Du skal altid acceptere en vis risiko, når du køber småkapitalaktier, især når de er i teknologisektoren. Men i nogle tilfælde er juicen værd at presse.
Der skal ikke meget til at flytte small-cap tech-aktier – typisk betragtet som selskaber mellem 300 milliarder og 2 milliarder dollars i markedsværdi. Der er ideen om, at det er lettere at fordoble indtægterne fra f.eks. 10 millioner dollars, end det er at gøre det fra 10 milliarder dollars. Det er selvfølgelig lige så nemt for disse indtægter at blive halveret. Katalysatorer såsom en ny større kontrakt kan således hurtigt løfte positioner, mens tab af en enkelt kunde kan knuse aktier.
Derfor er det klogt ikke at investere mere i en lille virksomhed, end du nemt har råd til at tabe. Men hvis du kan tåle en lille risiko, kan belønningen være rig.
Lad os gennemgå syv small-cap teknologiaktier at købe. Hver af disse virksomheder er placeret i en vækstvirksomhed med en lovende bane. De drager også fordel af bullishness fra analytikersættet – hver teknologiaktie, der er anført her, har en konsensuskøbsvurdering fra gruppen af Wall Street-professionelle, der dækker det.
CommVault-systemer (CVLT, $43,87) tilbyder software til at sikkerhedskopiere, administrere, beskytte og gendanne data, både via skyen og on-site systemer. Det New Jersey-baserede firma siger, at dets software gør det førende inden for dataresiliens.
Selskabets seneste kvartalsresultater for dets regnskabsmæssige 1. kvartal, der sluttede i juni, inkluderede en omsætning på 173,0 millioner USD, en stigning på 7 % i forhold til året før. Det inkluderede en forbedring på 24% i tilbagevendende omsætning til $141,1 millioner. Det betyder, at omkring 80 % af omsætningen er på en eller anden form for abonnementsbasis, hvilket typisk betragtes som mere stabilt og forudsigeligt.
I september annoncerede CommVault, at det ville gøre flere produkter - New Commvault Disaster Recovery, Commvault Backup &Recovery og Commvault Complete Data Protection - tilgængelige for almindelige kunder. Disaster Recovery, for eksempel, lader kunderne hurtigt starte sikkerhedskopier af deres arbejdsbelastninger i tilfælde af en udfald.
Dobbelt så mange analytikere, der dækker CVLT, kalder det et køb, hvilket placerer det blandt Wall Streets største small-cap tech-aktier i øjeblikket. Blandt den førstnævnte gruppe er William Blair-analytiker Jason Ader (Outperform, svarende til Køb), som kan lide, at en højere procentdel af softwareindtægterne nu kommer fra cloud-abonnementer.
"Vi ser fortsat en gunstig risiko/belønning for aktien og mener, at virksomhedens dybe teknologiportefølje, installerede base og tilbagevendende indtægtsprofil fortsat er undervurderet af investorer," siger han.
John Freeman fra CFRA, en af få analytikere, der bruger Strong Buy-vurderinger, giver en til CommVault. Han citerer en vaskeri liste over punkter, der understøtter bull-sagen, herunder "solid fremgang for CEO (Sanjay) Mirchandanis turnaround-plan", udvidelsen af et Microsoft (MSFT) partnerskab, attraktiv værdiansættelse og "store, konservative, loyale kunder." Han tilføjer, at virksomheden havde 341 millioner dollars i netto kontanter i juni.
FormFactor (FORM, $29,41) – baseret i Livermore, Californien, i, hvad der kunne kaldes Silicon Valleys udkanter – er i en af de hotteste nicher for small-cap tech-aktier:Den yder service til halvlederproducenter.
FormFactor laver højtydende probekort, som kan bruges til at teste chips for defekter, mens de bliver lavet. Disse omfatter nu prober designet til brug i kryogene miljøer, så lavt som 4 grader (kelvin) over det absolutte nulpunkt. Disse kan være vigtige ved test af kvantecomputere, som leverer resultater baseret på individuelle atomers spin. Efterhånden som kredsløbslinjer nærmer sig bredden af en lysstråle, bliver sådanne kvantecomputerteknikker en nøgle til at øge beregningshastigheden.
For de første seks måneder af 2020 voksede FormFactors omsætning næsten 18 % år for år til 270,2 millioner dollars, mens det justerede overskud steg 66 % til 51,9 millioner dollars. (Virksomheden var også rentabel på et generelt accepteret regnskabsprincip eller GAAP-basis.)
Mens tallene for andet kvartal savnede estimater, opgraderede Craig-Hallum-analytiker Christian Schwab ikke desto mindre aktien fra Hold til Køb med et kursmål på $30 i september, da aktierne handlede tættere på $23. Stifel-analytiker Brian Chin gentog også sin Køb-vurdering på aktien.
"FormFactors stærke likviditetsgenerering og uddybende reserver positionerer også virksomheden til at ekspandere til nye markeder," siger Chin, "og vores analyse viser rigelig investorvillighed til at betale højere vækstmultipler for opkøbsselskaber med en tilsyneladende lignende indtægtsprofil (lavere volatilitet og tilbagevendende) ."
Citi opgraderede også FormFactor til Køb for nylig med henvisning til sin eksponering for 5G-teknologi, hvor salget forventes at være stærkt i løbet af andet halvår.
Scottsdale, Arizona-baserede Limelight Networks (LLNW, $6,04) sælger indholdsleveringstjenester til medie- og softwarevirksomheder, og det har været en blomstrende forretning i 2020. Aktierne er steget med næsten 50 % år-til-dato, omend på en stenet måde, og ni ud af de 10 analytikere, der følger det, siger, at det er blandt de bedste small-cap teknologiaktier til nye penge.
Limelight driver sit eget private netværk med en kapacitet på mere end 70 terabit pr. sekund på tværs af 130 "points of presence" på verdensplan. Det gemmer eller cacher indhold og serverer det fra den bedste placering med software, der kan skaleres til at håndtere stigninger i efterspørgslen. Dette omfatter video- og spilindhold og computersikkerhedstjenester.
Dets seneste kvartalstal (Q2) ser ikke så spektakulære ud ved første rødme:et tab på $1,7 millioner (eller 1 cent pr. aktie) på en omsætning på $58,5 millioner. Men disse indtægter steg med 28 % i forhold til året før, og tabet var meget mindre end 2019's 7,2 millioner dollars i rødt blæk. I løbet af de første seks måneder af 2020 har Limelight mere end halveret sidste års tab, mens salget er steget med 30 %.
Truist Financial-analytiker Greg Miller indledte for nylig dækning med en Køb-anbefaling og sagde, at han forventer, at LLNW vil vinde en andel på markedet for indholdsleveringsnetværk til $9 milliarder. Desuden mener han, at virksomheden kan nå sine langsigtede omsætningsvækst og EBITDA-mål (indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer) takket være pandemien, der forværrer sekulære tendenser i rummet.
William Blair-analytiker Jim Breen (Outperform) har for nylig hævet sine indtjeningsestimater. Han sagde, at resultaterne for andet kvartal oversteg forventningerne takket være over-the-top tilbud såsom Comcasts (CMCSA) Peacock og AT&T's (T) HBO Max. Limelight udvidede sin kapacitet forud for denne nye efterspørgsel, skriver han, og burde også drage fordel af stigningen i efterspørgslen på grund af 5G-enheder.
"Selskabet har ingen løftestang, og vi forventer, at det vil fortsætte med at udvide marginer ud over 2020, da OTT-videotjenester accelererer toplinjevækst," skriver han. "Vi mener, at Limelights aktie er attraktivt værdsat og handles til en rabat til sine peers på en virksomhedsværdi-til-salg-basis og i forhold til vækstmulighederne forud for virksomheden."
Opera (OPRA, $9,83), baseret i Oslo, Norge, laver den "bedste browser, du aldrig har hørt om," ifølge Popular Science . Det er fokuseret på privatliv, med versioner til desktop, mobil og gamere. Der er endda en version designet til Tor, som giver adgang til det mørke web.
Opera selv opsøger nicher på markedet med forskellige versioner af sin software til hver niche. Disse omfatter kryptovaluta, mikrolån, nyhedsaggregering og virtuelt privat netværk. Dens seneste versioner er baseret på open source Chromium ved hjælp af Blink-gengivelsesmotoren.
På trods af at du kan prale af 360 millioner månedlige aktive brugere verden over, er der en god chance for, at du ikke har hørt om Opera. Og det er udfordringen. Det er ikke en stor virksomhed, og den taber penge – men heldigvis gør den det meget langsommere. Virksomhedens indtægter for de første seks måneder af 2020 er steget med 73,6 % til 194 millioner USD, og det slankede nettotab med 76 % til kun 3 millioner USD.
Kun fem analytikere følger denne small-cap teknologiaktie, men alle fem er all-in. Citi's Alicia Yap (Køb, $12 prismål) bemærker, at Opera er populær blandt kryptovalutavirksomheder. Hun forventer, at dens nye aggregator vinder frem i 2021, men hun indrømmer, at det er en nichespiller.
Lake Street-analytiker Mark Argento sænkede sit kursmål fra $15 per aktie til $11 tilbage i august, men beholdt en Køb-vurdering. Han siger, at virksomhedens plan om at udskille sin mikrolånforretning på nye markeder og fusionere den med Mobimagic "komplicerer historien på kort sigt", men vil være det rigtige skridt hen ad vejen.
Tilbagebetalingsbeholdning (RPAY, $24,06) er i centrum for en anden hot teknologi:transaktionsbehandling, og den er baseret i Atlanta, denne industris beskæftigelsescenter. Repay er også ved at udvikle en niche inden for håndtering af business-to-business (B2B) betalinger for at gå sammen med dets autobetalingsbiz.
Tilbagebetaling er bedst kendt for Instant Funding, som flytter lånepenge direkte til kundens forudbetalte eller debetkort. Virksomheden tilbyder også standard Visa (V) og MasterCard (MA) transaktionsbehandling. Det er i centrum for en tendens til at flytte kreditkøb til betalingsbehandlingsnetværk.
I juli købte Repay cPayPlus – en leverandør af kreditorautomatisering – for 8 millioner dollars, med op til yderligere 8 millioner dollars til betaling i 3. kvartal 2021 afhængigt af, om det når visse vækstmål. Virksomheden forventer, at cPayPlua "genererer toplinje- og bruttoavancevækst på over 100 % årligt frem til 2022."
Selskabets aktie er steget mere end 64% år-til-dato på trods af flere sekundære aktieudbud for at hjælpe med at styrke selskabets pengekasse. Den har i øjeblikket omkring $166 millioner i kontanter på hånden, mod $253 millioner i langfristet gæld.
Rentabilitet er lidt mere et problem her. Mens virksomhedens indtægter for 2020's første seks måneder er steget med 70 % år-til-år, er virksomheden vendt fra et overskud på 5,6 millioner USD i første halvår af 2019 til et tab på 6,7 millioner USD indtil videre i år.
Ikke desto mindre kan Wall Street lide RPAY mere end de fleste andre small-cap teknologiaktier.
William Blairs Robert Napoli (Outperform) siger, at Repay bygger en "en ende til ende, business-to-business-forretning", ikke kun en forbrugerfranchise.
Canaccord Genuitys Joseph Vafi, som for nylig var vært for finansdirektør Tim Murphy ved en konference, kalder RPAY for et køb med et 12-måneders kursmål på $30. Han kalder B2b for "en af de bedste landvindinger derude." Han påpeger også, at "over to tredjedele af de aftaler, som Repay vinder, er greenfield-muligheder," med henvisning til uudnyttede markeder.
Chicago-baserede Sprout Social (SPT, $47,54) er ikke, som navnet måske får dig til at tro, et socialt netværk. I stedet tilbyder det et cloud-baseret værktøj, der bruges af brands til at styre den sociale netværkstrafik omkring dem. Det gør det muligt for brands derefter hurtigt at reagere på den trafik og justere strategier efter behov. Det er en niche, der også er passende mærket "omdømmestyring."
Sprout blev offentliggjort i december til $18 per aktie, og aktien er steget som en raket siden da. I dets seneste kvartal havde virksomheden en omsætningsvækst på 27 % til 31,4 millioner USD, og dets tab faldt med 23 % til 8,3 millioner USD.
Sprout mener, at den næste generation af chief marketing officers vil komme fra folk, der i øjeblikket udfører social media management. Mens sociale netværk som Facebook (FB), Microsofts LinkedIn og Twitter (TWTR) tilbyder deres egne analyseværktøjer, lader tredjepartssystemer som Sprouts samt konkurrenterne HootSuite, Buffer og AgoraPlus ledere overvåge alle disse netværk på én gang.
SPT er blandt de mest populære small-cap teknologiaktier på gaden, med ni analytikere, der følger den, og hver af dem kalder det et køb eller bedre.
Stifel-analytiker Tom Roderick (Køb) skrev i august, at økonomiens COVID-modvind er blevet til digital medvind. Roderick kaldte Sprout for den førende aktør i sin niche og sagde, at den er "bedst positioneret til at erobre andel på dette hurtigt voksende marked."
Upland-software (UPLD, $44,41), baseret i Austin, Texas, bygger en suite af cloud-baserede applikationer gennem opkøb; det har gjort mere end et par dusin indtil videre. Det er noget af det store, når man tager i betragtning, at det kun blev grundlagt for et årti siden og blev offentliggjort i 2014.
Uplands produkter, organiseret omkring dokumenter, projekter, salg og kundeoplevelse, sælges i abonnement. De samlede indtægter for andet kvartal forbedredes med 35 % til $71,3 millioner, hvilket inkluderede et løft på 39% i abonnements- og supportindtægter til $67,7 millioner. UPLD er vejledende for en vækst på 29 % i tilbagevendende omsætning for hele året.
Uplands strategi er at købe små virksomheder, støttet af venturekapital, når de når op på 5-25 millioner dollars i salg om året, hvilket gør dem overkommelige. I slutningen af juni havde virksomheden 88 millioner dollars i kontanter til at finansiere sådanne opkøb.
UPLD og SPT har den samme analytikeropdeling, 5 stærke køb og 4 køb, hvilket gør dem til de to største small-cap tech-aktier baseret på analytikernes meninger.
"Vi sætter pris på Uplands sunde kapitalposition, holdbare installerede base og platform til at drive akkrediterende M&A i fremtiden, mens økonomien fortsætter med at komme sig," skriver Credit Suisse (Outperform), som for nylig hævede sit 12-måneders kursmål fra $37 pr. aktie til $46 . "Virksomheden forbliver fokuseret på organiske initiativer, med vægt på dets 6-8 kvartals playbook for (gå til markedet) forbedringer, samtidig med at vi ser frem til en sund pipeline af M&A-mål med potentiale for et 'bannerår' i FY21."
William Blairs Bhavan Suri gentog en Outperform-rating efter Uplands indtjeningsopkald i august. "Vi forlod opkaldet optimistiske med hensyn til virksomhedens holdbarhed i denne økonomiske cyklus og tror på, at Uplands investeringer i dens go-to-market-strategi vil gøre det muligt for virksomheden at komme stærkere ud på den anden ende."
Canaccord Genuitys David Hynes (Køb) har et prismål på $50, og siger, at han ser mere positivt cashflow, der kommer fra en fornyet vægt på salg i stedet for tilbud. Noget af dette kommer fra at bruge sine egne opkøb, såsom Altify, købt i oktober sidste år for $84 millioner, til at omorganisere salgsindsatsen.