Kender du værdien af tid i optionshandel? Vi kan ikke flaske det, røre ved det eller gøre mere ud af det. Tidsværdien af option vores mest dyrebare vare, tikker væk, og der er ingen måde at stoppe det. Mange af os ville i slutningen af livet give hvad som helst for at få mere af det. Det, jeg taler om, er tid, og det er vores mest dyrebare vare. På samme måde kan værdien af tid i optionshandel ikke undervurderes. For lidt, og du ser hele din position udløbe værdiløs for dine øjne.
En af de vigtigste forskelle mellem køb af aktier og optionskontrakter er tidens indvirkning, nemlig tidsforfald.
For det meste påvirker tidsforfald ikke aktiekurserne. På den anden side, når du køber en optionskontrakt, aftaler du en udløbsdato.
For de fleste af de valgfrie aktier er der typisk ugentlige, månedlige og kvartalsvise udløbsdatoer. For at gøre en lang historie kort udløber almindelige aktieaktier ikke, mens optionskontrakter gør det.
Vi omtaler dette tikkende ur som "Theta". Se skemaet nedenfor for et eksempel på Theta på arbejde:
Det ultimative spørgsmål er tilbage:Hvordan vælger man den rigtige udløbsdato for optioner? Nå, det hele afhænger af din handelsstil. Tænk på det på denne måde; hvis du primært er en daytrader, vil du sandsynligvis handle med den nærmeste udløbscyklus.
Hvorimod, hvis du er en swing trader, vil du måske have mere tid i handlen. Så du vil måske finde udløbscyklusser på omkring 25-50 dage.
Generelt koster mere tid flere penge. For eksempel kan de ugentlige kontrakter koste 0,20 USD, mens månedlige kontrakter er 1,00 USD, og kvartalskontrakterne vil give dig mere end 3,00 USD tilbage.
Og da optionskontrakter er forfaldne aktiver, jo længere du holder dem, jo mere falder deres værdi. Hvis det hele lyder græsk for dig, så tænk på at holde en isterning i din hule hånd.
Jeg tror, du ville være enig, jo længere du holder på det, jo lille bliver det. Hvordan ville du forhindre det i at smelte væk? En måde ville være at købe en større bakke og lave en større terning.
Da en længere ventetid koster dig flere penge, skal du være smart. Du ønsker at eksekvere din handelsplan på så kort tid som muligt; at efterlade det mindste beløb på bordet. Men dette er meget lettere sagt end gjort.
Til at begynde med, specifikke diagrammønstre – såsom stigende kiler, faldende kiler og spolemønstre, fuldføres hurtigere end andre.
De har en tendens til at give pludselige bevægelser i aktiekursen, når støtte og modstand er brudt. I lyset af dette, hvis du er en, der handler baseret på disse tekniske mønstre, kan det være mere passende (og rentabelt) at købe kontrakter med kortere udløbsdatoer.
Det hele bunder i, hvad din overordnede risikotolerance er som erhvervsdrivende. Hvad er du tryg ved at miste?
Nogle handlende kan risikere mere og stadig sove om natten, mens andre insisterer på at beskytte kapitalen for enhver pris. Find ud af, hvilken type erhvervsdrivende du er, og planlæg derefter.
Options theta kommer til at påvirke din fortjeneste og/eller dit tab. Sørg for at læse diagrammerne korrekt.
Hvis du er en person, hvis stil er en med højere risiko, er en kortere udløbsdato sandsynligvis din go-to play. Med denne tilgang køber du den mindste mængde tid til den flytning, du leder efter.
For det første maksimerer det din gearing, men øger din tidsforfaldshastighed. Faktisk kan kortsigtede udløbsperioder og oftest give meget højere gevinster end udløb på længere sigt.
Dette er dog kun sandt, hvis den underliggende aktie bevæger sig til din fordel. Glem ikke at tjekke IV crush på eventuelle optioner, du handler.
Typisk, hvis du har haft gevinster på 1000 % eller mere, kom de sandsynligvis fra ugentlige kontrakter uden for pengene (OTM).
Disse ugentlige, kortfristede OTM-muligheder er gammafølsomme. Hvad jeg mener med dette er, at de vil bevæge sig mere, hver gang prisen på den underliggende aktie bevæger sig.
Og fordi gammafølsomheden er på sit højeste punkt på udløbsfredage, omtaler vi ofte disse som "lotto"-spil.
Forudsat at du kan klare det hurtige træk i prishandlingen, vil de hurtigt generere et betydeligt afkast. Sørg for at undgå følelsesmæssig handel; især om muligheder.
Mange, der handler ugentlige optioner, gør dette ved at opbygge "gratis positioner." Grundlæggende er disse positioner ikke gratis, men består af 100 % overskud i stedet for at blive betalt med din likvide kapital.
Fordi disse "gratis" er meget nemmere at lade køre i lotto-stilscenarier, betragter nogle dem som "risikofrie."
En velkendt strategi, der bruger denne teknik, er at handle din vej til en indtjeningsmeddelelse. Med overskuddet fra disse handler ruller du dem derefter til en "fri position" før indtjeningsrapporten.
Og du gør dette meget tæt på (eller på) fredagens udløb, hvor gammafølsomheden er forstærket.
Tag et kig på grafikken for tidsforfald, der er lagt ud i begyndelsen. Du kan se, at den samlede procentdel af præmien, der er tilbage ved eller tæt på udløb, er på sit laveste punkt.
Enkelt sagt betyder det, at prisen på OTM-optionskontrakten vil være billig, fordi oddsene for, at den afslutter ITM er væsentligt lavere på dette tidspunkt.
Men hvis det går din vej på fredag, kan det betyde større bank. Og det gode ved muligheder er, at din risiko er begrænset til kun den præmie, du har betalt.
Lad os sige, at du risikerer $500 tab i form af den præmie, du har betalt. I det bedste tilfælde ser du potentielle gevinster på $5000, hvilket er et 1000 % ROI.
I ekstreme, omend sjældne tilfælde, er gevinster på 10.000 % eller mere muligt. Du ville have et kæmpe afkast på $50.000 på dit sparsomme "lotto"spil på $500.
Kortsigtede udløb er ideelle til mønstre, der opdages ved hjælp af intradagdiagrammer med lavere tidsramme – tænk på 1 minut, 5 minutter, 15 minutter og nogle gange de 30 minutter.
Sørg for, at du har det bedste dagshandelssystem, når du begiver dig ud i en verden af aktiemarkedshandel.
Hvis læsning af det, jeg skrev ovenfor, gjorde dig sart, kan en kontrakt med en længerevarende udløbsdato være mere fordøjelig for dig.
Denne tilgang med lav risiko vil ikke vise dig de hurtige gevinster, som kortsigtede kontrakter vil vise dig. Men de går sjældnere i minus, hvis den underliggende bevæger sig imod dig.
Som nævnt ovenfor kan swing-handlere se udløb på 25-50 dage mere passende baseret på højere tidsramme intradag og daglige diagrammer.
Ved handel med optioner involverer de "sikrere" væddemål handler, der bruger mere tid end nødvendigt. For at gøre dette vil du generelt købe en strejke, der allerede er i pengene (ITM) eller på pengene (ATM).
Begge disse handler vil stadig se gevinster, hvis prisen bevæger sig i din retning, bare ikke i samme hastighed som de højere risikoscenarier ovenfor. T
Hovedårsagen er, at ulempen er væsentligt lavere, hvis prisen bevæger sig imod dig (og har en bedre chance for at udløbe med værdi) end ved en handel uden for pengene.
På den anden side kan du finde dig selv, hvis en situation, hvor din timing var rigtig, men dit strejke var slået fra.
For eksempel, hvis din strejke er for langt ude af pengene (OTM) nær udløb, kan det være svært at lukke din position. Med andre ord kan du ende med at holde den til udløb, med kontrakten værdiløs, og din præmie er væk.
I modsætning til hvad de fleste tror, er handelsmuligheder ikke risikabelt. Tricky ja, risikabelt nej. Vi har utallige valgstrategier lige ved hånden, som hver især bruger tid som en nøglefaktor.
Hvis du ønsker at lære, hvordan de andre prissætningsfaktorer (som delta, gamma og implicit volatilitet) spiller en rolle i handel med optioner, så slutt dig til os i dag. Bullish Bears er et fantastisk sted at begynde dine valgstrategier.