Med så mange selskaber noteret på de finansielle markeder, kan det være spændende og udfordrende på samme tid at bestemme, hvilket selskab der skal investeres. Heldigvis behøver en investor ikke altid at stole på deres instinkt for at investere, men kan gå systematisk til værks. De kan tage højde for specifikke nøgletal såsom 'afkast af nettoformue', 'indtjening pr. aktie', 'afkast af investeret kapital' eller 'pris-til-bog-forhold' blandt andre, der kan hjælpe med at bestemme værdien af ​​virksomhedens aktie. .

Her vil vi diskutere pris-til-bog-forholdet, også kendt som PB-forholdet, P/B-forhold eller markeds-til-bog-forhold.

Hvad er PB-forhold på aktiemarkedet?

PB-forholdet hjælper investoren med at sammenligne markedsværdien af ​​en bestemt virksomheds aktier/markedsværdi med dens bogførte værdi.

At forstå betydningen af ​​forholdet mellem pris og bogholderi involverer forståelse af betydningen af ​​to relaterede termer - markedsværdi og bogført værdi.

Markedsværdi refererer til virksomhedens markedsværdi. Den er baseret på den aktuelle aktiekurs ganget med udestående aktier.

Den bogførte værdi refererer til det beløb, aktionærerne ville modtage, hvis virksomheden skulle lukke ned øjeblikkeligt, likvidere og betale alle sine forpligtelser. Det beløb, der er tilbage, er den bogførte værdi. Den bogførte værdi beregnes ved at trække virksomhedens samlede forpligtelser fra dens samlede aktiver. Denne værdi kan findes i virksomhedens balance. Immaterielle aktiver såsom patenter, kundelister, ophavsrettigheder, varemærkeanerkendelse og goodwill er ikke inkluderet i balancen.

Beregning af PB-forholdet:

Formlen til at beregne PB-forholdet er markedsprisen pr. aktie/ bogført værdi pr. aktie.

Lad os se et eksempel på, hvordan PB-forholdet beregnes. Virksomheden ABC har noteret Rs. 10.00.000 værdi af aktiver og Rs. 7.50.000 som sine forpligtelser i balancen. Den bogførte værdi af selskabet kan beregnes som 1000000-750000=250000. Hvis der er 10.000 udestående aktier i selskabet, er den bogførte værdi pr. aktie Rs. 25. Hvis markedsprisen på en aktie er Rs. 30, så er PB-forholdet 1,2.

Anvendelser af PB-forholdet:

PB-forholdet er afgørende for værdiinvestorer - investorer, der ønsker at købe undervurderede aktier med den formodning, at aktiens markedsværdi i fremtiden vil stige, og de kan sælge deres aktier ud med fortjeneste.

Konventionelt anses et PB-forhold på under 1,0 for at være indikativt for en undervurderet aktie. Nogle værdiinvestorer og finansanalytikere betragter også enhver værdi under 3,0 som et godt PB-forhold. Standarden for "god PB-værdi" varierer dog på tværs af brancher. For eksempel kan et PB-forhold på under 1,0 betragtes som en indikation af undervurderede aktier i it-branchen. Derimod kunne det betragtes som negativt for olie- og gasindustrien.

Et lavt PB-forhold kan også betyde, at der er grundlæggende problemer med virksomheden, på grund af, at den ikke viser indtjening. Investoren skal se på andre målinger sammen med en analyse af virksomhedens tidligere arbejde for at måle, om aktien er undervurderet eller indikerer virksomhedens problemer.

Begrænsninger ved brug af PB-forholdet:

En af de væsentlige faktorer, der bestemmer PB-forholdet for enhver virksomhed, er den deklarerede værdi af aktiverne i dens balance. Denne metrik er ganske velegnet til virksomheder, der har et betydeligt antal faste materielle aktiver. Virksomheder som f.eks. produktionsvirksomheder, der har maskiner, fabrikker, udstyr eller bank- og finansinstitutter, der har finansielle aktiver, vil have en bogført værdi, der mere nøjagtigt afspejler dens sande værdi.

Der er dog en begrænsning i brugen af ​​PB-ratioen for virksomheder, der hovedsageligt besidder immaterielle aktiver. Tænk på virksomheder, hvis grundlæggende aktiver er deres idéinnovation, patenter eller brandbevidsthed. Sådanne virksomheder vil ikke have deres største aktiver - immaterielle aktiver - med i deres balance. Dette fører i sagens natur til en vildledende opfattelse af virksomhedens værd og som et resultat af dens PB-forhold.

En anden væsentlig begrænsning er, at den bogførte værdi kun tager højde for den oprindelige købspris for aktivet (såsom udstyr) og ikke den aktuelle markedspris. Dette kan reducere værdiens nøjagtighed.

Der er andre begrænsninger – hvis virksomheden foretog nylige afskrivninger, opkøb eller aktietilbagekøb, kan den bogførte værdi blive forvrænget.

At bestemme virksomhedens PB-forhold vil ikke give dig et holistisk billede af den mulige rentabilitet af at investere i den pågældende virksomhed. Beregn andre målinger, såsom forrentning af egenkapital for at få mere indsigt i virksomhedens potentielle indtjening.

Hvis du føler dig usikker, så kontakt et mæglerfirma for bedre at forstå dine investeringsmuligheder og for at tage det rigtige skridt i retning af økonomisk frihed.