Videospilmarkedet har længe forladt familiens kælder. Nu får det – og videospilaktier – masser af respekt.
Tænk på, at adskillige videospilvirksomheder i løbet af de sidste par måneder har haft storslået start på deres offentligt handlede liv. For eksempel, i januar lancerede Playtika (PLTK) sit børsnoterede udbud (IPO) ved at sælge 69,5 millioner aktier til $27, meget højere end dets forventede interval på $22 til $24. For nylig blev Roblox (RBLX) direkte noteret på New York Stock Exchange til en referencepris på 45 USD pr. aktie og blev drevet 54,4 % højere på sin første handelsdag.
Det følger efter et udbrud af pandemi-drevet vækst i videospilvirksomheders forretninger (og deres aktier) sidste år. Ifølge IDC forventes 2020's globale indtægter fra videospil at være vokset med 20 % til $179,7 milliarder.
"Videospil havde et fantastisk år i 2020," siger Ed Lopez, leder af ETF-produktet hos VanEck, under en nylig rundbordssamtale med virtuelt medie. Men han tilføjer, at der sker en "langsigtet, vedvarende trend inden for videospil og e-sport."
Katalysatorer for fortsat vækst forude inkluderer "games-as-a-service", hvor spillere bruger mere på genstande i spillet og opgraderinger; forbrugere bliver mere vant til månedlige abonnementskort; fremkomsten af esports; og fremkomsten af socialt og cloud-baseret spil.
Mange videospilaktier løb varmt gennem 2020, da salget gik gennem taget, men de begynder at køle af midt i en rotation til "genopretningsaktier." Mens nogle forbliver meget værdsatte, kan et fortsat fald give et bedre indgangspunkt for investorer, der ønsker at udnytte deres langsigtede potentiale. Læs videre, mens vi udforsker fem af de bedste videospilaktier på markedet.
Activision Blizzard (ATVI, $92,94) er en af de største videospilsudviklere i verden. Dets kernefranchises – som omfatter Call of Duty , World of Warcraft , Candy Crush og Overwatch – er kendte navne, hvilket ikke er nogen ringe bedrift på et stærkt konkurrencepræget marked. Activision-titler afspilles på konsoller, personlige computere og mobilenheder.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev for aktie-, ETF- og investeringsforeningsanbefalinger og anden investeringsrådgivning.
Pandemien løftede styrke i kernetitler og nye udgivelser, hvilket afspejles i virksomhedens seneste kvartalsresultater, skriver Wedbush Morgan-analytiker Michael Pachter. Call of Duty fordoblede sine nettobookinger (nettomængde af solgte produkter og tjenester) i 2020, og World of Warcraft:Shadowlands solgte 3,7 millioner enheder på sin første dag globalt og blev det hurtigst sælgende pc-spil nogensinde. King (producent af Candy Crush ) opnåede sin bedste helårspræstation, siden den blev opkøbt af Activision i 2016.
Pachter, der vurderer ATVI til Outperform (svarende til Køb), hævede sit 12-måneders kursmål fra $104 pr. aktie til $125, hvilket indebærer 34% opside i forhold til nuværende kurser. Han forudsagde også "overdimensioneret" vækst i indtjening pr. aktie (EPS) fremadrettet baseret på virksomhedens stærke pipeline, acceleration til mobilspil, strategi for at fastholde nye og genskabe eksisterende spillere, samt skalering af annoncering for King.
Han er blandt flere andre analytikere, der lister ATVI blandt deres bedste videospilaktier at købe. For eksempel hævede Argus Research-analytiker Joseph Bonner også for nylig sit 12-måneders kursmål, fra 102 USD pr. aktie til 122 USD (31 % opside), hævede sine 2021 ikke-GAAP-indtjeningsestimater og fastholdt sin Køb-rating.
Mens det åbenlyse spørgsmål er, om virksomheden kan fortsætte med at klare sig godt, når folk holder op med at tage husly derhjemme, bemærker han, at de seneste udgivelser af dets to vigtigste franchises – Call of Duty og World of Warcraft – fortsæt med at gøre det godt. Også Activisions pipeline af spil forbliver "robust", og den udvider sig til andre typer gameplay i den afslappede og mobile genre, aktiveret af King.
Bonner siger, at ledelsen mener, at den kun råder over 10 % af videospilsmarkedet, som vokser med 20 % om året. Dette tempo er en "ekstraordinært høj vækstrate, som, hvis den opretholdes, ville understøtte betydelig vækst hos Activision," siger han. Activision påbegyndte også initiativer for at generere nye indtægtsstrømme, herunder professionel e-sportsturnering, pay-per-view og forbrugerprodukter.
Elektronisk kunst (EA, 131,34 USD) er en global leder inden for videospilsudvikling med et dybt katalog over populære titler, inklusive franchises af FIFA , Star Wars , The Simpsons og The Sims blandt andre.
Det er ved at blive endnu større og annoncerede i februar, at det ville købe Glu Mobile for 2,4 milliarder dollars. Opkøbet markerer en "betydelig strategisk vending for EA" og øger dets eksponering til det hurtigt voksende marked for mobil-casual spil, siger Argus' Joseph Bonner. Han siger, at Glu forventes at øge EA's omsætning på mobilspil med 60 %; EA ville udvide den oversøiske rækkevidde for Glu, som i øjeblikket får 80 % af sine indtægter fra Nordamerika.
Raymond James-analytiker Andrew Marok mener, at Glu-opkøbet er godt for Electronic Arts. Da der er begrænset overlap mellem EAs og Glus spil, kan de udvide deres gamerpublikum sammen. Glu har fokuseret på mobile afslappede spil såsom Design Home , Begær mode , og Kim Kardashian:Hollywood . EA's mobilspil centrerer sig om sport og Star Wars . Ægteskabet lader Glu også udnytte Electronic Arts' mere robuste marketing- og distributionsressourcer, mens EA kan lære, hvordan man bringer afslappede oplevelser til sine sportsspil.
UBS lister også EA blandt sine købsværdige videospilaktier og giver det et 12-måneders prismål på $170 (29 % opad). Analytiker Eric Sheridan siger, at virksomhedens seneste M&A-aktiviteter betyder, at ledelsen "tager en bredere strategisk beslutning om at tilpasse virksomheden med en blanding af muligheder for spil på tværs af platforme og overordnet vækst i mobilspilindustrien." EA's eksekvering i forhold til kapitalallokering vil være en vigtig drivkraft for aktiens "outperformance" i de kommende år, sagde han.
Kinesisk juggernaut Tencent (TCEHY, $89,28) er verdens største videospilaktie målt efter omsætning. Konglomeratet udgiver ikke kun sine egne spil, men det har også ejerandele i mange populære videospilvirksomheder globalt.
Det ejer Riot Games, som udviklede League of Legends , det mest populære pc-spil i verden, ifølge PC Gamer . Tencent har også en ejerandel på 40 % i Epic Games, som udviklede blockbuster-spillet Fortnite . Det har 84 % af aktierne i Supercell (Clash of Clans ), og en ejerandel på 11,5 % i Bluehole, skaberen af PlayerUnknown's Battlegrounds . Andre investeringer omfatter Grinding Gear Games (80%), Ubisoft (5%) og endda Activision (5%).
UBS-analytiker Jerry Liu sagde, at Tencents eksisterende blockbuster-spil er blevet ved med at "præstere godt", og spillerengagementet er forblevet på trods af, at folk vender tilbage til arbejde og skole. Han ser, at Tencent vil levere omsætningsvækst i midten af 20 %-niveauet og EBIT-gevinster (indtjening før renter og skat) på høje 20 % i mindst de næste to år som følge af stærke mobilspiltendenser og muligheder i annoncer og sky.
"Vi ser en stærk vækst i mobilspil i Kina og i udlandet drevet af flere blockbusters, hvilket også burde forbedre Tencents samlede marginer," siger han. "Vækst i skyen er begyndt at blive bedre. På lang sigt kan onlinemedier og e-handelsindtægtsgenerering hjælpe med at drive vækst."
Liu bemærkede også Tencents "formidable økosystem i Kina." Det driver det største online-fællesskab inden for kommunikation (QQ IM, Weixin/WeChat), sociale netværk (Qzone), onlinespil og medier (QQ.com, mikroblog, video). Onlinespil udgør 30 % af omsætningen.
Desuden har Tencent vist, at det ved, hvordan man "lokaliserer populære internationale spil og skaber blockbuster-mobilspil fra PC IP (intellektuel ejendom). Virksomheden begynder at gøre det samme på internationale markeder ved at udnytte stærke vestlige IP fra partnere," tilføjede han.
Zynga (ZNGA, $10,21) er et socialt spilfirma, der tilbyder gratis spil med køb og annoncer i spillet. Det udviklede solide franchises såsom Farmville og Ord med venner , samt titler baseret på Game of Thrones og Harry Potter franchises, og det betjener 134 millioner månedlige aktive brugere.
Wedbushs Michael Pachter har en Outperform-anbefaling på aktien med et 12-måneders kursmål på $15 (47 % opside). Faktisk betragter Wedbush det som en af de bedste videospilaktier, du kan købe, som signaleret af ZNGA's placering på firmaets "Bedste Ideer"-liste.
Wedbush roser Zyngas evne til at opbygge ikoniske langtidsholdbare franchises, integrere studieopkøb, der er "meget tiltagende" for indtjeningen og "entydigt drage fordel" af Apples (AAPL) kommende privatlivskontrol på grund af Zyngas øgede uafhængighed i at eje sin egen førstepartsannoncering netværk.
UBS har også et bullish syn på Zynga med henvisning til virksomhedens præstation i fjerde kvartal 2020, der slog Wall Streets forventninger til både omsætning og bundlinje. Analytiker Eric Sheridan bemærkede, at spilproducentens opkøb i oktober 2020 af den tyrkiske afslappede spiludvikler Rollic bidrog til den robuste ydeevne i kvartalet. Otte af Rollics spil har rangeret første eller andenplads på lister over de mest downloadede gratis app-spil i USA. Sheridan har en Køb-anbefaling på ZNGA og et prismål på $14,50 (42 % opside).
Stifel-analytiker Drew Crum (Buy) hævede for nylig sit kursmål på aktien med en dollar pr. aktie til $14 (37 % opside) efter virksomhedens bedre end ventede kvartalsresultater. Han bemærkede bidrag fra Rollic og Peak (Toon Blast ), et tyrkisk mobilkortspilselskab, hvis opkøb lukkede i juni 2020. Zynga, som er på "Stifel Select List", "fortsætter et tema om sundt engagement på tværs af mobilspil."
Crum skrev også, at Zyngas fremstød for hyper-afslappede spil, tilbud på tværs af platforme, internationale markeder og avancerede reklameteknologier lover godt for aktien på mellemlang til længere sigt.
SciPlay (SCPL, $17,22) er en udvikler af casinospil bag sådanne titler som Jackpot Party Casino og Gold Fish Casino Slots . Wedbushs Michael Pachter sagde, at virksomhedens nyligt rapporterede resultater for fjerde kvartal var "solide" med omsætning og justeret EBITDA "nogenlunde i overensstemmelse med vores estimater.
"Vi betragter SciPlay-aktier som en overbevisende investering i betragtning af den seneste medvind til engagement og indtægtsgenerering fra stay-at-home, en historie med solid eksekvering, en lang bane for fortsat vækst og en gunstig værdiansættelse i forhold til sine jævnaldrende," skrev han. "Virksomhedens kerneforretning er fortsat sund, med dens største og mest modne titel, Jackpot Party Casino , vokser 33 % i 2020 og Gold Fish Casino Slots oplever rekordomsætning" i kvartalet hjulpet af nye live ops-begivenheder (realtidsændringer i et livespil).
Pachter (Outperform) hævede for nylig sit kursmål fra $22,50 pr. aktie til $25 (45% opside). Han er bullish på SciPlay til dels på grund af kommende udgivelser og dets planer om at udvide til afslappet spil; det bygger et nyt studie, der vil levere et nyt afslappet spil i anden halvdel af 2022.
Ved at bruge dataanalyse og indsigt i brugere i sociale kasinospil, bør SciPlay parlaye disse færdigheder og data for yderligere at gøre indtog på markedet for 20 milliarder dollars afslappet spil.
Stifel fastholdt også for nylig sin Køb-rating på SCPL, hvilket kaldte virksomhedens værdiansættelse i forhold til peers "attraktiv." Analytiker Drew Crum siger, at SciPlay kan drage fordel af et gunstigt syn på mobilspil, og han mener, at aktien kan få et løft fra potentielle katalysatorer såsom nye spil og opkøb.
I det seneste kvartal havde SciPlay en "sund" omsætningsvækst, mens justeret EBITDA var lige lidt under konsensusestimaterne. Ved udgangen af 2020 havde SciPlay $269 millioner i kontanter og ingen gæld.