Det er ingen hemmelighed, at teknologien ændrer alle facetter af vores liv. Fra hvordan vi driver forretning til hvordan vi handler, teknologi er overalt. Og den brede rækkevidde af teknologi omfatter vores kroppe. Tech revolutionerer sundhedssektoren – og skaber muligheder i medicinsk teknologiaktier.
Denne blanding af sundhedspleje og teknologi, der kaldes "medtech", har allerede haft omfattende effekter. Avancerede genomiske værktøjer giver os mulighed for at skabe målrettet kræftmedicin, nye medicinske anordninger giver patienterne mulighed for at kontrollere diabetes med bedre resultater; pokker, vi kan endda se en læge virtuelt eller bruge data til at købe sygeforsikring til lavere priser. Alt i alt transformerer blandingen af teknologi og sundhedspleje, hvordan vi behandler og plejer vores krop.
Og det har også været fantastisk for investorer.
Sundhedspleje har traditionelt været en af de mere stabile og recessionsresistente sektorer. Som vi ved, er teknologiaktier ofte i hurtig bevægelse. Når du kombinerer de to, får du medicinsk teknologiaktier, som tilbyder stabilitet med en reel side af vækst. Typisk er omsætningsvæksten hurtigere hos medtech-virksomheder end en traditionel lægemiddelproducent.
Og afkastet har også været vidunderligt. Selvom der ikke er noget officielt indeks for medtech-aktier, er der iShares U.S. Medical Devices ETF (IHI). Denne fond ejer et væld af producenter af medicinsk udstyr og medicin og er steget med svimlende 671 % siden starten i 2006 til et årligt gennemsnitligt afkast på 14,4 %. Slet ikke for lurvet.
Med det i tankerne er her fem medicinsk teknologiaktier for investorer, der ønsker at drage fordel af den voksende sektor.
Cloud computing og software-as-a-service (SaaS) applikationer har allerede revolutioneret forretning, økonomi og underholdning. Veeva Systems (VEEV, $299,01) gør det samme for sundhedsvæsenet.
Grundlagt af den tidligere Salesforce.com (CRM)-direktør Peter Gassner, har VEEV brugt SaaS-tilgangen til at producere forskellige applikationer til biovidenskabs- og bioteknologiindustrien, lægemiddelproducenter og hospitaler. Disse cloud-løsninger omfatter alt fra indsamling af forsøgsdata under udvikling af lægemidler, kundestyringstjenester og endda løbende risikostyringsværktøjer for lægemidler i produktion. Næsten tusinde kunder bruger VEEVs software, herunder store virksomheder som Eli Lilly (LLY) og Moderna (MRNA).
En gevinst for Veeva er, at sundhedspleje er en meget reguleret sektor. Food and Drug Administration (FDA) og andre internationale regulatoriske grupper kræver masser af data og overholdelse for at få lægemidler på markedet og holde dem der. Veevas produkter gør disse registrerings- og overholdelseskrav enkle og nemme.
Dette skaber masser af klæbrighed med sine indtægter. Lidt over 80 % af dens årlige omsætning for regnskabsåret 2021 kom fra abonnementstjenester. Måske endnu bedre er det, at Veeva har haft succes med at omstille sine kunder til andre produkter. I regnskabsåret 2021 oplevede VEEV et stigning på 33 % år-til-år i omsætningen, da det tilføjede nye kunder og flyttede ældre til ekstra produkter.
Det spændende for Veeva og dets potentielle investorer er, at virksomheden rent faktisk tjener penge. For andet kvartal af regnskabsåret 2022 klokkede nettoindkomsten ind på $108,9 millioner. Det var en stigning på 16,3 % år-til-år. Pengestrømme fra driften var også robuste.
Hvad angår medicinsk teknologiaktier, er denne i en must-have niche for lægemiddeludviklere.
Der er en stor epidemi, der har skyllet ind over hele verden:diabetes. Ifølge de seneste tal fra Centers for Disease Control and Prevention (CDC) havde mere end 34,2 millioner mennesker i alle aldre i USA diabetes i 2018. Det er næsten 10,5 % af den samlede befolkning.
Globalt anslår International Diabetes Federation, at antallet af voksne med diabetes i 2019 var omkring 463 millioner. Håndtering af denne byrde er en stor indsats, og medicinsk teknologi hjælper på den front.
En gevinst kommer fra kontinuerlig glukoseovervågning (CGM). Her placeres en sensor på en patients krop og er i stand til trådløst at sende glukosetal i realtid til enheder som smartphones og smartwatches. Dette eliminerer behovet for smertefulde fingerstik og giver diabetespatienter mulighed for hurtigt at identificere tendenser og træffe beslutninger om nødvendige behandlinger.
Der er et par medicinaktier i CGM-sektoren, men en af de hurtigst voksende er DexCom (DXCM, 542,23 USD).
DXCM skabte sit første CGM-produkt i 2006, og dets seneste iteration, G6, blev lanceret i 2018. Det smukke ved denne enhed er, at den kan parres med en insulinpumpe for at hjælpe brugerne med lettere at håndtere deres diabetes.
Dexcoms stærke tilstedeværelse på CGM-markedet ses i dets økonomiske resultater. I andet kvartal oplevede virksomheden et 32% hop i salget til 595,1 millioner dollars i forhold til et år siden. "Stærke nye kundetilførsler er fortsat den primære drivkraft for omsætningsvækst, efterhånden som bevidstheden om CGM i realtid stiger," bemærkede virksomheden i sin indtjeningspressemeddelelse.
Der er også masser af vækstpotentiale. CGM er stadig i sin vorden her i USA og i udlandet. Og selvom det oprindeligt er designet som et produkt til type-1-diabetes, har nye undersøgelser antydet, at CGM har dybtgående virkninger på type-2-diabetesbehandling. Dette kan føre til masser af fremtidigt salg for Dexcom.
De bedste medtech-aktier bruger teknologi til at forbedre processer eller reducere risikoen for patienter. Abiomed (ABMD, $353,53) er et godt eksempel på begge dele.
Mange patienter, der skal have hjerteoperationer, vil bruge en perkutan koronar intervention (PCI), eller, som det tidligere blev kaldt, angioplastik med stent. Hjerteoperationer er meget risikabelt for selv de sundeste patienter. Men for dem, der har gennemgået en større kardiovaskulær hændelse, kan operation være livstruende. Det er her ABMD kommer ind i billedet.
Abiomeds primære produkt er Impella-serien af hjertepumper. Disse enheder hjælper patienter, der gennemgår PCI eller andre hjerterelaterede operationer, samtidig med at de reducerer risici. Impella er en minimalt invasiv enhed og hjælper med at holde blodtrykket og blodgennemstrømningen normal under operationen. Det fjerner også belastningen af hjertet. Impella-pumper fjernes efter operationen.
I betragtning af at hjertesygdomme er den største dødsårsag i USA, er ABMDs produkter meget efterspurgte. Siden 2005 er Abiomeds salg vokset med en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 25% om året.
En ekstra bonus: ABMD har været rentabel siden 2012. Og uden gæld på balancen er virksomhedens likviditet eksploderet gennem årene. Ved udgangen af regnskabsåret 2021 havde Abiomed 848 millioner dollars i kontanter og investeringer på balancen - en stigning på 30% på årsbasis. Det giver den en masse ildkraft til forskning og udvikling.
Med 55x forwardindtjening er ABMD ikke billigt. Men i betragtning af det adresserbare marked og dets historiske omsætningsvækst, kan denne værdiansættelse måske bare være det værd for denne medtech-superstjerne.
Et andet plus for medicinsk teknologiaktier er deres evne til at reducere omkostninger og tid for både forbrugere og virksomhedskunder. Tag for eksempel Teladoc Health (TDOC, $133,72).
TDOC er den førende aktør inden for det voksende felt inden for telemedicin. Brugere kan logge ind på Teladocs sky via en række enheder og tale med en læge eller lægeassistent i realtid, 24/7. Patienter kan få en diagnose, anmodninger om henvisninger eller yderligere test, og de kan endda bestille recepter. Derudover tilføjede virksomheden programmer, der sender fjernovervågningsenheder, som f.eks. blodtryksmanchetter, til sine brugere for at få nøjagtige data før aftaler om primærpleje.
Både patienter og arbejdsgivere kan godt lide ideen. Brugen af TDOCs tjenester eksploderede under pandemien, da traditionelle lægekontorer reducerede antallet af patienter, der blev set. Desuden er arbejdsgivere fortsat med at tilføje Teladoc som en del af deres fordelspakker. Siden 2016 er omsætningen vokset med 70 % CAGR, mens antallet af besøg er vokset 40 % årligt.
Der er stadig plads til yderligere vækst. Teladoc lancerede for nylig myStrength Complete, en fuld-service mental sundhed suite, der giver brugerne adgang til terapeuter og psykiatere. Nye aftaler med Dexcom, Microsoft (MSFT) og sundhedsforsikringsselskaber er designet til at tilføje indtægter og gratis produkter til deres blanding.
Den eneste advarsel til TDOC er, at den endnu ikke har givet overskud, så aktien er i høj grad et indtægtsspil på dette tidspunkt. Men i betragtning af dens førerposition, first-mover-fordel og omfang, kunne overskud begynde at materialisere sig før end senere.
Og Wall Street-professionelle er bestemt positive med hensyn til navnet, ifølge S&P Global Market Intelligence. Konsensusanbefalingen blandt de 29 analytikere, der følger aktien, er Køb, mens det gennemsnitlige kursmål er $197,65, hvilket repræsenterer en forventet opside på 47,8 % over de næste 12 måneder eller deromkring.
En af de seneste tendenser inden for udvikling af lægemidler er tilfældigvis produkter, der bruger gensekventering. Fra tilpassede kræftbehandlinger og de lægemidler, der kurerer sjældne genetiske sygdomme til diagnostik og testning, gensekventering gør det muligt. Og meget af den sekventering sker på maskiner produceret af Illumina (ILMN, $448,85).
ILMN er en af de førende inden for såkaldt næste generations sekventering. Hvis man springer over den videnskabelige forelæsning, giver næste-gen-sekventering forskere mulighed for at se på hele genomer eller målrettede områder af DNA eller RNA hurtigt og til en lavere pris end ældre metoder. Det betyder, at den videnskab, der plejede at tage måneder at lave, muligvis kunne udføres på en dag.
Både lægemiddeludviklere og universitetsforskere ser fortsat fordelen ved at eje Illumina-produkter, mens hospitaler, lægekontorer og klinikker nu bruger sekvensering til diagnostisk testning. Næste generations sekventeringsmarked forventes at nå $24,2 milliarder i 2026, og ILMN er godt positioneret til at udnytte denne vækst.
Firmaet bruger den klassiske barberbladsmodel. Sekvenserne i sig selv er ikke billige til at begynde med, men hvor Illumina tjener sine rigtige penge er at sælge bladene, eller i dette tilfælde reagenserne, flowcellerne og mikroarrays. Disse elementer er nødvendige for at få sequenceren til at køre, og de bliver brugt op i processen.
I andet kvartal udgjorde denne slags forbrugsvarer omkring 62,5 % af Illuminias samlede omsætning – og salget for dem steg med 82 % i forhold til året før. ILMN er også meget rentabelt, idet den justerede indtjening pr. aktie i andet kvartal er tredoblet til 1,87 USD i forhold til året før. Derudover har virksomheden masser af frie pengestrømme (FCF), som er de kontanter, der er tilbage, efter at en virksomhed har betalt sine udgifter, renter på gæld, skatter og langsigtede investeringer for at vokse sin forretning. I andet kvartal nåede Illuminas FCF ind på $209 millioner.
Der er også et betydeligt vækstpotentiale for ILMN. Nye diagnostiske testsæt, fortsat forskning i genetiske lægemidler og dets afventende opkøb af firmaet Grail til tidlig opdagelse af flere kræftformer vil hjælpe med at øge omsætningen og overskuddet hen ad vejen.