En del af udfordringen ved kajaksejlads er at se den lille sten foran dig, for hvad den virkelig er – spidsen af en massiv kampesten under vandoverfladen.
Aktieinvestorer skal også opdage potentielle farer.
"Køb og salg af aktier handler meget om at kontrollere risiko," siger Randy Farina, en senior porteføljeforvalter med Exencial Wealth Advisors, med hovedkontor i Oklahoma City. Men det kan være svært at vide, hvornår man skal sælge. "Det er ikke let, fordi der er flere faktorer involveret. At købe en aktie kan være lettere end at sælge."
Følelser kan få overhånd. At sælge, når en aktie er faldet, kan føles som om du giver op, måske for tidligt. Og at sælge, når en aktiekurs stiger, kan føles kontraintuitivt, selvom det kan være det bedste træk. Du kan ikke time din exit i en aktie perfekt. Men nogle begivenheder kan pege i retning af passende tidspunkter for at komme ud. Vi gennemgår fem sådanne situationer nedenfor.
I mange tilfælde bør beslutningen om at sælge en aktie gå tilbage til, hvorfor du købte den.
"Vid, hvad du ejer, og hvorfor du ejer det," siger Deborah Ellis, en Los Angeles-certificeret finansiel planlægger. Årsagerne kan variere:Du købte en aktie for dens udbyttebetalinger eller dens høje vækstudsigter eller som et spekulativt væddemål. Under alle omstændigheder, hvis aktien ikke længere opfylder sit formål i din portefølje, "er det tid til at sælge," siger Ellis.
De professionelle har en lignende tilgang.
Aktiefondsforvaltere bygger typisk en sag for hver aktie i deres portefølje. Det er ofte knyttet til en katalysator, der vil drive indtjeningsvækst, såsom et nyt produkt eller en virksomhedsomlægning. Hvis katalysatoren ikke lykkes, sælger de.
Siger Eddie Yoon, leder af Fidelity Select Health Care-fonden, et medlem af Kiplinger 25-listen over vores foretrukne no-load-fonde:"Det er ligetil for mig. Jeg troede, at et lægemiddel ville virke, og det gør det ikke. Aktien falder meget, og jeg sælger."
Det er svært at give slip på vinderaktier – typisk bliver de ved med at vinde, fordi forretningerne bag dem er fantastiske. Det kræver disciplin at tage noget overskud fra bordet.
Folkene hos Altfest Personal Wealth Management, et rådgivningsfirma i New York City, forstår dette. "Der er meget at kunne lide ved Apple (AAPL)," siger investeringsstrateg og porteføljemanager Mayukh Poddar. "Det er en fantastisk forretning, dens balance er god, og den dominerer sit marked." Men i 2019 begyndte firmaet at reducere sine beholdninger i aktien, fordi det var blevet "temmelig dyrt" på en række forskellige foranstaltninger.
Det kræver noget arbejde at finde ud af, om en aktie er overpris. Du skal udvikle en følelse af, hvad en virksomhed er værd, baseret på regnskaber, styrken af dets brand og konkurrenterne. Det er den slags analyse, som investorer bør lave, før de køber en aktie, men ofte ikke gør det, siger Christian Koch, en CFP baseret i Atlanta.
Hvis en aktiekurs stiger, skal du som minimum sikre dig, at omsætningen og indtjeningen stadig stiger i et passende tempo. Pris-indtjening (P/E) forholdet er en populær målestok for, hvor dyr en aktie er i forhold til andre aktier eller til det brede marked. S&P 500-indekset handles i øjeblikket til en P/E på 21, baseret på estimeret indtjening for det kommende år.
Aktiesektorer har deres egne idiosynkrasier – finansielle handler med gennemsnitligt 14 gange indtjeningen i øjeblikket; tech handler på 24. Individuelle aktier kan variere endnu mere. En akties høje P/E kan være berettiget, og en lav P/E-aktie er måske ikke noget tilbud, så det er vigtigt at overveje andre faktorer og andre økonomiske mål, såsom forholdet mellem pris og salg eller pris til bogført værdi (aktiver). minus forpligtelser). En årlig nedadgående tendens i enhver af disse foranstaltninger kunne signalere et skift i virksomhedens formuer.
Nogle investorer sætter et mål – f.eks. en gevinst på 30 % – og tager deres gevinster, når målet er nået. Det er ikke en dårlig strategi, siger Ellis. "Du taber aldrig, hvis du tager en fortjeneste," siger hun.
I sig selv er en faldende aktiekurs ikke grund nok til at sælge. Faktisk kan det være et godt tidspunkt at købe. Men hvis prisfaldet er bundet til et konsekvent fald i forretningsresultater – omsætningen har for eksempel været faldende i mere end to år – kan det være en god idé at forlade det.
Nogle investorer sætter en tærskel for tab, før de sælger. Hvis en aktie falder 20% fra hans købspris, sælger Koch. "Jeg administrerer rigtige menneskers penge, og mit mål er at beskytte kapitalen. Hvis en aktie falder 20 %, efter jeg har købt, har jeg åbenbart lavet en fejl. Jeg sælger og går til den næste idé."
Men Koch kan være tålmodig med aktier, der ikke går nogen steder, en anden situation, der får mange investorer til at sælge, nogle gange for tidligt.
I 2015 købte han aktier i BlueLinx Holdings (BXC), da aktier i byggevareselskabet handlede til $7 til $8 per aktie. "Det var døde penge i lang tid," siger han. Men hans langsigtede opfattelse var, at når boligbyggeraktier trivedes, ville BlueLinx også. Han havde ret. Koch solgte aktien i år i midten af $40'erne.
Udbytte er helligt for både aktionærer og virksomheder, så når et firma skærer i udbytte, skal du være opmærksom på det.
"Det er bestemt en opmærksomhedsskaber og et rødt flag," siger Drew Lanphear, en Milwaukee CFP. "Men det er vigtigt at grave dybere og finde ud af, hvad der ligger bag." Mange firmaer reducerede eller suspenderede udbytte i begyndelsen af 2020 for at spare penge under pandemiens nedlukning. Men efterhånden som økonomien kommer sig, kan de fleste af disse udbetalinger genoprettes.
Andre gange kan en udbyttenedsættelse være en antydning af større problemer, såsom for meget gæld eller faldende indtjening, og det er bedre at komme ud.
Aktierne i General Electric (GE) var faldet med mere end 40 % til $18 i 2017, da firmaet skar sin kvartalsvise udbetaling på 50 % i december samme år. Smarte investorer droppede deres aktier dengang - indtægterne havde været relativt flad i årevis, og indtjeningen var klumpet. Aktionærer, der hang på, led mere smerte i 2018, da GE's udbytte faldt til én øre, og aktierne faldt til under $10.
Nogle gange har en god grund til at sælge aktier mere at gøre med din portefølje end virksomheden.
Hvis dine investeringstildelinger er ude af stand, skal du muligvis genbalancere ved at sælge dine vindere og købe dine tabere for at komme tilbage på sporet.
Eller du kan finde en bedre investering.
Når Fidelity's Yoon opdager en ny idé – "virksomhed B", siger han – med en bedre potentiel belønning for risikoen end en nuværende beholdning – "virksomhed A" – sælger han nogle aktier i A for at købe B. "Husk at huske på det overordnede mål:At fange de bedste ideer på en risikojusteret måde, der kan levere det bedste sammensatte afkast," siger han.
Hvis du har besluttet dig for at sælge, skal du losse dine aktier på smarte måder.
For det første, sælg i trancher over en periode; Koch siger, at han sælger en fjerdedel af sine aktier ad gangen. Om det sker over en måned eller flere måneder afhænger af markedet. "Sælg på dage, hvor markedet er klar til at få den bedste pris," siger han. Gå heller ikke ud fra, at du skal fjerne alle dine delinger.
"Du kan tage overskud i en stigende aktie, men ikke komme helt ud," siger Yoon. "Det behøver ikke at være en 100% eller 0% beslutning." Husk at overveje skat, hvis du har aktierne på en skattepligtig konto. (For mere om skatteeffektiv investering, se Sådan investerer du for en fremtid med højere skat.)
Sælg endelig aldrig i panik. En virksomhed, du var tryg ved på et glat marked, bør ikke opgives, når volatiliteten tager til. Siger Ellis:"Sælg ikke, når markedet falder."