Når investorer vurderer udbytteaktier, vil de typisk se på afkastet først, og derefter måske dykke ned i, hvor meget det vokser. Langt mindre spændende er det, hvor sikkert udbyttet er – men hvis 2020 ikke er en lektion i, hvorfor det er vigtigt at investere i sikre udbytteaktier, er der intet.
Hundredvis af virksomheder har reduceret eller suspenderet deres udbytte i år, herunder snesevis af store navnefirmaer som Boeing (BA), Ford (F) og Disney (DIS). For yngre investorer er det færre penge, du kan sætte tilbage til arbejdet og sammensætte over tid. For investorer, der er afhængige af udbytte ved pensionering, er det bogstaveligt talt en indkomstreduktion, der kan påvirke din livskvalitet negativt.
Så hvordan identificerer du sikre udbytteaktier? Et af de nemmeste steder at starte er med udbytteudbetalingsforholdet, som måler procentdelen af overskuddet, der udbetales som udlodninger. Det er en nem beregning:Du skal blot dividere udbytte pr. aktie med indtjening pr. aktie. Jo højere procentdelen er, jo mere nettooverskud går til at opretholde udbyttet – og jo større risiko for, at en pludselig reduktion i overskuddet vil føre til en negativ udbyttehandling.
Det gennemsnitlige S&P 500-udbetalingsforhold i 2019 var 42 %. Det er et fint benchmark, men i ånden med at finde virkelig sikre udbytteaktier, vil vi udforske en gruppe virksomheder med en udbetalingsprocent på 25 % eller mindre. Vi vil også lede efter aktier, der har en historie med relativt nylig udbyttevækst, selvom denne vækst midlertidigt er gået i stå som følge af COVID-relaterede finansielle hindringer.
Her er 10 sikre udbytteaktier, der har masser af pusterum. Nogle er faldet i 2020, mens andre har modarbejdet tendensen og skudt meningsfuldt højere. Men i alle tilfælde tjener konservativ udbytteforvaltning dem (og investorerne) godt.
UFP Industries (UFPI, 61,85 USD) fremstiller træ- og trækompositbyggeprodukter til byggeri, industri og detailløsninger. Så det siger sig selv, at det ikke skaber overskrifter så tit.
Men virksomheden, der tidligere var kendt som Universal Forest Products, har sat et udblæsningsår i 2020 i det, der har været et år for tømmer, midt i et robust boligmarked.
UFPI fortjener også en "atta-dreng" for væksten i dets udbytte. Selskabet, der skiftede fra halvårlige betalinger til kvartalsvise betalinger i år, er sat til at levere 50 cents pr. aktie i 2020. Det er en stigning på 83 % fra 2010, hvor det leverede 13,33 cents pr. aktie (justeret for dets 3-til-1) aktiesplit i 2017). Det er en sammensat årlig vækstrate på 14,4 % i udbetalingen over det seneste årti.
Dette er også en sikker udbytteaktie. De 50 cents er kun 19 % af de 2,65 USD pr. aktie, som UFP Industries forventes at tjene i 2020. For endnu et mål for sikkerhed, vil vi se på udbyttet sammenlignet med cash flow pr. aktie. Her vil vi bruge det uafhængige investeringsanalysefirma Value Lines definition, som er nettooverskud + afskrivninger minus foretrukne udbytter. UFPI er også fantastisk på denne front, med de forventede 50 cents i udbytte, der repræsenterer kun 12,3 % af det forventede cash flow på 4,05 USD pr. aktie.
Wedbush-analytiker Jay McCanless har kun en neutral rating på aktier, men han hævede for nylig sit kursmål fra $45 pr. aktie til $56, idet han citerede "en blanding af gode nyheder fra detailsegmentet med tocifrede volumengevinster på grund af høj efterspørgsel fra UFP's kunder ."
Aktieforskningsgruppen CFRA er meget mere bullish med en stærk købsvurdering på UFPI, og bemærker, at værdiansættelse, kvalitet, vækst, finansiel sundhed og prismomentum alle er positive.
Apropos gode ting fra boligmarkedet, boligbygger PulteGroup (PHM, $47,62) er steget 23 % år-til-dato og har den slags balance, du ønsker at se, hvis industrien køles af på kort sigt.
PulteGroup, grundlagt i 1950, er en af de største boligbyggere i USA med 93.359 ejede grunde fordelt på 26 stater og Washington, DC. Mere end 40 % af omsætningen kommer fra Florida og resten af det sydøstlige, og en anden fjerdedel af indtægterne kommer fra Vestlige stater.
Selskabet udbetalte 45 cent per aktie i 2019, hvilket var blot 12,3 % af overskuddet. Udbetalingsforholdet forventes at udvide sig en smule til 15,7 % baseret på lidt lavere 2020-indtjeningsestimater fra Value Line og et aktuelt angivet årligt udbytte på 48 cent. Uanset hvad er et udbytteudbytte på 16 % et lavt og formentlig bæredygtigt tal, der holder PHM blandt Wall Streets sikrere udbytteaktier.
PulteGroup stoppede med at betale udbytte i 2009 midt i den store recession, men det genoptog kontantudlodninger i 2013 til 5 cents per aktie kvartalsvis. Siden da er det vokset til 12 cents pr. aktie – en gennemsnitlig årlig vækstrate på 13,3 %.
Men investorer vil måske vente på bedre priser, før de køber ind. Ikke alene er afkastet på 1 % beskedent, men CFRA- og Credit Suisse-analytikere mener begge, at aktierne var fuldt værdiansatte tilbage til $45, og aktien er steget lidt mere, siden den ramte det. prispunkt.
McKesson (MCK, $149,66) tog et par klumper med resten af markedet tidligere på året, men arten af dets forretning betød meget lille risiko fra COVID-19-pandemien. Det er fordi McKesson er en engrosdistributør af lægemidler, en grossist af medicinske forsyninger og udstyr og en leverandør af sundhedsteknologiske løsninger.
Faktisk, midt i en pandemi-hærget økonomi, har McKesson hævet sin 2020-guidance to gange i år, først fra et interval på $14,60-$14,80 til $14,67-$14,87, og derefter til $14,70-$15,50.
Virksomheden har også overbevisende udbyttekarakteristika. Mens udbyttet kun er 1,1 % i aktuelle priser, er MCK en sikker udbytteaktie, der også har vokset sin distribution som et ukrudt.
McKessons $1,60 per aktie i udbetalinger i 2019's fire kvartaler var mindre end 12% af virksomhedens $13,57 i justeret indtjening per aktie. I øjeblikket angiver McKesson 1,68 USD pr. aktie i årligt udbytte, hvilket kun er 11 % af 2020-resultatestimater og sølle 7,7 % af det forventede cashflow pr. aktie.
MCK hævede sin udbetaling med kun 2 % til 42 cent pr. aktie i juli, men den kan stadig prale af en pæn 8,8 % sammensat årlig udbyttevækst over det seneste årti.
Forsendelsesgiganten FedEx (FDX, 217,40 USD) burde teknisk set være på ydersiden og kigge ind. Dens skattemæssige 2020-udbetalinger på i alt 2,60 USD pr. /P>
Men fra et pengestrømsperspektiv er udbyttet ubersikre 11 % af pengestrømmen ifølge Value Line estimater.
FedEx fortjener sandsynligvis også et beståelse, bare i betragtning af styrken af dets forretning. Selskabets aktier er steget med 44 % år-til-dato, for mens COVID-19-pandemien formåede at forstyrre sin forretning, annoncerede selskabet meget bedre end forventet indtjening i juni, som en accelereret indførelse af e-handel drev klart flere mængder fra virksomhed til forbruger, hvilket FedEx udnyttede med mere aggressive priser.
"COVID-19 har drevet en dybtgående acceleration i B2C-volumener med lavere marginer; det negative mixskifte, som både FDX og UPS (såvel som andre industriaktører/interessenter) forventede at blive til virkelighed i løbet af de næste mange år, har fundet sted i blot et par korte måneder," skriver Credit Suisse-analytiker Allison Landry, som har en Outperform-rating (svarende til Køb) på FDX-aktier. "Baseret på FDX's kommentarer ser det seneste højdepunkt - som tillæg opkrævet af både den selv og UPS på store/højvolumenkunder ud til at signalere et mere omfattende og permanent skift i prismiljøet."
Hvis der er nogen bekymring at have omkring FedEx' aktier, er det deres udbyttevækst. Mens FDX i gennemsnit har haft mere end 19 % sammensat årlig udbyttevækst i løbet af det seneste årti, har virksomheden undladt at hæve sin udbetaling siden begyndelsen af 2018. Dette kan dog i høj grad skyldes dets fortsatte integration af TNT Express, som det erhvervede i 2016 , samt nødvendige udgifter til at forbedre dens drift.
FedEx ser stadig ud til at have et lufttæt udbytte, men en stigning i udbetalingen ville være et velkomment tegn.
Brunswick (BC, $63,22) er en kendt producent af rekreative produkter, der går tilbage til 1845. I dag koncentrerer den sig om fremstilling af både, motorer og sammen med relaterede tjenester under mærker, herunder Bayliner, Sea Ray, Mercury, SmartCraft og mange flere.
BC-aktier mistede næsten 60 % af deres værdi fra top til bund tidligere i år. Investorer bekymrede sig over, at salget af både og andre marinefartøjer, blandt de mest diskretionære indkøb, ville lide under en skarp recession. Men aktierne er siden vendt tilbage til positivt territorium og nåede endda et rekordhøjt niveau i slutningen af juli.
"BC oplevede en stigende efterspørgsel i maj og juni efter nye både og motorer samt 'rekord juni-detailhandel for næsten alle vores bådmærker'," skriver Wedbush-analytiker James Hardiman (Outperform). "Ledelsen forudser nu, at det amerikanske detailmarked vil afslutte lav-encifret for 2020, en monumental justering i forhold til det tidligere "high-teeners til low-tyvere-nedgangen."
Brunswicks udbytte er eksploderet fra en enkelt årlig betaling på nikkel per aktie i 2009 til kvartalsvise udbetalinger på 24 cent per aktie. Det er en mastodont sammensat årlig udbyttevækst på omkring 33 % frem til slutningen af sidste år. I øjeblikket indikerer Brunswick betalinger i 2020 på i alt 96 cent pr. aktie, selvom det kan være mere ved årets udgang, hvis BC fortsætter med at hæve udbytte.
BC er blandt de sikrere udbytteaktier, du også kan købe. De 87 cent, det betalte i udbytte sidste år, repræsenterede kun 20 % af virksomhedens 4,33 USD i overskud pr. aktie. Det var endnu mindre 14 % af dets 6,37 USD i cash flow pr. aktie, ifølge Value Line.
CFRA slutter sig til Wedbush i dets bullishness for BC, og vurderer det som et "Stærkt Køb" baseret på blandt andet værdiansættelse, kvalitet og momentum. Value Line er lidt mere forsigtig, og rangerer Brunswick-aktierne som "3", hvilket indikerer, at aktier er mindre tilbøjelige til at klare sig bedre end markedet, men for udbytteinvestorer betyder det måske ikke så meget.
Oshkosh (OSK, $78,84) er ikke børnenes tøj, der sandsynligvis dukkede op i dit hoved.
Dette Oshkosh, som kan dateres tilbage til 1917, laver hævede arbejdsplatforme, bugseringskøretøjer, brandslukningsbiler, militærkøretøjer og andet udstyr.
COVID har tydeligvis taget en bid af OSK-aktierne, som er lavere end 18 % år-til-dato, og det har skabt flere krydsstrømme på Oshkoshs markeder. For eksempel dæmper indenlandske byggeproblemer efterspørgslen i dets liftforretning, men forretningen er i gang i Kina, hvor Oshkosh har fodfæste. Finansielt trange kommuner i USA er også begrænset i deres indkøb af ting som ambulancer og brandbiler.
Ikke overraskende tilbyder ledelsen ikke længere vejledning.
Alligevel rapporterede selskabet en justeret indtjening i tredje kvartal på 1,18 USD pr. aktie, der, selv om den var markant lavere end sidste års 2,74 USD pr.
Dette er et eksempel på, hvor stærk udbyttedækning betyder noget. OSKs udbytteudbetalingsforhold for 2019 var kun 13,3 % af dets 8,32 USD i indtjening pr. Selv givet et betydeligt kortsigtet ramt af indtjeningen – som Value Line anslår vil komme til 4,20 USD pr. aktie i år – har Oshkosh alle mulige former for frihøjde, og dens 1,20 USD i forventede udbetalinger for hele året kommer til kun 28 % af det forventede overskud.
I mellemtiden er OSK's udbetaling fordoblet siden den blev genoptaget i 2013.
BorgWarner (BWA, $41,38) er næppe et kendt navn, men denne mellemstore leverandør af autodele er blandt nogle af de bedste aktier, du sandsynligvis aldrig har hørt om. Og på trods af pandemiens nedgang i bilindustrien, er virksomhedens grundlæggende forhold solide.
"BWA har nu postet en mellem-encifret eller højere markedsudvækst i 13 af de seneste 14 kvartaler," skriver Credit Suisse-analytikere (Outperform), som mener, at selskabets udsigter til aftagende vækst i andet halvår sandsynligvis er på den konservative side.
"Et af højdepunkterne i BWA's 2Q-beat var en bedre end forventet dekrementel margin på 28%, bedre end den 30%+ dekrementelle margin, BWA tidligere havde guidet til, og ikke langt fra 1Q-dekremental på 26%," tilføjer de. .
For 2019 var BWAs 68 cents i udbyttebetalinger kun 16 % af det samlede overskud. Det tal vil være højere i år - tættere på omkring 30% baseret på Value Lines estimater, som blev skåret næsten til det halve baseret på COVID-relaterede problemer. Alligevel, selv med en slankere prognose, er de forventede pengestrømme for 2020 $4,10 per aktie. Det er et udbetalingsforhold på 16,5 % videregivet af et tilsvarende forventet udbytte for 2020.
Ligesom FedEx er den største kritik her udbyttevækst. BWA begyndte at betale et kvartalsvis udbytte på 12,5 cent per aktie i 2013, hvilket steg til 17 cent ved udgangen af 2017. Siden da har BWA dog været ekstremt konservativ med sin udbetaling. Så hvis du specifikt leder efter udbyttevækst, vil nogle af de andre sikre udbytteaktier på denne liste være hurtigere.
American Financial Group (AFG, $67,36) er et forsikringsholdingselskab, der tilbyder ejendoms- og ulykkesforsikring til både erhvervslivet og livrenter, primært gennem sit store amerikanske datterselskab, et gammelt linjeforsikringsselskab, der kan dateres tilbage til 1872.
Ligesom mange forsikringsselskaber har American Financial Group taget et dybt økonomisk hit fra pandemien. Aktierne er ikke vendt tilbage med resten af markedet og er fortsat nede med næsten 40 % år-til-dato, hvilket skubber afkastet op til mere end 3 %.
Spørgsmålet til indkomstinvestorer er naturligvis:Kan et sådant ramt selskab fortsætte med at betale sit udbytte?
Heldigvis har AFG et godt sikkerhedsnet. Selskabets 1,65 USD per aktie i regulært kvartalsudbytte sidste år var kun 17 % af dets 9,85 USD i overskud for hele året. AFG udsteder dog også særlige udbytter baseret på dets økonomiske resultater, så det udloddede også engangsudbetalinger på henholdsvis $1,50 og $1,80 per aktie. Lignende udbetalinger, sammen med en forventet 1,80 USD pr. aktie i almindeligt udbytte, ville resultere i et faktisk afkast tættere på 7,6 %.
American Financial Group har endnu ikke udbetalt særligt udbytte i år – hvilket kan forventes i betragtning af virksomhedens vanskelige løb i år. Men den almindelige udbetaling er meget sikker, på 24 % af væsentligt reducerede indtjeningsforventninger på $7,50 pr. Desuden er den regelmæssige udbetaling vokset betydeligt i årenes løb, inklusive med en gennemsnitlig årlig sats på 12,6 % i løbet af det sidste årti.
Bare forvent ikke meget i vejen for aktie-upside på kort sigt.
"Vores Hold-anbefaling afspejler vores opfattelse af, at aktierne er rimeligt værdsat i forhold til peer- og historiske niveauer," skriver CFRA-analytiker Catherine Seifert. "AFG-aktier handles i øjeblikket til en præmie i forhold til mange store multiline-forsikringsselskaber, hvilket afspejler dens mere nichebaserede forsikringsstrategi. Men på nuværende niveau mener vi, at aktierne er tilstrækkeligt værdsat."
Reinsurance Group of America (RGA, $95,03) er en anden lignende forsikringsaktie, og endnu et eksempel på, hvorfor det er vigtigt at investere i sikre udbytteaktier med konservativ udbetalingsstyring.
RGA leverer livs-, sundheds- og gruppegenforsikring samt andre finansielle løsninger med aktiver på omkring 76 milliarder USD og 3,4 billioner USD af livsgenforsikring på plads.
Selskabets aktier er steget fra deres lave niveauer for året, men forbliver på mere end 40% år til dato. Forstyrrelser på aktiemarkedet kombineret med højere livsforsikringsskader blandt forsikringstagere fra 70 år og opefter har tynget præstationen.
Men op- og nedture er ikke noget nyt i forsikringsbranchen. Og gennem det hele har Reinsurance Group gjort et spektakulært stykke arbejde med at øge udbetalingen. Dets nuværende udbytte på 70 cent er 483 % større, end det var for et årti siden, og det kommer ud til omkring 19,3 % gennemsnitlig årlig udbyttevækst over den tid.
Sidste år udgjorde udbyttet pr. aktie kun 19,5 % af indtjeningen – en god bagstopper mod modgang. Og den modgang er absolut ankommet i 2020. Value Line forventer, at overskuddet vil falde fra $13,35 pr. aktie sidste år til $6,10 pr. til omkring 46 % – ikke meget værre end det bredere marked. Og husk:Dette er et ekstremt år.
Du skal dog være tålmodig. Ligesom med AFG er analytikere ikke ligefrem hotte til RGA. Syv analytikere har vægtet aktien i løbet af de seneste tre måneder, og kun én kaldte den et køb, versus et salg og fem beholdninger. Desuden indikerer deres gennemsnitlige kursmål på mindre end 94 USD pr. aktie, at der ikke er meget mere plads til upside, før forholdene forbedres.
Opdag finansielle tjenester (DFS, 52,39 USD) har været en velsignelse for aktionærerne i det meste af det seneste årti og har leveret et samlet afkast (pris plus udbytte) på 576 % til starten af dette år – mere end det dobbelte af S&P 500's 257 % afkast.
Men et forfærdeligt 2020 har skåret dybt ind i det forspring. DFS-aktier har mistet næsten 40 % af deres værdi på grund af bekymringer om forbrugernes forbrug og kortholdernes evne til at betale deres gæld af. Husk:I modsætning til Visa (V) og Mastercard (MA), som udelukkende er betalingsbehandlere for andre banker, er Discover reelt en bank selv og er dermed på krogen for sine kunders gæld.
På trods af dets problemer burde Discovers udbytte være meget sikkert.
Selskabet udbetalte 1,68 USD per aktie i udbytte sidste år, mens det tjente 9,08 USD – et magert udbetalingsforhold på 18,5 %. Det giver alle mulige muligheder for at manøvrere, som det har brug for givet markant lavere estimater for 2020-indtjening. Value Line vurderer, at DFS vil tjene 4,25 USD pr.
En ting, investorerne vil savne i 2020, er en udbytteforhøjelse, som ser ud til at være ude af menuen. Selskabet annoncerede for nylig, at det ville holde sin udbetaling på 44 cents kvartalsvis for 3. kvartal, hvilket typisk er, når dets årlige udbyttestigninger lander. Selv da har DFS leveret en gennemsnitlig årlig udbyttevækst på 36 % i løbet af det seneste årti.
The Street er moderat bullish på Discover, som har otte Køb og seks Hold-opkald i løbet af de sidste tre måneder. Credit Suisse-analytikere er blandt de troende, hvilket giver aktien en Outperform-rating og 65 USD-kursmål.
"Kreditkvaliteten er fortsat meget modstandsdygtig. Vi opmuntres også til at se, at overbærenhedsindskrivningen fortsætter med at falde, selvom forbedringen har plateauet," skriver Credit Suisses Moshe Orenbuch. "I mellemtiden var saldoen ved ultimoperioden lig med den gennemsnitlige saldo, så tilgodehavendet falder muligvis ikke længere sekventielt."