En portefølje uden udenlandske aktier ville være som at "kæmpe en investeringskamp med en arm bundet bag ryggen," siger Jed Weiss. Han er selvfølgelig forudindtaget som manager for Fidelity International Growth (FIGFX) fond. Men han har en pointe:Udenlandske aktier udgør omkring halvdelen af det globale aktiemarked.
I løbet af de seneste 12 måneder er International Growth, der er medlem af Kiplinger 25, steget med 28,7 %, efter afkastet på 30,9 % af MSCI EAFE-indekset, som sporer udenlandske aktier i udviklede lande. Fonden skinnede det meste af året, men november og december var en udfordring.
Det er ikke overraskende:Fonden har en tendens til at trives i strækninger med markedsusikkerhed, takket være Weiss' hang til det, han kalder aktievindere – økonomisk sunde virksomheder med stærke positioner i deres branche, der kan hæve eller holde priserne stabile selv i urolige tider. Halvledervirksomheder som ASML Holding (ASML), Lam Research (LRCX), Lasertec (LSRCY) og Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) var blandt fondens store vindere i det seneste år.
Men når aktiemarkedet laver en kraftig drejning opad, halter fonden typisk. Det er, hvad der skete i slutningen af 2020. Godkendelsen af to COVID-19-vacciner gav næring til et skift i markedsstemningen væk fra stabile Eddies. Som følge heraf blev nogle fondsbeholdninger, der havde klaret sig godt tidligere på året, pludselig efternøler, herunder Roche (RHHBY) og Nestlé (NSRGY), defensive virksomheder med stærke balancer.
Livet vender tilbage til det normale nu, og det lover godt for international vækst.
"Markedet er begyndt at fokusere på virksomheder, der vil komme stærkere igennem denne periode, og det er det, min investeringsproces er rettet mod," siger Weiss.
Han er optimistisk over luksusvirksomheder, der har vundet markedsandele. "Ikke alle klarede sig godt," siger Weiss. LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMUY) er et tophold. Weiss ser også muligheder i hårdt ramte industrier som rumfart og kommerciel catering. Tidligere i år købte han aktier i det britiske cateringfirma Compass Group (CMPGY).
Weiss' fokus på at vinde markedsandele har tjent investorerne godt. Fondens femårige årlige afkast, 14,3 %, slog det årlige afkast på 10,6 % af MSCI EAFE-indekset.