Aktiemarkedet lukkede en op-og-ned-uge med endnu en meget klar adskillelse af de, der har og har-mindre.
Big Tech regerede dagen takket være en trio af mega-cap-indtjening. Apple (AAPL, +10,5%) skød til nye rekorder efter sin torsdag aften-rapport, hvor det sagde, at det kvartalsvise salg steg 11% år-til-år og annoncerede en 4-til-1 aktiesplit med virkning fra august. Den sagde dog, at den tror, at iPhone-leveringen vil blive forsinket et par uger i efteråret.
Amazon.com (AMZN, +3,7%) knuste både omsætnings- og resultatforventningerne, og dets dagligvaresalg tredobledes år-til-år. Flere analytikere reagerede ved at revidere deres kursmål højere, herunder Canaccord Genuitys Maria Ripps og Michael Graham. Parret ser AMZN-aktier nå $3.800 i løbet af de næste 12 måneder, op fra $3.300 tidligere.
"Med forbrugernes indkøbsadfærd, der skifter online i et accelererende tempo, strukturelle konkurrencefordele omkring opfyldelse og skala, og en rimelig ~2x multiplum på eCommerce GMV, der driver det meste af vores værdiansættelse, finder vi stadig AMZN-aktier meget overbevisende og tror, at meget af denne styrke vil bestå ud over den nuværende pandemi," skriver de.
Facebook (FB, +8,2 %) rapporterede i mellemtiden omsætning i andet kvartal, der er forbedret med tocifrede. Desuden voksede antallet af aktive brugere mere end forventet, og den gennemsnitlige indtjening pr. bruger var bedre end Street-prognosen.
Andre områder af markedet så ikke så stærke ud. Chevron (CVX, -2,7%) og Exxon Mobil (XOM, +0,5%) rapporterede begge kvartalsvise tab, og Dow sluttede med en dæmpet 0,4% gevinst til 26.428 efter at have været i minus det meste af dagen. S&P 500 var lidt bedre med +0,8 % til 3.271, og small-cap Russell 2000 faldt med 1 % til 1.480.
Men den teknologifyldte Nasdaq steg 1,5 % højere til 10.745, hvor den atter flirter med nye rekorder.
"Aktiemarkedet er ikke økonomien," har du sandsynligvis hørt i de seneste måneder. Det er bestemt sandt, men markedet begynder faktisk at vise tegn på mere præcist at afspejle, hvad der foregår i økonomien, da teknologivirksomheder, der er positivt påvirket af COVID-19, fortsætter med at klatre højere, mens mere økonomisk følsomme aktier falder.
"Der er folk i gang om boblen i big tech, men min egen personlige holdning til det, som kun blev forstærket af i aftes (da Apple, Amazon og Facebook rapporterede), er, at det ikke er en boble i big tech," siger Will Rhind, grundlægger og administrerende direktør for ETF-udbyderen GraniteShares. "Det er en boble i resten af markedet, der formentlig er blevet understøttet langt ud over de fundamentale grunde på grund af centralbankernes finansielle intervention."
"Men de her virksomheder i toppen, man kan skændes om, hvorvidt de skal være på de værdiansættelser, som de er, men det er virksomheder, der tjener utrolige summer og har været utrolige nyder godt af coronavirus. Jeg tror, der har været en forskydning, der er sket. mellem den virtuelle økonomi, hvor disse virksomheder trives i, versus den virkelige fysiske økonomi, hvor man har flyselskaber, hoteller, ting, der er blevet decimeret."
Hvis det amerikanske opsving faktisk hæmmes af længere skænderier i Washington om en ny stimuluspakke og opblussen af coronavirus, blandt andet modvind, bliver investorerne muligvis nødt til at tilpasse deres porteføljer, så de passer.
For eksempel foretrækker flere klart guld, som steg yderligere 1 % til nye højder til $1.985,90 per ounce fredag og forlængede 2020-rallyet i guldfokuserede fonde. Aktiver under forvaltning i større fysiske guldfonde, såsom SPDR Gold Shares (GLD) og iShares Gold Trust (IAU), er ifølge Ycharts-data vokset med mere end 70 % i 2020. Mindre fonde, såsom GraniteShares Gold Trust (BAR) og Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL), har mere end fordoblet deres AUM.
Det kan også være på tide at ryste svagere positioner løs, som kan synke i et bredt udsalg, såsom disse 14 aktier med et sårbart udseende.
En anden måde at lede efter røde flag? Kort interesse. Ved at se på, hvor stærkt Wall Street satser mod en aktie, kan du få en idé om, hvor negative udsigterne kan være for disse aktier fremover.
Bjørnene får det selvfølgelig ikke rigtigt, og nogle gange bliver deres mål "presset" højere på gode nyheder, hvilket gør stærkt shortede aktier til en legeplads for opportunistiske handlende. Men hvis du ønsker at spille sikkert, så overvej at undgå disse 18 aktier, som er blandt de mest shortede på Wall Street.