Elsker dit job? Heldige dig. At være ansat på et godt sted at arbejde er et karrieremæssigt plus. Og hvis du er en investor, er der også gode nyheder knyttet til jobtilfredshed:Virksomheder, der behandler deres medarbejdere godt, bliver i stigende grad betragtet som gode investeringer.
Selvfølgelig er det afgørende for virksomheder at øge deres salg og overskud for at tiltrække investorer. Men i en tid, hvor retfærdig behandling af arbejdere, racelighed og sundhedssikkerhedsprotokoller dominerer den nationale diskussion, kan en virksomheds menneskelige færdigheder konkurrere med dens pris-indtjening-forhold, når de vurderer en akties potentiale.
Investorernes opmærksomhed på arbejdspladsen er mere end en forbigående mode. Jobfrynsegoder, der er gode for arbejdere – tænk konkurrencedygtige lønninger og goder, en sund balance mellem arbejde og privatliv, rigelig familie- og sygefravær og en arbejdspladskultur forpligtet til mangfoldighed og ligeløn – har også en tendens til at booste en virksomheds bundlinje. "At investere i dine medarbejdere vil betale sig i det lange løb," siger Jade Huang, en porteføljemanager hos Calvert Research and Management.
Højere afkast. At kvantificere de positive immaterielle værdier forbundet med menneskelig kapital er ikke en eksakt videnskab. Men undersøgelser viser en positiv sammenhæng mellem glade arbejdere og stærke aktiepræstationer. En undersøgelse fra 2015 fra Glassdoor, et beskæftigelseswebsted, der kompilerer anonyme medarbejderanmeldelser, viste, at en portefølje af virksomheder, der er navngivet på listen over "Bedste steder at arbejde", gav 22,8 % årligt fra starten af 2009 til 2014, sammenlignet med 14,1 % for S&P 500 indeks. "Resultaterne," konkluderede undersøgelsen, "antyder en vigtig økonomisk sammenhæng mellem virksomhedens immaterielle aktiver, såsom medarbejdertilfredshed, og bredere økonomiske resultater."
Tilsvarende fandt Bank of America-undersøgelse offentliggjort i 2019, at "Glade arbejdere er lig med alfa." (Alfa er Wall Streets kodeord for benchmark-beating performance.)
Jerome Dodson, grundlægger af investeringsforeningsfirmaet Parnassus Investments, har længe troet på fordelene ved at investere i virksomheder, der klarer sig godt af deres ansatte. I 2005 lancerede firmaet en arbejdspladsfokuseret fond, Parnassus Endeavour (symbol PARWX). For årtier siden var Dodsons fokus på arbejdere en sjældenhed. "Jeg ville gå rundt til virksomheder og stille spørgsmål [om] hvordan de behandler deres medarbejdere," siger Dodson. "Nogle gange blev de overrasket og spurgte:'Hvorfor stiller du de spørgsmål? Det er meningen, at du skal spørge om resultatopgørelsen og balancen.’ ” Dodson trådte tilbage fra at administrere fonden ved udgangen af 2020; fonden afkastede næsten 13 % på årsbasis over hans embedsperiode, sammenlignet med 10,0 % for S&P 500.
I dag er en hel industri bygget op omkring ESG-investering, som ser investeringsbeslutninger gennem linsen af en virksomheds rekord på miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige spørgsmål. Arbejdspladsanliggender er en stor del af den sociale komponent i ESG. Under pandemien fik mange virksomheder opmærksomhed afhængigt af, om de gik op for at hjælpe medarbejdere og lokalsamfund med at navigere i krisen – eller ikke gjorde det. Kreditkortprocessor Mastercard lovede for eksempel ingen afskedigelser i 2020, og Home Depot øgede mængden af betalt afspadsering for sine medarbejdere, betalte ugentlige bonusser og udvidede plejeydelser til afhængige personer.
I lyset af det skærpede fokus på de sociale aspekter af virksomhedskulturen, og på arbejdspladserne i særdeleshed, ledte vi efter virksomheder, der ikke kun er gode steder at arbejde, men også store investeringer. De fem virksomheder nedenfor kom på vores liste. (Aktiekurser, afkast og andre data er pr. 4. december. Kilder er Morningstar Inc., Refinitiv, S&P Dow Jones Indices og Yahoo Finance. Kurs-til-indtjening-forhold er baseret på estimeret indtjening for de næste 12 måneder.)
Medarbejdere i den førende boligforbedringskæde blev anset for at være essentielle arbejdere under pandemien, en afgrænsning, der betød, at detailhandlerens 413.000 butiksmedarbejdere måtte melde sig på arbejde i stedet for at arbejde på afstand eller være i husly på stedet. I gode og dårlige tider er boligejere og virksomheder afhængige af Home Depot til presserende behov, herunder apparater, klimaanlæg og dele til el- og VVS-reparationer, såvel som vigtige stormrelaterede ting såsom sumppumper og krydsfiner. Men ledere tog skridt til at beskytte arbejdere under pandemien, siger Derek Deutsch, administrerende direktør og porteføljeforvalter hos ClearBridge Investments. "De var virkelig proaktive og iværksatte vigtige sikkerhedsforanstaltninger," siger han.
Home Depot var en af 100 virksomheder, der blev anerkendt som "America's Most Just Companies", en liste udarbejdet i oktober af Just Capital, en nonprofitorganisation, der rangerer virksomheder på deres interaktion med arbejdere, lokalsamfund, kunder og miljøet såvel som med aktionærer. Og forhandleren var en af blot 39 aktier på RBC Capital Markets "ESG Best Ideas"-liste offentliggjort i juni sidste år. For det seneste kvartal rapporterede firmaet ikke kun om et stigning på 23 % i salget sammenlignet med for et år siden, men sagde også, at det øgede sin investering i sine medarbejdere på timebasis med permanente lønstigninger på i alt 1 mia. USD årligt.
Og investeringstesen for Home Depot-aktier er fortsat sund. Amerikanerne bruger mindre på måltider ude, rejser og underholdning – men mere på boligforbedringer, såsom udvidelse af indvendige kvadratmeter og tilføjelse af udendørs køkkener og bålpladser. Rekordlave realkreditrenter og et stærkt boligmarked øger også efterspørgslen efter produkter som tømmer, belysning og landskabsudstyr. I en sektor, der i det væsentlige er et duopol af Home Depot og Lowe's, "er Home Depot førende," siger Deutsch. Analytikere forventer, at Home Depot vil øge omsætningen med næsten 18% og indtjening pr. aktie med 15% for regnskabsåret, der slutter i februar 2021, ifølge indtjeningssporeren Refinitiv. Aktien har et solidt udbytte på 2,1 pct. (Home Depot er medlem af Kiplinger Dividend 15, listen over vores foretrukne udbytteaktier.)
Kreditkortbetalingsprocessor Mastercard er på den rigtige side af det globale skridt væk fra papirpenge til digitale betalinger. Det er også på siden af sine næsten 19.000 ansatte. Blandt virksomheder i S&P Global 1200 aktieindekset rangerer Mastercard i top 20 med hensyn til forvaltning af menneskelig kapital, ifølge Sustainalytics, et ESG-vurderingsfirma. Mastercard, som sidste år udvidede sin forældreorlovsydelse til 16 uger, scorer også højt set gennem en mangfoldighedslinse med fire kvinder i bestyrelsen. "Virksomheden har meget stærke politikker omkring mangfoldighed og inklusion," siger Huang.
Mastercards brandpositionering er stærk. Det samme er de økonomiske forhold, der ligger til grund for dens forretning, på trods af modvind fra pandemien. Salget faldt 14 % i tredje kvartal, hovedsagelig på grund af færre transaktioner uden for USA forårsaget af COVID-19 rejserestriktioner. Men amerikansk virksomhed er på vej tilbage, og i takt med at håbet om en hurtig udrulning af en COVID-19-vaccine vokser, vokser også håbet om et opsving i omsætningen hos Mastercard. Analytikere vurderer, at salget vil stige med næsten 19 % i 2021, efterhånden som forbrugerforbruget normaliseres.
Mastercard, som sammen med Visa dominerer den globale betalingsforretning, er klar til at drage fordel af væksten i e-handel og digitale betalinger, som er accelereret under pandemien. Selv i fysiske butikker betaler færre kunder med kontanter. Mastercard så kontaktløse betalinger stige til 41 % af de personlige transaktioner i tredje kvartal, op fra 30 % i samme periode i 2019. Globalt sagde syv ud af 10 forbrugere, at "skiftet til digitale betalinger sandsynligvis vil være permanent," ifølge en nylig Mastercard-undersøgelse. Et tilbagetræk i aktierne fra et nyligt toppunkt på $366 i slutningen af august er en "købsmulighed", siger analytiker Bryan Keane hos Deutsche Bank.
At Salesforce har en "chief equality officer" og en "chief people officer" siger meget om dets engagement over for sine 49.000 ansatte. Virksomheden er førende inden for software til styring af kunderelationer, som hjælper kundernes marketing-, salgs-, e-handels- og IT-teams med at arbejde virtuelt sammen. Salesforce ligger også på en fjerdeplads på 2020-listen over "Verdens bedste arbejdspladser", udgivet af virksomhedskonsulenten Great Place to Work. Omkring 93 % af Salesforce-medarbejderne rangerede firmaet positivt. Just Capital rangerer Salesforce i top i softwareindustrien for sin behandling af arbejdere og sin forpligtelse til arbejdspladsens mangfoldighed, lighed og inklusion.
Fokus på mennesker kommer direkte fra CEO Marc Benioff, en mangeårig fortaler for ESG-principper. Salesforce bliver også anerkendt for sit engagement i mentale sundhedsproblemer, som er steget under pandemien, siger Katherine Collins, leder af Putnam Sustainable Leaders Fund. Under COVID-19-krisen lancerede Salesforce Work.com for at hjælpe virksomheder med sådanne sikkerhedsopgaver på arbejdspladsen som corona-kontaktsporing, medarbejders velværevurderinger og vagtledelse.
For investorer er Salesforce en vækstmangel. I otte år i træk har tech-konsulentfirmaet Gartner rangeret Salesforce først på det store og hurtigt voksende marked for håndtering af kunderelationer, målt på markedsandele målt på omsætning. I 2019 siger Gartner, at Salesforce vandt flere markedsandele end de næste ni konkurrenter tilsammen og hævdede en andel på 20,1 % af et næsten 57 milliarder dollars marked. I 2024 vil Salesforce udvide sin andel til 35 %, CFRA-projekter. Og størrelsen på den kage, Salesforce konkurrerer om, bliver ved med at vokse. Analytikere forudser, at Salesforces samlede omsætning, inklusive salg i andre forretningsområder, vil vokse med mere end 23 % til 21,1 milliarder USD for regnskabsåret, der slutter i januar 2021, og 20 % i regnskabsåret 2022, ifølge Refinitiv.
Sidste august tilføjede indehavere af Dow Jones industrielle gennemsnit Salesforce til blue-chip aktieindekset. Aktien er ikke billig, hvilket gør Salesforce til et buy-on-the-dip-køb for langsigtede investorer. Dens P/E er 60 baseret på indtjeningsestimater for det kommende år. Det er rigt sammenlignet med S&P 500, der for nylig handlede til 23 gange indtjeningen. Alligevel er værdiansættelsen "rimelig" for investorer, der køber en andel i "en af de mest disruptive innovatører," siger CFRA-analytiker John Freeman.
Starbucks-ansatte er på mange måder værterne for landets dagligstue. Vigtigheden af at behandle sine offentligt vendte arbejdere godt er ikke tabt på den gigantiske kaffekædes leder. "Omsorg for Starbucks [medarbejdere] er kernen i vores virksomhed," sagde præsident og administrerende direktør Kevin Johnson sidste marts, da virkningen af COVID-19 begyndte at synke ind. Virksomheden annoncerede for nylig en runde med lønstigninger, der træder i kraft i december . Siden pandemien har Starbucks udrullet et program, der giver alle amerikanske ansatte adgang til 20 gratis sessioner om året med en mental sundhedsterapeut. Det har etableret en nødhjælpsfond på 10 millioner USD, der tilbyder engangsbevillinger til medarbejdere, der står over for økonomiske vanskeligheder og midlertidigt udvidet katastrofeløn.
I 2019 gennemførte Starbucks en borgerrettighedsvurdering for at vejlede virksomhedens fremskridt med at opbygge en mere inkluderende arbejdskultur, opnå 100 % lønlighed mellem kønnene og støtte andre sociale spørgsmål. Starbucks tilbyder også både fuldtids- og deltidsansatte en bred liste over fordele, herunder betalt college-undervisning for kvalificerede medarbejdere. Sådanne frynsegoder er en stor grund til, at Just Capital rangerer Starbucks først for arbejdere i restaurant- og fritidsbranchen.
For investorer leverer Starbucks stødet af et globalt topmærke med en track record af stabil vækst. Men virksomheden har ikke været immun over for COVID:For regnskabsåret, der sluttede i september, rapporterede Starbucks et fald på 14 % i sammenlignelige butikssalg globalt, drevet af et fald på 22 % i transaktioner, men delvist opvejet af en stigning på 10 % i gennemsnitlig billet. Men finansåret 2021 tegner til at blive et bedre år for cup-of-joe-kæden. Analytikere forventer, at selskabets indtjening vil mere end fordobles til $2,81 per aktie i regnskabsåret 2021 sammenlignet med året før. Salget forventes at stige 21% til 28,5 milliarder dollars i samme periode. CFRA-analytiker Tuna Amobis "køb"-vurdering afspejler et "hurtigere end forventet opsving" på lead-vækstmarkeder, herunder USA og Kina, og en genåbning af de fleste af kædens globale restauranter. Indkomstinvestorer vil sætte pris på aktiens udbytte på 1,8 %, hvilket er væsentligt højere end afkastet på 0,97 % på en 10-årig statsobligation.
Target er en anden vigtig virksomhed, der forblev åben for at holde kunderne fyldt med dagligdagsvarer såsom mad, recepter og rengøringsmidler, selv når COVID-19 lukkede store dele af økonomien. Target takkede sine 350.000 frontlinjemedarbejdere ved to gange at uddele bonusser på $200 under pandemien. Det fulgte også op på et skridt skitseret i 2017 for at øge lønnen for nyansatte til $15 i timen. Disse typer af medarbejdervenlige gestus er grundene til, at 89 % af medarbejderne hos Target siger, at det er et fantastisk sted at arbejde sammenlignet med 59 % af medarbejderne i en typisk amerikansk virksomhed, ifølge en Great Place to Work-undersøgelse fra 2019.
Andy Braun, porteføljemanager hos Pax Large Cap Fund, siger, at Target også klarer sig godt fra et forretningsmæssigt synspunkt. Renoverede butikker, et aggressivt skub i e-handel og mere bekvemme leveringsmuligheder, såsom online bestilling med afhentning i butikken, har gjort Target i stand til bedre at konkurrere med onlinegiganten Amazon.com og opretholde vækst, siger han.
Targets digitale salg steg med 155 % i dets tredje kvartal (der sluttede 31. oktober), og indtjeningen mere end fordobledes sammenlignet med samme periode for et år siden. Når resultaterne offentliggøres for regnskabsåret, der slutter 31. januar, forventer analytikere et stigning på 42 % i indtjening pr. aktie; salget skulle ligge på 18% ifølge Refinitiv. "Target er blandt de mest synlige langsigtede modtagere af COVID-19," siger Morgan Stanley-analytiker Simeon Gutman.