Chipaktier får deres rimelige andel af opmærksomhed i 2021, da en global mangel på halvledere påvirker alle aspekter af vores daglige liv.
Virkeligheden er, at vores moderne verden kører på chips, og de udgør rygraden til alt, hvad vi gør – fra at arbejde på computere til at tale i telefoner og i stigende grad til at køre vores biler.
Dagens nyere biler, fra elbiler (EV'er) til hybrider til traditionelle forbrændingsmotorbiler, har mere teknologi i sig end tidligere biler. Og teknologi såsom lidar (lysdetektion og afstandsmåling) til parkeringsassistance eller rudimentære systemer til førerassistance kræver flere halvlederchips til at drive den.
På grund af den globale chipmangel lukker bilselskaber fra General Motors (GM) til Ford (F) til Volkswagen (VWAGY) midlertidigt faciliteter ned, fordi de mangler de chips, de har brug for til at fremstille flere køretøjer.
Selv midt i denne afmatning i produktionen er efterspørgslen efter biler fortsat høj. Og endnu vigtigere, den langsigtede tendens med, at køretøjer bliver endnu mere teknologiafhængige, er kommet for at blive, hvilket betyder fortsat og voksende efterspørgsel efter chips – gode nyheder for halvlederaktier.
Her er fem "auto-chip"-aktier at se. Hver af disse halvledervirksomheder er eksponeret over for bilindustrien. De har således plads til at drage fordel af i de kommende måneder og år, efterhånden som fabrikanterne arbejder sig igennem forsyningsmanglen, og deres produkter bliver stadig mere integrerede i verdens bilflåde.
Når det kommer til autochip-aktier, Renesas Electronics (RNECY, $6,16) er en, der ofte flyver under radaren, selvom 52 % af dens indtægter udelukkende kommer fra bilsektoren. Det er sandsynligvis delvist fordi RNECY er et japansk selskab, og dets aktier handles "over-the-counter" i USA.
Men i en tidsalder med global mangel på bilchips og midt i en eksplosion i væksten for chiptunge køretøjer, kunne Renesas blive et mere populært navn.
Renesas Electronics er en global aktør, ikke kun inden for halvledere til biler, men også inden for mikrocontrollere og processorer. Denne kombination af digitale og analoge produkter skaber en one-stop-løsning for bilproducenter, der leder efter teknologien til at understøtte deres køretøjer.
Dens chips driver allerede kamera- og batterisystemer til virksomheder på de vigtigste tyske og kinesiske markeder. Flere applikationer til teknologien er ved at blive udviklet – herunder skabelse af bakkameraer med højere opløsning til en lavere pris – hvilket burde udvide RNECYs produktportefølje i de næste par år.
Det er også en virksomhed, der har været i stand til at vokse i det seneste år, da mange andre virksomheder, der står over for forsyningsmangel, er begyndt at vakle. I det senest rapporterede kvartal steg den justerede indtjening pr. aktie næsten 88% i forhold til året før. Det har givet et løft til RNECY-aktierne, som er steget næsten 40 % inden for de seneste 12 måneder.
Disse aktier forbliver dog attraktivt værdsat til 20 gange terminsindtjening – betydeligt lavere end de 25 forward P/E for den bredere teknologisektor ifølge Yardeni Research-data.
II-VI (IIVI, $59,07) er en leg om laserteknologiernes fremkomst. Nutidens lasere er integreret på halvlederchips, og hvor biler er involveret, er de en vigtig del af lidar og anden genstandsdetektionsteknologi.
Virksomheden er i øjeblikket ved at lægge sidste hånd på sin omkring 7 milliarder dollars fusion med Coherent (COHR). Den endelige aftale forventes at skabe massiv skala, som skulle hjælpe den kombinerede enhed til bedre at konkurrere på lasermarkedet.
"Med COHRs laserkapacitet er IIVI blandt de mest diversificerede virksomheder i sit område med vidtrækkende muligheder på tværs af slutmarkeder, der kun lige er begyndt at drage fordel af langsigtede sekulære vækstcyklusser," siger Stifel-analytikere, som vurderer aktien ved Køb.
De tilføjer, at "højere omkostninger og den afventende COHR-fusion sandsynligvis vil begrænse opsiden i aktier på kort sigt" - faktisk er aktierne faldet med 10 %, siden fusionen blev annonceret i slutningen af marts - men de "forbliver positive med hensyn til de langsigtede udsigter ."
Oversættelse:Selvom denne M&A-begivenhed påvirker aktien nu, kan den også være en købsmulighed for tålmodige investorer, der er villige til at vente på turbulensen.
Og virksomhedens rolle i den voksende bilindustri kan gøre dette til en potentiel perle blandt chiplagrene i de kommende år.
NXP Semiconductors har hovedkontor i Holland (NXPI, $200,29) fremstiller en række forskellige produkter. Blandt dem er applikationsprocessorer, kommunikationsprocessorer og trådløse og Bluetooth-løsninger.
Som en global gigant er det ingen overraskelse, at dette er en af nøglespillerne for de teknologiske tendenser i det næste årti, inklusive den øgede teknologi, der går ind i biler. Faktisk er den allerede kendt som en af de største autochipaktier med en tocifret procentuel markedsandel.
På hitlisterne har NXPI trukket sig tilbage fra sine højdepunkter i slutningen af august. En vægt på aktierne var insidersalg fra nogle virksomhedsledere, såvel som bred markedsmodvind. Ikke desto mindre har dette salg skabt en mulighed for at hente et navn af høj kvalitet med rabat. Tilføjelse til argumentet for en attraktiv værdiansættelse:aktier handles i øjeblikket til mindre end 18 gange terminsindtjening.
Den generelle konsensus blandt analytikere er, at NXPI er et køb – og med en ret høj overbevisning. Af de 29 professionelle, der følger aktien, som spores af S&P Global Market Intelligence, siger 13, at det er et stærkt køb, seks kalder det et køb, ni anser det for et hold, og kun én vurderer det til salg.
For investorer med langsigtede udsigter er dette også en tiltalende virksomhed takket være firmaets voksende udbytte. Mens afkastet er lavt på 1,1 %, kan NXPI's udbyttevækst – den har mere end fordoblet sin udbetaling siden 2018 – kunne betale sig for tålmodige investorer i de kommende år.
Så selvom forsyningskædeproblemer kan påvirke nogle teknologier, vil NXP's mangfoldighed virkelig være dens styrke i de kommende måneder og år.
Firmaet bag din high school grafregner har mange flere tricks i ærmet. Det er også en af de største aktører i bilindustriens halvlederindustri. Texas Instruments (TXN, $200,20) spiller en stor rolle og ser ud til at fortsætte med at være førende blandt autochip-aktier.
Takket være fremkomsten af mere teknologisk komplekse produkter fra biler til lommeregnere, har virksomheden været på en tåre. Og en ny rapport om Machine Vision-markedet, der viser væksten af maskiner som robotter, der har brug for synsvejledning – en forløber for selvkørende køretøjer – fremhæver Texas Instruments som en bemærkelsesværdig spiller.
Endnu en imponerende bedrift? TXN har en fed 40% fortjenstmargen, den slags margen, der kommer mere fra en softwareudvikler frem for en virksomhed, der beskæftiger sig med fysisk fremstilling. Disse kraftige fortjenstmargener kombineret med fremtidige væksttendenser fra al teknologi, inklusive bilindustrien, skulle føre til mange års overdimensioneret vækst.
Som med andre store halvledervirksomheder kan TXN belønne investorer med udbyttestigninger over tid. Aktier giver i øjeblikket et afkast på 2,3 % – et anstændigt udgangspunkt for fremtidig vækst.
Og Wall Street-professionelle er generelt positive over for Texas Instruments. Ifølge S&P Global Market Intelligence dækker 31 analytikere aktien med en gennemsnitlig vurdering på Køb.
Infineon-teknologier (IFNNY, $45,42) er baseret i Tyskland og laver chips til en række bilfirmaer, herunder store europæiske spillere som Volkswagen. Og ligesom andre store, globale halvlederfirmaer, rækker virksomhedens rolle langt ud over blot bilchips.
Stigende tilfælde af Delta-varianten af COVID-19 i Asien fik mange chipproducenter – inklusive IFNNY – til at suspendere noget produktion. Ja, det er dårligt for virksomhedens drift på kort sigt, men Infineon klarer sig stadig godt på lang sigt. Specifikt rapporterede virksomheden i sit skattemæssige tredje kvartal et 25 % år-til-år hop i omsætning.
Og mens aktiekursen faldt sammen med det bredere marked i september, er den steget næsten 10 % siden dens laveste niveauer i begyndelsen af oktober.
I mellemtiden er de to analytikere, der følger de amerikansk-noterede aktier i IFNNY, standhaftige bullish på chip-aktien, hvor begge har en stærk købsvurdering. Derudover repræsenterer det gennemsnitlige kursmål på 54,50 USD en forventet opside på 20 % over de næste 12 måneder eller deromkring.
Aktier betaler ikke et stort udbytte, men i betragtning af virksomhedens førende position på det europæiske bilmarked og regionens førende position inden for stigende el-teknologi, kan dette blive en overraskende vinder for amerikanske investorer i de kommende år.