Aktiemarkedet er begyndt at ligne en studenterchauffør, der veksler mellem en tung fod på gaspedalen og hårde tramp på bremsen.
Investorerne led sidst i torsdags, da Wall Street stort set ignorerede et stort fald i sidste uges indledende arbejdsløshedsansøgninger (med 111.000 krav til 730.000) og en forbedring i januars ordrer på varige goder.
I stedet blev opmærksomheden rettet mod en fortsat rentestigning, hvor den 10-årige statsrente for første gang i omkring et år steg over 1,5 %.
"Indtil for nylig har markedsdeltagere været i stand til at fordøje den opadgående drift i de lange renter," siger Charlie Ripley, senior investeringsstrateg for Allianz Investment Management, "men det ser ud til, at næste etape op i renten er en større bid til tygge."
De store indeks endte med dybe flænger. Fald i Boeing (BA, -5,5%), Intel (INTC, -4,4%) og Salesforce.com (CRM, -3,9%) hjalp med at trække Dow Jones Industrial Average 1,8 % lavere fra rekordhøjde til 31.402. I mellemtiden, Apple (AAPL, -3,5%), Facebook (FB, -3,6%) og Tesla (TSLA, -8,1%) vejet på Nasdaq Composite , som sank 3,5 % til 13.119.
James McDonald, administrerende direktør og investeringschef for alternative investeringsforvaltere Hercules Investments, forklarer den fortsatte smerte i teknologien:"I modsætning til andre aktiesektorer som cykliske aktier, værdiansættes aktier i teknologisektoren på langsigtet indtjening. Hvis obligationsrenter og låneomkostninger er stigende, kan en virksomheds indtjening på længere sigt blive negativt påvirket."
Anden handling på aktiemarkedet i dag:
Det er svært at overtrække en dag, hvor hver sidste S&P-sektor faldt, de fleste med mere end 1 %. Men Jamie Cox, administrerende partner for Harris Financial Group, giver det en chance:
"Jeg er glad for at se renterne stige, fordi markederne kan se en ende på pandemien," siger han. "Men folk glemmer, at renterne stadig er lave, vi stadig har strukturel arbejdsløshed, og at tekniske bevægelser i obligationer ikke er lig med inflation."
Også for optimister – mere specifikt optimister, der stadig har lidt kontanter, der venter på sidelinjen for bedre priser – byder dage som denne på en guldkant i form af lidt mindre forhøjede værdiansættelser.
For eksempel er en række af S&P 500's bedste langsigtede væddemål bare for dyre, men stærke tilbagetrækninger som disse begynder at lindre disse alt for høje værdiansættelser. Selv værdiaktier, stærkt begunstiget af analytikere i 2021, er blevet drevet meget højere i årets tidlige innings; Torsdagens aktion var med til at køle dem en lille smule.
Det samme gælder for mange COVID-genopretningsskuespil – rejse- og fritidsaktier, der blev ramt i 2020, var populære valg på vej ind i 2021 og er kommet brølende tilbage, da investorer forventer, at USAs økonomi med tiden genåbner. Downdrafts som i dag giver dog bedre muligheder for at komme ind på nogle af disse rejsenavne, før de fleste amerikanere bliver vaccineret og begynder at bruge deres penge på oplevelser, de blev nægtet under COVID-nedlukninger.
Her er fem sådanne rejseaktier, der er værd at se nærmere på.