Grønne aktier er hvidglødende. Aktier, der er klar til at drage fordel af en forventet overgang til ren energi i flere årtier, vedvarende energi, elektrisk drevet transport og nul-forureningsemissioner er steget i popularitet - og i pris. Det betyder, at miljøbevidste investorer, der ønsker at vokse deres rigdom ved at investere i planeten, bør træde varsomt.
Mange grønne aktier er steget to, tre, fire gange og mere i løbet af det seneste år. Elbilproducenten Teslas aktier er f.eks. steget 480 %, og aktien i solenergiselskabet Enphase Energy er steget 423 %. Fra begyndelsen af 2020 til slutningen af januar har en kurv af amerikanske vedvarende energiaktier overgået det brede S&P 500-indeks med mere end 200 procentpoint, med median-kurs-indtjening-forholdet for de vedvarende navne, baseret på forventet overskud, 40 % højere end S&P 500'erne, ifølge Goldman Sachs. Analytikere hos investeringsbanken Raymond James kalder dette et "breakout-øjeblik" for grønne investeringer, men råder investorer til "ikke at kaste forsigtighed til vinden."
Det betyder forberedelse til et tilbagetræk på kort sigt, men lad ikke forbipasserende skyer formørke en overordnet bullish udsigt. "En shakeout er uundgåelig," siger Chris Marangi, co-chief investment officer for værdiinvestering hos Gabelli Funds og medforvalter af den nye Love Our Planet &People-børshandlede fond. Interessen for aktier med et miljøfokus, siger han, har nået et niveau, der minder om tidligere manier. Givet de høje P/E'er er et kursfald på "30 %, 40 % eller endda 50 %" muligt for grønne aktier, der er fordoblet, tredoblet eller firedoblet i værdi, siger Lucas White, leder af GMO Climate Change Fund.
Megatrend i flere årtier. Men langsigtede investorer har ingen opfordring til helt at undgå grønne aktier. En aktie, der ser dyr ud i dag, siger White, kan vise sig at være en handel i fremtiden, da væksten i overskud og omsætning indhenter aktiekurserne. I betragtning af verdens øgede fokus på klimaændringer er den grønne investeringstrend "næppe nået teenageårene," siger Marangi. Formueforvalteren Credit Suisse kalder det en "multi-årti megatrend."
Wall Street og i stigende grad virksomhedernes Amerika er med på en stor måde i kampen mod klimaændringer. I et brev til administrerende direktører i januar brugte Larry Fink, administrerende direktør for BlackRock, som administrerer næsten 9 billioner dollars og er verdens største kapitalforvalter, sin indflydelse til at opfordre landets topledere til at konfrontere den globale trussel. "Der er ingen virksomhed," skrev Fink, "hvis forretningsmodel ikke vil blive dybt påvirket af overgangen til en netto-nul-økonomi," som han definerer som netto-nul-drivhusemissioner i 2050. Firmaer, der ikke handler, advarede han , "vil se deres virksomheder og værdiansættelser lide."
Mange af USAs bedste virksomheder lover at gøre mere. General Motors, landets største bilproducent, sagde for eksempel for nylig, at det vil udfase køretøjer, der kører på gas i 2035. Og investorer stemmer grønt med deres investeringsdollar. At købe aktier i virksomheder, der på en eller anden måde beskytter miljøet, er ved at blive lige så almindeligt som at købe aktier i smartphoneproducenter, vaccineudviklere og banker. Pengestrømme til amerikanske aktiefonde med fokus på miljømæssige, sociale og forvaltningsmæssige faktorer – ESG-fonde – rammer rekordhøjder, og E i ESG er det højeste fokus for investorer i den hurtigt voksende ESG-bevægelse ifølge en BlackRock-undersøgelse.
Bæredygtig investering vil helt sikkert være i søgelyset i løbet af 2021, givet det demokratiske gennemslag i Det Hvide Hus og Kongressen. Præsident Bidens planetvenlige dagsorden favoriserer vedvarende energi, elbiler og grønne bygninger, og håndtering af klimaændringer er nu et fokus i stort set alle hjørner af hans kabinet. Forvent flere offentlige udgifter til grønne initiativer midt i Bidens indsats for at gøre USA til en 100 % ren energiøkonomi i 2050. E-aktier nyder også godt af social aktivisme og offentlig politikstøtte i udlandet, såsom påbudte nul-emissionsmål i Europa og Kina.
For at ære Earth Day i denne måned har vi fremhævet syv førende aktier på miljøfronten. På grund af det store rally er det vanskeligt at opnå grøn eksponering og samtidig styre risikoen. Det giver mening at vente på et dyk i prisen, før du køber førsteklasses grønne aktier, der nu bærer næseblodsvurderinger, såsom solar-tech-firmaet Enphase Energy, hvis aktier har et trecifret P/E. Andre kandidater til en observationsliste omfatter solenergisystemdesigner og installatør Sunrun med en P/E på 84 og TPI Composites, som gør vinger brugt i vindmøller og handler til 47 gange indtjeningen.
Men såkaldte "grønne chips", herunder vandteknologivirksomheden Xylem og NextEra Energy, et kraftcenter med en portefølje af vedvarende energi, er gode køb-og-hold-kandidater nu og vil sandsynligvis belønne langsigtede investorer; de to er inkluderet i vores liste nedenfor. Vi kiggede også ud over de dyre rene spil i elbilsektoren – tænk på Tesla – for at overveje mindre indlysende fordele, såsom virksomheder, der fremstiller elbilkomponenter. Endelig troldede vi efter aktier, der, hvis de ikke lige overses, handles til relativt billigere værdiansættelser end mere roste grønne peers. Priserne er pr. 5. februar.
Autodelsproducenter er en indirekte, men forsigtig vej til det voksende el-marked. Sofistikerede elektriske komponenter fra Aptiv (symbol APTV, $147) hjælper med at drive elbiler og distribuere data i hele et køretøj, der i det væsentlige fungerer som bilens hjerne og nervesystem. "Du betaler ikke i nærheden af Teslas næseblodsvurderinger, og Aptivs teknologi er på forkant," siger Andy Braun, leder af Pax Large Cap-fonden.
Aptiv, der tæller 23 af de 25 største automotive-relaterede firmaer som kunder, er en begunstiget af den langsigtede vækstbane for elbiler. Selvom elektriske personbiler nu kun tegner sig for 3 % af det samlede globale bilsalg, forventes det at blive mere end fordoblet til 7 % i 2023 og svulme op til 31 % i 2040, ifølge energiforskningsfirmaet BloombergNEF. Efter to år med globalt fald i salget af biler og elbiler, hvilket presser salget hos Aptiv, forventer analysefirmaet CFRA en post-pandemisk stigning i bilsalget i alt på 9% i år. Det vil anspore en 2021-omsætningsforøgelse på 19% for Aptiv sammenlignet med 2020 og en stigning i indtjening pr. aktie fra $1,84 sidste år til $3,75 i år. "Vi er en stor tilhænger af raketlignende penetration af elbiler globalt," siger Will Riley, leder af Guinness Atkinson Alternative Energy. "Aptiv har en stor rolle at spille."
At investere i en virksomhed, der laver aluminiumsdåser (og glasbeholdere), som du stiller til genbrug, virker måske ikke lige så spændende som at investere i en avanceret vindmøllepark. Men genbrugsfokuseret Ardagh (ARD, $19) er en sjælden grøn aktiehandel til omkring halvdelen af værdiansættelsen af det brede marked. Det Luxembourg-baserede firma forsyner førende mærker, herunder Heineken, Coca-Cola og Del Monte, med bæredygtig emballage til øl, sodavand og dåsemad. Ardaghs krav på grøn berømmelse? Aluminium er "uendeligt" genanvendeligt, hvilket betyder, at det kan genbruges igen og igen. Dåser er den mest genbrugte beholder i verden, ifølge Metal Packaging Europe, en brancheforening.
Det gør Ardagh til en anti-plastik leg. Plast (hvoraf 8 millioner tons ender i havene hvert år, siger International Union for Conservation of Nature) kan kun genbruges én gang, til ny plast, ifølge Earth911, en genbrugsfortaler. Den højere genanvendelsesgrad for aluminium sænker Ardaghs CO2-fodaftryk og øger efterspørgslen efter dets dåser, siger Marangi, hos Gabelli Funds.
Selskabets indtjening anslås at stige med næsten 17% i år og 16% i 2022, ifølge indtjeningstracker Refinitiv. Væksten er drevet af en stærk langsigtet efterspørgsel efter jordvenlig emballage og den forventede genåbning af barer, restauranter og hoteller, hvor der sælges øl og andre dåsede drikkevarer. Forretningen forventes at stige, efterhånden som COVID-19-vacciner rulles ud, og den globale økonomi fortsætter med at genåbne. Men i betragtning af, at Ardagh-aktierne ikke er gået nogen steder inden for de seneste 12 måneder, og aktien har et lavt P/E på 12, er Ardagh sandsynligvis mindre ustabil end de højflyvende.
Avangrid (AGR, $48) er en aktie, der kan give energi til din portefølje. Denne gas- og elforsyning, der handles til en P/E på under markedet på 21, er blevet overset af investorer under det seneste boom med vedvarende energi, på trods af dens voksende vindenergiportefølje. Dens forretningsprofil ligner NextEra Energy, en Wall Street-favorit, hvis aktier er næsten fordoblet siden sidste års lavpris på markedet. "Avangrid har potentialet til at replikere" NextEras succes, siger Tim Winter, en porteføljeforvalter med speciale i forsyningsselskaber hos Gabelli Funds. Vi tror, der er plads til begge dele i din portefølje (se mere om NextEra nedenfor).
To store vedvarende energiprojekter skulle hjælpe Avangrid med at styrke sin indtægtsstrøm, herunder dets Vineyard Wind-projekt ud for kysten af Martha's Vineyard, der vil generere elektricitet til 400.000 plus hjem. Under den nye administrerende direktør Dennis Arriola, som tog over i juli, forventes Avangrid at næsten fordoble sin nuværende 7,6-gigawatt vedvarende energiportefølje til 13,2 gigawatt i 2025 og øge sin indtjening i 2021 med 21% i forhold til 2020-niveauer, til 2,35 dollar per aktie, ifølge til Gabelli Funds.
Hvis du vil tage en tur på aktiemarkedet for elektriske køretøjer, skal du sætte tommelfingeren ud for General Motors (GM, $54), som elektrificerer sin produktlinje aggressivt. At vælge GM, ledet af CEO Mary Barra, frem for Elon Musks Tesla juggernaut handler om aktievurdering. GM-aktier blev for nylig handlet til kun ni gange indtjening - langt billigere end Tesla, som har en P/E på 200 plus og prissat, som om intet kan gå galt. GM-aktier handler, som om virksomhedens eneste fokus er benzinslugende køretøjer. Konventionelt drevne køretøjer står stadig for hele virksomhedens overskud, men GM fremskynder sin EV-transformation og forventer, at overskuddet følger i de kommende år. "Vi er all-in med hensyn til elektrificering," sagde Barra i januar.
GM planlægger at lancere 30 nye helt elektriske modeller globalt i 2025 og forventer, at fire ud af 10 biler, det sælger i USA inden da vil være batteridrevne elbiler. Bilproducenten har også et stort fodaftryk i Kina, verdens største el-marked, og er førende inden for batteriteknologi. GM's batteri kan drive en bil i anslået 400 miles på en fuld opladning, en rækkevidde, der er konkurrencedygtig med Teslas Model S. "Ignorer ikke transformationer hos virksomheder som GM, da de kan være situationer med lavere risiko," siger Gabelli's Marangi .
I mellemtiden burde GM's old-school forretning med at sælge gasdrevne SUV'er og pickup-trucks øge salget i år, da økonomien bevæger sig mod mere normal aktivitet, siger analytikere. GM's indtægter anslås at stige med mere end 16% i 2021 til næsten 141 milliarder dollars, og indtjeningen pr. aktie bør stige 24% til 6,20 dollar, forudser CFRA. Dette er ikke din fars GM, men dens aktie er endnu ikke blevet fanget i det momentum, der løfter andre EV-aktier til uholdbare niveauer. "GM er en aktie, der vil overleve EV-manien," siger analytikere hos aktieanalysefirmaet Zacks, som vurderer den som et stærkt køb. "Den har skalaen til at give et stort sprøjt."
Det Florida-baserede elværk, som har en markedsværdi på 164 milliarder dollars, er det største forsyningsselskab i USA målt på både aktiemarkedsværdi og detailelektricitet produceret og solgt. Men dets inkludering på vores liste over de bedste grønne aktier stammer fra dens betydelige og voksende portefølje af vind-, sol- og batterilagringsprojekter. Det har "en konkurrencefordel i forhold til de andre spillere," siger Gabelli's Winter.
NextEra (NEE, $84) er delvist stivnet elforsyning med et sikkert udbytte (aktierne giver 1,7%) og delvist grøn vækstmotor. Det "giver investorerne det bedste fra begge verdener," siger Andrew Bischof, senior aktieanalytiker hos Morningstar. Værkets uregulerede ren-energi-arm, NextEra Energy Resources, er den største ESG-attraktion for investorer.
NextEras forretning er på vej i den rigtige retning, efterhånden som vedvarende energi får et større fodfæste, skattefradrag for vindprojekter forlænges til årets udgang, og en ny administration i Det Hvide Hus tager skridt til at reducere nationens brug af fossile brændstoffer. I 2020 kom mere end 40 % af NextEras 4,6 milliarder dollars i indtjening fra dets Energy Resources-enhed, og der er en enorm pipeline af nye vedvarende energiforretninger. Virksomheden mener, at den kan opføre 23 til 30 gigawatt nye vedvarende energiprojekter frem til 2024, halvanden gang størrelsen af hele sin portefølje ved udgangen af 2019. Et andet stort plus for forsyningen er, at stort set alle NextEras kunder er fastlåst i langsigtede elkontrakter.
I betragtning af sine stærke vækstudsigter forventer NextEra at levere overskud i den øverste ende af sine fremskrivninger gennem 2023. Virksomheden forventer en indtjeningsvækst på hele 10 % i år og 6 % til 8 % i 2022 og 2023. Men Morningstar-analytikere er væddemål på hjælpeprogrammet vil toppe det.
Renewable Energy Group (REGI, $99) er et rent brændstoffirma, der producerer biodiesel lavet af animalsk fedt, uspiselig majsolie, genbrugt madolie og vegetabilske olier. På samme måde som ethanol blandes med benzin, blandes biodiesel med petroleumsdiesel. Biodiesel reducerer drivhusgasemissioner og fossilt brændstofforbrug, og det bliver i stigende grad taget i brug af lastbilfirmaer og regeringer for at fremme deres ESG-mål.
Sikker på, elbiler fanger det meste af opmærksomheden, men de er endnu ikke levedygtige for de fleste lastbilkørsel. Lastbiler, som transporterer omkring 70 % af alle amerikanske varer, vil kræve renere brændende biodiesel og vedvarende biodieselblandinger i de kommende år, hvilket gør Renewable Energy Group til en "spændende investering med højt potentiale," siger GMO's White.
Småkapitalaktien, med en markedsværdi på 4 milliarder dollars, handles til 18 gange den anslåede indtjening i 2021, hvilket "ikke er vanvittigt dyrt," siger White og bør appellere til investorer, der leder efter rimeligt værdsatte ESG-spil. Om fem år plus kan den nuværende pris ligne en handel, siger White.
Dette år kan blive et tilbageslagsår for indtjeningen, efterhånden som økonomien kommer sig. Analytikere forventer, at overskuddet vil springe hele 66% over 2020-niveauer, og salget vil stige med 15% ifølge Refinitiv. Aktien vil få et løft igen i år fra regeringens skattefradrag på 1 USD pr. gallon af biodieselblandinger for handels- og forretningsbrugere, som er blevet forlænget til 2022.
Vand er livsvigtigt. Men mindre end 1 % af vandet på jorden kan bruges af mennesker, og en ud af tre mennesker mangler adgang til rent vand, ifølge forskning fra Fidelity Investments. Xylem (XYL, $98), et vandteknologifirma, er fokuseret på at bekæmpe en vandknaphedskrise, som eksperter skyder skylden på befolkningsvækst, klimaændringer og aldrende infrastruktur.
Xylem bruger innovative metoder til at opgradere infrastruktur og levere rent vand til mennesker i 150 lande. Xylems digitale, datadrevne tilgang til vandforbrug (tænk f.eks. smarte målere og sensorer, der registrerer rørlækager) hjælper industrivirksomheder, forsyningsselskaber, kommuner og husejere med at spare og administrere vand. Virksomhedens teknologi hjælper også med at reducere mængden af "ikke-indtægtsvand", en betegnelse for de 30% til 40% af vandet på verdensplan, der går tabt på grund af rørlækager, uautoriseret brug og ineffektivitet. Xylems behandlingsteknologier fjerner skadelige forurenende stoffer fra vand og spildevand.
Vækstkatalysatorer for Xylem omfatter et mere klimabevidst regime i USA og fortsat ekspansion på nye markeder, herunder Kina, Indien og Brasilien, samt strategiske opkøbsmuligheder. Og Xylems efterslæb af projekter, der skal leveres i år, er "op med mere end 30%," ifølge Morningstar-analytikere. Disse plusser skulle hjælpe med at øge omsætningsvæksten med 5% til 6% i 2021, ifølge CFRA, efter et salgsfald på omkring 9% sidste år på grund af COVID-relaterede projektforsinkelser og et fald i kommercielle infrastrukturudgifter, da økonomien aftog. Efter to år med faldende overskud kan Xylem se indtjeningen stige med en hel del 34 % i 2021, siger CFRA, som anbefaler aktien.