Efterhånden som COVID-19-pandemien aftager, er rutinemæssige læge- og hospitalsbesøg, sammen med udskudte medicinske procedurer, såsom grå stærkirurgi og hjerteklapudskiftninger, ved at vende tilbage til det normale.
Pandemien har været en global tragedie, men hvis der er en guldkant, er det, at den mirakuløse udvikling af effektive COVID-19-vacciner på mindre end et år er med til at indlede en guldalder for den farmaceutiske og sundhedsvidenskabelige industri.
"Vi ser en revolution i dag inden for vaccineudvikling," siger Andy Acker, leder af Janus Henderson Global Life Sciences.
Før COVID ankom, havde den hurtigste vaccinegodkendelse været fire år, og gennemsnittet var 10 år; med COVID blev to vacciner godkendt på cirka 10 måneder. Validering af mRNA-teknologien, der bruges af Pfizer (PFE) og Moderna (MRNA) i deres vacciner betyder, at den nu vil blive vedtaget til at behandle andre medicinske indikationer. (MRNA-vaccinerne lærer vores celler, hvordan man laver et protein, der udløser et immunrespons.)
I sandhed har den medicinske udfordring for COVID-19 og vaccinernes dramatiske succes kun tjent til at fremskynde en stærk tendens til innovation inden for medicin. For eksempel skubber de stærkt faldende omkostninger ved gensekventering det voksende område inden for præcisionsmedicin frem, som har til formål at skræddersy behandlinger til specifikke sygdomme, såsom kræft.
"Videnskaben forbedres eksponentielt for bedre resultater," siger Neal Kaufman, leder af Baron Health Care Fund.
Naturligvis rider sundhedssektoren også på den (globale) demografiske bølge af aldrende befolkninger. Hos CVS Health-apoteker er antallet af receptpligtige lægemidler, der købes af folk på 65 år eller ældre, tre til fire gange så mange som for 20- til 40-årige, siger Jason Kritzer, chef for Eaton Vance Worldwide Health Sciences.
I hastigt udviklende lande med voksende middelklasse, såsom Kina, er sundhedspleje af høj kvalitet sandsynligvis en af de første ting, folk, der rejser sig ud af fattigdom, vil bruge penge på.
Med innovation og nogle af disse sekulære tendenser i tankerne, identificerede vi seks spændende sundhedsaktier, der bogstaveligt talt spænder over alfabetet, fra bogstav A til bogstav Z. Vi kan især godt lide virksomheder, der adresserer store og voksende slutmarkeder, især globale. Vi giver ekstra point til virksomheder, der er mindre udsat for prispres fra forsikringsselskaber eller regeringen. Returneringer og andre data er indtil 5. november.
Aktiekurs: 687 $
Markedsværdi: 54 milliarder dollar
Pris-indtjening-forhold: 50
Producent af Invisalign-mærket af klare plastikbøjler til tænder, Align Technology (symbol ALGN) er en forstyrrende kraft på det globale tandkorrektionsmarked, der hurtigt sluger markedsandele fra traditionelle ledninger og beslag. Jeff Mueller, medleder for Polen Global Growth, krediterer "Zoom-effekten" for at fremskynde adoptionen af de æstetisk tiltalende aligners:Arbejdere, der sidder fast derhjemme under pandemien, stirrede på deres egne tænder hver dag på Zoom. "Forfængelighed er stigende rundt om i verden," siger Mueller og tilføjer, at på grund af fremkomsten af smartphones, internettet og sociale medier, "tager flere mennesker billeder af sig selv end nogensinde før i menneskehedens historie."
Der bruges meget teknologi i Invisalign-processen. Den anvender intra-orale scannere og modelleringssoftware plus massetilpasning ved brug af 3D-print på flere fabrikker rundt om i verden (hvert sæt tænder er unikt, og enkeltpersoner skifter deres aligners hver anden uge). Da seler generelt er til kosmetiske formål, er de ikke underlagt prispres fra forsikringsselskaber eller regeringen.
Align Technologys omsætning vokser i øjeblikket med 25 % til 30 % om året, efterhånden som dets markedspenetration stiger, og Mueller forventer, at indtjeningen fortsætter med at vokse til tocifrede i et stykke tid.
Aktiekurs: 82 $
Markedsværdi: $206 milliarder
Pris-indtjening-forhold: 11
Udbytteafkast: 3,2 %
CFRA-analytiker Sel Hardy mener, at Mercks (MRK) COVID-19 antiviral pille, molnupiravir, er "en game changer." Lægemiddelproducenten har ansøgt om nødtilladelse fra regeringen; godkendelse forventedes inden udgangen af 2021. Merck forudser, at det globale salg af den orale medicin, som har vist stærk effektivitet mod flere varianter af COVID, kan være på 5-7 milliarder dollars ved udgangen af 2022.
Bortset fra dette banebrydende lægemiddel, kan Hardy godt lide den måde, Merck er placeret på. Salget af Keytruda, dets alsidige onkologiske lægemiddel, toppede 14 milliarder dollars i 2020 og fortsætter med at vokse; dens dyresundhedsafdeling udvides; og firmaets køb på 12 milliarder USD af Acceleron Pharma, et biotekfirma med styrker inden for blod- og kardiovaskulære behandlinger, vil øge Mercks produktpipeline.
Hardy mener, at Merck, som giver 3,2 %, kan øge indtjeningen med mindst 10 % om året i de næste tre år.
Aktiekurs: 113 $
Markedsværdi: $259 milliarder
Pris-indtjening-forhold: 31
Udbytteafkast: 1,3 %
Dansk medicinalvirksomhed Novo Nordisk (NVO) fokuserer på to globale pandemier:diabetes og fedme. Verdenssundhedsorganisationen regner med, at antallet af diabetikere vil vokse fra 460 millioner til 580 millioner i 2030, og den anslår, at der er næsten 800 millioner overvægtige mennesker rundt om i verden. Novo var banebrydende for insulininjektioner for et århundrede siden og har været en global leder inden for diabetesbehandling lige siden. Lægemidler til flere milliarder dollar omfatter Ozempic, en recept én gang om ugen til voksne med type 2-diabetes for at sænke blodsukkeret, og NovoRapid, en hurtigtvirkende insulinbehandling. Novos salg er ligeligt fordelt mellem Nordamerika og resten af verden.
Investorer som Samantha Pandolfi, medleder af Eaton Vance Worldwide Health Sciences, er også begejstrede for hurtig vækst i Novos nyere vægtstyringsforretning. Wegovy, der er ordineret til overvægtige mennesker med en anden sygdom, såsom diabetes, blev godkendt af FDA i juni 2021. Test viser, at Wegovy typisk leverer et vægttab på 15 % til 17 %, og Pandolfi siger, at salget er begyndt at starte. Det århundredgamle firma pløjer imponerende 12 % af salget tilbage til forskning og udvikling, hvilket hjælper det med at være på forkant med konkurrenterne og generere indtjeningsvækst med lave tocifrede cifre.
Aktiekurs: 617 $
Markedsværdi: $243 milliarder
Pris-indtjening-forhold: 29
Udbytteafkast: 0,2 %
Eddie Yoon, leder af Fidelity Select Health Care Portfolio, ringer til Thermo Fisher Scientific (TMO) "Walmart of life sciences." Uanset om det er et stort farma-, biotek- eller universitetslaboratorium, kommer kunder til dette sundhedsvidenskabelige supermarked for analytiske værktøjer, laboratorieudstyr og -tjenester samt diagnostiske kits og forbrugsstoffer. "De er den foretrukne partner for enhver farma- eller biotekvirksomhed af enhver størrelse," siger Jeff Jonas, en porteføljeforvalter hos Gabelli Funds. Thermo har nydt godt af øget efterspørgsel efter sine produkter og tjenester på grund af COVID-19, og nu er firmaet klar til at drage fordel af stigningen i forsknings- og udviklingsudgifter blandt lægemiddelvirksomheder over hele verden.
En ting, der adskiller Thermo ifølge analytikere i sundhedssektoren, er kvaliteten af dets ledelse. Firmaet har med succes integreret flere strategiske opkøb, der hjalp med at udvide dets menu af produkter og tjenester. Tommy Sternberg, analytiker hos William Blair, bemærker, at Thermo er særlig dygtig til at forblive tæt på kunderne og forstå, hvad deres videnskabsmænd arbejder på. "De gør et fantastisk stykke arbejde med at lære kunderne og deres behov at kende og lære af kunderne for at komme med flere løsninger hurtigere," siger Sternberg.
Aktiekurs: 456 $
Markedsværdi: $429 milliarder
Pris-indtjening-forhold: 21
Udbytteafkast: 1,3 %
USA bruger svimlende 4 billioner dollars om året på sundhedspleje. UnitedHealth (UNH) – med en årlig omsætning på næsten 300 milliarder dollars, en markedsværdi på 430 milliarder dollars og 330.000 ansatte – er branchens største spiller. Som den førende private sundhedsforsikringsudbyder er den førende inden for administreret pleje. Dens OptumHealth-enhed tilbyder apoteksfordele og ejer lægepraksis og kirurgiske centre. Eaton Vances Kritzer kalder Optum, en brancheleder inden for digitalisering af tjenester, "et meget stort sundheds-it-selskab i en forsikringsgigant." United hjælper den føderale regering med at administrere omkostningerne gennem sin Medicare Advantage-plan (den mest populære private plan). Derudover nyder det høj kundetilfredshed, og det tæller et stigende antal seniorer som kunder (ca. 10.000 amerikanere fylder 65 hver dag). På trods af Uniteds enorme størrelse mener William Blairs Sternberg, at det kan opretholde en vækst i indtjening pr. aktie på omkring 15 % årligt.
Aktiekurs: 217 $
Markedsværdi: 103 milliarder dollar
Pris-indtjening-forhold: 42
Udbytteafkast: 0,5 %
Ligesom Align Technologys Invisalign, Zoetis's (ZTS) hovedforretning - selskabsdyrs sundhed - kørte allerede i medvind, der tog til takket være livsstilsændringer under pandemien. Antallet af kæledyrsejere steg, efterhånden som folk blev mere isolerede og søgte selskab med hunde og katte, ifølge David Kalis, medleder af The Future Fund Active ETF. Zoetis markedsfører vacciner, receptpligtig medicin og diagnostisk udstyr direkte til dyrlæger. Industrien er reguleret, med FDA-godkendelse påkrævet for lægemidlerne, men Zoetis nyder godt af manglen på forsikringsselskabernes prispres og den fragmenterede karakter af firmaets kundebase, bemærker Eaton Vances Pandolfi.
Faktisk vokser ejerskab af selskabsdyr globalt, drevet af aldrende befolkninger og faldende familiestørrelser. Kæledyrsejere behandler deres kæledyr bedre, behandler lidelser som hudirritation og gigt og besøger dyrlægen oftere, siger Pandolfi. Zoetis bøger omkring halvdelen af salget i udlandet; omkring 60 % af indtægterne kommer fra selskabsdyrsvirksomheden og 40 % fra den mindre profitable og langsommere voksende husdyrafdeling.
I betragtning af kompleksiteten og mangfoldigheden i sundhedssektoren giver det meget mening for mange investorer at investere i en fond. Her er vores favoritter (returneringer og andre data er indtil 5. november).
Baron Health Care (symbol BHCFX, omkostningsprocent 1,10%) er en ung fond, der har fået en sydende start. I løbet af de seneste tre år har det afkastet 29,2 % årligt, eller næsten det dobbelte af afkastet af S&P 1500 Health Care-indekset. Manager Neal Kaufman og assisterende manager Joshua Riegelhaupt leder efter innovative, hurtigtvoksende virksomheder. Den største bedrift er Natera, et udstyr til klinisk genetisk testning.
Fidelity Select Health Care (FSPHX, 0,69%) er medlem af Kiplinger 25, listen over vores foretrukne no-load fonde. Fonden har et treårigt årligt afkast på 19,8 %, foran den gennemsnitlige årlige gevinst på 17,0 % for sine jævnaldrende. Eddie Yoon, som har piloteret fonden siden 2008, siger, at han er lys på store medicinalvirksomheder i porteføljen, og foretrækker producenter af enheder, der bruges til at hjælpe med at håndtere kroniske sygdomme som diabetes og hjertesygdomme. Fondens tre største beholdninger er UnitedHealth, Boston Scientific og Danaher.
Ziad Bakri, en tidligere læge, driver T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX, 0,76%), hvilket har givet et afkast på 21% på årsbasis over de seneste tre år. Næsten en tredjedel af aktiverne er investeret i bioteknologi, et højrisikosegment af sundhedspleje med højt afkast. Topstillinger omfatter Thermo Fisher Scientific og Intuitive Surgical.
Hvis du foretrækker at investere gennem børshandlede fonde, Simplify Health Care (PINK, $26, 0,50%) er en spændende, aktivt forvaltet ETF, der blev lanceret den 7. oktober. Til og med den 5. november, blot en måned tilbage, gav den et afkast på 5,9%. Manager Michael Taylor, en virolog af uddannelse, som brugte 20 år på at investere i sundhedsaktier hos nogle fremtrædende hedgefonde, udtrykker sine synspunkter ved at øge eller mindske fondens vægtning af aktier i forhold til MSCI US Health Care Index.