Tingene skal være rygende varme på aktiemarkedet, for at en fond med et 23 % etårigt afkast kan betragtes som en underperformer. Men det er her, vi finder Fidelity Select Health Care (FSPHX), som i absolutte afkast havde et godt år, men haltede efter stigningen på 38 % i S&P 500-indekset.
Dets jævnaldrende (sundhedsfokuserede aktiefonde) klarede sig også bedre, omend kun en smule, med en gennemsnitlig gevinst på 26 %. Select Health Care er medlem af Kiplinger 25, vores liste over foretrukne investeringsforeninger.
Investorer har været fokuseret på aktier, der vil drage fordel af det økonomiske opsving, og som typisk ikke inkluderer sundhedsaktier.
Plus, store farmaceutiske virksomheder, som udgør 35 % af sektoren, har ikke klaret sig godt på grund af usikkerhed om udløbende patenter, siger Select Health Care-chef Eddie Yoon. "Sundhedssektoren sidder ikke helt fast i den bredere fortælling om, hvad der sker med genåbningen af økonomien," siger han.
Sundhedsaktier dominerer sjældent i et givet år. Ud over det lejlighedsvise overskriftsskabende gennembrud har de en tendens til at tøffe med, øge indtjeningen år for år, men ikke vinde meget opmærksomhed. Mangel på entusiasme for sektoren skaber muligheder.
Sundhedsaktier er omtrent lige så billige, som de har været i 40 år. Alligevel er den langsigtede efterspørgsel og forventninger til indtjeningsvækst stærk. Derudover gennemgår sektoren en "enorm mængde innovation", siger Yoon.
Yoon har været manager siden 2008. Han og et dusin analytikere med subindustriekspertise vælger aktierne.
Etablerede virksomheder med stabil indtjening bærer de største vægte; mindre virksomheder med større vækstmuligheder, men flere ukendte får mindre vægte.
Forsikringsselskabet UnitedHealth Group (UNH), diagnostik- og forskningsvirksomheden Danaher (DHR) og biotekfirmaet Regeneron Pharmaceuticals (REGN) er store fondsbeholdninger.
Små virksomheder omfatter to, som Yoon havde, før de blev børsnoterede:Aktier i Alignment Healthcare (ALHC), et Medicare Advantage-forsikringsselskab, er steget med 35 %, siden det debuterede i marts; Oak Street Health (OSH), som driver primære Medicare-klinikker, er steget med 51 % siden offentligheden i august sidste år.
I løbet af det seneste årti har Select Health Care let afviklet sin peer-gruppe og S&P 500 med en årlig stigning på 17,9 %.