2021 har vist sig at være et bannerår for investorer i udbyttevækst, præget af usædvanligt store udbyttestigninger.
Udbytte begyndte at stige stejlt i løbet af dette års juni-kvartal, da mange virksomheder, der havde suspenderet udbytte under pandemien, genoptog udbetalingerne. Der var endnu flere virksomheder, der reducerede betalingerne i løbet af 2020 eller lod deres udbytte uændret, men signalerede deres forbedrede forretningsudsigter i 2021 ved at udstede udbytteforhøjelser.
Resultatet var en medianstigning i S&P 500-udbyttet i juni-kvartalet til 8,3%, op fra 7,7% i marts-kvartalet og 4,8% i december-kvartalet. Og i løbet af septemberkvartalet var medianudbyttestigningen for S&P 500-aktier 9,7 %, en stigning fra 8,3 % et år tidligere og 4,2 % for to år siden.
"Udbytte er tilbage, da rekordindtjening, salg og marginer har tilladt virksomheder at vende tilbage til forretningen med at returnere aktionærformue," siger Howard Silverblatt, Senior Index Analyst hos S&P Dow Jones Indices. Udbytte for december kvartal forventes at overstige den nye rekord, der blev sat i september, tilføjer han, og data peger på en ny årlig rekord for udbyttevækst i 2021.
Stigninger i S&P 500-udbytte har været imponerende i år. De blegner dog i forhold til en håndfuld ekstraordinære virksomheders handlinger i 2021, der fordoblede, tredoblede og i nogle tilfælde firedoblede deres udbytte.
I dag ser vi på 14 aktier, der for nylig har annonceret en meget større udbyttestigning end normalt. Hver hævede sit udbytte mindst én gang i 2021 med stigninger på mindst 100 %. De fleste er også klassiske udbytteavlere med solide balancer, formidabelt cash flow og sparsomme udbetalingsforhold, der baner vejen for mere udbyttevækst fremadrettet.
Data er pr. 25. november. Udbytteudbyttet beregnes ved at annualisere den seneste udbetaling og dividere med aktiekursen.
GeoPark (GPRK, $12,44) er et olie- og gasselskab, der har nydt godt af dette års opsving i energipriserne. Dette selskab udvikler olie- og gasreserver i Chile, Columbia, Brasilien, Argentina, Peru og Ecuador. GeoPark har økonomiske interesser i 31 boreblokke, samt offshore-koncessioner i Brasilien, der indeholder 124 millioner tønder netto påviste reserver.
På trods af produktionsfald forårsaget af en nedlukning af dets Platanillo-felt, hvor produktionen siden er blevet genoprettet, genererer GeoPark markant forbedret overskud og EBITDA (indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer) i 2021. I løbet af årets første ni måneder, virksomhedens omsætning steg 69% år-til-år til $486,2 millioner, og justeret EBITDA forbedredes med 32% til $213,7 millioner, eller omkring 44% af salget.
GPRK har en aggressiv 2022-boreplan, der sigter mod 40-48 brønde og åbner op for 15-20 mål i nye felter. Takket være stigende frie pengestrømme - de kontanter, der er tilbage efter kapitaludgifter, udbyttebetalinger og finansielle forpligtelser er blevet opfyldt - forventer virksomheden selv at finansiere sine 30,6 millioner dollars i boreprogrammet. GeoPark fortalte investorer, at hver $1 brugt på boring i 2022 forventes at tilføje $2,80 til justeret EBITDA.
GeoPark har 77 millioner dollars i kontanter og en gearing på kun 2,2 gange justeret EBITDA. Selskabet brugte sine kontanter i august til at fordoble sit kvartalsvise udbytte, og i november påbegyndte det et tilbagekøbsprogram på 6 millioner aktier. Selv med det højere udbytte er udbetalingen fra pengestrømmen mindre end 5 %, hvilket gør det nye udbytte meget sikkert.
Hvad angår Wall Street-analytikere, siger fire, at GPRK er et stærkt køb, to kalder det et køb og to mener, at det er et hold, ifølge S&P Global Market Intelligence. Konsensuskursmålet på $21 for GPRK-aktier er 68,5 % højere end den nuværende aktiekurs.
Lær (LEA, $179,22) fremstiller sædesystemer og elektroniske distributions- og forbindelsessystemer til biler samt indbygget software til køretøjskontrol. Virksomheden sælger til originaludstyrsproducenter (OEM'er) over hele verden og driver 257 produktionsfaciliteter i 38 lande.
Selvom mangel på komponenter i 2021 har skadet OEM'er og påvirket Lears salg, voksede begge virksomhedens forretninger hurtigere end markedet, og Lear positionerer sig for en 2022-rebound, der er drevet af opkøb og betydelige nye joint ventures.
I løbet af september kvartal købte Lear en virksomhed fra Kongsberg Automotive, der er markedsleder inden for luksussæder og forventes at bidrage med 300 millioner dollars i omsætning i dette regnskabsår. Derudover underskrev Lear joint ventures med en producent af automotive konnektorenheder og en producent af indbyggede opladere til elektriske køretøjer (EV'er). Lear lancerede også produkter med General Motors (GM), Land Rover, Mercedes, Volvo og Jaguar.
Virksomheden signalerede sin forventning om et 2022-rebound ved at fordoble sit udbytte og bruge nogle af sine 1,1 milliarder dollars i balancekontanter til tilbagekøb af aktier. Lears lave udbetaling på 13,7 % gør hyppige udbyttestigninger overskuelige.
Wall Street-analytikere har seks Stærkt Køb, fire Køb, otte Hold og to Sell ratings på LEA. Evercore ISI er en af dem, der er bullish på aktien og for nylig opgraderet LEA til Outperform (Køb). Analysefirmaet ser mere end 30 % opside for aktierne i løbet af det næste år.
Marathon Oil (MRO, $16,83) er et uafhængigt energiselskab, der fokuserer på produktion fra fire store amerikanske olieanlæg - Eagle Ford i Texas, Bakken-formationen i North Dakota, Stack and Scoop-ejendommene i Oklahoma og Permian Basin i New Mexico. Produktionen er en 50-50 blanding af naturgas og naturgasvæsker (NGL) og var i gennemsnit 284.000 tønder om dagen i sidste kvartal, med et salg på 281.000 tønder om dagen.
MRO høster fordelene af naturgas- og NGL-priser, der er groft fordoblet i 2021, og det faktum, at virksomheden har få kortsigtede sikringer på plads, der begrænser opsiden fra stigende priser.
Marathons frie pengestrøm steg til 1,3 milliarder USD i de første ni måneder af 2021, hvilket kombineret med eksisterende kontanter muliggjorde tilbagebetaling af gæld på 1,4 milliarder USD, 200 millioner USD i aktietilbagekøb og udbyttestigninger tre kvartaler i træk for et kumulativt udbytte på 100 % vandretur siden slutningen af 2020.
Virksomheden planlægger at returnere 50% af december kvartals pengestrømme til investorer via aktietilbagekøb og udbytte og godkendte for nylig et nyt aktietilbagekøbsprogram på $2,5 milliarder. Med 3,6 milliarder dollars i likviditet og forbedret frit cash flow mener Wall Street-analytikere, at virksomheden kan købe sig selv tilbage inden for fem år.
MRO er et topenergivalg blandt Truist Securities-analytiker Neal Dingmann, som har en Køb-rating på aktien. Denne udsigt deles af flere Wall Street-professionelle. Af de 31 dækkende Marathon Oil, som spores af S&P Global Market Intelligence, siger 14, at det er et stærkt køb, seks kalder det et køb, 10 mener, at det er et hold, og kun én anser det for et salg.
Morgan Stanley (MS, $101,12) er en førende global finansiel virksomhed med aktiviteter på tværs af 41 lande. Virksomheden tilbyder investeringsbankvirksomhed, aktie- og obligationshandel, formueforvaltning og institutionel investeringsforvaltning.
Sidste år afsluttede Morgan Stanley to store opkøb – E*Trade og Eaton Vance – som hjalp med at understøtte væksten på 400 milliarder USD i netto nye klientaktiver og øgede de samlede klientaktiver under forvaltning til svimlende 6,2 billioner USD.
E*Trade giver MS 5,2 millioner nye kundekonti, en stor tilstedeværelse inden for online-mæglervirksomhed og en mere holdbar, diversificeret indtægtsstrøm. Derudover giver E*Trades stærke indlånsbase i gennemsnit omkring 56 milliarder dollars om året en kilde til finansiering af Morgan Stanleys lån til velhavende kunder, et område, hvor virksomheden har kæmpet. Den finansielle virksomhed forventer også at realisere $400 millioner i driftssynergier fra handlen.
Effekten af disse opkøb er tydelig i resultaterne for 2021. Morgan Stanleys omsætning voksede 28% i løbet af de første ni måneder af dette år, og den justerede indtjening pr. aktie (EPS) steg 30%. Resultaterne for september kvartal viste en omsætning 24 % højere i forhold til året før og 19 % EPS-gevinster.
Morgan Stanley signalerede sine positive udsigter med en udbytteforhøjelse på 100 % i løbet af 2021. En konservativ udbetaling på 26 % har hjulpet virksomheden med at levere otte år i træk med udbyttestigninger og 24 år i træk med udbetaling af udbytte.
Wall Street-analytikere ser efter, at Morgan Stanley vil klare sig bedre end bankselskaber i 2022 og levere en exceptionel udbyttevækst. Konsensusvurderingen blandt de otte analytikere, der følger aktien, der spores af S&P Global Market Intelligence, er Køb.
Canadisk olieborer Suncor Energy (SU, $26,64) udvikler reserver i Canadas Athabasca-oliesandformation, som er et af verdens største petroleumsressourcebassiner. Virksomhedens oliesandsaktiviteter genvinder et stof kaldet bitumen, der enten opgraderes på stedet eller sendes på markedet som råmateriale til raffinaderiet, dieselbrændstof eller andet biprodukt. Oliesand udgør 7,4 milliarder af Suncors 7,8 milliarder tønder reserver.
Ud over olieproduktion ejer Suncor fire raffinaderier med en kombineret raffineret produktkapacitet på 460.000 tønder om dagen, Canadas største ethanolfabrik og 1.800 Petro-Canada tankstationer på tværs af Great White North.
Stigende oliepriser skabte medvind for selskabet i 2021. Suncor rammer break-even ved oliepriser på cirka 35 USD pr. tønde, og West Texas Intermediate (WTI) oliepriser er i øjeblikket omkring 80 USD pr. tønde. SU har også initiativer i gang, som yderligere vil sænke break-even-omkostningerne med yderligere 4,50 USD pr. tønde i 2023 og 8,00 USD pr. tønde i 2025.
Suncor brugte sit stærkt øgede frie cashflow i 2021 til at fordoble sit udbytte, foretage det største aktietilbagekøb i sin historie, skære 3 milliarder dollars fra gæld og investere 2,6-3,1 milliarder dollars i sine aktiviteter. Fremover sigter Suncor på 25 % årlige udbyttestigninger over de næste fem år.
Dette ville føje til Suncors 29-årige historie med at betale udbytte, og med et cash flow-udbetalingsforhold på 15 % er der masser af plads til udbyttevækst.
Hvad angår analytikervurderinger, er der seks Stærke Køb, 10 Køb og seks Hold på SU. Analytikere kan godt lide virksomhedens lave breakeven, høje sikkerhedsmargin, engagement i et stigende udbytte og beskedne værdiansættelse.
SU-aktier ser også billige ud og handles til 11,3 gange terminsindtjeningen – en rabat på 35,8 % i forhold til virksomhedens femårige gennemsnitlige forward-pris-til-indtjening (P/E)-forhold.
United Microelectronics (UMC, $11,41) driver 12 halvlederwafer-støberier på tværs af Taiwan, Singapore, Kina, Hong Kong, Europa og USA. Virksomheden er en af verdens største chipproducenter, der tæller blandt sine kunder telekomgiganter som Broadcom (AVGO), MediaTek, Texas Instrumenter (TXN) og Qualcomm (QCOM).
Chipmangel, der kommer ud af pandemiens opsving, drevet af nyere chipapplikationer i 5G og bil, har fået halvlederpriser til at stige i 2021, og industriaktører som UMC arbejder med 100 % kapacitet. Waferforsendelser er steget fem kvartaler i træk.
UMC's omsætning steg 25% år-til-år i september kvartalet, og EPS steg 91%. Virksomheden vejleder for waferforsendelser og gennemsnitlige salgspriser til hver stigning på 1%-2% i december kvartalet, med en forventet kapacitetsudnyttelse på 100%.
Teknologimarkedsundersøgelsesfirmaet IDC ser halvledermarkedet nå 600 milliarder dollars i 2025, hvilket svarer til en årlig vækstrate på 5,3 %. Øgede indtægter vil komme fra nye chipapplikationer i 5G, smartphones, spillekonsoller og bilindustrien.
UMC signalerede sin tillid ved at hæve sit udbytte med 110 % i juli. Virksomheden kan prale af en 11-årig track record med at betale udbytte og 26% årlige udbyttestigninger over de seneste fem år. Udbetalingen er forblevet konservativ på 37 % af den samlede indtjening.
UMC-aktier er vellidt af Wall Street-analytikere. Af de fire, der følger aktien, som er sporet af S&P Global Market Intelligence, har to en stærk købsvurdering, én siger Køb og én kalder det et hold.
Alico (ALCO, $35,25) er en amerikansk landbrugsvirksomhed, der ejer 84.000 acres af citruslunde og anden landbrugsjord. Virksomheden er en af de største citrusavlere i Nordamerika, har en andel på omkring 12 % af Floridas citrusmarked og har Tropicana som sin største kunde. Alico blev udnævnt til Tropicanas bedste avler fire år i træk.
Citruspriserne er steget markant i 2021 som følge af et strammet citrusudbud og et stigende forbrug af frisk appelsinjuice. Virksomheden er godt positioneret til at udnytte stærke prisudviklingstendenser på grund af 1,5 millioner nye citrustræer plantet siden 2018, hvorfra Alico kan begynde at høste frugt i 2022.
Virksomheden anslår produktionen til 6,4 millioner kasser citrus i år. At høste frugter fra de nyere træer kan øge den årlige produktion med 56 % næste år til 10,0 millioner kasser.
Ud over citruslunde ejer Alico 35.000 acres græsningsareal til kvæg og 90.000 acres af olie-, gas- og mineralrettigheder i Florida. Værdien af Alicos jordbesiddelser, minus virksomhedens gæld, er anslået til $415 millioner-$548 millioner, næsten det dobbelte af virksomhedens markedsværdi.
Alicos justerede EBITDA voksede 42 % i de første ni måneder af 2021, og justeret EPS steg til $4,77 fra 86 cent året før.
Dette selskab har belønnet investorer med flere udbyttestigninger siden 2019, inklusive et udbytteudbytte på 178 % i 2021. Udbytteudbetalingen over de seneste 12 måneder var på relativt beskedne 19 %.
ALCO er dækket af kun én Wall Street-analytiker, men de opretholder en Køb-rating på aktien. I mellemtiden repræsenterer deres kursmål på 44 USD en implicit opside på 22 % til det nuværende niveau.
Methanex (MEOH, $43,87) er verdens største producent af methanol, et rent brændende kemikalie, der bruges til at producere skum, harpiks, plast, maling og medicinske produkter. Methanol bruges også som et alternativt energibrændstof til at drive køretøjer og opvarme boliger. Virksomheden leverer methanol til en verdensomspændende kundebase og opretholder et globalt netværk af terminaler, lagerfaciliteter og industriens største tankskibsflåde.
Efterspørgslen efter methanol steg i 2021 som følge af højere industriproduktion. MEOH nyder også godt af fornyet interesse for methanol som skibs- og køretøjsbrændstof. Methanol blandes i benzin og bruges i eksisterende køretøjer. Taxaer i Kina kører allerede på methanolblandet brændstof, og flere andre lande vurderer eller er i den kommercielle fase med at tilsætte methanol til brændstof til køretøjer.
Selskabets methanol-salgsvolumen voksede 6,5 %, og priserne steg 60 % i de første ni måneder af 2021. Methanex' omsætning forbedredes med 72 %, justeret EBITDA voksede 266 % og justeret EPS steg til 3,60 USD fra et tab på 1,77 USD pr. aktie for et år siden.
For at udnytte methanolefterspørgslen, der forventes at stige med 20 % eller 16 millioner tons, bygger Methanex i løbet af de næste fem år en ny 1,8 millioner tons methanolfabrik i Louisiana, der forventes at blive startet i slutningen af 2023.
Samtidig med annonceringen af dette byggeprojekt i juli hævede Methanex sit udbytte med 233 % til en årlig rate på 50 cent pr. aktie.
Selskabet har betalt aktionærer 18 år i træk og udstedt udbytteforhøjelser hvert år mellem 2017 og 2019. Udbetalingerne blev reduceret kraftigt ved begyndelsen af pandemien, og det nye udbytte for 2021 er cirka en tredjedel af, hvad det var i 2019. Med udbetaling på kun 6 %, Methanex har masser af fleksibilitet, når det kommer til udbyttevækst.
Wall Street-analytikere forudser, at frie pengestrømme vil stige i 2022, og udbytteraten vil stige hurtigt igen, når Methanex når sit mål om at have 1,1 milliarder dollars i kontanter på balancen. Virksomheden afsluttede septemberkvartalet med 932 millioner dollars i kontanter.
SLM (SLM, $18,50), også kendt som Sallie Mae, er den største ophavsmand til private studielån i USA. Ud over udlån markedsfører virksomheden indlånskonti, højafkast-opsparingskonti og andre bankprodukter til sine kunder.
En tilbagevenden af studerende til universitetscampusser i 2021, assisteret af føderale stimulusfonde og direkte betalinger til skoler fra Higher Education Emergency Relief Fund, skabte medvind for Sallie Mae, der gav næring til 10 % år-til-år vækst i låneoprettelse i løbet af septemberkvartalet. Virksomhedens låneoptagelse er steget støt siden 2016 med undtagelse af 2020.
Lavere end forventet afskrivninger og forfaldne lån samt et stærkt reduceret aktietal på grund af tilbagekøb skaber stærke udsigter for fremtidig EPS.
Sallie Mae belønnede investorer med en udbytteforhøjelse på 267 % i år. Virksomhedens ultralave udbetaling på 3%-6% fra justeret indtjening skaber optimal fleksibilitet for mere udbyttevækst.
SLM-aktien har seks Stærkt Køb og fire Køb-vurderinger (sammenlignet med to Hold og nul Sells) fra Wall Street-analytikere. Derudover har insidere for nylig optrappet aktiekøb, hvilket ofte ses som et positivt tegn. SLM-aktier er også beskedent prissat og handles til kun 6,7 gange terminsindtjening.
Avancerede bildele (AAP, $233,37) leverer reservedele til reservedele gennem et netværk af mere end 4.700 butikker i hele Nordamerika. Virksomheden sælger hovedsageligt til automobilreparatører, som tegner sig for omkring 60% af salget. I 2021 lancerede AAP Carquest – et nyt butikskoncept, der retter sig mod automotive gør-det-selv (DIY) kanalen og giver kunderne yderligere drift og merchandising support.
AAP drager fordel af ældningen af den amerikanske bilflåde. The average age of cars and light trucks in the U.S. is a record 12.1 years, according to research firm IHS Markit. Aged vehicles account for most replacement parts demand since these vehicles are typically past warranty and serviced by independent garages. Demand for replacement parts surged in 2021 due to rising car prices and scarcity of new vehicles, which caused owners to repair rather than replace vehicles.
Even before COVID-19, the company was posting impressive financial results, with comparable store sales experiencing a 1.9% compound annual growth rate (CAGR) and adjusted EPS expanding at 16.6% CAGR since 2018.
In the first nine months of 2021, sales rose 11.7% year-over-year and adjusted EPS soared 49.5%. Advance Auto Parts is targeting 80-120 net new store openings and 6%-8% same-store sales growth in 2021, which analysts expect to drive 39.4% EPS gains.
The company has a 15-year record of paying dividends and rewarded investors with a 300% dividend hike in 2021. Payout is targeted at around 30% of future earnings.
Analysts are mostly bullish on AAP stock, with 10 calling it a Strong Buy and two saying Buy, compared to 11 rating it at Hold and one at Sell. Plus, Credit Suisse included AAP among its nine "top of the crop" picks in November and UBS calls AAP one of its high-conviction, strong[ pricing power stocks.
Trinseo (TSE, $51.81) is a global manufacturer of plastics and latex binders used in automotive, consumer electronics, medical devices, packaging and other end-markets. The company generates $3 billion of annual sales and operates 26 manufacturing sites worldwide.
Despite higher material costs and supply-chain challenges in 2021, Trinseo delivered 87% year-over-year sales gains and 81% adjusted EPS growth during the September quarter. The company is guiding for record 2021 financial results.
Trinseo plans to boost profits by shifting its business mix away from commodity chemicals and toward highly specialized, value-added products. The shift began in late 2020 with the $1.36 billion acquisition of PMMA operations from Arkema (ARKAY). PMMA is a rigid, transparent plastic used in automotive, medical and consumer electronics applications. In connection with the acquisition, Trinseo cut its dividend to focus more resources on reducing acquisition-related debt.
Having successfully reduced leverage to roughly two times EBITDA, Triseo recently acquired PMMA manufacturer Aristech, announced the sale of its synthetic rubber business and rewarded shareholders with a 300% dividend hike. The new dividend is 20% below the 2020 rate, which could make another dividend hike likely in early 2022.
In addition, with the consensus analyst estimate for $10.80 in EPS this year, Trinseo could easily afford to hike its $1.28 per share annualized dividend.
Despite the company successfully expanding into higher-margin businesses, TSE shares are cheap, trading at just 5.5 times forward earnings.
With a fleet of 128 vessels and 14.1 million tons of freight capacity, Star Bulk Carriers (SBLK, $20.99) is one the world's largest shipping companies, transporting bulk cargo like iron ore, coal, grain and fertilizer for businesses on a global scale.
Bulk shipping rates have surged to a decade-plus high in 2021 as a result of a post-pandemic surge in demand and tight supply worsened by a dearth of new vessels joining the fleet. What originally looked like a short-term shipping rate spike earlier in the year now appears structural and long-term, according to shipping industry insiders.
Strong fleet utilization and rising shipping rates contributed to Star Bulk Carriers' stellar September quarter performance, which showed sales rising 108% year-over-year, adjusted EBITDA increasing 248% and adjusted EPS surging to $2.20 from 29 cents per share one year ago. The company utilized its rising cash flow to trim adjusted net debt by 35% and interest expense by roughly $5 million this year.
Star Bulk Carriers hiked its dividend to $1.25 per share in November – up 317% from the 30 cents per share it paid in May.
Stifel analyst Benjamin Nolan has a Buy rating on the shipping stock, saying the company's strong Q3 were reflective of a solid dry bulk market."With plenty of upside in valuation, as long as dry bulk rates stay at these healthy levels, cash flows and dividends should continue to accrue to SBLK shareholders," he adds.
Devon Energy (DVN, $45.09) is an independent oil and gas producer who owns drilling properties in prolific U.S. plays that include Eagle Ford and the Anadarko, Delaware, Powder River and Williston Basins. The company's production is a diversified mix of oil, natural gas and natural gas liquids. At Devon's current pace of drilling, its existing, undeveloped properties represent 10 years of low-risk development inventory.
Production volume rose to 608,000 barrels per day during the September quarter and exceeded guidance by 5%. Devon's operating cash flow rose 46% year-over-year to $1.6 billion. After investing 30% in development activities, the company was left with $1.1 billion of free cash flow, up eightfold from last year and the highest quarterly amount in Devon's 50-year history.
With breakeven costs of only $30 per barrel, Devon anticipates free cash flow yields ranging from 15%-18%, assuming WTI oil prices of $70 per barrel to $80 per barrel.
The good news for current investors is that Devon is prioritizing free cash flow generation and returning cash to shareholders over volume growth. During the September quarter, the company raised its fixed-plus-variable rate dividend by 71%, initiated a $1.0 billion share repurchase program and increased balance sheet cash to $2.3 billion.
Devon has a 29-year track record of paying dividends, grew the fixed component of its quarterly dividend 345% this year to 49 cents per share and is guiding for better than 90% dividend growth in 2022.
DVN stock is well-liked by Wall Street analysts. Of the 33 following the stock tracked by S&P Global Market Intelligence, 21 say it's a Strong Buy, seven believe it's a Buy and just five have it at Hold. Investors like the company's rich resource base, modest valuation and upside surprise potential tied to both dividend hikes and share repurchases.
Genco Shipping &Trading (GNK, $14.72) is an ocean freight carrier that transports iron ore, coal, grain and other bulk commodities worldwide. The company owns a fleet of 44 vessels of various sizes and configurations with an aggregate capacity of approximately 4.4 million deadweight tons.
Shipping rates have hit decade-plus highs in 2021 and Genco's president recently told Bloomberg that he expects rates to move even higher because of clogged supply chains and expanded trade that is straining fleet capacity. According to Genco, every $1,000 increase in daily rental rates for its 44-vessel fleet equates to $16 million of incremental annualized EBITDA.
The company's September quarter EPS was the highest in 13 years and quarterly EBITDA of $79.8 million exceeded full-year 2020 EBITDA.
Genco took advantage of robust pricing in September by locking in high daily rates for several vessels over multi-year periods. The company also took delivery of four new vessels that will immediately begin contributing to cash flow.
Genco has used its expanded 2021 cash flow to trim one-third from its debt and issue dividend increases three times for a cumulative 2021 increase of 650%. The company began paying quarterly dividends in 2020 and maintains payout at a modest 13%-14% of cash flow.
GNK shares have six Strong Buy ratings, one Buy and one Hold from Wall Street analysts, who expect shipping rates to remain at elevated levels next year, which will help expand the company's cash flows and share price.