Amazon.com's (AMZN) Prime Day – e-handelsvirksomhedens årlige rabatudbrud – falder typisk ned om sommeren og fungerer som en slags "jul i juli" for onlineshoppere.
Men COVID-19 har tvunget Amazon.com til at skubbe Prime Day ind i oktober, og der er flere detailaktier at holde øje med for et potentielt tilbageslag.
Forbrugere har udtrykt mindre interesse for at shoppe på Black Friday og Cyber Monday, specifikt sammenlignet med tidligere år, ifølge Accenture-undersøgelser. Og et forfærdeligt 2020 for detailhandlere havde allerede mange detailhandlere, der planlagde at skubbe shoppere til ferieudgifter langt tidligere end Black Friday – nogle ind i oktober.
Men Amazon.coms annoncering af en blockbuster i oktober har tvunget mange detailhandlere til hænder. Simeon Hyman, global investeringsstrateg hos fondsudbyderen ProShares, bemærker, at 2019's Amazon Day – en to-dages affære – resulterede i en stigning på 71 % år-til-år i salget til 7,16 milliarder dollars. Og de fleste andre forhandlere har simpelthen ikke råd til at tillade Amazon at tage en tilsvarende stor del ud af deres salg ved siden af ferien.
Her er fem aktier, du kan se, når "Prime Day" nærmer sig. Hyman bemærker, at selvom Amazon.com "forbliver en supermagt inden for e-handel", er disse fem virksomheder værd at holde øje med deres svar.
Lad os starte med Walmart (WMT, $141,80) den største forhandler i verden – og dermed den virksomhed, der højst sandsynligt vil slå hoveder med Amazon til efteråret.
"Hvilken slags tilbud vil Walmart tilbyde for at holde trit med Amazon?" spørger ProShares' Simeon Hyman. Heldigvis har Walmart et svar på klar.
Walmart annoncerede i sidste uge sin "Big Save Event", som faktisk starter tidligere end Prime Day med et par dage. Mens Amazons Prime Day løber af stablen 13.-14. oktober, begynder Walmarts Big Save Event kl. 11. oktober og køre til og med 15. oktober.
Walmart har retfærdiggjort mange analytikers tanker om, at det var den forhandler, der var bedst positioneret og bedst ressourcer til at tage imod Amazon.com. Den konkurrerende salgsbonanza i oktober er blot en af de måder, Walmart er gået punch-for-punch på med Jeff Bezos' firma. For nylig lancerede virksomheden for eksempel sin Walmart+ abonnementstjeneste for at konkurrere med Amazon Prime-tjenesten.
"Skeptikerne vil helt sikkert påpege, at dette program måske ikke appellerer til den afslappede WMT.com-kunde, som måske bruger meget på AMZN. Det er disse kunder, der er værdifulde, da de sandsynligvis står for en høj procentdel af den samlede online shopping ," skriver UBS-analytiker Michael Lasser, der vurderer Walmarts aktie til Køb. "Alligevel er der værdi for WMT at opbygge dybere forbindelser og styrke forholdet til dets mere loyale kunder. Forudsat at disse shoppere bruger andre steder online, kan WMT få mere af deres samlede forbrug.
"Plus, for hver 1 % af dets almindelige ugentlige kunder, der tilmelder sig, vil WMT generere ~$150 mm i årlige abonnementsgebyrer."
Men Hyman påpeger også et par bekymringer, der placerer Walmart blandt de detailaktier, man kan se lige nu.
"Walmarts marginer er blevet forværret, efterhånden som det har vokset sin online-forretning," siger han og tilføjer, "Walmart kan også arbejde på at flytte sit mix lidt væk fra det hurtigt voksende, men stadig margin-udfordrede dagligvaresegment."
Mål (TGT, $161,49) er ikke fremmed for at køre kampagner lige op mod Prime Day – virksomhedens "Deal Days" kørte i juli 2019, men vil blive flyttet til 13.-14. oktober i år. Target vil tilbyde besparelser på hundredtusindvis af produkter, inklusive Target-eksklusive mærker, og Target RedCard-indehavere vil få yderligere 5 % rabat på køb.
Target planlægger også at tilbyde levering samme dag med Shipt samt kontaktløs opkørsel og afhentning af ordrer – Hyman kalder sidstnævnte "en vigtig del af dets kamp op ad bakke for at mindske de høje omkostninger ved hjemmelevering."
Argus Research-analytiker Christopher Graja skriver, at Target "er godt positioneret til at klare COVID-19-pandemien:det ser ud til at vinde markedsandele, og dets e-handelsinfrastruktur fungerer godt. Efter krisen forventer vi, at CEO Brian Cornell arbejder ihærdigt for at hjælpe massehandleren med at blive den spændende, fransk-klingende "Tarjay" igen."
Når det er sagt, har Target stadig sine bakker at bestige.
For det første:"Vi forventer, at indtjeningen vil stå over for pres fra intens konkurrence og øgede forbrug for at forbedre virksomhedens e-handelskapaciteter og merchandiseudbud," fortsætter Graja.
Også TGT-aktier har klaret 2020 godt – måske lidt for godt til nye penge. Aktierne er steget 26 % år-til-dato, hvilket har fået Graja, som har en Hold-rating på aktien, til at kalde TGT-aktier "fuldt værdsat til aktuelle priser."
En stærk oktoberpræstation mod folk som Prime Day og Big Save Event kunne hjælpe med at løfte det udsigter.
Tygge (CHWY, $57,52) er en online-forhandler, der fokuserer på kæledyrsfoder og andre kæledyrsprodukter, og den co-dominerer effektivt området sammen med Amazon.com. Virksomheden har en intens loyal tilhængerskare – "omtrent 70 % af Chewy's forretning kommer fra abonnementer," siger ProShares' Simeon Hyman – så CHWY er naturligvis blandt de aktier, man skal holde øje med, hvis Amazon forsøger at holde styr på det denne Prime Day.
CHWY aktier er næsten fordoblet år til dato takket være noget af en perfekt storm. Ikke alene satte COVID-19-pandemien fokus på e-handelsaktier, men den udløste også en bølge af adoptioner af kæledyr, der hjalp med at styrke virksomhedens potentielle kundebase.
Chewy fortsatte med at imponere analytikere med sin seneste indtjeningsmeddelelse, som faldt i begyndelsen af september. Credit Suisses team, som har en Outperform-rating på aktier, sagde, at Chewy's EBITDA (indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering) toppede deres estimater, og at virksomhedens værdiansættelse ikke "fuldt ud afspejler dets hurtige vækstbane og langsigtede profit". lejlighed." UBS's Eric Sheridan fastholdt sin neutrale position, men hævede sit 12-måneders kursmål fra $49 pr. aktie til $55 "for at afspejle hævede estimater."
Og William Blairs team (Outperform) gav ganske enkelt ros til CHWY og skrev:"Vi mener, at det taler for den høje synlighed i modellen, at ledelsen endda giver vejledning mod den nuværende baggrund. På samme måde mener vi, at vejledningen forbliver forståeligt nok konservativ, som er blevet bevist af bemærkelsesværdig opside rapporteret i første og andet kvartal indtil videre.
"I mellemtiden bør virksomheden, selv under disse afdæmpede antagelser, fortsætte med at erobre over 50 % af de trinvise dollars, der forventes at bevæge sig online i kæledyrsområdet i 2020, hvilket forstærker dets dominerende position online, efterhånden som kanalmigreringen accelererer."
"Det vil være informativt at se på, hvad Amazon gør i kategorien på Prime Day," siger Hyman. Indtil videre har Chewy ikke annonceret nogen form for begivenhed med en lignende tidslinje som Prime Day.
Qurate Detail (QRTEA, $7,64) er noget af et detailkonglomerat, der består af syv mærker:indkøbskanalerne QVC og HSN, e-handelsplatformen Zulily, boligmøbelmærkerne Ballard Designs og Frontgate, forhandleren af tøj/indretning til hjemmet Garnet Hill og detailhandleren af boligindretninger Grandin Road .
Qurate Retail-navnet har kun eksisteret siden 2018, som rebrand for Liberty Interactive – en skiftende gruppe af mærker kontrolleret af milliardæren John Malone fra Liberty Global (LBTYA) berømmelse. For dem af jer, der er bekendt med Warren Buffett-aktier, vil du være bekendt med Malone, som er ansvarlig for et vidtstrakt imperium af medie- og kommunikationsaktiver, samt sporing af aktier, der repræsenterer Libertys ejerandele i andre virksomheder såsom Sirius XM (SIRI) .
Hyman påpeger, at "Qurate fortsætter med at integrere deres online og ældre direkte kanaler," men ser også på et strukturerende spørgsmål:"Afspejler deres seneste engangsudbytte og foretrukne aktiedistribution en ændring i tempo og strategi?"
UBS's Eric Sheridan skriver, at "det foretrukne udbytte er en unik og effektiv metode til at returnere kapital til aktionærerne", og at han ser den foretrukne aktie "som et positivt signal om (ledelsen) og bestyrelsens tillid til generering af frie pengestrømme, selv efter foretrukket udbytte."
Men han er ikke så rosenrød om Qurates faktiske operationer. UBS, som fastholdt sin neutrale rating, sænkede sine EBITDA-estimater for at afspejle "igangværende marginmodvind på opfyldelse, et "mixskifte mod boligvarer med lavere indkomstmargin og væk fra beklædning med højere marginer" og "fortsatte markedsføringsinvesteringer for at understøtte vækst af nye kunder."
Det vil også være interessant at se, hvordan denne gruppe af mærker er i stand til at skille sig ud på Prime Day – og i hele feriesæsonen – mod juggernauts som dem, vi har nævnt.
Etsy (ETSY, 136,69 USD) er internettets kunst- og kunsthåndværkshjørne – en global markedsplads for håndlavede genstande og håndværksartikler, der dækker alt fra tøj og smykker til møbler og dekorationer.
Hyman siger, at "deres differentierede positionering har været ret stærk, men Etsy er måske på vej mod at blive mere mainstream," og påpeger, at Etsy for nylig blev tilføjet til S&P 500.
Etsy er endnu en e-handelsaktie, der har kørt voldsomt igennem hele COVID-krisen, med aktier mere end tredoblet indtil videre i 2020. Etsy er blevet oversvømmet med nye brugere, hvilket har tilføjet omkring 12 millioner købere i løbet af andet kvartal, sammenlignet med en typisk 1 millioner pr. kvartal.
"Vi ser Etsy som en af de bedste muligheder for bæredygtig vækst på tværs af e-handel, da det bruger styrken i det nuværende miljø til at gøre forbrugerne bekendt med flere use cases og fremme forbedringer i frekvens," skriver Wedbush-analytikere, som vurderer aktien hos Outperform.
"Da forbrugerne står over for begrænsede detailmuligheder under pandemien, ser Etsy dette som en mulighed for at vinde andel i forbrugernes sind og ser dets samlede adresserbare marked (tidligere defineret som $100B-markedet for onlinesalg af "særlige" varer på tværs af seks kerner geografiske områder) udvides flere gange, efterhånden som grænserne mellem online og offline handel fortsætter med at udviskes," skriver Canaccord Genuity-analytikerne Meria Ripps og Michael Graham, som vurderer aktien til Køb og hævede deres kursmål fra $130 pr. aktie til $160.
Etsy tilbyder ofte kampagner på hele webstedet, men det har endnu ikke annonceret nogen form for rivaliserende begivenhed til Amazons Prime Day. Alligevel placerer dens unikke plads inden for e-handel den blandt de aktier, man kan se, når Prime Day nærmer sig.