Softwareindustrien driver den digitale transformation af vores samfund og økonomi. På dette tidspunkt kører software på næsten alle enheder, vi bruger. Så det er ingen overraskelse, at softwareaktier oplevede store gevinster i 2020, da coronavirus-pandemien tvang os til at blive hjemme, hvilket fremskyndede overgangen til digitalisering.
2021 har ikke været så venligt. Dow Jones US Software Total Aktieindeks er steget kun 3,1% år-til-dato mod en stigning på 10,5% for det bredere marked, og mange softwareaktier er i minus indtil videre i år. IT-udgifter er dog stigende, hvilket giver os den perfekte mulighed for at vinde aktier ved tilbagetrækninger.
Et område, hvor vi er særligt positive, er SaaS eller software som en tjeneste.
SaaS er en type licensmodel, hvor brugere får adgang til software på abonnementsbasis. I modsætning til for 15 år siden, da du købte software på diske, der blev downloadet til en harddisk, er software nu placeret på eksterne servere – tænk Adobe Creative Suite eller Microsoft 365. Dette er gjort muligt på grund af "skyen", som refererer til servere på hvilke forskellige typer software der kører, og som brugerne kan få adgang til via internettet.
Software hostet i skyen reducerer ikke kun omkostningerne for kunderne, men giver også en tidsbesparende mulighed for softwareopdateringer. For SaaS-virksomheder giver denne model en konstant strøm af abonnementsindtægter i stedet for at skulle markedsføre til kunder for at opgradere deres software.
Men hvilke softwareaktier ser mest attraktive ud for investorer lige nu? Dette er en stadig voksende branche, men den er også en moden industri, hvor ikke alle spillere er garanteret vækst, så selektivitet betyder noget. En løsning er at finde virksomheder med både overbevisende business cases og stærke fundamentale faktorer, hvoraf sidstnævnte vi kan tjekke ved hjælp af Stock News "POWR Ratings"-systemet.
Vi har netop gjort det, ved at identificere et univers af topsoftwareaktier baseret på POWR Ratings' grundlæggende kontroller og fokuseret på dem, der også er vellidt af Wall Street-analytikere, der dækker disse firmaer.
Salesforce.com (CRM, $215,56) er den største leverandør af kundeforholdsstyring (CRM) globalt, med en andel på 30 % i salgsstyrkens automatiseringsområde. Omkring 90 % af Fortune 100-virksomheder bruger mindst én af CRMs software. Virksomheden er klar til at fortsætte med at erobre endnu mere af dette $130 milliarder marked, da CRM er førende på alle de markeder, det betjener. Derudover er dets kundefastholdelse blevet forbedret over tid.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev for aktie-, ETF- og investeringsforeningsanbefalinger og anden investeringsrådgivning.
Salesforce.com har direkte draget fordel af overgangen til skyen. Den hurtige indførelse af dets cloud-baserede tilbud driver efterspørgslen efter dets produkter. Virksomheden har over tid tilføjet flere funktioner til sine tilbud, såsom kundeservice, marketing automation, e-handel, analytics og kunstig intelligens. Og hver af funktionerne er tæt integreret.
Derudover har CRM lagt vægt på at udvide sin margin i de seneste kvartaler. Dens nuværende bruttomargin er 74,4 %, mens dens nettoavance er 19,2 %.
POWR Ratings-systemet, som giver CRM en B-grad (så, Køb), giver stærke karakterer for vækstpotentiale. På kort sigt forventes det nuværende kvartals indtjening at springe 25,7% år-til-år. Salget, der steg 20% i det foregående kvartal, forventes at springe 21,5% i den nuværende periode. Hvis det er tilfældet, vil det bibeholde Salesforces langvarige toplinjevækst track record – salget er i gennemsnit forbedret med 24,6 % årligt i løbet af det sidste halve årti.
Salesforces balance skinner også. Aktien har et nuværende forhold på 1,2, hvilket indikerer, at den har mere end nok likviditet til at håndtere kortfristet gæld. Et løbende forhold beregnes ved at dividere en virksomheds omsætningsaktiver ($21,9 milliarder) med dets nuværende forpligtelser ($17,7 milliarder). Ideelt set bør en virksomheds omsætningsaktiver være højere end dens nuværende forpligtelser. CRM havde også $12 milliarder i kontanter i slutningen af januar.
Enogtredive analytikere har en Stærk Køb eller Køb-vurdering på aktien ifølge POWR Ratings-analytikerfunktionen, hvilket placerer den blandt de mest elskede softwareaktier på Wall Street. Denne tyrelejr inkluderer Wolfe Research-analytiker Alex Zukin, som for nylig slog en Outperform-rating på CRM med et 12-måneders prismål på $270. Du kan se Salesforces andre karakterer – inklusive værdi, momentum, stabilitet og stemning – på Stock News.
Microsoft (MSFT, $246,23) behøver ingen introduktion. Det er ikke kun en af de største softwareaktier på markedet – det er en af de største teknologiudbydere i verden. Virksomheden dominerer absolut pc-softwaremarkedet med en andel på 80 % i operativsystemer.
Hvis du husker at få Office-software selv for 10 år siden, ville den enten være forudinstalleret på din computer eller på en disk. Selvom Office bestemt stadig dominerer, køres det nu på en SaaS-model.
Microsoft har så tæt som et monopol, som du kunne ønske dig på produktivitetssoftware og operativsystemer. Dets skift til abonnementsbaserede tjenester har givet pålidelige indtægter og forbedrede marginer. Dens nuværende driftsmargin er 40,2 % med en nettooverskudsgrad på 35 %.
PC-markedet er dog ikke det eneste sted, hvor virksomheden skinner. Azure, dets cloud-tilbud, er MSFTs største og hurtigst voksende virksomhed og en førende aktør i rummet. Dets samarbejdende Microsoft Teams-produkt er også baseret på en abonnementsmodel.
Microsoft – også en B, eller Køb, i POWR Ratings-tjenesten – har en A-grad for Sentiment, hvilket simpelthen betyder, at Wall Street-analytikere elsker aktien. Ifølge StockNews Price Target-funktionen har enogtredive analytikere en Stærk Køb eller Køb-vurdering på aktien.
Blandt dem er Joseph Bonner fra Argus Research, som for nylig gentog sin Køb-vurdering og prismål på $300.
"Efterhånden som virksomheder og faktisk økonomier dukker op fra den gennemtvingede nedlukning af COVID-19, er Microsoft godt positioneret til at eksekvere på øget virksomheds IT-udgifter for at stimulere vækst, da det er en af de få virksomheder, der har et produktsæt rettet mod virksomhedens effektivitet, cloud-transformation og samarbejde med en stor og loyal installeret base," siger Bonner. "Vi bør også nævne Microsofts store kontante pude og bundsolide balance som vigtige differentiatorer."
Faktisk indikerer Microsofts kvalitetsklasse B en stærk balance. Udover at forbedre marginalerne har virksomheden en egenkapitalforrentning på 41,7 % og en forrentning af investeret kapital på 29 %, hvilket betyder, at MSFT forvaltes effektivt. Microsoft havde også en kæmpestor $125,4 milliarder i kontanter i slutningen af marts, hvilket dværgede sin langsigtede gæld på $50 milliarder.
Du kan få et fuldstændigt kig på Microsofts karakterer på siden Aktienyheders prismål.
Adobe (ADBE, $485,19) er en anden global softwaretitan. Virksomheden genererer hovedparten af sin omsætning gennem licensafgifter fra kunder. Det dominerer fuldstændigt markedet for indholdsskabelse. ADBE, der oprindeligt var kendt for sin PDF-læser og Photoshop, er nu en diversificeret softwarevirksomhed, der tilbyder elektronisk dokumentteknologi og programmer til redigering af grafisk indhold til kreative fagfolk, udviklere og store virksomheder.
Adobe har nydt øget kundeengagement på sin hjemmeside takket være fjernarbejdsmiljøet. Dette har styrket resultaterne i de seneste kvartaler, og det har understøttet indtjeningsestimater for kvartalet, der slutter i maj. I løbet af de seneste to måneder har analytikere hævet deres EPS-estimater fra $2,70 pr. aktie til $2,81. Det øgede kundeengagement ændrer sig ikke på noget tidspunkt, da dets løsninger er placeret i skyen.
ADBE forbliver de facto-standarden inden for software til oprettelse af indhold med sin Document Cloud. Derudover, efterhånden som smartphonekøb fortsætter med at stige, vil flere og flere mennesker bruge dets PDF-filformat. ADBE har også tilføjet marketingtjenester i sit digitale oplevelsessegment, som skal være med til at drive vækst på lang sigt. Faktisk forudser analytikere en årlig vækst i indtjeningen på 17,5 % over de næste fem år.
POWR Ratings-tjenesten giver ADBE et B, delvist på grund af B-graden for sentiment. Treogtyve analytikere vurderer virksomheden som et køb eller et stærkt køb, hvilket gør en af de mest bullish lejre blandt softwareaktier.
Blandt de optimistiske fordele er Stifel, som bemærker et nyt forhold til et FedEx (FDX) datterselskab.
"Med COVID, der har ført til stigninger i e-handelssalg (Adobe fremhæver en vækst på 42 % å/å i amerikansk online forsendelse) i 2020, er virksomheder og softwareleverandører blevet tvunget til at vurdere de bedst egnede forsendelsesløsninger og udbydere for i sidste ende at få deres produkter ind i kundernes hænder," siger Stifel. "På (virksomhedens virtuelle topmøde i 2021) annoncerede Adobe et nyt forhold mellem FedEx' datterselskab ShopRunner og Adobe Commerce, der vil muliggøre gratis to-dages forsendelse, problemfri betaling, retur og kundeloyalitetsløsninger. Derudover vil Adobe-forhandlere få adgang til FedEx post-purchase logistic intelligence, som hjælper brugerne med prioritering og koordinering af ordreopfyldelse og leveringsindsats.
"Vi tror på, at dette partnerskab kan hjælpe Adobe med at holde trit med det hurtige forandringstempo og øgede niveauer af kundernes forventninger på e-handelsmarkedet."
Adobe har også en stærk balance med $5 milliarder i kontanter mod nul kortfristet gæld og $4,1 milliarder i langsigtede IOU'er. ADBE har også en gunstig nuværende ratio på 1,3, og en fed nettooverskudsgrad på 40,7%. Du kan få adgang til resten af ADBEs karakterer på Stock News.
Autodesk (ADSK, $277,42) er en applikationssoftwarevirksomhed, der betjener industrier inden for arkitektur, teknik og byggeri. Dens software muliggør design, modellering og gengivelsesbehov i disse industrier. Firmaet betragtes som den globale standard for computerstøttet designsoftware. Millioner er afhængige af dets software til at designe og modellere bygninger, fremstille produkter og animere film og videospil.
Som mange andre softwareaktier er ADSK skiftet til en SaaS-model. Dette skulle bringe flere kunder, der tidligere brugte forældede versioner af deres software. Det bør også udtrække større indtjening pr. bruger. Det er højst sandsynligt grunden til, at analytikere forventer, at Autodesk vil vokse indtjeningen i gennemsnit på 35,6 % årligt over de næste fem år.
ADSK har primært drevet indtjening gennem relationer med højere uddannelsesprogrammer for at eksponere fagfolk for deres software. Når først de er blevet introduceret til softwaren, er det meget mere sandsynligt, at professionelle bruger den, når de går ind i arbejdsstyrken, da det er sværere at lære ny software.
ADSK er et andet Buy-vurderet spil, ifølge POWR Ratings. Og den har også en stærk Sentiment-grad på B takket være den "smarte crowds" tilhørsforhold til aktien. Femten analytikere er optimistiske med aktier i øjeblikket, inklusive Credit Suisses Bhavin Shah, som for nylig antog dækning med en Outperform-rating og $340-kursmål – hvilket indebærer 23 % opside i forhold til nuværende niveauer.
Kvalitetsgraden A afspejler en bundsolid balance med $1,9 milliarder i kontanter versus ingen kortfristet gæld og $1,6 milliarder langfristet gæld. Situationen ser endnu bedre ud, når man tænker på, at både drift og frie pengestrømme er blevet støt forbedret i løbet af de seneste par år. Tjek resten af ADSK's karakterer på Stock News.
PTC (PTC, $130,16) er ikke så stor eller velkendt som de andre softwareaktier på denne liste, men det er en potentiel leg i rummet.
PTC leverer softwareløsninger og tjenester, der hjælper produktionsvirksomheder med design, drift og styring af produkter. Dets tilbud omfatter avanceret computerassisteret designsoftware (Creo) og software til produktlivscyklusstyring (Windchill), foruden internet-of-things (IoT) og industrielle løsninger med augmented reality (AR).
Virksomheden nyder godt af den øgede anvendelse af computerbaseret design i bilsektoren. En stigning i efterspørgslen efter præcision i design og digitalisering af byggeri bør drive efterspørgslen efter dets Creo 3D CAD-tilbud inden for bilindustrien, rumfart, produktion og forsvarsrum. Plus, en stigning i virksomhedernes udgifter til næste generations teknologi som IoT og AR/VR præsenterer fremtidigt vækstpotentiale for PTC.
Alle disse faktorer er med til at forklare, hvorfor analytikere forventer, at virksomheden vil vokse indtjeningen med 29 % i 2021 og med et gennemsnit på 22,3 % årligt over de næste fem år. Det filtreres ned til en B-rating i POWR Ratings-systemet.
Analytikerne synes også at kunne lide PTC, givet en B-karakter for Sentiment. Tretten ud af 16 dækkende analytikere vurderer aktien som et køb eller et stærkt køb, inklusive Barclays, som for nylig hævede sit kursmål til $161 pr. aktie (24%).
Sund økonomi uddanner en kvalitetsklasse på B. Det er baseret på et nuværende forhold på 1,3 og 326 millioner dollars i kontanter sammenlignet med ingen kortfristet gæld i det seneste rapporterede kvartal. Det er værd at påpege, at langfristet gæld er 1,5 milliarder dollars, men en bruttomargin på 78,2 %, der ligger et godt stykke over industriens gennemsnit, hjælper PTC med at generere masser af frie pengestrømme.
For at få adgang til resten af PTC's karakterer, tjek Aktienyheder.