Har du hørt historien om Enron-aktien? Det, der engang var Wall Streets favorit, er nu et skændt firma, der ikke er mere. Regnskabsskandalen rystede investeringsverdenen. Aktionærer og arbejdere tabte meget i den svindel, der blev begået.
Bring navnet Enron op for alle, der blev hentet ind på aktiemarkedet i begyndelsen af halvfemserne, og du vil sandsynligvis få et støn. Faktisk behøver de ikke engang at være investorer for at vide om Enrons berygtede virksomhedsfald.
Virksomheden blev etableret i 1985, da Houston Natural Gas fusionerede med InterNorth; et naturgasfirma med base i Omaha, Nebraska. På egen hånd var de to virksomheder små og langt fra spektakulære. Efter at have fusioneret sammen som Enron, blev den nye enhed et af de mest magtfulde energiselskaber i landet.
Enron gjorde dog mere end energi, da det forgrenede sig til sektorer som kommunikation, elektricitet og papirmasse og papir. Det blev så diversificeret så hurtigt, at Fortune tildelte Enron som USA's 'mest innovative virksomhed' i seks år i træk.
Enron kørte virkelig højt og var også en af de mere fremtrædende virksomheder på Wall Street. Så hvordan startede denne historie her og endte i fuldstændig katastrofe? Enron aktiehistorien er en historie om menneskelig grådighed og aktionærmanipulation. Det er plakatbarnet for firmasvindel og ændrede love og regler for SEC for altid.
Alt, hvad der skete med Enron, startede med selveste CEO Kenneth Lay. Lay var den tidligere administrerende direktør for Houston Natural Gas og genoptog roret som administrerende direktør for det nystiftede Enron. Han kom fra en beskeden begyndelse i det landlige Missouri. Hans familie ville senere flytte til Columbia, Missouri, hvor han senere skulle gå på gymnasiet og til sidst University of Missouri.
Lay studerede økonomi og modtog sin bachelorgrad og Master of Arts fra skolen. Til sidst ville han gå på University of Houston, hvor han fik en ph.d. i økonomi i 1970.
Han arbejdede til og fra som økonomisk analytiker i olie- og gasindustrien, bortset fra et kort ophold i den amerikanske flåde. I denne stilling ville Lay arbejde tæt sammen med Pentagon og fungere som en særlig rådgiver for flådekontrolløren.
Hans politiske bånd ville fortsætte ud over Pentagon, da han var ven med tidligere præsident George HW Bush, såvel som tidligere præsident Bill Clinton. Lay var en ivrig bidragyder til politiske kampagner og donerede millioner af dollars til begge parter.
Men Enron aktiehistorieskandalen er i virkeligheden det, der gav Lay hans berømmelse, da han blev anklaget for ti tilfælde af værdipapirsvindel efter sin retssag. Lay vil gå over i historien som en af de værste administrerende direktører i enhver virksomhed, og vil altid være synonym med bedrageri og bedrag.
Selvom Lay blev fundet skyldig af en stor jury, afsonede han aldrig en dag i fængsel. Mens han holdt ferie i Aspen, Colorado i juli 2006, døde Lay pludselig på grund af et hjerteanfald. Hans anklager blev mindsket på grund af hans død. Som et resultat var tusindvis af aktionærer aldrig i stand til at se retfærdigheden serveret.
Lay brugte sin stilling til at orkestrere et af de største svigagtige virksomheder i USA's historie. Så hvad gjorde Lay, der var så ulovligt? I denne Enron-aktiehistorie udførte Lay ulovlig regnskabspraksis, der formåede at skjule milliarder af dollars i gæld.
Lays bogføringspraksis omfattede regnskabsmæssige smuthuller, enheder til særlige formål og falsk og unøjagtig bogføring. Lay og hans team formåede at narre aktionærer, private investorer og SEC i årevis.
Desværre for revisionsfirmaet Arthur Andersen viste skandalen sig at være for skadelig til, at den kunne komme sig over. Firmaet kørte bøgerne for Enron og fik besked på af Lay og andre om at se den anden vej.
Resultaterne fra Lays svigagtige bogføring var enorme og førte til, at virksomheden gik konkurs. I 2002 lukkede Arthur Andersen også butikken, da nedfaldet fra Enron-skandalen var for meget til at overkomme. Lay implementerede bevidst et komplekst finansielt system for at narre både aktionærer og analytikere.
Der blev fusket med tal, og penge blev skabt ved bogføringstricks. Svindlen blev så slem, at rygtet siger, at hele Lays formue var opdigtet af virksomheden. Lay var angiveligt hundredvis af millioner, hvis ikke milliarder, dollars værd. Selvom aktien faldt, faldt hans nettoformue.
Den taktik og svig, som Enron brugte, siges at være som skandalen, der rystede Lehman Brothers i 2005. Det er også på samme måde som svindelen rapporteret i valutaswap-skjulningen af græsk gæld af Goldman Sachs. Da Enrons bogføringspraksis fortsætter med at vække bekymringer fra aktionærerne, oplevede virksomheden sin omsætning vokse med mere end 750 % mellem 1996 og 2000. Det er svært at argumentere med, at aktien stiger, når man ved, at den i sidste ende vil falde tilbage.
Meget virksomhedsbedrageri bliver opdaget, selvom du ændrer virksomhedens økonomiske forhold. For denne Enron-aktiehistorie var det en total mangel på ansvarlighed for ledelsesteamet under Lay.
Ingen gjorde virkelig arbejdet for at dække over papirsporet eller redegøre for uregelmæssigheder, der kunne findes, hvis de blev undersøgt.
Oven i det skete SEC-kontrol og -revisioner i et hurtigt tempo efter dotcom-krakket i 2000. Alle øjne var rettet mod børsnoterede virksomheder, da markedet forsøgte at komme sig.
Nogle fangede, hvordan nogle af Enrons segmenter klarede sig godt på trods af aktiemarkedskrakket. Andre bemærkede, at Enron burde være rentabel, når man ser på dets historiske økonomi.
Men virksomheden fortsatte med at hobe sig gæld op. Enron var også forfærdelig til at besvare spørgsmål om sin økonomiske situation. Virksomheden ville ofte fejlagtigt indtaste tal; hvilket til sidst førte til dens undergang og konkurs.
Lægmænd og andre ledere solgte også aktier i et hurtigt tempo. Som om de vidste, at enden var på vej. I 2001 begyndte artikler at oversvømme markedet, der satte spørgsmålstegn ved Enrons rentabilitet. Analytikere forklarede, at de bogstaveligt talt ikke havde nogen idé om, hvordan Enron tjente penge. Hvilket normalt er en død giveaway om, at noget svigagtigt er på vej.
Aktien begyndte at vælte. Og inden for få uger var faldet fra sin rekordhøje pris på 90,75 dollar pr. aktie. Nogle af Enrons egne revisorer, der ikke var involveret i den svigagtige aktivitet, begyndte også at se nogle problemer. Enron-revisor Wanda Curry bemærkede, at nogle tal i detaildivisionen ikke stemte. Da ordningen langsomt begyndte at trævle ud, havde Enron ikke engang penge til at betale tilbage kreditorer, som virksomheden havde optaget lån fra.
Nedfaldet af denne Enron-aktiehistorie var hurtig og brutal, mest for aktionærerne i virksomheden. Det administrerende team optrevlede hurtigt. Og selv efter et svigagtigt, men positivt indtjeningsopkald, rykkede aktiekursen sig ikke. Faktisk styrtdykkede aktien fra sit rekordhøje niveau til en aktiekurs på mindre end en dollar, da Enron indgav en konkursbegæring. Næsten alle de ledere, der var med i skandalen, blev anholdt og blev hurtigt fundet skyldige i flere forskellige anklager.
Jeg nævnte allerede, at Lay var gået bort, før han nogensinde tilbragte en dag i fængsel. Offentligheden var bestemt ikke tilfreds med det og anlagde et gruppesøgsmål på $40 milliarder. Aktionærerne ville have hovederne til at rulle, men fik ingen retfærdighed, da Lay døde for tidligt. Over 4.000 medarbejdere hos Enron mistede deres job og havde efter at være blevet varslet 30 minutter til at forlade bygningen. Revisorfirmaet Arthur Andersen lukkede og gik også konkurs, hvilket medførte, at endnu flere job gik tabt.
Det er Enron-aktiehistorien, der rystede Wall Street og nationen. Måske værst af alt var tilliden mellem aktionærer og selskaber tabt og ødelagt for altid. På det tidspunkt var Enrons konkurs den største i amerikansk historie. Selvom det blev overgået af WorldCom allerede næste år.
Enron er stadig standarden for, hvilke konkurser og svindel der måles på. Især dem, der involverer aktionærbedrageri. Tabet i aktiekursen kostede aktionærerne 74 milliarder dollars i de fire år, før selskabet endelig indgav en konkursbegæring. Det ødelagde også pensionsordninger for hårdtarbejdende amerikanere og udslettede milliarder af dollars i løbet af få år.
Endelig fik Enrons svigagtige aktivitet SEC til drastisk at forbedre sin lovgivningsmæssige overvågning af virksomheder. Det indførte også Sarbanes-Oxley Act, som implementerede strengere straffe for at ødelægge eller ændre optegnelser og papirarbejde, der er nødvendigt for SEC-undersøgelser. Det opfordrede også til øget ansvarlighed for virksomheder, der reviderer børsnoterede virksomheder. Nedfaldet og konsekvenserne af Enron var massive. Det bruges stadig i dag som et eksempel på ikke at have tillid til offentlige virksomheder.