Takket være et tyremarked for aktier, der har strakt sig dybt ind i sit andet år, har aktierne forringet obligationer siden marts 2020, hvor den ubarmhjertige stigning begyndte. Fra begyndelsen af oktober er S&P 500-indekset mere end fordoblet sammenlignet med et afkast på 4,2 % for amerikanske obligationer, målt af Bloomberg U.S. Aggregate Bond-indekset. Men der er en potentiel ulempe ved det store rally:Mange investorer har måske en større andel i aktier, end deres risikotolerance kræver. Og det kan gøre porteføljer mere sårbare over for en nedgang på aktiemarkedet.
Der er en nem løsning:Rebalancer din portefølje for at få dine aktivvægte tilbage i overensstemmelse med din ønskede allokering. "Rebalancering forhindrer dig i at tage utilsigtede risici," siger Lisa Shalett, investeringschef hos Morgan Stanley Wealth Management.
Start med at opgøre den samlede dollarværdi af de aktier, obligationer og kontanter, du har på dine skattepligtige konti og pensionskonti. Hvis du ejer en fond, der investerer i både aktier og obligationer, såsom en balanceret fond eller måltidsfond, skal du gennemgå fondens seneste beholdninger for at se, hvor meget den besidder i hver større aktivklasse. For at finde ud af dit nuværende aktivmix skal du beregne procentdelen af hver aktivklasse i forhold til din samlede portefølje. Hvis du f.eks. har en portefølje på 1 million USD, og 750.000 USD nu er i aktier, er din aktieandel 75 %.
En portefølje, der startede i marts 2020 med 60 % aktier og 40 % obligationer, er nu tættere på 75 % aktier. Trim aktiebeholdninger, der er steget mest i værdi, og overfør provenuet til obligationer eller kontanter for at få din portefølje tilbage til dine målvægte. For at minimere din skatteregning for salg på skattepligtige konti, overveje at modregne gevinster ved at lette taberne.
Et relativt roligt aktiemarked i 2021 blev stort set ustabilt i efteråret med et antal neglebidende dage. Når aktiekurserne hopper rundt, hjælper dollar-omkostningsgennemsnit, en strategi, der involverer at investere et bestemt beløb med periodiske intervaller, på to måder. For det første sænker det din gennemsnitlige pris pr. aktie, fordi du køber flere aktier, når de er billigere. For det andet fjerner det følelserne ved at investere – en udfordring, når volatilitet dominerer overskrifterne.
Lad os sige, at du sætter 1.000 USD om måneden i en aktie, der starter ved 25 USD pr. aktie, og derefter falder til 12,50 USD den næste måned, før du hopper tilbage til 20 USD og derefter til 30 USD i måned tre og fire. Efter fire måneder ville du eje 203 aktier til en gennemsnitlig pris på $19,70 hver. Havde du investeret hele $4.000 på én gang, ville du have betalt $25 per aktie for 160 aktier. Måske endnu vigtigere, at forpligte sig til automatiske månedlige afdrag ville have holdt dig fra at gætte dig selv, når aktien ramte et lavt ebbe.
Bundbundsrenter har været en fast bestanddel af rentemarkedet i årevis. Men et gradvist løft er på vej. Federal Reserve har signaleret, at den vil begynde at reducere sine køb af statsobligationer og realkreditobligationer, og den kan begynde at hæve sin benchmark korte rente i 2022. "Mit gæt er en renteforhøjelse i slutningen af 2022 og tre renteforhøjelser for 2023,” siger David Kelly, global chefstrateg hos JP Morgan Asset Management.
Langsigtede renter, der er mere lydhøre over for forventninger om stærk økonomisk vækst og stigende inflation, er allerede højere, og 10-årige statsobligationer gav 1,6 % i begyndelsen af oktober, op fra mindre end 1 % i starten af 2021. “Renterne vil bevæge sig højere , uregelmæssigt og over tid,” siger Bob Doll, investeringschef hos Crossmark Global Investments. "Det mønster, vi har set indtil videre, er to trin op, et trin tilbage, så to trin op."
Fordi obligationspriserne falder, når renterne stiger, står indkomstinvestorer over for en udfordring. Med statsobligationer skal du vælge korte løbetider, som er mindre følsomme over for renteudsving. Eller hold dig til aktiver, der holder sig relativt godt i et miljø med stigende rater. Doll kan lide inflationsbeskyttede statsobligationer , som du kan købe direkte fra Uncle Sam på www.treasurydirect.gov eller via en lavprisfond såsom Schwab U.S. TIPS ETF (symbol SCHP, $63).
Andre muligheder omfatter variabelt forrentede obligationer (banklån med renter, der nulstilles højere, når markedsrenterne stiger) eller højforrentede virksomhedsobligationer. Disse er mere risikable IOU'er. Holdet hos T. Rowe Pris flydende rente (PRFRX) er i topklasse; Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) tager en forsigtig tilgang. Hybride værdipapirer, der deler karakteristika for både aktier og obligationer, er et kig værd nu. Overvej Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF (PFFA, $25). For mere om foretrukne, se Indkomstinvestering.