COVID-19-pandemien hæmmede vækst på tværs af økonomier verden over. Det var ikke kun her i USA; Emerging Markets-aktier var ingen undtagelse.
Udviklingsnationer, hvis globale BNP stiger brat, giver globale aktieinvestorer et forslag med høj risiko, men høj belønning. De tilbyder også geografisk diversificering, hvilket giver en potentiel kilde til vækst på tidspunkter, hvor deres USA-centrerede porteføljer kan underperforme.
Sagen for investorer til at diversificere på tværs af aktier i nye vækstmarkeder er nu understøttet af optimisme for et økonomisk opsving, indtjeningsvækstpotentiale og en svagere amerikansk dollar. I 2021 forudser Den Internationale Valutafonds World Economic Outlook, at vækstmarkeder og disse udviklingsøkonomiers BNP vil stige med 6 %, efter at de anslået er faldet med 3,3 % i 2020.
"I betragtning af vores præference for cyklikalitet på den indenlandske side af tingene og potentialet for fortsat svaghed i den amerikanske dollar, mener vi, at de nye markeder repræsenterer en god mulighed for investorer i 2021," skriver Baird Investment Strategy Analyst Ross Mayfield.
Men hvilke aktier på nye markeder har stadig plads til at rulle? Vi ser på fem af de bedste EM-spil fra flere af de største udviklingslande.
Bangalore, Indien-baseret IT-virksomhed Infosys (INFY, $18,46) forventes at nyde tocifret vækst i overskud i år og bør forblive attraktiv for vækstinvestorer, siger Zacks Investment Research.
Det multinationale 13,1 milliarder dollars, med 46 kontorer verden over og omkring 158.000 ansatte, tilbyder virksomhedsrådgivning og informationsteknologitjenester til kunder for at hjælpe med at udføre forskellige strategier som en del af deres digitale transformation.
I virksomhedens tredje kvartal, der sluttede den 31. december, rapporterede Infosys om 7,13 milliarder dollars i signering af store aftaler, et rekordhøjt niveau; 73 % af dem var nye kunder. Nye kundepartnerskaber med Daimler AG, Rolls-Royce og Vanguard demonstrerer deres dybde af digitale og cloud-kapaciteter, siger firmaet.
For eksempel er virksomhedens partnerskab med Rolls-Royce til ingeniør- og forsknings- og udviklingstjenester til luksusbilproducentens Civil Aerospace-forretning.
"Infosys har været en værdsat partner for Rolls-Royce i mange år," siger Kishore Jayaraman, præsident for Rolls-Royce Indien og Sydasien. "Vi er forpligtet til Indien og forbliver positive over for de langsigtede udsigter på dette marked."
Zacks forventer, at Infosys' indtjening pr. aktie vil vokse 12,1% i 2021, op fra dens historiske EPS-vækst på 5,4% og foran branchens forventede vækstrate på 11,8%. Endnu bedre, virksomhedens salg forventes at forbedres med 6 %, hvilket overstiger branchegennemsnittet på 5,3 %.
Også positivt på Infosys' udsigter er BofA Securities, som kalder INFY for en af sine topaktier på nye vækstmarkeder på grund af dets "forbedrede lederskab og strategiske klarhed" og "overlegne omsætningsvækst."
Adskillige emerging markets-aktier i tech-sektoren sammenlignes med amerikanske tech-giganter. For eksempel Yandex (YNDX, $66,09) er kendt som "The Google of Russia", da det driver landets go-to-søgemaskine.
Med næsten 60 % markedsandel i Rusland, Yandex er ikke kun den største russisksprogede søgemaskine, men den største teknologivirksomhed i Rusland. Alligevel er der flere fordele for Yandex, da det udvider sine fangarme til adskillige undersektorer af internetøkonomien.
Yandex, en blanding af flere teknologivirksomheder i en enkelt platform, betragtes som en one-stop-shop eller super-app, der giver adgang til mange dele af en forbrugers liv via deres telefon, hvilket gør det muligt for Yandex at krydssælge sine produkter til eksisterende brugere. Det omfatter ikke kun søgning, men også e-mail, musik, videoer, trafikopdateringer og mere.
Yandex ejer også 62 % af Yandex Taxi, et joint venture med Uber Technologies (UBER), som omfatter tur-fragt, madlevering og selvkørende biler.
"Yandex er ikke kun Ruslands Google, men Ruslands Uber med Yandex Taxi," tilføjer Kevin Carter, grundlægger og investeringschef for Emerging Markets Internet &Ecommerce ETF (EMQQ). , søger virksomheden også at styrke sin position inden for smartphone-baserede finansielle tjenester. Deres forsøg på at erhverve mobilbankleder Tinkoff (en førende russisk onlinebank) mislykkedes; dog forventer vi, at de stadig vil være aggressive med at tilføje finansielle tjenester."
Faktisk tegnede denne taxavertikal sig for hele 26 % af virksomhedens indtægter i 2020; online annoncering forbundet med dets kerneinternetejendomme var stadig broderparten med næsten 70 %.
"På trods af hårdere comps i 2021 ser vi en omsætningsvækst på 61%/77% for Mail/Yandex i 2021 og øget ordrefrekvens for at hjælpe rentabiliteten i både Yandex og Delivery Club," siger BofA Securities, som insisterer på, at "hurtigere vækst er tilbage for Russiske internetvirksomheder i 2021."
Vi havde Ruslands Google – nu, her er landets Amazon.
Ozon Holdings (OZON, $60,25) opererer som en internetforhandler af detailhandelsprodukter til forbrugere lige fra fødevarer og elektronik til bildele. Ozon administrerer også en online markedspladsplatform, der gør det muligt for tredjepartssælgere at tilbyde deres produkter til forbrugere via deres hjemmesider og mobilapps.
Og dens lighed med Amazon.com (AMZN) går helt tilbage til grundlæggelsen i 1998, hvor den startede som en online boghandel.
Siden da har det Cypern-indarbejdede selskab tilføjet så meget mere. En af Ozons nyere introduktioner har været finansielle serviceprodukter, herunder betalingskort. Virksomheden kan prale af 260.000 aktiverede "OZON.Cards" pr. 30. september 2020, op fra 57.000 pr. 31. december 2019. Det er opmuntrende, da Ozon i samme periode rapporterede, at kortholdere foretog køb 60 % hyppigere end ikke -kortholdere.
Denne friske emerging markets-aktie blev børsnoteret i november 2020, da den rejste $1,2 milliarder for at blive USA's største emerging markets-børsnotering for året. Disse midler vil gå til at udvide for at erobre Ruslands voksende e-handelsmarked.
"(IPO'en) har nu Ozon godt positioneret til at levere," siger EMQQs Kevin Carter.
Ruslands e-handelsmarked forventes at vokse med en sammensat årlig sats på mere end 30 % frem til 2025, da e-handel stadig tegner sig for en lille (ca. 11 %) procentdel af det samlede detailsalg; i USA tegner e-handel sig for 19 %.
I de første ni måneder af 2020 steg Ozons bruttovareværdi med 142 % år-til-år, og dets salg steg med 70 % til 900 millioner dollars ved overgangen til online shopping, der var et resultat af COVID-19-pandemien. I samme periode forbedredes Ozons driftsmargin til -17,7 % fra -31,7 %.
For nylig har "Ozon overgået både Wildberries og AliExpress Rusland med andelen af downloads af online-mobilapps i januar 2021 (vi mener, at Wildberries og AliExpress Russia er de største aktører på markedet i øjeblikket i GMV-termer)," siger UBS, som vurderer OZON-aktier ved Køb. "Vi mener, at dataene tjener som bevis på Ozons både brandbevidsthed og styrkelse af markedsposition i Rusland."
Halvledere, der er integreret i udviklingen af at producere mindre, hurtigere og mere overkommelige produkter, ses af investorer som en nøgleinvestering for dem, der leder efter eksponering i sektoren.
Som verdens største kontrakt-chipproducent, Taiwan Semiconductor (TSM, $122,89) er klar til at drage fordel af den globale mangel, der er resultatet af den voksende efterspørgsel efter højtydende chips, der er nødvendige til produktion af biler, forbrugerelektronik og rumfart. Apple (AAPL), Qualcomm (QCOM) og Advanced Micro Devices (AMD) er blandt dets største kunder.
COVID-19-pandemiens turboladede efterspørgsel efter pc'er og elektroniske enheder, efterhånden som online læring og fjernbetjening steg i vejret. I december rapporterede Semiconductor Industry Association, at det globale chipsalg ville vokse med 8,4 % i 2021 fra 433 milliarder dollars i 2020. Forskydning af halvledermodeller blandt de outsourcede chipproducenter og handelskrigen med Kina bidrager også til manglen.
TSM planlægger at bruge $28 milliarder på at øge halvlederproduktionskapaciteten som svar.
En anden grund til, at denne aktie på nye markeder skulle være på din radar:I februar rapporterede Nikkei Asia, at Apple havde indgået et samarbejde med TSM om at udvikle mikro OLED-skærme til brug i dets kommende augmented reality-enheder. OLED-skærmene, designet til at være mindre end en tomme i størrelse, er ikke kun mindre og tyndere, men mere energieffektive.
Dette projekt uddyber det eksisterende forhold mellem Apple og TSM, den eksklusive leverandør af processorer til Apples iPhone. Apple, der ønskede at reducere sin afhængighed af sine andre store leverandører af chips, henvendte sig til Taiwan Semiconductor for at bygge sine egendesignede centrale processorer til Mac-computere.
JD.com (JD, $93,62) er et holdingselskab med hovedkontor i Beijing, Kina, der både driver et online detailwebsted og tilbyder marketingtjenester til handlende. JD Retail, sælger almindelige varer, elektronik og husholdningsapparater, og dets New Businesses-segment sælger digital annoncering til handlende.
Ligesom her i USA skabte pandemien nye shoppingtrends i Kina, hvor snesevis af kinesere blev førstegangskøbere af e-handel, der omfavnede online detailapps.
"(Kineserne) vil have ting og mere af det," siger EMQQs Kevin Carter – der går fra små elektroniske indkøb til store billetapparater og endda biler.
I sit seneste kvartal udvidede JD sin rækkevidde i Kinas lavere byer, der tegnede sig for 80 % af dets nye kunder. Indkøb af dagligvarer, sundheds- og skønhedshjælpemidler, forbrugerelektronik og husholdningsapparater var robuste.
Kina og dets økonomi slog hårdt i 2020 i kølvandet på COVID-19, men Verdensbanken forventer, at Kinas økonomi vil falde tilbage med 7,9 % i 2021. Det er godt for nyheder for aktier i vækstmarkederne generelt, hvoraf mange afhænger af kinesisk økonomisk vækst. Men det er især gavnligt for kinesiske e-handlere, da e-handel kun forventes at fortsætte med at blomstre.
JD er ikke uden konkurrence. Kinesiske konkurrenter omfatter blandt andre Alibaba (BABA) og Pinduoduo (PDD). Og JD's aktive kunder gennem tredje kvartal af 2020 var 441,6 millioner, mod Alibabas 757 millioner og Pinduoduos 737,7 millioner.
Alligevel er det et stort marked med plads til flere spillere. Tendensen mod e-handel og vækst i flere kanaler bør give JD en stærk medvind i de kommende år.