Intet, ser det ud til, kan sprænge boblen af USAs højest betalte administrerende direktører. Selv da økonomien registrerede sit værste år for tab af arbejdspladser siden 1939, fortsatte direktørlønningen med at vokse hurtigt i 2020. Samtidig haltede arbejderlønningen – for dem, der var heldige nok til at forblive beskæftiget – endnu længere bagefter, hvad landets topledere indhentede .
CEO'er for S&P 500-virksomheder modtog en gennemsnitlig samlet kompensation på $15,5 millioner i 2020, ifølge en ny undersøgelse udgivet af AFL-CIO Executive Paywatch. Det var en stigning fra 14,8 millioner dollars i samlet kompensation i 2019. Men medarbejdernes løn fortsatte med at stagnere.
Som et forudsigeligt resultat fortsatte forskellen mellem CEO-løn og hvad arbejderne tjente med at blive større sidste år. Faktisk er den gennemsnitlige S&P 500-virksomheds lønforhold mellem CEO og medarbejder 299 til 1. Det er steget fra 264 til 1 for et år siden.
Med det i tankerne besluttede vi at tage en anden vej, når det kommer til at rangere S&P 500's bedst betalte administrerende direktører. I stedet for udelukkende at rangere cheferne i absolutte tal – det vil sige hvem der tjente mest – bestilte vi dem i forhold til, hvilke administrerende direktører der modtog den højeste kompensation sammenlignet med deres ansatte .
Børsnoterede virksomheder er forpligtet til at oplyse deres højest betalte lederes samlede kompensation* årligt i lovmæssige ansøgninger. Virksomhederne er også forpligtet til at oplyse lønnen for deres medianmedarbejder, som de beregner i henhold til SEC-reglerne.
Med denne information i hånden var AFL-CIO Executive Paywatch i stand til at rangere amerikanske børsnoterede virksomheder efter deres lønforhold mellem CEO og arbejdstager.
Takket være disse placeringer og vores eget dybt dyk ned i de lovgivningsmæssige ansøgninger, var vi i stand til at finde de bedst betalte administrerende direktører i S&P 500 i forhold til, hvad deres medarbejdere laver. Læs videre for at se de 10 bedst lønnede administrerende direktører målt ved lønforhold mellem administrerende direktører og medarbejdere:
James Quincey, formand og administrerende direktør for Coca-Cola (KO), starter vores liste over de bedst betalte administrerende direktører baseret på hans samlede 2020-kompensation på mere end $18 millioner.
Som det normalt er tilfældet med sådanne iøjnefaldende kompensationstal, kom hovedparten af denne CEOs løn i form af aktiebaserede incitamenter. Quincey tog en løn på 1,6 millioner dollar sidste år, og han modtog også en bonus på 960.000 dollars. Men det var 11,4 millioner dollars i aktietildelinger – og 3,1 millioner dollars i aktieoptioner – der virkelig satte ham over toppen.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Closing Bell e-brev:Vores daglige blik på aktiemarkedets vigtigste overskrifter, og hvilke skridt investorer bør foretage.
Aktierne i Coca-Cola tabte omkring 1 % i 2020, skadet af lukningen af restauranter, barer, sportsbegivenheder og andre live underholdningssteder på grund af COVID-19-pandemien. S&P 500 steg 16,3 % i 2020.
Quincey blev udnævnt til administrerende direktør for Coca-Cola i december 2016 og overtog topjobbet i maj efter, da Muhtar Kent gik på pension. KO-aktien er steget med omkring 30 % siden 1. maj 2017, og halter det bredere marked med 52 procentpoint.
En note om KO's tilsyneladende lave medianarbejderløn (og høje CEO-til-arbejder lønforhold). Pr. 1. oktober 2020 siger Coca-Cola, at det beskæftigede omkring 82.000 medarbejdere globalt, inklusive omkring 9.800 i USA. Imidlertid er dets medianoplysning om arbejdstagerløn "baseret på virksomhedens globale arbejdsstyrke og er ikke designet til at fange mediankompensationen på virksomhedens amerikanske ansatte," skriver Coca-Cola i en regulatorisk ansøgning.
L-mærker (LB), som i øjeblikket driver de stærkt indkøbscentre-baserede detailkæder Bath &Body Works og Victoria's Secret (men planlægger at opdele forretningerne i år), oplevede forudsigeligt et fald i omsætningen sidste år på grund af pandemien. Faktisk faldt LB's toplinje med 8,3 % til 11,8 milliarder USD for de 12 måneder, der sluttede 30. januar 2021.
Administrerende direktør Andrew Meslows løn sidste år nåede op på omkring 1,2 millioner dollars. Aktietildelinger på mere end 12,3 millioner dollars – såvel som 4,5 millioner dollars i kompensation til incitamentsordninger uden for egenkapital (som betales kontant) – udgjorde hovedparten af den administrerende direktørs løn.
I henhold til L Brands' lovgivningsmæssige ansøgning beregnes kompensation til incitamentsordninger uden for egenkapitalen som en procentdel af grundlønnen, udbetales sæsonmæssigt og er baseret på opnåelse af visse resultater i justeret driftsindtægt.
Andre bemærkelsesværdige elementer i Meslows kompensationspakke inkluderede $342.622 i virksomhedsbidrag til hans pensionsordningskonto.
I en lovpligtig ansøgning bemærker L Brands, at dens medianarbejder i regnskabsåret 2020 var en deltidsansat timeløn, som loggede cirka 15 timer om ugen. Mellem det og Meslows betydelige kompensation hævder LB et af de værste lønforhold mellem CEO og arbejdstager i S&P 500.
Meslow kom først til L Brands i 2003 som direktør hos Victoria's Secret. Han blev forfremmet til CEO for Bath &Body Works i begyndelsen af 2020 og udnævnt til CEO for L Brands kun tre måneder senere. Han hjalp med at føre LB-aktier til et afkast på 105 % i 2020, delvist takket være et kraftigt opsving i andet halvår i forventning om nemme sammenligninger fra år til år midt i et post-pandemisk opsving.
Aktier i Nike (NKE) steg næsten 40 % i 2020 for at slå S&P 500 med 23 procentpoint. Analytikere krediterer virksomhedens direkte-til-forbruger-salgsstrategi for at øge omsætningen på et tidspunkt, hvor NKE's detailpartneres butikker blev mørke under lockdown-forhold.
På trods af pandemien steg omsætningen faktisk med 19 % til 44,5 milliarder USD for regnskabsåret, der sluttede 31. maj. Det inkluderede et 32 % hop i Nike Direct-salget til 16,4 milliarder USD. Nettoindkomsten er i mellemtiden mere end fordoblet til $5,7 milliarder fra $2,5 milliarder i 2019.
Nike CEO John Donahoe II's årsløn var $548.077, og hans bonus beløb sig til omkring $6,8 millioner. Hovedparten af direktørens samlede kompensation kom fra aktietildelinger til en værdi af $21,3 millioner og optioner til en værdi af $23,2 millioner. Donahoe, der efterfulgte Mark Parker som chef for sportstøjsproducenten i januar 2020, modtog også $1,6 millioner i anden kompensation, som inkluderede $1,5 millioner i velgørende matchende bidrag fra Nike.
Parker, der fortsat er administrerende formand, modtog en samlet kompensation på 18,2 millioner USD i 2020. Hans lønpakke omfattede en løn på 1,7 millioner USD, en bonus på 6 millioner USD, aktietildelinger til en værdi af 4 millioner USD og optioner til en værdi af 5,5 millioner USD.
I henhold til deres lovgivningsmæssige ansøgning afspejler Nikes medianarbejderløn den for en median butiksansat i USA, der tjener 28.142 USD om året.
Hilton Worldwide (HLT) Administrerende direktør Chris Nassetta reducerede sin løn i 2020, da den globale hotel- og resortvirksomhed oplevede et fald i omsætningen i pandemien. Takket være andre former for kompensation steg direktørens lønpakke dog sidste år.
Nassettas løn faldt til $350.000 fra $1,3 millioner i 2019, og som sædvanlig tog han ingen bonus. Men værdien af hans aktiepriser steg til $49,5 millioner fra $12,3 millioner. Som et resultat steg hans samlede kompensation til $55,9 millioner fra $21,4 millioner i 2019.
"CEO Chris Nassetta tog ikke 55,9 millioner dollars hjem i 2020," siger Hilton-talsmand Megan Ryan. "På grund af regnskabsregler og justeringer inkluderer dette tal præmier uden værdi, der i praksis er annulleret på grund af pandemien og nyligt ændrede præmier knyttet til virksomhedens præstationer i de kommende år. Mr. Nassettas faktiske løn var tættere på $20,1 millioner, hvilket repræsenterer et fald på 6% fra 2019 og er på linje med vores jævnaldrende."
Selvom Hiltons samlede omsætning faldt med 54 % til 4,3 milliarder USD sidste år – hvilket skubbede den til et nettotab på 715 millioner USD – kom aktierne efter stejle fald for at afslutte året med en brøkdel gevinst.
Nassetta har været administrerende direktør for Hilton siden 2007 og offentliggjorde virksomheden i 2013. HLT har genereret et samlet afkast (kursstigning plus udbytte) på 180 % siden børsnoteringen, ifølge data fra YCharts. Det er lidt bagud i forhold til S&P 500's samlede afkast på 188 % over samme tidsrum.
Hilton bemærker, at pandemien førte til jobnedskæringer og reduceret kompensation og timer for visse roller. Det har også fyret et stort antal medarbejdere. Summen af disse bevægelser "resulterede i et fald i medianmedarbejderens løn," siger virksomheden i en lovpligtig ansøgning. Det førte også til et solidt lønforhold mellem CEO og medarbejder på 1.953:1.
Ross Stores (ROST) CEO Barbara Rentlers samlede kompensation steg med omkring $5,5 millioner i forhold til 2019, forstærket af en stor stigning i aktietildelinger. Den administrerende direktør, som har stået i spidsen for detailkæden til lavpris siden midten af 2014, oplevede, at hendes løn faldt en smule til 1,2 millioner dollars, men hendes aktieuddelinger steg til 13,9 millioner dollars fra 8 millioner dollars året før.
Rentlers kompensation for incitamentsordninger uden egenkapital på $2,3 millioner faldt en smule i forhold til året før. Inklusive alle varer steg hendes samlede CEO-løn med 46 % i forhold til 2019s sum på 12 millioner USD.
ROST-aktien steg med 5,5 % i 2020, i forhold til en gevinst på 16,3 % for S&P 500. Som de fleste detailhandlere skadede COVID-19 virksomhedens toplinje, hvor omsætningen for hele året faldt 22 % til 12,5 milliarder dollars. Nettoindkomsten faldt til $85,4 millioner fra $1,7 milliarder i 2019.
Ross Stores har genereret et samlet afkast på 277%, siden Rentler blev administrerende direktør for omkring syv år siden, ifølge YCharts-data. S&P 500's samlede afkast kommer op på 157 % over samme tidsrum.
Virksomhedens medianmedarbejder er en timelønsmedarbejder i detailhandelen, noterer Ross Stores i en lovpligtig ansøgning. Firmaet tilføjer, at dets samlede antal medarbejdere "varierer sæsonmæssigt, med mere end 70 % af medarbejdere, der arbejder i vores detailhandel."
Chipotle mexicansk grill (CMG) CEO Brian Niccol modtog $38 millioner i samlet kompensation i 2020. Det er næsten 2.900 gange, hvad CMG's medianarbejder tjente.
Hvorfor et så højt lønforhold mellem CEO og arbejdstager? Chipotle beregnede, at dens medianarbejder er en timeansat deltidsansat, som arbejder omkring 25 timer om ugen på en af dens restauranter i Illinois. CMG bemærker, at dens gennemsnitlige medarbejders årlige løn på $13.127 faldt i 2020, skadet af en reduktion i ledige timer på grund af COVID-19-lukninger.
Niccols kompensation sidste år var i det væsentlige det dobbelte af de 16,1 millioner dollars, han tjente i 2019. Den administrerende direktørs 2020-løn inkluderede løn på mere end 1,2 millioner dollars, 29,2 millioner dollars i aktietildelinger, 4 millioner dollars i optionstildelinger og en kompensation på 3,2 millioner dollars til incitamentsordninger uden egenkapital. Stigningen i aktietildelinger talte for størstedelen af år-til-år-stigningen i kompensationen.
Andre bemærkelsesværdige poster omfattede $195.977 i virksomhedens bidrag til den administrerende direktørs pensionsordning, en bilgodtgørelse på $35.100, $129.072 til personlig brug af firmafly og $50.031 for en midlertidig sikkerhedsdetalje.
Til sidst talte CMG 9.616 USD til administrerende direktørs "gymnastikgodtgørelse, finansiel og skattemæssig rådgivning, livsforsikringspræmier, sikkerhed i hjemmet og en baggrundstjek for en husstandsansat."
Aktierne i CMG steg næsten 66 % i 2020 for at slå det bredere marked med næsten 50 procentpoint. I mellemtiden er Chipotles aktie steget 526%, siden selskabet annoncerede i februar 2018, at Niccol ville være dets næste administrerende direktør. S&P 500 steg 62 % over samme tidsrum.
Paycom-software (PAYC) præsident og administrerende direktør Chad Richisons samlede kompensation for 2020 på $211,1 millioner kom næsten udelukkende fra begrænsede aktietildelinger, som var værd $209,5 millioner. Det var en betydelig stigning fra 18,4 millioner USD i begrænsede aktieenheder, som blev tildelt chefen i 2019.
Et andet sted i sin CEO-lønpakke fik Richison en løn på 724.822 USD, en kompensation på 105.815 USD og 736.529 USD i såkaldt anden kompensation, hvoraf meget var for "ikke-virksomhedsbrug af et virksomhedsfly."
Vindfaldet af begrænsede aktietildelinger skubbede Paycoms lønforhold mellem CEO og arbejder til næsten 3.000:1. Medianlønnen for en fuldtidsansat lønnet medarbejder var $71.259 sidste år ifølge virksomhedens lovpligtige ansøgning.
Richison har været Paycoms administrerende direktør, siden han grundlagde udbyderen af lønnings- og menneskelige ressourcer i 1998. Han er også virksomhedens største aktionær og ejer 14,8 % af udestående PAYC-aktier. Richisons ejerandel på 8,5 millioner aktier var mere end 3,2 milliarder dollar værd pr. 20. juli.
Paycoms aktie har længe været en markant markant – og det med store marginer. Aktierne steg med 71 % sidste år og overgik S&P 500 med næsten 55 procentpoint. I de seneste fem år er PAYC steget med 745%, i forhold til en 101% gevinst for det bredere marked. Og hvad angår det sidste årti? Paycom-aktien gav et afkast på 2.280 %, mens S&P 500 steg 133 % i samme periode.
Som enhver butiksbaseret detailkæde, Gap (GPS) tog sine klumper fra pandemien sidste år. Omsætningen for hele året faldt 15,8 % til 13,8 milliarder USD, hvilket skubbede virksomheden til et nettotab på 665 millioner USD.
GPS-aktien formåede at afslutte 2020 i anstændig form, dog haltede S&P 500 med kun 2 procentpoint, takket være investorernes forventning om bedre tider forude.
Administrerende direktør Sonia Syngal tiltrådte topjobbet den 23. marts 2020. Tilfældigvis nåede det pandemiske markedskrak i bund selv samme dag. Syngal, tidligere chef for Gap's Old Navy-forretning, gik i gang med at stabilisere detailhandleren midt i et historisk fald i trafikken.
Naturligvis kom hendes forfremmelse med en stigning i kompensationen. Syngals samlede kompensation steg til $21,9 millioner sidste år fra $4,8 millioner i 2019, hvor hun stadig stod i spidsen for Old Navy. Et bump på $15,1 millioner i værdien af aktietildelinger tegnede sig for hovedparten af lønstigningen.
Gap beregnede, at dens medianarbejder var en deltidssalgsmedarbejder i North Dakota, som tjente $7.037 sidste år. På det grundlag siger Gap, at dets administrerende direktørs løn var 3.113 gange, hvad den gennemsnitlige Gap-medarbejder tjente.
Aktier i Gap har i lang tid været efterslæbt på markedet. GPS's samlede afkast underperformerede S&P 500 med næsten 60 procentpoint over de seneste tre år, med 80 procentpoint over de seneste fem år og med 200 procentpoint over de seneste 10 år, ifølge YCharts-data.
David Goeckeler blev udnævnt til administrerende direktør for Western Digital Corporation (WDC) i marts 2020 efter en 19-årig karriere hos Cisco Systems (CSCO). Senest fungerede Goeckeler som general manager for CSCO's Networking and Security Business – en global teknologifranchise på 34 milliarder dollars.
Den nye administrerende direktørs samlede kompensation på $35,7 millioner bestod primært af aktietildelinger til en værdi af $31,1 millioner. Han modtog også 408.654 dollars i løn, en bonus på 3,5 millioner dollars og 673.077 dollars i kompensation for incitamentsordninger uden for egenkapitalen.
Western Digital har beregnet, at dens medianansat er en produktionsoperatør, der arbejder i Malaysia, og som tjente 7.719 USD i 2020. Det hjælper med at udjævne et af de værste lønforhold mellem CEO og arbejdstager i Amerika.
WDC, som har specialiseret sig i datalagringssystemer såsom harddiske og flashdrev, kæmpede under pandemien sammen med resten af hukommelsesindustrien. Selvom forbrugernes efterspørgsel efter personlige computere og smartphones steg i arbejds-hjemme-økonomien, faldt efterspørgslen fra traditionelle virksomhedsnetværk.
Goeckeler reagerede ved at suspendere WDC's udbytte i april og indføre en ny operationel struktur. Aktier i Western Digital sluttede 2020 med et tab på 12,7%, hvilket underperformede det bredere marked med 29 procentpoint. Med hensyn til 2021 halter WDC S&P 500 med omkring 3 procentpoint for år til dato.
Aptiv (APTV), bilreservedelsfirmaet tidligere kendt som Delphi Automotive, mere end fordoblede administrerende direktør Kevin Clarks samlede kompensation i 2020. Det gav virksomheden S&P 500's dårligste lønforhold mellem CEO og arbejdstager.
Som det normalt er tilfældet, skyldtes Clarks lønstigning en stigning i aktietildelinger.
Clark, som har været Aptivs topchef siden 2015, modtog en samlet kompensation på 31,3 millioner dollar sidste år, op fra 15,2 millioner dollars i 2019. Den administrerende direktør fik aktiepriser til en værdi af 28,5 millioner dollars i 2020, mod 11,5 millioner dollars i aktietildelinger året før.
Andre poster omfattede en kombineret reduktion på $544.925 i løn og ikke-egenkapitalincitamentsordninger til henholdsvis $1,1 millioner og $1,4 millioner. Derudover modtog den administrerende direktør anden kompensation til en værdi af $197.182 relateret til pensionsbidrag, livsforsikringspræmier og skatteforberedelsesudgifter i forbindelse med arbejde i Irland.
Aptiv, som beskæftiger cirka 151.000 medarbejdere i 44 lande, har skattemæssigt hovedkontor i Dublin, Irland.
Efter at have ekskluderet uafhængige entreprenører og såkaldte lejede arbejdere, samt justeringer af leveomkostninger, fastslog Aptiv, at den gennemsnitlige medarbejders samlede årlige kompensation var $5.906 sidste år.
Aptiv siger i sin lovgivningsmæssige ansøgning, at den kontante kompensation, der blev brugt i analysen, "bestod af grundløn eller almindelig løn, præmieløn (inklusive men ikke begrænset til overarbejde, feriepenge og vagtforskel) og incitamentsløn."
Ved det mål svarede Clarks samlede kompensation til 5.294 gange lønnen for median Aptiv-medarbejderen – eller det højeste forhold blandt virksomheder i S&P 500.
APTV steg 37,2% i 2020 for at slå det bredere marked med næsten 21 procentpoint. I løbet af de seneste fem år har aktien givet et samlet afkast på mere end 184%. S&P 500's samlede afkast var næsten 122 % i samme periode.