Hvis den seneste måneds markedshandling understreger noget, er det, at store, blue-chip udbytteaktier aldrig går af mode. Og det er især sandt for de blåste af blue-chip aktieindkomstbiler – de bedste Dow-udbytteaktier.
Dow Jones Industrial Average, den elitebastion af 30 brancheførende virksomheder, er et paradis for pålidelige udbyttebetalere. Kun én af dens komponenter – Salesforce.com (CRM) – betaler slet ikke udbytte.
Og selvom mangeårige udbyttemaskiner Boeing (BA) og Walt Disney (DIS) midlertidigt har suspenderet deres udbetalinger som reaktion på COVID-19-krisen, forbliver Dow en kilde af pålidelige og voksende udbytter. Faktisk er en række Dow-udbytteaktier medlemmer af S&P 500 Dividend Aristocrats, en liste over virksomheder, der har øget deres udbetalinger årligt i mindst 25 på hinanden følgende år.
Dows udbyttetunge karakter hjalp den med at holde sig bedre end benchmark S&P 500, da sidstnævnte toppede ved en rekordlukning den 2. september. Med usikkerheden på højkant midt i et tilbagevenden af volatilitet, er sagen for Dow-udbytteaktier lige så stærk som nogensinde.
"Udbyttestrategier har vundet fodfæste hos markedsdeltagere, der søger potentiel outperformance og attraktive afkast, især i det endnu lavere rentemiljø, vi har set siden begyndelsen af 2020, da verden håndterer det økonomiske nedfald fra COVID-19," bemærker Tianyin Cheng, seniordirektør for Strategy Indices hos S&P Dow Jones Indices. "Aktier med en historie med udbyttevækst kan udgøre en overbevisende investeringsmulighed i et usikkert miljø."
I lyset af denne virkelighed screenede vi blue-chip-gennemsnittet for analytikeres højest vurderede Dow-udbytteaktier.
Sådan fungerer processen:S&P Global Market Intelligence undersøger analytikernes aktievurderinger og scorer dem på en fem-trins skala, hvor 1,0 er lig med Stærkt Køb og 5,0 betyder Stærkt Salg. Enhver score på 2,5 eller lavere betyder, at analytikere i gennemsnit vurderer aktien som et køb. Jo tættere scoren kommer på 1,0, jo stærkere bliver Køb-kaldet.
Vi begrænsede os derefter til Dow-udbytteaktier med afkast på mindst 2 %. (Udbyttet på blue-chip-gennemsnittet er 1,86 % ifølge data fra Birinyi Associates.) Til sidst gravede vi i forskning, fundamentale faktorer og analytikeres estimater på de topscorende navne.
Det førte os til denne liste over de 10 bedste Dow-udbytteaktier baseret på Wall Streets konsensusanbefalinger. Læs videre, mens vi analyserer, hvad der får hver enkelt til at skille sig ud.
Forbrugsaktier såsom mega-cap Procter &Gamble (PG, $139,58) var tidlige vindere fra pandemien og rullende nedlukninger. Folk vil altid have brug for produkter som P&G's Charmin toiletpapir, Head &Shoulders shampoo og Crest tandpasta.
Men nu bekymrer nogle analytikere sig om stadigt vanskeligere sammenligninger fra år til år – for ikke at nævne højere omkostninger til råmaterialer og andet udgiftspres.
Markedet er endnu mere bekymret end Gaden. Denne Dow-udbytteaktie er i det væsentlige uændret for år til dato, idet den ligger bagefter S&P 500 med næsten 16 procentpoint.
Procter &Gamble har annonceret prisstigninger for at opveje højere omkostninger, bemærker UBS Global Research. Men analytiker Peter Grom fastholder en neutral (Hold) anbefaling om aktier, blandt andet på grund af øgede råvare- og fragtomkostninger samt valutamodvind.
"I betragtning af volatiliteten omkring sammenligninger fra år til år og inflation ville vi ved disse PG aktiekursniveauer lede efter et mere attraktivt indgangspunkt eller vente, indtil vi har mere synlighed i et scenarie, hvor PG kan levere over den høje ende af dets vejledningsområde, før det bliver mere konstruktivt med hensyn til aktier," skriver Grom.
The Streets konsensusanbefaling virker dog stadig til Køb. Seks analytikere har denne Dow-udbytteaktie til Strong Buy, fire siger Køb, 10 kalder det et hold og en siger Sælg.
Heldigvis for indkomstinvestorer er P&G en udbyttevækstmaskine. Det er faktisk medlem af S&P 500 Dividend Aristocrats, en liste over virksomheder, der har øget deres udbetalinger årligt i mindst 25 år i træk.
I P&G's tilfælde er det Cincinnati-baserede selskabs udbyttevækstrække på 65 år. Den seneste stigning – en stigning på 10 % i det kvartalsvise udbytte til 86,98 cent pr. aktie – kom i april.
Analytikere som gruppe har været konstant positive på JPMorgan Chase (JPM, $167,13) i løbet af 2021, og deres kunder er blevet bragende belønnet som et resultat.
Aktierne i landets største bank målt efter aktiver er steget med næsten 32 % i år til dato, hvilket fører til det bredere marked med næsten 16 procentpoint.
JPM's styrke på tværs af flere forretningsområder og en forbedret økonomisk baggrund gør det til en standout, siger analytikere. Det hjælper også, at renterne ser ud til at være retningsbestemt højere.
"Vi mener, at JPM er godt positioneret til øget låneaktivitet fra forbrugere og små virksomheder, som kombineret med investeringsbanker udgør 83 % af den samlede omsætning," skriver analytiker Kenneth Leon ved CFRA Research (Køb). "Vi tror, at JPM vinder sin tegnebogsandel i investeringsbankvirksomhed som en top-tre-virksomhed."
Hos Argus Research bemærker analytiker Stephen Biggar (Buy), at bankens seneste kvartalsresultater "yderligere demonstrerede fordelene ved JPM's enorme diversificering af omsætningen." Han peger på forventninger om fortsat forbedring af udlånsvæksten, gunstig kreditkvalitet og en billig værdiansættelse som grunde til at købe aktien.
Bullishness som Biggars er fremherskende på gaden. Ud af de 26 analytikere, der afgiver udtalelser om denne Dow-udbytteaktie, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 10 den til Stærkt Køb, seks siger Køb, syv har den til Hold, én kalder den et Sell og to siger Stærkt Sell.
JPM's udbytteafkast vil måske ikke imponere investorer, men de kan ikke skændes meget med dets vækstrække og vækstrate. Hvad angår Dow-udbytteaktier, har denne hævet sin udbetaling i 11 på hinanden følgende år, godt for en 10-årig årlig vækstrate på 1.700 %.
Cisco Systems (CSCO, $55,14)-aktien slår S&P 500 med mere end 7 procentpoint hidtil i år og har næsten fordoblet præstationen for Dow Industrials. The Street forventer mere overpræstation forude.
Af de 30 analytikere, der dækker denne Dow-udbytteaktie, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 10 den til Strong Buy, seks siger Køb og 14 har den til Hold. Det er godt for en konsensusanbefaling om Køb.
Selvom denne Dow-udbytteaktiers stigende kurs har lagt pres på udbytteafkastet (en akties pris og dens udbytteudbytte bevæger sig i modsatte retninger), er der ingen tvivl om ledelsens forpligtelse til at returnere kontanter til aktionærerne.
Cisco har øget sit udbytte årligt i 10 år. Og med 2,7 % er udbyttet også forholdsvis generøst. Når alt kommer til alt, har teknologisektoren et gennemsnitligt udbytte på kun 1,4 %.
Hvor udsigterne bliver vanskelige for investorer, er, at Cisco er ved at gå fra at være stærkt afhængig af hardware såsom internetroutere og switches til software og cloud-tjenester i højere vækst. Det har mildest talt været en udfordring.
"Cisco oplever, at ordrer stiger, da de fleste virksomheder, store og små, stiger i IT-udgifterne," skriver Needham-analytiker Alex Henderson (Hold). "Opvejer disse stærkere ordrer, holder forsyningsbegrænsninger væksten tilbage, men giver synlighed længere ude end normalt."
Hos Jefferies siger analytiker George Notter (Buy), at den globale spånmangel i høj grad er en aktuel udfordring, men at fokusere på den modvind savner skoven for træerne.
Det "større billede" med CSCO, hævder Notter, er "de forretningstransformations-/digitaliseringstendenser, der har drevet CSCOs forretning, forsvinder ikke."
Analytikeren hævder endvidere, at CSCOs "værdiansættelse under markedsværdien og udbytteafkastet burde hjælpe med at holde en bund på aktiekursen."
Goldman Sachs (GS, $380,0) er den bedst præsterende Dow Jones-aktie hidtil i år – en stigning på mere end 44 % frem til 1. oktober. – og analytikere er fortsat positive med hensyn til investeringsbankens aktie.
"Vi tror på, at kapitalmarkederne vil forblive meget aktive i et miljø med lav rente og risiko fra virksomhedsudstedere, M&A og investorer," skriver CFRA Research-analytiker Kenneth Leon (Strong Buy). "Vi tror, at GS kan forlænge høj vækst inden for aktiv-/formueforvaltning og forbrugerbankvirksomhed, mens investeringsbanker drager fordel af rekordhøje børsnoteringer og M&A-pipeline."
Og investeringsbankernes styrke spiller virkelig Goldman Sachs' hånd, bemærker analytikere.
"Investeringsbankernes efterslæb steg til et nyt rekordniveau i Q2 '21 på trods af modvind fra stærke transaktionslukninger, der drev investeringsbankomsætningen til sit næsthøjeste kvartal nogensinde," skriver Piper Sandler-analytiker Jeffery Harte (Overvægt).
Oven på Jefferies påbegyndte analytiker Daniel Fannon dækning af Dow-udbytteaktien ved Køb i juni med henvisning til styrken i investeringsbanker og kapitalmarkeder, blandt andet positive, der forventes at drive aktierne højere.
Fannon er i flertal på Gaden, som har en konsensusanbefaling om Køb. Af de 27 analytikere, der udsender udtalelser om GS, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 10 det til Stærkt Køb, syv siger Køb, ni har det ved Hold, og én siger Strong Sell. I mellemtiden forudser de, at virksomheden vil generere en gennemsnitlig årlig vækst i indtjening pr. aktie (EPS) på 13,6 % over de næste tre til fem år.
Selvom udbyttet af denne Dow-udbytteaktie er sølle sammenlignet med finanssektorens gennemsnit på 3,2 %, har investeringsbanken i det mindste øget sin udbetaling årligt i 10 på hinanden følgende år.
Chevron (CVX, $104,33) er den eneste energisektorkomponent blandt de 30 Dow Jones-aktier. Aktierne er steget næsten 24 % indtil videre i år, hvilket har overgået det bredere marked med næsten 7 procentpoint.
Wall Street har holdt fast i sit bullish syn på denne Dow-udbytteaktie i mere end 18 måneder. Ti analytikere vurderer energiaktien til Strong Buy, seks siger Køb og 12 vurderer den til Hold ifølge S&P Global Market Intelligence.
Der er faktisk en overbevisende købssag, der skal fremsættes for den næststørste integrerede oliemajor i USA efter Exxon Mobil (XOM), og masser af analytikere hævder, at investorer vil blive belønnet for deres tålmodighed.
"I det nuværende volatile energimiljø er en virksomheds balancestyrke og placering på omkostningskurven kritisk og favoriserer integrerede olieselskaber, der er godt positionerede til at håndtere en potentielt lang periode med volatile oliepriser," skriver Argus Research-analytiker Bill Selesky ( Købe). "CVX er en af disse virksomheder, da den nyder godt af klassens bedste produktionsvækst, lave driftsomkostninger i branchen og en stærk balance."
Analytikeren bemærker endvidere, at Chevron planlægger at genoptage aktietilbagekøb i tredje kvartal med en hastighed på $2 til $3 milliarder årligt, hvilket kalder det et "solid udgangspunkt", der i sidste ende kan bringe tilbagekøbene tilbage til deres præ-pandemiske niveau på $5 milliarder om året. .
Raymond James-analytiker Justin Jenkins (Outperform) kommer med en lignende sag.
"Med den stærkeste finansielle base af de store selskaber, kombineret med en attraktiv relativ aktivportefølje, tilbyder Chevron den mest direkte positive risiko/belønning," skriver Jenkins.
I mellemtiden er der ingen tvivl om CVX's forpligtelse til dets udbytte, efter at have hævet udbetalingen årligt i mere end tre årtier. Det er også et forholdsvis generøst udbytte, der giver 5,1 % i forhold til gennemsnittet for energisektoren på 4,5 %.
Analytikere har en konsensusanbefaling om Køb på Johnson &Johnson (JNJ, 160,47 USD), med henvisning til dens stærke pipeline, et opsving i efterspørgslen efter medicinsk udstyr og opkøb, blandt andet.
"Virksomhedens nuværende vækstmuligheder, farmaceutiske pipeline-styrke og succes med at integrere opkøb understøtter vores $200-mål," skriver Argus Research-analytiker David Toung (Køb). "J&J nyder også godt af en voksende forbrugerforretning, boostet af nyerhvervede mærker."
Toungs 12-måneders målkurs giver denne Dow-udbytteaktie underforstået opside på næsten 25%. The Streets gennemsnitlige mål på 185,83 USD er mindre optimistisk, hvilket giver aktier en implicit opside på omkring 16 % i løbet af det næste år eller deromkring.
Hvorvidt Toungs målpris er opnåelig, afhænger delvist af JNJ's succes med at integrere Momenta Pharmaceuticals, som det erhvervede i 2020 i en handel på 6,5 milliarder dollar.
Hos Stifel er analytiker Rick Wise enig i, at JNJ har flere vækstdrivere og er et klassisk køb-og-hold-navn. Han kan simpelthen ikke lide aktien på nuværende niveau.
"Vi betragter Johnson &Johnson som en kerne i sundhedsvæsenet og et værktøj til total-afkast i ethvert markedsmiljø for investorer, der søger relativ sikkerhed og stabilitet," skriver Wise, der vurderer JNJ hos Hold, fordi "der kunne være flere opportune indgangspunkter."
Med hensyn til at være en total-return-bil, har få virksomheder vist et større engagement i udbyttevækst. Denne udbyttearistokrat har hævet sin udbetaling årligt i 59 på hinanden følgende år.
Disse udbetalinger lægger virkelig op. I løbet af de seneste fem år har JNJ vundet næsten 36% på prisbasis. Inklusive udbytter kommer dets samlede afkast dog op på mere end 55 %.
Af de 18 analytikere, der afgiver udtalelser om denne Dow-udbytteaktie, vurderer otte den til Stærkt Køb, to siger Køb og otte har den til Hold.
Pandemien satte et skub i salget på restauranter, barer, biografer, live sport og andre begivenheder, som alle tog hårdt på Coca-Cola (KO, $53,02). Men nu hvor den globale økonomi er tilbage på farten, kan analytikere i stigende grad lide KO som et genopretningsspil blandt Dow-udbytteaktierne.
"Vi forventer, at øget forbrugermobilitet, øgede markedsandele og fokus på innovationer (Coke Zero reformulation, Topo Chico, Costa) vil fortsætte med at drive toplinjevækst," skriver UBS Global Research-analytiker Sean King (Køb). "Netto, vi forbliver sikre på KO's sekventielle forbedringshistorie og tror på, at den vil levere tocifret EPS-vækst i procent over de næste to år."
Credit Suisse-analytiker Kaumil Gajrawala (Outperform) har et lignende syn på drikkevaregigantens udsigter.
"Grundlæggende var solide præ-pandemi, og Coke er klar til at komme stærkere ud af COVID-krisen givet strategiske initiativer og organisatoriske ændringer," siger Gajrawala. "Vi mener, at dette sætter Coke op til en periode med høj enkelt- til lav tocifret indtjeningsvækst."
Med aktier under 3,3 % for året til dato, kan tyre pege på en rimelig værdiansættelse, når de foretager deres købsopkald. Af de 26 analytikere, der dækker denne Dow-udbytteaktie, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 11 den til Strong Buy, seks siger Køb og ni kalder den et Hold.
I mellemtiden bør aktieindkomstinvestorer ikke glemme Coca-Colas status som Dividend King. Drikkevaregiganten har hævet sin udbetaling årligt i næsten 60 år. Ud over at være pålidelig med sit udbytte er cola også generøs. Denne Dow-udbytteaktiers nuværende afkast på 3,2 % topper let forbrugsvaresektorens gennemsnit på 1,9 %.
Sidst, vi ville være eftergivende, hvis vi ikke nævnte, at Coca-Cola er en af Warren Buffetts yndlingsaktier.
Hjemmedepot (HD, $329,86) har længe været en af Streets foretrukne måder at spille på boligmarkedet. Det viser sig, at HD også var en rentabel måde at spille COVID-19 på. Et land, der dybest set var samlet i hjemmet, var fantastisk for forretninger i landets største boligforbedringskæde.
Analytikere forventer, at de gode tider fortsætter, men afslutningen på pandemien tilføjer et lag af usikkerhed.
"HD har sandsynligvis genereret stærke salgstendenser i tredje kvartal i sit Pro-segment, selvom gør-det-selv-tendenserne sandsynligvis er aftaget," skriver UBS Global Research-strateg Ajit Agrawal (Køb). "Denne tendens vil sandsynligvis fortsætte i resten af regnskabsåret 2021. Desuden burde et fald i COVID-omkostningerne drive pæn positiv EPS-vækst for HD på trods af hårde sammenligninger fra år til år."
Selvom aktier i HD slår det bredere marked med omkring 8 procentpoint i 2021, forbliver de under deres 52-ugers high notched i maj. Alt for høje forventninger kan være en del af skylden, siger Raymond James-analytiker Bobby Griffin, der råder investorer til at fokusere på det store billede og fastholde lange horisonter.
"Selvom de tidligere sammenligninger er svære, forbliver branchens baggrund for Home Depot gunstig, drevet af, at forbrugeren får tillid til at påtage sig mere komplekse projekter, lave renter og højere aktieværdier i boliger," skriver Griffin (Outperform). "Vi råder langsigtede fokuserede investorer til at købe dykket i betragtning af de solide industrifundamentale forhold, stærk eksekvering og gunstige langsigtede vækstudsigter."
Hvad angår udbyttet, har Home Depot hævet det årligt i 12 år i træk – og med en sammensat årlig rente på 19 % over de seneste fem år.
Ud af de 33 analytikere, der dækker denne Dow-udbytteaktie, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 16 den til Strong Buy, syv siger Køb, ni kalder den et Hold og en siger Strong Sell.
McDonald's (MCD, $242,93) er på vej tilbage fra pandemien, som forårsagede et stejlt fald i butikkens trafik. Naturligvis ser analytikere det som en gylden måde at satse på opsvinget efter COVID-19.
Fastfood-giganten er tilfældigvis også en Dividend Aristokrat med en 45-årig række af årlige stigninger. Senest hævede MCD sit kvartalsvise udbytte med 7 % til 1,38 USD pr. aktie, der betales den 15. december.
Selvom denne Dow-udbytteaktie halter det bredere marked med omkring 3 procentpoint for år-til-dato, forventer Street, at MCD vil levere markedsslående afkast, når dets internationale segment indhenter et tilbagevendende USA.
"Vi fortsætter med at identificere drivere til upside," skriver Oppenheimer-analytiker Brian Bittner (Outperform). "Den pålidelige og dominerende amerikanske forretning er bevæbnet med opgraderede salgsstrategier for at skabe bedre resultater, mens der er en undervurdering af et offensivt opsving i den hårdt ramte internationale forretning (60 % af overskuddet før COVID-19)."
Faktisk er et accelererende opsving både herhjemme og især i udlandet fortsat en stærk katalysator for fastfood-giganten på vej ind i næste år, siger de professionelle.
"Med et varigt salgsmomentum, muligheder for at vinde andel på internationale markeder og marginfremgang, ser vi fortsat opad til MCD-aktier," skriver BMO Capital Markets-analytiker Andrew Strelzik (Outperform).
Det er sandt, at ikke alle analytikere er positive på aktien. Raymond James-analytiker Brian Vaccaro (Market Perform) tager for det første et problem med MCD's værdiansættelse.
"Vi mener, at aktien er rimeligt værdsat på nuværende niveauer og ville være tålmodige for at få et bedre indgangspunkt til at materialisere sig," siger han.
Bundlinjen? Atten analytikere vurderer denne Dow-udbytteaktie til Strong Buy, otte siger Køb og 10 kalder det et hold ifølge S&P Global Market Intelligence. Det udmønter sig i en konsensusanbefaling af Køb, med høj overbevisning.
Med en konsensusanbefaling om Køb med høj overbevisning, Merck (MRK, $81,40) tjener topplaceringen blandt Streets foretrukne Dow-udbytteaktier.
Analytikernes bull-case hviler til dels på, at en længere periode med underperformance har gjort MRK-aktien for billig til at ignorere. Det hjælper også, at Merck startede fjerde kvartal med en kæmpe katalysator.
Aktierne steg så meget som 12,3 % på et tidspunkt under sessionen den 1. oktober om nyheder om, at Mercks eksperimentelle COVID-19-pille viste sig at være meget succesfuld i en afgørende klinisk undersøgelse.
Rallyet løftede medicinalgigantens aktier til inden for mindre end et procentpoint af break-even for år til dato. Men hvor lovende det end måtte være, halter MRK stadig S&P 500 med mere end 16 point i 2021.
Den glidende aktiekurs har MRK handlet til kun 13,6 gange Streets fremadrettede EPS-estimat. Det giver en rabat på 10 % til sit eget femårige gennemsnit på 15,1 gange terminsindtjening pr. Refinitiv Stock Reports Plus. Derudover handler MRK med en rabat på 34 % i forhold til S&P 500, hvilket går til 20,7 gange forventet indtjening ifølge Yardeni Research.
MRKs nedtrykte værdiansættelse skyldes delvist bekymringer om vækst efter Mercks juni-spinoff af sin kvindesundhedsvirksomhed til aktionærerne.
"Vi fastholder vores Hold-rating på Merck, hvilket afspejler virksomhedens usikre vækst- og marginprofil efter Organon (OGN)-spinoff," skriver Argus Research-analytikerne David Toung og Caleigh McGough. "Spinoff'en skulle hjælpe Merck med at opnå højere omsætning og EPS-vækst over tid, men virksomheden har også mistet en række modne produkter med højere marginer."
Argus' forsigtighed kan være berettiget, men det er minoritetssynet. Elleve analytikere vurderer denne Dow-udbytteaktie til Strong Buy, fem siger Køb og seks kalder det et hold.
Og ud over MRKs potentiale for aktiekursstigning bifalder The Street pålideligheden og generøsiteten af sit udbytte. Not only has the firm raised its payout annually for 11 consecutive years, but the current yield is double the health-care sector average of 1.6%.