Ved du, hvad quadruple witching på aktiemarkedet er? Faktisk, har du nogensinde hørt om det? Denne blog dykker ned i det uhyggelige fænomen quadruple witching. Vi finder ud af, hvad det betyder for markedet og handlende generelt. Så tag din kost, og lad os flyve.
Firedobbelt heksing på aktiemarkedet kaldes også "quad witching". Dette uhyggelige udtryk refererer til den tredje fredag i marts, juni, september og december.
Og nej, du vil ikke se hekse rende rundt på disse uhyggelige fredage. Så hvad er så vigtigt ved disse uhyggelige dates? Lad mig fortælle dig.
Firedobbelt hekseri sker fire gange om året, når aktieindeksfutures, aktieindeksoptioner, aktieoptioner og enkeltaktiefutures udløber samtidigt.
Tilbage i november 2002, da enkeltaktiefutures begyndte at handles, erstattede quadruple witching triple witching days.
Uanset hvordan du vil dreje det, får heksebegivenheder alle deres navne fra den volatilitet – eller kaos – de ødelægger på markedet.
I folklore menes heksetiden eller djævlens time at være det tidspunkt på natten, der er forbundet med overnaturlige begivenheder.
Mere specifikt, omkring midnat, siges overnaturlige væsener at strejfe rundt på jorden. På dette tidspunkt dukker hekse, dæmoner og spøgelser op og er på deres mest magtfulde.
Firedobbelte heksedatoer er af største betydning for handlende og investorer, da disse datoer normalt er de mest handlede dage på året. Grunden til dette er, fordi folk udnytter deres futures og optioner, før de udløber. På grund af dette har der en tendens til at være større markedsvolatilitet på firedobbelte heksedage.
Hvad sker der med derivater på en firedobbelt heksedato? Indehavere af derivater har en af tre muligheder, enten at lukke deres position, rulle deres kontrakter om eller lade den udløbe. De, der beslutter at beholde eller videreføre deres kontrakt, lukker deres eksisterende kontrakt og indleder en lignende med en senere udløbsdato.
Optionskontrakter
For dem, der ikke har hørt om muligheder, vil jeg give dig en hurtig gennemgang. Grundlæggende er optioner derivater, hvilket betyder, at deres værdi er baseret på underliggende værdipapirer som aktier. Hver kontrakt repræsenterer 100 aktier. Når du køber en optionskontrakt, spekulerer du i den fremtidige aktie eller strike-kurs. Ligeledes, hvis du tror, at det underliggende vil stige i pris, køber du en købsoption. Alternativt, hvis du tror, at prisen vil falde, køber du en put.
Skønheden ved optioner er, at de giver kontraktejeren muligheden, men ikke forpligtelsen til at købe det underliggende på eller før en bestemt dato. Og det bliver bedre; din risiko er begrænset til prisen på kontrakten, det er det, det er alt.
Da optioner udløber den tredje fredag i hver måned, ser vi en stigning i aktiemarkedernes volatilitet. De, der var korrekte i deres prisantagelser, vil enten ønske at udbetale deres position, når udløbsdatoen ankommer, eller rulle over.
Indeksindstillinger
Ligesom en aktieoptionskontrakt giver en indeksoption dig de samme muligheder, men på et indeks som S&P 500. Samme koncept, bare et andet indeks. I modsætning til aktieoptioner, der udløber den tredje fredag i hver måned, indeksoptioner
I modsætning til aktieoptioner tillader indeksoptioner ikke noget ejerskab af individuelle aktier. I stedet afregnes transaktionen kontant, hvilket giver den erhvervsdrivende forskellen mellem optionens strejke og indeksværdien ved udløb.
Single Stock Futures
Samme idé som de to ovenstående eksempler, men kontrakterne er standardiseret med faste mængder og udløbsdatoer. Og futures-handel på en futures-børs. Derudover modtager de, der har aktiefutures-kontrakter, ikke udbyttebetalinger.
Indeksfutures
Endnu en gang samme koncept undtagen handlende køber eller sælger et finans- eller aktieindeks. Sædvanligvis bruger investorer og handlende indeksfutures til at afdække en portefølje af aktier. Hvis for eksempel markedet falder, giver futureskontrakten stadig et overskud, mens aktieporteføljen får et hit. Så længe de ikke går i panik, kan investoren holde fast i aktierne og ride ud af dykket uden at sælge.
Alle de aktivklasser, jeg nævnte ovenfor, udløber fire gange om året eller en gang i kvartalet. For at være mere specifik, det nøjagtige tidspunkt, hvor firedobbelt heksing sker ved markedslukning (15.00 til 16.00 EST).
De firedobbelte heksedatoer for 2021, 2022 og 2023 er anført nedenfor:
2021:19. marts, 18. juni, 17. september, 17. december;
2022:18. marts, 17. juni, 16. september, 16. december;
2023:17. marts, 16. juni, 15. september, 15. december.
Optionshandlere
For dem, der handler med futures eller optioner, er firedobbelte heksedatoer vigtige som at huske dit jubilæum eller din ægtefælles fødselsdag. Kosten vil sandsynligvis komme ud. Tro mig, virkningen af ikke at huske disse datoer vil give genlyd i de kommende år. Heksedatoer er det afgørende tidspunkt for at vælge, hvad du skal gøre med dine kontrakter, og hvordan du håndterer dine åbne stillinger.
Selvfølgelig, hvis du overlader din beslutning til sidste øjeblik og venter på den firedobbelte dag, er chancerne for, at du træffer en dårlig beslutning, eller i det mindste ikke den bedste.
Af disse grunde skal du grundigt planlægge, have en solid risikostyringsstrategi på plads, så du ved, hvad du skal gøre, når den firdobbelte heksedag kommer. Heldigvis med Bullish Bears har vi et omfattende kursus for handel med optioner, der dykker ned i hvert og et af disse emner, så du ikke befinder dig i den modtagende ende af kosten.
Alle andre
Betydningen af firedobbelte heksedatoer er også vigtig for andre detailhandlere, der er stærkt afhængige af volumen og volatilitet for deres handelssignaler. Årsagen er, at heksedatoer kan forvrænge markedsinformation, hvilket resulterer i øget volatilitet.
For eksempel, når den firdobbelte heksedag ankommer, kan den erhvervsdrivende have svært ved at finde ud af, hvad der forårsagede prisændringerne. Skyldes det dets fundamentale forhold, nogle meddelelser, nyheder eller på grund af et stort antal derivatkontrakter, der udløb samme dag?
I en nøddeskal er quadruple witching vigtig for handlende, når de forsøger at forudsige markedets adfærd. Men en ting, vi ved med sikkerhed, er, at efter den firdobbelte hekseuge falder markedet som regel til ro. Fordi efterspørgslen efter kortsigtede aktier bliver opbrugt, falder markedet typisk.
Det burde ikke komme som nogen overraskelse, at tingene ikke er det samme i ugen op til firedobbelt hekseri. I de sidste 15 år har S&P 500 haft 59 heksebegivenheder. Analyse af diagrammet viser, at indekset stiger omkring den 6. dag før til dagen før heksingen. Handelen på en heksedag er dog mere aggressiv, og markedet er ikke nødvendigvis venligt over for begyndere.
De sidste par år har givet masser af eksempler på quadruple witching og den øgede handelsaktivitet i disse dage.
Den 18. september 2020
Den 18. september 2020, en firedobbelt heksedag, så vi en stigning i aktietransaktioner. Faktisk skiftede forbløffende 14 milliarder aktier hænder. For at sætte dette i perspektiv var volumen på denne dag 40 % over tremåneders volumengennemsnittet. Vi oplevede også en bølge af volatilitet, da handlende lukkede deres handler for at sikre overskud.
15. marts 2009
Den 15. marts 2019, årets første firedobbelte heksedag, blev der handlet over 10,8 milliarder aktier. Nu virker dette måske ikke væsentligt, men de 7,5 milliarder aktier, der blev handlet de foregående 20 dage, fortæller os noget andet.
19. juni 2021
Spol frem til denne tidligere Junes' firdobbelte heksebegivenhed; vi så et næsten rekordstort beløb i dollar af enkeltaktieoptioner. Da støvet lagde sig, udløb den fredag $818 milliarder i enkeltaktieoptioner ved afslutningen af handelssessionen!
Firedobbelte heksebegivenheder er de tidspunkter, hvor arbitragehandlere trives; det er deres brød og smør. Arbitrage er en risikofri handelsstrategi, der giver handlende mulighed for at udnytte markedseffektivitet, når det kommer til prisfastsættelse af forskellige værdipapirer.
I modsætning til dem, der hovedbund handler om trenden eller nyheder i et forsøg på at drage fordel af prisændringer, forsøger arbitragehandlere at drage fordel af markedsineffektivitet. På grund af den øgede volatilitet under firedobbelte heksebegivenheder trives arbitragehandlere og øger handelsvolumen yderligere.
Hvor kliche det end lyder, er de mest succesrige handlende dem, der bliver ved med at holde ud. Bag hver succeshistorie finder du historierne om flere fiaskoer og pludselig et vendepunkt. Desuden kan jeg trygt sige, at vedholdenhed er den bedste forudsigelse for succes på aktiemarkedet. At lægge blod, sved og tårer i at lære at handle og øve sig, indtil du er klar, er de kritiske skridt, der er nødvendige for at få succes.
Heldigvis er der i dag flere muligheder for at lære end nogensinde. Selvom du ikke har mange penge, men er villig til at lægge arbejdet, vil overskuddet komme. Bullish Bears programmer og klasser er designet præcist til at gøre dig succesfuld. For nogle af de laveste priser i branchen kan du tilmelde dig og få adgang til professionelle forhandlere, der ønsker at se dig få succes.