Det er ingen hemmelighed, at meget af Wall Street vedtager en grøn-er-god investeringsmentalitet for at bekæmpe klimaændringer. Men det betyder ikke, at mindre miljøvenlige, gammeldags olie- og gaslagre ikke kan køre fremad fra tid til anden. Det er bare, hvad der er sket i de seneste måneder.

Takket være mangel på udbud og en stigning i efterspørgslen efter fossile brændstoffer, efterhånden som økonomien genopretter sig, er store virksomheders energilagre steget 60 % siden starten af ​​2021. Det er mere end det dobbelte af stigningen på 27 % i S&P 500 og topper alle andre markedssektorer . Og det kommer efter et katastrofalt 2020, hvor energiaktierne faldt med 34 % – sektorens dårligste afkast i et kalenderår i mere end et årti.

Genopblomstringen af ​​energiaktier med gammel økonomi kommer i takt med, at de amerikanske oliepriser stiger i vejret. West Texas Intermediate råoliepriser nåede for nylig deres højeste niveau siden 2014 og toppede $85 per tønde. Og naturgaspriserne er mere end fordoblet i de første 10 måneder af 2021.

Tidligere har disse skarpe kursstigninger været bullish for energiaktier. Energi var den bedst præsterende S&P 500-sektor i 2007 og 2016, for eksempel, hvor WTI-priserne steg med henholdsvis 58 % og 45 % i disse kalenderår.

Mange investeringsselskaber og U.S. Energy Information Administration (EIA) forudser, at højere energipriser vil fortsætte i 2022, hvilket lover godt for fossile brændstoffers energilagre, selvom verden er fokuseret på at blive grøn. Vi vil forklare hvorfor og fortælle dig den bedste måde at foretage en strategisk investering i denne sektor. Returneringer og data er til og med den 5. november, medmindre andet er angivet.

Et udbud og efterspørgsel uoverensstemmelse

Hvad øger priserne på fossile brændstoffer?

For det første har dårligt vejr og lavere olieproduktion skadet udbuddet. Orkanen Ida hæmmede operationer i den olierige Mexicanske Golf i slutningen af ​​august, og sne- og isstorme i begyndelsen af ​​2021 frøs naturgasrørledninger i Texas, som producerer 25 % af amerikansk naturgas, siger EIA.

Oven i købet har OPEC, det 13-landes oliekartel, været langsomme til at bringe råolieproduktionen tilbage til præ-pandemiske niveauer siden dets rekordnedskæring i foråret 2020 på 10 millioner tønder om dagen (omkring 10 % af den globale olieforsyning) . Analytikere siger, at OPEC-produktionen ikke vil vende tilbage til niveauerne før COVID-19 før midten af ​​2022. Indtil da bør knaphed holde oliepriserne høje.

Verdens skift til ren energi og investorernes voksende præference for virksomheder, der scorer højt på ESG-foranstaltninger (forkortelse for miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige) foranstaltninger, hæmmer også udbuddet.

Investorer har presset traditionelle energiselskaber til at bruge mindre på nye oliebrønde og andre fossile brændselsprojekter og i stedet geninvestere overskud til at købe aktier tilbage og betale større udbytte. Olie- og gasdirektører er blevet "slået over hovedet af investorer og ESG-tilhængere, der siger, 'stop udviklingen af ​​fossile brændstoffer'," siger Stewart Glickman, energianalytiker hos CFRA, et Wall Street-forskningsfirma.

Det er en del af grunden til, at antallet af aktive rigge, der borer efter olie og gas i USA, er faldet med 50 % fra deres seneste topniveau i slutningen af ​​2018, ifølge Baker Hughes, et firma, der leverer oliefelttjenester til borere. Manglen på indenlandsk energiproduktion burde forværre mangel på fossile brændstoffer i de kommende måneder.

I mellemtiden er efterspørgslen stigende, blandt andet takket være det økonomiske opsving. Det Internationale Energiagentur, en Paris-baseret organisation, der rådgiver lande om energipolitik, forventer, at den globale olieefterspørgsel vil vende sig til niveauer før COVID-19 ved udgangen af ​​2022. Føj det til mangelen, og hvad du har, er "en perfekt storm" der understøtter højere energipriser, siger Mark Haefele, investeringschef i UBS Global Wealth Management.

En ujævn overgang til en netto-nul-økonomi

Ren energi er ikke klar til at tage over fra fossile brændstoffer, og det er også godt for olie- og gasselskaber på kort sigt. Vedvarende energikilder mangler i øjeblikket båndbredden til at levere nok strøm, når efterspørgslen stiger. Og ren energi er også sårbar over for vejret. Hvis solen ikke skinner, eller vinden ikke blæser, eller regnen ikke falder, bliver elnettet for vedvarende energi mindre pålideligt og mere sårbart over for periodiske udfald.

Desuden har udbygningen af ​​vindmølleparker, solinfrastruktur og lagringsløsninger til vedvarende energi ikke været stor nok – indtil videre – til at kompensere for de reducerede investeringer i fossile brændselsprojekter.

"Vi mangler evnen til at regne med vedvarende energi på samme måde, som vi kan regne med fossile brændstoffer," siger CFRAs Glickman. Alt i alt fører disse mangler til periodiske energiprisstigninger, der får olie- og gaslagrene til at stige.

Energilagre har masser af gas tilbage i tanken

De langsigtede investeringsudsigter favoriserer grønne-venlige energiselskaber, men aktier i olie- og gasselskaber har en tendens til at klare sig godt i perioder som nu, hvor priserne på råolie og naturgas er stigende, og efterspørgslen overstiger udbuddet. Energisektoranalytikere hos BofA siger, at råolie kan toppe 100 $ pr. tønde denne vinter, hvis temperaturerne styrtdykker, hvilket er et spring på omkring 20 % i forhold til de nuværende priser.

Og overskuddet stiger. I 2022 forventer analytikere en overskudsvækst på 30,2 % for energiselskaber år-til-år, hvilket overgår det brede markeds stigning på 7,5 %, ifølge indtjeningssporeren Refinitiv. I de seneste indtjeningsopkald med analytikere beskrev ledere hos olieservicefirmaerne Halliburton (HAL) og Schlumberger (SLB) opsvinget i deres virksomheder som en "flerårig" begivenhed.

Et andet plus:Energiaktier er billige. S&P 500 energisektoren handles til 12,3 gange den estimerede indtjening i 2022 sammenlignet med en P/E på 21 for det brede marked, ifølge S&P Dow Jones Indices. Will Riley, medleder for Guinness Atkinson Global Energy, siger, at de nuværende priser på energiaktier ikke fuldt ud afspejler de indtjeningsfordele, som virksomheder typisk opnår fra den kraftige opgang i priserne på råolie og naturgas.

Hvis du overvejer at tilføje fossile brændstoffer til din portefølje, er en taktisk, diversificeret tilgang bedst. Overvej Energy Select Sector SPDR ETF for at få bred eksponering til gamle energinavne (XLE, pris $58, omkostningsforhold 0,12%), som ejer oliegiganter som Exxon Mobil (XOM), samt selskaber med gas- og oliereserver, såsom EOG Resources (EOG) og Pioneer Natural Resources (PXD), og olieservicefirmaet Schlumberger. I løbet af de seneste 12 måneder har Energy Select Sector SPDR ETF givet et afkast på 106%.

De største fordele ved stigende energipriser er de virksomheder, der "ejer olien og gassen under jorden og sælger den, når den kommer til overfladen," siger CFRAs Glickman. Det gøriShares U.S. Oil &Gas Exploration &Production ETF (IEO, $66, 0,42%) og First Trust Natural Gas ETF (FCG, $19, 0,61%) attraktivt nu. Begge fonde sporer et bredt indeks over aktier i virksomheder, der genererer størstedelen af ​​deres indtægter fra olie og naturgas, såsom ConocoPhillips (COP), EOG Resources og Occidental Petroleum (OXY). iShares-fonden er steget 159 % over de seneste 12 måneder; First Trust Natural Gas ETF er steget 214 %.

Og udelukk ikke fossile brændstoffer, der tager meningsfulde skridt for at reducere skadelige emissioner. BofA fremhæver aktier med denne form for opside, herunder Chevron (CVX), Devon Energy (DVN) og ConocoPhillips.

Endelig vender vi ikke ryggen til vedvarende energi. Vi ser dette område af energisektoren som en solid langsigtet, omend volatil investering. Overvej SPDR Kensho Clean Power ETF (CNRG, $110, 0,45%) og Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW, $92, 0,61%), som er medlem af Kiplinger ETF 20-listen over vores favoritter.