 2020."
Hvorfor er SPAC'er så populære? Nå, startups eller andre private virksomheder, der ønsker at notere sig på Wall Street, kan virkelig genveje processen på denne måde. Hvorfor dømme investeringsbanker og potentielle investorer i måneder eller år i jagten på en børsnotering, når du bare kan give hånd med en SPAC og blive en børsnoteret virksomhed som en del af handlen?
Individuelle investorer er også vilde med ideen, for hvis de køber den rigtige SPAC, før en stor handel går i stykker, svarer det til at være en af de eliteinvestorer i stueetagen.
Der er ingen garantier for, at en SPAC vil identificere den rigtige mulighed eller bruge sin kapital fornuftigt, selvfølgelig, men de er meget populære lige nu af en grund.
Hvis du er interesseret i denne unikke aktieklasse, så hold øje med vores rutinemæssigt opdaterede SPAC-liste:10 bemærkelsesværdige navne, der er på jagt, og hvilke banebrydende firmaer de måske køber.
7GC &Co Holdings (VII, $9,84) er ret eksemplarisk for den slags firmaer, du finder på denne SPAC-liste.
Det er et partnerskab mellem 7GC, en boutique-teknologi-fokuseret venturekapitalfond, og seriel SPAC-udsteder Hennessy Capital Investment, der med succes har udrullet fem blankocheck-enheder – inklusive Hennessy Acquisition I, som blev børsnoteret i januar 2014 og købte skolebusproducenten Blue Bird (BLBD) i februar 2015, længe før den nuværende SPAC-dille.
Smid personale ind fra Uber Technologies (UBER) ledende ledelse, og du har den perfekte blanding til en buzzworthy SPAC, der ønsker at lave en forstyrrende aftale.
Eller som 7GC &Co. siger i sin seneste årsrapport:"Vores ledelsesteam mener, at dets unikke adgang til teknologiaktiver, kombineret med en påviselig SPAC track record, vil være central for dets differentierede investeringsstrategi."
I slutningen af marts forlød det rygter, at 7GC kunne se på det digitale medieikon Vice Media, som virker som den slags prangende, tangentielt teknologirelateret virksomhed lige op ad VIIs gyde.
Hvis du leder efter en SPAC, der er ledet af nogle store navne fra C-suiten, skal du ikke lede længere end Accelerate Acquisition Corp. (AAQC.U, $10,02).
For det første er der Accelerates administrerende direktør Robert Nardelli, tidligere chef for både Chrysler og Home Depot (HD), som også hjalp med at overvåge snesevis af opkøb, mens han stod i spidsen for GE Transportation og GE Power Systems. Ved siden af ham som leder af forretningsudvikling er Jeffrey Kaplan, en veteran dealmaker og den tidligere leder af M&A hos Merrill Lynch.
Dette hold er lidt old-school sammenlignet med prangende SPAC-ledere på 30-og-noget, men betragte dette som en styrke. Accelerate har trods alt erklæret, at det er interesseret i etablerede mål, der vil modernisere, hjælpe med at modernisere industrisektoren frem for forstyrrende softwarevirksomheder, der opererer på en fløj og en bøn.
Virksomhedens S-1-ansøgning citerer specifikke områder af potentielle investeringer, herunder "automatisering overalt; avanceret fremstilling og robotteknologi; intelligent aktivstyring og -overvågning; dynamiske forsyningskæder; næste generations mobilitetsteknologier; og miljømæssig bæredygtighed blandt mange andre."
HPS Investment Partners har dyb erfaring inden for SPAC-området på trods af deres meget nylige fremkomst på Wall Street. Faktisk har HPS allerede bragt tre forskellige køretøjer på markedet, hvilket betyder, at du skal være opmærksom på ticker, så du ikke ender med at undersøge den forkerte.
Først ud af porten var Altimar Acquisition, en SPAC på 275 millioner dollars, der lukkede en aftale i december med kapitalforvalterne Owl Rock og Dyal om at kombinere og danne investeringsforvalteren Blue Owl Capital på 45 milliarder dollar, som skulle begynde at handle under tickeren "OWL" engang i løbet af første halvdel af dette år.
Skibet har sejlet på den aftale, men HPS' anden fond, Altimar Acquisition II (ATMR, $9,94), lukkede et tilbud på $345 millioner i begyndelsen af februar og rygtes allerede at være i forhandlinger med det private foto- og digitale billedfirma Shutterfly public. Det ville markere en retur til aktiemarkedet for Shutterfly, som startede offentlig handel i 2006, før Apollo Global Management (APO) tog det privat i 2019.
Der er også en mindre tredje fond, Altimar Acquisition III (ATAQ.U), som rejste $135 millioner i marts. Men "Goldilocks"-fonden ser lige nu ud til at være Altimar II takket være rygterne om Shutterfly-aftalen, og det faktum, at den er en smule mere moden. Med et crack-team af investeringseksperter fra JPMorgan og Citigroup kan investorer have større tillid til holdets evne til at få en god handel gjort.
Peter Thiel, en milliardæriværksætter og venturekapitalist, var en af de første teknologiske ledere til at erkende, at succes i Silicon Valley ikke handler om samarbejde eller fair konkurrence – det handler om at opbygge et monopol.
Den tankegang vil helt sikkert informere den aftale, han leder efter via Bridgetown Holdings (BTWN, $11,08). Og det faktum, at Thiel byggede det sammen med private equity-guruen Richard Li fra Pacific Century Group, viser, at investorer kan forvente en global smag til enhver transaktion.
Faktisk, i modsætning til de fleste af de amerikansk-baserede virksomheder på denne SPAC-liste, har Bridgetown hovedkontor i Hong Kong.
I slutningen af 2020 var der rygter om, at konkurrenten var den indonesiske e-handelsgigant Tokopedia. Til sidst endte Tokopedia med at fusionere med en anden stor indonesisk teknologigigant – ride-hailing platform Gojek – i en aftale, der dannede en "super app" på 40 milliarder dollar til det lokale marked.
Selvom Bridgetown ikke vandt denne saftige pris, er det netop den slags aftale, investorer bør forvente af denne duo med dybe forbindelser til Asien-Stillehavet og teknologisektoren. Faktisk for nylig. Bloomberg rapporterede, at Bridgetown var i forhandlinger med det sydøstasiatiske onlinerejsefirma Traveloka.
D8 Holdings (DEH, $9,95) er et blankocheckfirma, der har en dyb gruppe af ledere med erfaring fra store forbrugermærker. Der er David Chu, grundlægger og tidligere administrerende direktør for tøjmærket Nautica. Der er Fred Langhammer, tidligere administrerende direktør for kosmetikikonet Estée Lauder (EL). Og der er også Terry Lundgren, der i 14 år fungerede som administrerende direktør for stormagasinforhandleren Macy's (M).
Samlet har dette team utvivlsomt det, der skal til for at vide, hvad kunderne vil have i 2021.
Selvfølgelig er der ingen regel, der siger, at D8 skal gå efter en forbrugervirksomhed bare på grund af dens exec-erfaring. Faktisk er et robotkirurgifirma støttet af Microsofts (MSFT) medstifter Bill Gates for nylig blevet lanceret som et potentielt mål.
I betragtning af, at D8 er en af de ældre SPAC'er på denne liste, ville det ikke være overraskende at se, at den ser ud over dets åbenlyse interesseområde af iver efter at få en aftale lavet. (Hvis en SPAC ikke opnår et mål inden for en forudbestemt tidsramme, i dette tilfælde 24 måneder, vil virksomheden likvidere og indløse alle offentlige aktier kontant.)
En af de mest hypede aftaler i det seneste års tid var DraftKings (DKNG), som debuterede i april 2020 takket være en afsluttet SPAC-aftale og er omtrent firedoblet siden.
Så det er måske ikke overraskende, at Horizon Acquisition II (HZON, $10,18) har genereret buzz på det seneste, fordi det angiveligt kombineres med et relateret sportsvæddemål, et schweizisk sportsdatafirma ved navn Sportradar.
Wall Street-typer vil genkende SPAC's grundlægger, Todd Boehly, som den tidligere præsident for asset manager Guggenheim, men sportsfans kender ham måske også fra at være medejer af Los Angeles Dodgers.
Der er indlysende logik i en aftale som denne, givet DraftKings og Boehlys enorme succes. Men selvom Sportradar-aftalen på en eller anden måde falder fra hinanden, før den går live, er det rimeligt at forvente, at Horizon fortsætter med at forfølge noget i denne generelle boldgade.
Efter at have rejst $115 millioner i en børsnotering i november, Kingswood Acquisition (KWAC, $10,09) har været rygter om at forfølge en fusion med Lombard International, en Blackstone-støttet finansiel virksomhed, som er en af de største formueforvaltningsfirmaer i Storbritannien.
Dette giver perfekt mening, da sponsorerne af denne SPAC er det private britiske investeringsselskab KPI, som råder over 8 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, og det London-baserede uafhængige forvaltningsselskab for alternative investeringer, Pollen Street Capital, som har 3,5 milliarder USD i AUM.
Med et ledelsesteam, der hovedsageligt er sammensat af finansielle og investeringstyper, er det forståeligt, at de ville fokusere på denne sektor, og især på et firma som Lombard, der er så tæt på hjemmet.
Det er ikke så prangende som de teknologifokuserede medlemmer af denne SPAC-liste, men en aftale om at blande investeringsforvaltere giver åbenlyse effektivitetsgevinster og stordriftsfordele, der kunne betale sig for investorer.
Opkøb af Marquee Raine (MRAC, $9,95) er en anden SPAC, der ser på erhvervelsesmuligheder inden for interaktiv underholdning, sport og spil.
Støttet af Marquee Sports Holdings, ejeren af Chicago Cubs' regionale sportsnetværk, og handelsinvesteringsbanken Raine Group, har ledelsen af dette blankocheck-selskab erfaring med det høje vækstpotentiale i digitale medier, men også det nøgne væsen af sportsledelse , herunder en højprofileret renovering af det ikoniske Wrigley Field.
Det er også værd at bemærke, at der er viden langt ud over sporten i Chicago, med et ledelsesteam, der omfatter Tom Ricketts, en direktør hos TD Ameritrade, og Matt Maloney, grundlæggeren af fødevareleveringsappen Grubhub (GRUB).
I begyndelsen af april rapporterede Bloomberg et rygte om, at MRAC kunne være i forhandlinger med Enjoy Technology Inc., en startup, der har drevet mobile detailbutikker for telekommunikations- og smartphone-virksomheder, og antydede, at Marquee kunne kaste et ret bredt net over kommunikationssektoren i jage efter et mål.
Qell Acquisition (QELL, $10,15) er angiveligt på jagt efter "en højvækstvirksomhed i næste generations mobilitets-, transport- eller bæredygtige industrielle teknologisektorer," ifølge SEC-dokumenter.
Og med den tidligere General Motors (GM) North America CEO Barry Engle i sit ledelsesteam, er det klart, at denne SPAC er en af de bedste enheder, man skal holde øje med for at indgå aftaler inden for e-mobilitet og logistik.
Efter et rygte i december antydede, at den jagtede en elektrisk bus- og batterilagerspiller Proterra, knyttede nyere rygter det til Lilium, en tysk flyvende taxa-opstart. Og faktisk ser Lilium ud, som om det er lige ved at være hugget i sten, hvor selskabet rapporterer sin hensigt om at notere sig på Nasdaq via en fusion med Qell, hvis aktionærer stadig skal godkende transaktionen.
Seven Oaks Acquisition (SVOK, $9,99) er et unikt valg på denne SPAC-liste for investorer, der ønsker at se deres portefølje afspejle deres personlige værdisystem.
Seven Oaks' S-1-ansøgning angiver, at "vi har til hensigt at fokusere på muligheder, der sigter mod at skabe en positiv social indvirkning med en specifik vægt på god miljø-, social- og forvaltningspraksis ("ESG").
Virksomheden har for nylig været rygter om at være interesseret i online-forhandleren Boxed, der fokuserer på at sende folks produkter i bulk - at spare på brændstof, emballage og andre uheldige sideprodukter forårsaget af on-demand e-handel i Amazon.coms (AMZN) tidsalder. .
Administrerende direktør og bestyrelsesformand Gary Matthews var tidligere administrerende direktør hos IES Holdings (IESC) – en aktør inden for elektrisk, kommunikation og hjemmesikkerhed – så Boxeds realøkonomiske applikationer passer til den type virksomhed, Seven Oaks sandsynligvis leder efter.
Når alt kommer til alt, behøver du ikke at være den næste store teknologistartup for blot at finde en bedre og grønnere forretningsmodel.