Hvad sker der med optioner, når en aktie splittes? Efter at en virksomhed ser en betydelig stigning i sin aktiekurs, vil nogle overveje en aktieopdeling for at holde prisen pr. aktie i et område, hvor flere købere vil have mulighed for at købe aktier. Nogle handelsplatforme giver stadig adgang til næsten enhver virksomhed med brøkdelsalg af aktier. En aktiesplit øger aktierne i omløb, men de nuværende aktionærer vil modtage et forholdsmæssigt antal aktier i forhold til det antal, de ejer.
Hvad sker der med optioner, når en aktie splittes? En lignende proces sker for alle optionskontrakter, der er udestående, og dette kaldes "at blive gjort hel." Den særlige aktieopdelingsmeddelelse vil afgøre, om optionen "bliver hel"-justering. I det simple tilfælde har vi én købsoption for en aktie, der handles til $100/aktie, og vores option er for 100 aktier til $102/aktie.
Der er en annonceret 2-til-1 aktiesplit (split-forholdet), for hver udestående aktie vil indehaveren modtage en ekstra aktie. Virksomhedens markedsværdi stiger ikke. Generelt, når en 2-til-1 split sker, vil værdien af aktien falde med det halve. For hver aktie, der ejes, starter aktionæren med en aktie til en værdi af $100 pr. Efter splittet har de nu to aktier til en værdi af $50 pr. aktie.
Hvad sker der med optioner, når en aktie splittes? Med optioner er "at blive gjort hel"-beregningen næsten lige så ligetil. En typisk optionskontrakt, som vores eksempel, er for 100 aktier i værdipapiret til dens fastlagte strike-pris på $102/aktie med den definerede udløbsdato med en 2-til-1 split.
For at gøre denne helhed vil optionskontrakten tage splitforholdet og gange det med 100. Vi går fra én kontrakt til to kontrakter på 100 aktier; så 200 aktier kan købes med vores eksempel.
Samtidig findes den nye strike-pris ved at dividere den gamle strike-pris med split-forholdet 2-til-1, så strike-kursen falder fra $102 til $51/aktie.
Hvad sker der med optioner, når en aktie splittes? Hvis der er en ujævn aktiefordeling, for eksempel en 5-til-2 eller 3-til-2, håndteres call-optionen "foretag hele" justeringer anderledes. Handlende kan ikke holde en brøkoptionskontrakt; hvilket ville være resultatet af, at en kontrakt blev justeret i forholdet 5 for 2 eller 3-til-2.
Hvis der var en 3-til-2-split, ville vi se kontrakten springe fra 100 til 150 aktier (i stedet for 1,5 kontrakter for 100 aktier), og vores strike-pris ville være $68/aktie. Udløbsdatoen for optionen forbliver den samme.
Når du har optioner, og der sker en aktiesplit, formodes du at ende i en lige position, som du startede. Vi antager gennem matematikken, at dette er en fair aftale. Men hvis du har købsoptioner, vil du potentielt kigge på højere provisioner for at udfylde et større antal kontrakter.
Derudover, da du har flere kontrakter, passer din optionshandelsplan muligvis ikke til dette nummer. Jo flere optionskontrakter du har, kan tabene blive forstærket, hvis der er et prisfald.
Da aktiekursen falder på grund af en opdeling, vil en ændring på 1 USD i den underliggende aktieværdi have en større proportional ændring af købsoptionens værdi.
Reduktionen i aktiekursen kan ændre det menneskelige opfattede støtte- og modstandsniveau. I det menneskelige sind er $50 måske ikke det samme eller lige så vigtigt som $100, selvom de matematisk er det.
En lignende proces sker med en omvendt opdeling. Hvis du har en call-kontrakt, og der er et 1:4 omvendt split, så vil antallet af aktier for din kontrakt falde fra 100 til 25 aktier; og strejkeprisen vil også blive ganget med 4. Med vores $102 call ville strejkeprisen nu stige til $408/aktie.
I dette tilfælde vil vi potentielt spare på provisioner. Ad den enkelte dollarbevægelse af en pris vil ikke føles så mentalt vigtig. Så $400-niveauet "føles" måske ikke så vigtigt som et $100-niveau. Perception er en realitet mange gange.
Hvad sker der med optioner, når en aktie splittes? Når du kender det grundlæggende, er det nemt at forstå optioner og aktieopdelinger. Bare sørg for at gøre regnestykket rigtigt, og udsæt som altid ikke mere, end du er tryg ved. Valgmuligheder er en fantastisk måde at udvikle en lille konto på. Men du skal være smart med det. Held og lykke med alle dine handler.