2020 er næsten forbi, men COVID-19-pandemien er det ikke.
Denne coronavirus har ændret stort set alle aspekter af livet og udløste til gengæld en bizar dominoeffekt på tværs af virksomhedernes Amerika. Mange virksomheder blev lukket for altid. Aktiemarkedet oplevede et rekordstort krak (og opsving). I nogle få tilfælde var nogle såkaldte coronavirus-aktier dog ikke bare i stand til at modstå stormen – de var uden tvivl bedre stillet til det.
Ændringer i forbrugervaner – en accelereret omfavnelse af e-handel, videospil og arbejde hjemmefra – har haft store ringvirkninger. Disse tendenser har fremskyndet fald i en række virksomheder, og endda forårsaget en kaskade af konkursansøgninger. Men de har også optrådt som "kongemagere" og hævet nogle få nicheteknologiske spil til storkapitalstatus og styrket de allerede dominerende positioner for nogle få megaselskaber.
Den fordel er stadig vigtig, da COVID-19 ikke er forsvundet. En "anden bølge" er ved at dukke op over store dele af verden, også herhjemme. Amerikanske daglige tilfælde af coronavirus slår jævnligt rekorder og er for nylig sprunget et godt stykke over 100.000-mærket.
Her ser vi på et dusin coronavirus-aktier at købe. Hver af disse virksomheder har mindst fordoblet markedet indtil videre i 2020, og de kunne drage endnu mere fordel af en "anden bølge." Men endnu vigtigere er, at de alle er positioneret til yderligere vækst på længere sigt takket være mange af de tendenser, som COVID-19 enten satte på plads eller fik fart på. Bare bemærk, at nogle af disse aktier kan opleve kortsigtet volatilitet midt i alle alvorlige anfald af markedsoverskud, bare på grund af deres allerede flotte gevinster.
Amazon.com (AMZN, 3.322,00 USD), trods al sin dominans, producerede praktisk talt flad ydeevne mellem midten af 2018 og slutningen af 2019. Men 2020 har været den perfekte storm for e-handelsgiganten.
Da corona-låsningen fik butikker til at lukke dørene i marts, blev online shopping pludselig meget mere populær, end den allerede var. Amazon blev oversvømmet med ordrer og sendte hurtigt et opkald om at ansætte 100.000 nye arbejdere, og efterfølgende ansætte yderligere 75.000.
Men det var ikke den eneste COVID-velsignelse. Virksomheder strømmede også til for at digitalisere deres virksomheder, og mange af dem søgte Amazon Web Services (AWS) – verdens førende udbyder af cloudtjenester.
Amazon har allerede registreret sit mest profitable år nogensinde, og det har stadig et kvartal tilbage. I andet kvartal steg omsætningen med 40 % til 88,9 milliarder dollars, og overskuddet blev fordoblet til 5,2 milliarder dollars. Salget var tilsvarende højere (37 % til 96,1 mia. USD) i 3. kvartal, og nettoindtægten blev tredoblet til 6,3 mia. USD.
De tendenser, der driver Amazon, er heller ikke ved at forsvinde.
"Vi betragter ikke den nuværende acceleration i Amazon-omsætningen som afvigende, men som en indikation af, hvad der i det mindste kommer i de næste mange kvartaler," skriver Argus Research-analytiker Jim Kelleher, der vurderer aktien til Køb med en 12-måneders kurs. mål på $3.600. "Vi mener, at AMZN garanterer langsigtet akkumulering på de fleste aktiekonti givet virksomhedens indiskutable franchiselederskab inden for onlinedetailhandel, evne til at udnytte sine leverandørrelationer i detailhandelen, blomstrende forbundet-hjem-platform og markedsdominans i Cloud (infrastruktur-som- a-service)."
Langt størstedelen af Wall Street forbliver vildt bullish på AMZN-aktier på trods af, at den allerede har vundet 80% år-til-dato. Af de 48 analytikere, der dækker det, giver 47 det enten et stærkt køb eller et køb – den enlige dissenter siger stadig, at det er et hold i stedet for et salg. Og et gennemsnitligt kursmål på 3.821,74 USD pr. aktie indebærer, at denne coronavirus-aktie har mindst 15 % opside i forhold til de nuværende priser.
Kontantbrug var et af de tidlige skift i coronavirus-pandemien.
I en meget udbredt britisk artikel offentliggjort i marts syntes Verdenssundhedsorganisationen at give udtryk for bekymring over, at coronavirus kan overføres gennem håndtering af penge, og anbefalede forbrugere og virksomheder at holde sig til kontaktløs betaling, hvor det er muligt.
Selvom WHO senere præciserede sine kommentarer, var skaden allerede sket. Kontanter blev hurtigt persona non grata i mange butikker og restauranter. Desuden betød et skift til online shopping og madleveringstjenester, at kontanter alligevel ikke kunne bruges til de fleste transaktioner.
Dette var alle gode nyheder for PayPal (PYPL, $204,56), som driver et af verdens mest populære online betalingssystemer samt dens Venmo mobilbetalingsapp. Amerikanske kunder var endda i stand til at få deres stimuluschecks indsat direkte på deres Venmo-konto.
For hvad det er værd, har Amerika (og resten af verden) reduceret sit kontantforbrug i årtier. Pandemien fremskyndede blot denne tendens. Det tændte også en ild under PayPal-aktierne, som er steget næsten 90 % år-til-dato, og det burde være til gavn, da mange forventer, at online shopping fortsætter hurtigt, og kontantforbruget vil falde yderligere.
"PayPal fortsætter med at være det dominerende 'spil' på dette års omdrejningspunkt i e-handelsbrug/-udvidelse til gavn for dets 2-sidede forbruger-/købmandsplatforme," skriver Wedbush-analytikere, som vurderer aktien til Outperform og giver den et kursmål på $220.
De er næppe alene. 39 analytikere har PYPL blandt deres købsværdige coronavirus-aktier, mens kun seks siger Hold, og en ensom professionel siger Sælg.
Videospil er vokset i popularitet i årtier, men deres økosystem har virkelig udviklet sig i løbet af de sidste par år takket være fremkomsten af e-sport og populariteten af streaming-visningstjenester såsom Twitch.
COVID-19 skruede dog op for at spille videospil. Mens de var i lockdown, slugte forbrugere konsoller og spil. Det placerede spiludgivere blandt markedets bedste coronavirus-aktier, herunder Electronic Arts (EA, $128,33), skaberen af populære sportsserier såsom Madden og FIFA , samt andre titler såsom The Sims , Slagmark og Apex Legends .
Men husk, at andre store faktorer også spiller ind. Streaming pc-spiltjenester bliver mainstream; for eksempel lancerede Google sin Stadia-tjeneste i november 2019, og i september 2020 annoncerede Amazon.com sin Luna cloud-spiltjeneste. Gaming-streamingtjenester giver licens til spil, hvilket er godt for udgivere som EA.
Den måske største grund til at være bullish lige nu er denne feriesæsons lancering af næste generations videospilkonsoller:PlayStation 5 og Xbox Series X. Den tidligere generation af konsoller har eksisteret siden 2013, og de nye bliver en stort spring fremad i ydeevne, inklusive 4K-grafik, ray-tracing i realtid og højhastighedslagring. Det burde udløse et hastværk med at udnytte det nye system.
"Vores købsvurdering på EA er baseret på flere potentielle katalysatorer, herunder 1) "stay-at-home" handelen; 2) konsolovergangen; 3) et nyt Battlefield-spil (lancering af FY2022); sammen med 4) en gunstig industribagtæppe til videospil på mellemlang/lang sigt," skriver Stifel-analytikere. Næsten to tredjedele af analytikere, der dækker EA-aktier, er i samme båd og kalder aktier for et køb eller et stærkt køb.
Google forælder Alfabet (GOOGL, $1.762,50) fik et stærkt hit under det pandemiske bjørnemarked og med god grund. Med virksomheder, der lukker ned, og en recession i fare, forventedes det, at virksomhederne ville presse deres reklameudgifter ned.
I betragtning af, at mere end 90 % af Alphabets 2019-indtægter blev genereret af annoncering (uanset om det er via Google eller YouTube), vil enhver nedskæring af annonceudgifter helt sikkert kunne mærkes.
Sikkert nok rapporterede Alphabet i 2. kvartal 2020 sit første kvartalsvise fald i omsætningen i virksomhedens historie. Når det er sagt, var faldet på 2 % stadig bedre, end de fleste analytikere forventede, og selskabet kom tilbage i 3. kvartal og voksede omsætningen med 14 % år-til-år og nettoindkomsten med 62 %.
Når det er sagt, solgte investorer aldrig GOOGL-aktier så voldsomt, som de gjorde på det bredere marked, og det er kommet sig og meget mere med 32 % gevinster ind i slutningen af 2020. Det er til dels på grund af fortællingen om, at digital annoncering ikke forsvandt længe - sigt, og faktisk, at pandemien kan medføre endnu flere annonceringsudgifter online på længere sigt.
Alphabet er endda på vej forbi udsigten til straffereaktion. En nyligt udgivet rapport fra U.S. House Judiciary underudvalg konkluderede, at Google har monopolmagt som "den overvældende dominerende udbyder af generel onlinesøgning", og justitsministeriet har sagsøgt det med påstand om, at det har overtrådt antitrustlovgivningen. Men aktier er faktisk steget med tocifrede, siden sagen blev anlagt.
Juridiske udfordringer er fortsat et problem, men virksomheden er tydeligvis ved at komme sig.
"Alfabet slog praktisk talt vores og konsensusestimater, drevet af en bred vækst i annoncørforbrug på tværs af både brand og direkte respons annoncører, sammen med fortsat momentum på tværs af Cloud, Play og abonnementer," sagde Wedbushs Michael Pachter om indtjening i tredje kvartal. "Vi mener, at en Outperform-rating er berettiget givet værdiansættelsesopadrettede værdier og en uovertruffen samling af højprofilerede og allestedsnærværende kerneprodukter og platforme."
Ikke alene blev store dele af Amerika tvunget til at arbejde hjemmefra under pandemien – mange af dem valgte også at arbejde på også deres hjem.
For eksempel rapporterede CNBC i juni, at køkken- og badombygningsprojekter steg med 40 % sammenlignet med sidste år, boligudvidelser og -tilbygninger blev forbedret med 52 %, og hegnsinstallationer og reparationer steg 166 %. Tømmer sluttede sig til toiletpapir og håndsprit som et tidligt offer for mangel på coronavirus. Selvom det er nemt at finde toiletpapir og håndsprit nu, er der stadig mangel på tømmer på grund af alle disse renoveringsprojekter i hjemmet.
Havebrugscentre oplevede også et rekordstort salg, da husejere søgte at forskønne deres ejendomme; mange anlagde endda "sejrshaver" for at beskytte sig mod fødevaremangel.
Disse pandemiske projekter har været gode for Home Depot (HD, $285,85), verdens største forhandler af boligforbedring. I dets skattemæssige andet kvartal, rapporteret i august, sprængte virksomheden tidligere estimater med en omsætning på 38,1 milliarder USD (op 23,4 % år/år) og et overskud på 4,3 milliarder USD (op 25 %).
Vi har listet Home Depot blandt flere boligmarkedsaktier, der skal købes, og analytikere forbliver også i Buy-lejren. Enogtyve analytikere kalder det et køb eller et stærkt køb, versus 11 hold og et stærkt salg. Enkelt sagt burde boligbyggeri og boligforbedringsprojekter blive ved i endnu længere tid, hvilket retfærdiggør deres fortsatte tilstedeværelse blandt coronavirus-aktier at købe.
En UBS Evidence Lab DIY-undersøgelse blandt mere end 2.000 voksne viser, at "forbrugerne forbliver meget engagerede i denne kategori og indikerer, at de vil fortsætte med at være det et stykke tid." Den viser, at fra september forventer 65 % af boligejerne at lave et boligforbedringsprojekt inden for de næste tre måneder, op fra 64 % i 2019 og 61 % i 2018. "Dette bør fortsat understøtte kategorien."
Akamai-teknologier (AKAM, $102,71) er en af de teknologivirksomheder, som de fleste kun kender, hvis de har en grund til det. I dette tilfælde ville disse mennesker være it-professionelle.
Men AKAM-aktiernes præstation – en stigning på 19 % år-til-dato – har sat det på et fornavn med mange investorer ved det.
Akamai driver verdens største indholdsleveringsnetværk (CDN). Et CDN bruger klynger af webservere, der enten hoster websteder eller cacheindhold, hvilket tilbyder forbedret sikkerhed og hurtigere ydeevne. For kunderne betyder det mindre risiko, lavere båndbreddeforbrug, hurtigere websideindlæsningstider og redundans.
For forbrugere er CDN'et usynligt.
Akamais CDN-netværk består af 300.000 servere fordelt på 136 lande. Dets kunder omfatter 53 % af Fortune 500, mere end 800 detailhandlere, over 320 finansielle servicevirksomheder, mindst 225 spiludgivere, over 225 broadcast- og betalings-tv-netværk og mere end 50 udbydere af sociale medier.
Appellen her burde være indlysende:Pandemien har gjort internettet mere kritisk end nogensinde. Tjenester – uanset om det er online shopping, videostreaming eller bare kommunikation online – afhænger af en hurtig, sikker og altid tilgængelig internetforbindelse.
Akamais omsætning er vokset sideløbende med internettrafikken. Virksomhedens seneste resultater inkluderede en Street-beat-beat $793 millioner i omsætning (+12% år-over-år) og bedre end forventet indtjening på $1,31 per aktie. Og adskillige analytikere tror fortsat, at AKAM vil være blandt de bedre coronavirus-aktier at købe frem mod 2021.
"Vi betragter aktier som undervurderede til 17,5 gange vores estimerede 2021 EPS på $5,48, hvilket er under midtpunktet af dets historiske 16-25 gange interval," skrev William Blairs Jim Breen (Outperform) i slutningen af oktober. "Vi mener, at Akamai er strategisk godt positioneret i en branche med understøttende underliggende fundamentals."
Resurgent chipmakerAvancerede mikroenheder (AMD, $83,00) har været et sikkert vækstvæddemål i flere år. I 2019 var det S&P 500's bedste præstation med et afkast på 148 %. Og det er steget med yderligere 81 % i 2020.
Avancerede mikroenheder havde allerede opnået fremgang i forhold til konkurrenterne med sin seneste generation af pc-processorer og grafikkort. Pandemien tjente til at øge efterspørgslen efter mange enheder, der bruger AMD-komponenter:bærbare computere, gaming-pc'er og servere.
Kombinationen af højere overordnet efterspørgsel og fortsatte indtog mod konkurrenter som Intel (INTC) – der kraterede denne sommer efter at have annonceret, at deres 10nm-processorer ville blive forsinket med mindst seks måneder – har resulteret i stærke driftsresultater. I 2. kvartal steg omsætningen med 26 % år-til-år til 1,9 mia. USD. I 3. kvartal steg omsætningen med 56 % til rekordhøje 2,8 milliarder USD, hvilket fik overskuddet til at blive mere end fordoblet.
Udover nyligt annoncerede processorer og grafikkort, der var, leverede AMD også det tilpassede silicium, der driver de nye Xbox Series X og PlayStation 5 spilkonsoller. Med det forventede løft fra nye produkter og disse spilkonsoller er virksomhedens omsætningsforventning for 4. kvartal $2,1 milliarder (plus eller minus $50 millioner), hvilket ville repræsentere en stigning på hele 40 % år/år.
Og fremadrettet kan AMD's opkøb af Xilinx (XLNX) hjælpe med at holde pedalen nede.
"Vi ser positivt på det annoncerede opkøb af Xilinx i morges, da det samler komplementære produkttilbud og øger dets adresserbare marked," skriver CFRA-analytiker Angelo Zino (Buy), som har et kursmål på 100 USD på aktier. "Vi ser en betydelig andelsgevinst i horisonten inden for deres serverforretning, med betydelig interesse for dens næste generation af Milan-serverprocessorer, der skal begynde volumenforsendelser i begyndelsen af '21."
De bedste coronavirus-aktier har plads til mere end én chipproducent.
Grafikkortspecialist Nvidia (NVDA, $566,40) har nydt godt af mange af de samme "fordele" med coronavirus-pandemi som rivaliserende AMD.
Efterspørgslen efter bærbare computere til dem, der arbejder og lærer hjemmefra, har været med til at øge pc-salget. Efter år med tilbagegang vendte pc'er tilbage til vækst i løbet af andet kvartal (enten med 2,8 % eller 11,2 % år-til-år, afhængigt af hvis tal du tror). Salget af grafikkort fik også et løft, da pc-spillere søgte at maksimere ydeevnen af deres rigs. Salget af Nintendos bærbare Switch-spilkonsol – drevet af en tilpasset Nvidia-processor – fordobledes i marts.
Imidlertid boomer Nvidias datacentertilstedeværelse også. Dens chip-strømservere, der har brug for parallel behandling til intensive processer, herunder kunstig intelligens, maskinlæring, autonome bilapplikationer og datavidenskab.
I løbet af andet kvartal ramte denne datacenterdivision en stor milepæl. Den samlede omsætning på 3,87 milliarder dollars var 50 % bedre i forhold til året før, og for første gang var datacentersalget den største bidragyder, en stigning på 167 % til 1,75 milliarder dollar. (Gaming klarede sig fint, en stigning på 26%).
Ja, NVDA-aktien er steget 141 % på kun omkring 10 måneder. Men 29 analytikere kalder det et stærkt køb eller køb, i forhold til fem tilbageholdelser, to salg og et stærkt salg.
"Vi anbefaler at etablere eller tilføje stillinger i dette fremtrædende middel til deltagelse i AI-økonomien," skriver Argus Researchs Jim Kelleher (Køb). "Vi mener, at de fleste teknologiinvestorer bør eje NVDA i en tidsalder med deep learning, AI og GPU-drevet applikationsacceleration."
COVID-aktietab påført af det canadiske e-handelsselskab Shopify (SHOP, $1.036,50) var korte og overfladiske. Faktisk blev Shopify i begyndelsen af maj – da SHOP handlede i $700-intervallet (det er nu langt over $1.000) Canadas mest værdifulde børsnoterede virksomhed. Og virksomheden sidder nu på 160 % år-til-dato gevinster.
Shopify klarede sig allerede meget godt i sin søgen efter at få små forhandlere online. Det tilbød en gør-det-selv e-handelsplatform med en tilpasset butiksfacade, der lader virksomheder sælge produkter under deres eget navn i stedet for at være markedspladssælgere på Amazon. Shopify har også været i gang med at opbygge sit eget netværk af opfyldelsescentre for at tage imod Amazon med forsendelse til kunder. Det har endda point-of-sale-løsninger til små detailhandlere.
I 2018 solgte Shopify-handlere 1,5 milliarder dollars i varer over Black Friday/Cyber Monday-salgsstrækningen. I 2019 blev det næsten fordoblet til 2,9 milliarder dollars. Da pandemien ramte, og butikker blev tvunget til at lukke deres døre, var der et hastværk for små virksomheder og butikker for at komme online. Mange af dem valgte Shopify. Og i april udråbte virksomheden "trafik på Black Friday-niveau."
SHOP-aktier har måske ikke et år mere som 2020, men det er stadig blandt markedets mest attraktive coronavirus-aktier. Dets e-handelsplatform forventes at vinde i popularitet, efterhånden som detailhandlere fortsætter med at tilføje online shoppingmuligheder til deres mix.
"(Shopify) has the ability to capture share in e-commerce in the near term and is poised to benefit from the acceleration in e-commerce trends over time," writes Wedbush analyst Ygal Arounian (Outperform). Argus Research's Jim Kelleher is also in the Buy camp, writing, "Although SHOP has run up sharply year-to-date, the company has a strong runway for growth in the small to midsized merchant market, which is only lightly penetrated."
Nintendo (NTDOY, $72.70), in many corners, was one of the biggest headlines of the pandemic. For months, it was virtually impossible to buy the company's portable video game console, the Switch. It was the must-have gaming device. And Animal Crossing , a relaxing Switch-exclusive game that let players explore and decorate an island while visiting other players' islands, was heralded as "the game for the coronavirus moment."
In the first six months of fiscal 2020, Animal Crossing sold 14.27 million units to bring its lifetime total to 26.04 million copies, making it the system's second selling-game. Across all software, Nintendo reported a 71.4% increase to 100.25 million units. Hardware sales reached 12.53 million units, up 80.9% year-over-year.
While Nintendo might get somewhat overlooked given the release of the PlayStation 5 and Xbox Series X, the Switch should still make it onto many Christmas wishlists. There are also rumors that Nintendo is developing a Switch Pro – along with a slate of 4K game titles – that could keep the party going.
"We revise up our forecasts based on Apr-Jun results and current conditions," writes Nomura Securities analyst Junko Yamamura (Buy). "This is mainly because progress with the lengthening of the hardware and software lift cycles has exceeded our expectation."
DocuSign (DOCU, $236.77) was one of the most straightforward beneficiaries of the coronavirus pandemic, and for obvious reason. DocuSign facilitates digital signatures at a time when everyone is being forced to work remotely.
Indeed, the stock has more than tripled so far this year as everyone got onboard that train. But some of those gains were a much-deserved catch-up. Shares had mostly treaded water for a couple years prior, despite the fact that the appeal of DocuSign's offerings had been growing for years.
The pandemic certainly juiced DocuSign's ramp-up, however. In its latest quarter (ended July), for instance, revenues spiked by 45% year-over-year. That followed a 39% jump in its previous quarter.
But what keeps DocuSign on any list of coronavirus stocks to buy, despite its massive gains, is just how likely this technology is to remain the norm for businesses.
"Strong fundamentals coupled with more durable COVID-19 tailwinds make the DocuSign story more compelling than ever," write Morgan Stanley analysts, who project "very healthy renewal rates" for DocuSign's services, with companies seen as unlikely to return to manual processes, even after the pandemic has passed.
Finally, one of the oldest, largest, and most established tech companies has also made lemons out of lemonade, and it's positioned to continue pressing its advantage.
Microsoft's (MSFT, $223.29) positioning among coronavirus stocks actually goes back to 2014. The stock had been in the doldrums for years, but Satya Nadella's ascent to CEO changed that – in large part because of his push to cloud services.
And the pandemic has played right into that strength – and others.
"Microsoft is one of the few companies showing continued momentum in the face of COVID-19 disruptions," writes Argus Research's Joseph Bonner (Buy). "CEO Satya Nadella has pivoted Microsoft toward high-value commercial and cloud application businesses, just the right product set as enterprises rapidly move to the cloud and remote connectivity."
Higher demand for laptops. Increased popularity in gaming. Spiking demand for employee collaboration and video conferencing solutions. Growing need for cloud computing bandwidth. Microsoft has solutions for all of those needs.
Its Azure cloud platform has been the belle of the ball, growing 48% year-over-year in the latest quarter. But Surface hardware revenue jumped 28%, too. Product and services revenues improved by 6%. And Xbox content and services revenue bounded by 65%. The continuation of its strong performance in 2020 has led shares to a 41%-plus year-to-date gain.
Wall Street expects more. Analysts' consensus price target of $241.72 implies a modest 8% gains over the next year. But they clearly see Microsoft in an overwhelmingly positive light – 33 of 35 pros covering the stock consider it a Buy.