Skriften på væggen – at uret tikker med renter på næsten nul – blev mere og mere tydeligt onsdag, da Federal Reserve forudsagde højere benchmarkrenter ved udgangen af 2023 i sin seneste politiske meddelelse.
Feds erklæring, der blev udgivet om eftermiddagen, viste en medianprognose for to renteforhøjelser på 25 basispoint i 2023, op fra nulstigninger i marts. (Et basispoint er en hundrededel af et procentpoint.) Desuden forudser syv FOMC-deltagere mindst én stigning i 2022, op fra fem i marts.
"Som almindeligt forventet foretog Fed ingen ændringer i sit obligationsopkøbsprogram eller Fed-fondsrenten, og erklæringen bekræftede igen troen blandt deltagerne på, at den seneste stigning i inflationen stort set er forbigående," siger Anu Gaggar, senior global investeringsanalytiker for Commonwealth Financial Network. "Men når du skræller lagene, formidler prikplottet en lidt anden historie."
"Fed ser ud til at være i gang med at begynde at nedtrappe ved udgangen af dette år, afslutte QE ved udgangen af næste år og påbegynde renteforhøjelser ved udgangen af 2023," tilføjer Michael Gregory, vicecheføkonom for BMO Capital Markets .
Gregory bemærker dog, at "selv om disse begivenheder opstår, vil politik stadig være meget imødekommende." Faktisk fastholdt Fed sit tempo med aktivkøb indtil videre, og Fed-chef Jerome Powell indikerede, at enhver nedtrapning på ingen måde er nært forestående.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev for aktie-, ETF- og investeringsforeningsanbefalinger og anden investeringsrådgivning.
De store indekser snublede kortvarigt til deres laveste dag efter meddelelsen, men genvandt i det mindste noget af deres terræn for at slutte med små tab. Dow Jones Industrial Average faldt hårdest, og selv det var et mildt fald på 0,8 % til 34.033. S&P 500 faldt 0,5 % til 4.223, og Nasdaq Composite trukket tilbage med kun 0,2 % til 14.039.
"Fed rokkede ikke båden," siger Ryan Detrick, Chief Market Strategist for LPL Financial. "De øgede deres inflationsudsigter og hævede BNP-prognoserne; det forventede alle. Ja, den første stigning vil nu være i 2023, men igen, dette burde ikke have været en overraskelse for nogen."
Anden handling på aktiemarkedet i dag:
Mens centralbanken fortsatte med at insistere på, at mange inflationspres er "forbigående", hævede den sin overordnede inflationsprognose for 2021 med et helt procentpoint og sine forventninger til 2022 og 2023 med 10 basispoint hver.
"Økonomien gør fremskridt," siger Mizuho-økonomerne Steven Ricchiuto og Alex Pelle. "Vækst- og inflationsprognoser blev begge opgraderet på kort sigt sammen med en stigning i udvalgets evaluering af inflationsrisikoen til opsiden. Dette gør mange inflationshøge dybt utilpas."
Hvis højere inflationsforventninger giver dig bekymringer om din portefølje, har du i det mindste nu nogle officielle grunde til bekymring.
"Vedvarende høj inflation har ofte ført til lavere aktieafkast," siger Ally Invests præsident Lule Demmissie, som påpeger, at S&P 500 siden 1990 har produceret lavere en-, seks- og 12-måneders afkast, når kerne-CPI-væksten var 2 % eller højere år for år.
Men inflation behøver ikke at ødelægge din portefølje, tilføjer Demmissie. "Stabile udbyttebetalere har en tendens til at trives, da investorer fokuserer på pengestrømme i stedet for vækstpotentiale."
Hun peger på succesen for Dividend Aristocrats, som overgik S&P 500 med et gennemsnit på 8,6 % (inklusive udbytte) i disse år. Investorer kan finde lignende indkomststabilitet hos European Dividend Aristocrats eller endda Canadas Dividend Aristocrats.
Hvad angår dem, der foretrækker at holde deres investeringer indenlandske, kan investorer tillade sig at være kræsne med hensyn til, hvilke medlemmer af udbytte royaltyen de omfavner. Det er bare sådan, at meget af peerage er til salg i øjeblikket. Faktisk handler adskillige aristokrater til billigere værdiansættelser end deres blue-chip jævnaldrende – en bemærkelsesværdig bonus midt i, hvad der i øjeblikket er et meget dyrt marked.