Hvad er den grundlæggende analyse af en aktie for dummies? Se på vigtige målinger såsom EPS (indtjening pr. aktie), markedsværdi og ROE, når du går i gang. FA foreslår, at aktien har en egenværdi, der kan beregnes. Denne antagelse fejler på nogle få måder, og før du udfører research, er det godt at forstå, hvorfor en aktie måske ikke har en enkelt iboende værdi.
For det første har investorer, især detailinvestorer, forskellige præferencer. Hvis jeg kan lide at tale om teknologi med mine venner, så vil det give mig noget at tale om at eje en andel af Facebook.
Facebook er ofte i nyhederne, og det har en interessant teknologiplatform. En virksomhed som Dow Chemical tilbyder mig måske ikke den samme underholdningsværdi.
Jeg kan derfor være mere tilgivende over for underpræstationer fra Facebook, end jeg ville være over for Dow Chemical. Den underholdningsværdi har en pris, selvom jeg måske ikke ved, hvordan jeg skal beregne den. Med andre ord, fundamental analyse for dummies.
Antag, at jeg har et valg mellem at købe en obligation, der har en rentebetaling på 50 USD (kupon) hver sjette måned, eller en obligation, der har en kupon på 100 USD hvert år.
Hvis jeg forsøger at bruge overskuddet fra obligationen til at betale en udgift hvert halve år, så er den første obligation mere værdifuld for mig end den anden obligation; selvom begge betaler nogenlunde samme rente.
For mere information om fundamental analyse for dummies end klik her for vores handelsrum.
Grundlaget for fundamental analyse for dummies er iboende værdi. For at redegøre for disse meningsforskelle i iboende værdier, gør værdiansættelsesvidenskaben visse antagelser:
For det første kan indre værdi blot opfattes som en gennemsnitlig indre værdi. Og størstedelen af investorerne vil i gennemsnit være enige i den indre værdi.
Nogle investorer vil værdsætte et instrument lidt højere og nogle lavere. Men i gennemsnit er den grundlæggende værdi af en aktie omtrent den samme for alle, der har lignende behov.
En enklere måde at sige dette på er, at tidsværdien af penge er den samme for alle. At modtage $50 hver sjette måned er lidt mere værdifuldt end at modtage $100 hvert år, fordi de $50 kunne investeres og tjene et lille afkast i løbet af de følgende seks måneder.
For det andet antager vi, at vi kan kategorisere de fleste investorpræferencer ved at angive et afkastkrav. Jeg har måske et sæt præferencer, der i bund og grund betyder, at jeg vil have et årligt afkast på 7 % af mine investeringer.
Og du har måske et sæt præferencer, der betyder, at du vil have et årligt afkast på 8 %. Klik her for vores natlige liste over penny-aktier.
Du kan kategorisere investeringer i klasser, der giver et vist afkast. Og ved at beregne nutidsværdien af disse investeringer er antagelsen, at de fleste investorer ville være enige i nutidsværdien, HVIS investorerne samtidig var enige med de data, der blev brugt til at beregne nutidsværdien. En dagligvarebutik kan i gennemsnit afkaste 2 % om året. Derfor er nutidsværdien af enhver købmandsbutik baseret på købmandens fremtidige overskud diskonteret med 2 % om året.
En softwarevirksomhed kan i gennemsnit tjene 7 % om året. Enhver softwarevirksomheds værdi er således virksomhedens fremtidige overskud diskonteret med 7 % om året.
Hvis du vil tjene 7 % om året på din investering, ville du ikke investere i en købmand. På samme måde, hvis du ville tjene 2 % om året, ville du ikke have den ekstra risiko ved at investere i et softwarefirma i forhold til en købmand.
Hvis du ønsker mere fundamental analyse for dummies, så tjek vores online handelskurser.
Fundamental analyse for dummies starter med at se på to metoder, der bruges til at bestemme den fundamentale værdi af en virksomhed; bogført værdi og sammenlignelige værdier.
Den bogførte værdi af en virksomhed er blot den faktiske regnskabsmæssige værdi af dens aktiver, som normalt er det beløb, virksomheden betalte for sine aktiver minus eventuelle afskrivninger.
Hvis virksomheden købte en bygning og fabriksudstyr for et år siden, og det ikke ejer andet, så er virksomhedens bogførte værdi den pris, der er betalt for disse genstande; minus eventuelle afskrivninger.
Bogført værdi er et godt tal at beregne, men det er normalt ikke særlig nøjagtigt. Hvis virksomheden skulle gå konkurs og sælge sine aktiver, er der ingen grund til at forvente, at virksomheden modtager det beløb, det har betalt. Den modtager muligvis meget mindre.
Derudover fortæller bogført værdi meget lidt om rentabiliteten. Du kan sammenligne to konkurrenter ved at se på værdien af aktiverne (du kan antage, at to fabrikker, der producerer det samme produkt, har brug for lignende udstyr).
Men i sig selv fortæller aktiver dig ikke, hvor mange penge virksomheden tjener. Ford laver biler og har brug for dyre og tunge maskiner for at gøre det.
Men Microsoft laver software og har kun brug for computere til at bygge og teste softwaren på. Per dollar i fortjeneste ville du således forvente, at Microsoft har færre aktiver end Ford eller en lavere bogført værdi
Hvis du vil vide, hvad virksomhed A er værd, så find virksomheder B, C, D osv., der ligner meget, og sig, at A er et gennemsnit værd på B, C, D osv.
Alle disse virksomheder kan være forskellige i størrelse, så det giver mening at bruge bogført værdi som sammenligningsgrundlag. Hvis du tager den estimerede værdi (eller pris) og dividerer med bogført værdi, får du et simpelt tal, kaldet Price to Book Value, som kan sammenlignes med enhver anden virksomheds Price to Book Value.
Overvej tre virksomheder, der laver meget lignende produkter:
Virksomhed A har en bogført værdi på $1.000,00 og en anslået fundamental værdi på $4.000,00. Dens pris til bogføring er 4,00 USD.
Virksomhed B har en bogført værdi på $800,00 og en anslået fundamental værdi på $3.000,00. Dets pris til bogført værdi er $3,75.
Gennemsnittet af de to værdier er $3,88.
Virksomhed C, som jeg forsøger at vurdere, har en bogført værdi på f.eks. $900,00. Hvis jeg ganger den bogførte værdi med 3,88 USD, har jeg nu et estimat på 3.492,00 USD for virksomhed C.
Du kan bruge næsten enhver anden sammenlignelig værdi på denne måde. For eksempel PE-forholdet (pris i forhold til indtjening) eller omsætning.
Du kan endda bruge inventar eller udbytte. Hver metode kommer med iboende unøjagtigheder, og det er almindelig praksis at bruge flere nøgletal til at udføre grundlæggende værdiansættelse.
Forhold fungerer meget godt for nogle brancher og slet ikke godt for andre. Tag et kig på forskellige nøgletal for virksomheder i forskellige sektorer for at få en idé om, hvor metoden virker, og hvor den kommer til kort.
Fundamental analyse for dummies er at finde ud af de forskellige komponenter, der vil påvirke aktiekursen i fremtiden.
Vi anbefaler at bruge StockRover til dyb fundamental analyse. Tak, fordi du læste vores grundlæggende analyse for dummies-indlæg. Sørg for at læse del to af vores serie, der snart udkommer!