Hvad er en short sell begrænsning? Det er også kendt som en regel, der kom i stand i 2010. Short sale-reglen er en, hvor short-salg udføres, når der er en stigning. Eller i det tilfælde, hvor nogen betaler op til den pris, hvor din ordre er.
Det kan være ret vanskeligt at forstå, hvordan short sell begrænsningen fungerer, hvis du ikke ved, hvad et short sell er i første omgang. Så først vil jeg forklare dig begrebet shorting.
Handlende engagerer sig i køb og salg af transaktioner hele tiden. Når du køber et aktiv, gør du det i håb om, at dets pris vil stige.
Når du sælger et aktiv, gør du det også af frygt for, at prisen vil skifte nedad.
Når du shorter et salg, får du gavn af, at prisen bevæger sig nedad. Antag for eksempel, at du indgår en kort kontrakt for en aktie til en værdi af $100 i øjeblikket.
Du vil drage fordel, hvis prisen på denne aktie falder til under 100 dollars. I bund og grund satser du på, at aktiekursen falder.
En short selling-begrænsning er blevet indført af SEC for at begrænse mængden af short selling, der finder sted på det finansielle marked. Denne dom blev indført for at forhindre short sellere i at presse markedsprisen lavere.
Short sale-reglen kom i stand i 1938, hvor der var en væsentlig større mulighed for aktiekursmanipulation. Der var rapporter om, at spekulanter slog sig sammen og short selling aktier for at hæve priserne.
SEC indførte en regel om, at du kun kunne short sælge, hvor short salget skulle være højere end den tidligere handlede pris.
Det betyder, at du kun kunne sælge på opturen. Før dette havde SEC ikke markedsmekanismer til at forhindre markedsmanipulation af denne art.
SEC gik også videre og ophævede denne forordning i 2007 baseret på et testprogram for aktier i 2003. Reglen blev genindført efter finanskrisen i 2008.
Der var mistanke om en bjørneangreb markedsmanipulation for at bringe alle aktiekurserne markant ned.
I dag er reglen kendt som den alternative uptick-regel. Det tjener til at begrænse short selling, når aktien har udløst en afbryder. Denne metode hjælper med at forhindre aggressiv short-salg og forhindrer også hemmelige aftaler mellem forskellige investorer og virksomheder.
Der var et par opdateringer/ændringer til short sell-restriktionen og reglerne efter den globale finanskrise. I øjeblikket, hvis du ønsker at deltage i short-salg, skal du følge disse krav.
Hvis en aktie rammer SSR, vil du ikke være i stand til at ramme buddet på et short salg. I stedet skal du vente på, at aktiekursen stiger til din udbudskurs, før ordren udføres.
Efterhånden som markedsusikkerheden fortsatte med at stige i stigningen i COVID-19, hvor markedsdeltagere måtte stå over for usikkerhed om karantæneforanstaltninger, rejserestriktioner osv. Finansielle tilsynsmyndigheder satte restriktioner på short selling i marts 2020.
Disse restriktioner havde til formål at hjælpe med at holde de finansielle markeder retfærdige, velordnede og effektive. I stedet endte politikerne med at forbyde short selling i flere måneder i træk.
Derudover forbød nogle børser ikke shortsalg helt. Tværtimod arbejdede de på at indføre nye foranstaltninger, der ville begrænse de aktiviteter, der kunne skade markedets ydeevne.
De fleste europæiske tilsynsmyndigheder var tilbøjelige til bredere forbud. Hvorimod de fleste asiatiske politiske beslutningstagere justerede reglerne på finansmarkedet for at begrænse short selling.
Gennem historien har mange regulatorer givet short-sælgere skylden for markedsstress og indført periodiske forbud.
For eksempel indførte USA i 2008 et forbud mod short-salg for 1000 aktier. Under euroområdets gældskrise gik flere lande i gang med at forbyde short-salg i flere uger. I Kina, da aktiemarkedet viste betydelig volatilitet, indførte kineserne en restriktion for shortsælgere.
En short sell-restriktion har til formål at beskytte finansielle institutioner. I de fleste tilfælde er short-sælgere erfarne investorer. Og deres handlinger er velinformerede. Under en finanskrise har aktiviteter som short-salg en tendens til at være mere risikable, fordi de kan fremkalde et panikløb. Under normale markedsforhold agerer shortsellere som undersøgende journalister på de finansielle markeder ved at afsløre svigtende forretningsmodeller, dårlig ledelse og overdreven gearing.
Undersøgelser, der undersøger effekten af short-salg på det generelle marked, har dog ikke fundet, at short-salg-restriktioner er nøjagtige nyttige til at begrænse situationen. Forskere hævder, at forbud mod kortsalg faktisk gør mere skade end gavn. Et forbud mod shortsalg nedsætter markedseffektiviteten, hindrer prisopdagelse og medfører negative effekter som prisinflation. At lægge restriktioner på shortsalg, især i perioder med volatilitet, forstærker situationen.
Med den seneste globale pandemi er USA fortsat tøvende med at forbyde short-salg. Men selvom de ikke forbød short-salg, gik de videre og gjorde short-salg dyrere. I øjeblikket er short selling under kontrol på grund af GameStop-aktievanvid, der opstod i begyndelsen af 2021.
Short sales-restriktioner bliver ofte et meget ophedet diskussionsemne mellem markedseksperter. Den generelle tommelfingerregel er dog kun at engagere sig i short-salg, når du er en erfaren erhvervsdrivende og en person, der er villig til at tage et højt niveau af risici.