Warren Buffet, den amerikanske forretningsmand, investor og verdens rigeste mand på flere punkter gennem årene, opfandt udtrykket 'økonomisk voldgrav'. Når en af det seneste århundredes mest fremtrædende finansielle troldmænd kommer med et udtryk, lytter alle. Så hvordan definerer vi økonomisk voldgrav?
Når en virksomhed har en betydelig konkurrencefordel i forhold til sine konkurrenter, som hjælper dem med at forblive bæredygtigt rentable og beskytte sin andel af markedet, siges den virksomhed at have en økonomisk voldgrav. Denne kant kan være alt fra et patent til et mærkenavn.
Farmaceutiske virksomheder er et glimrende eksempel på virksomheder med en økonomisk voldgrav, da de normalt har mange licenser til udbredte medicin.
Vigtigheden af at forstå økonomisk voldgrav:
Nu hvor spørgsmålet "hvad er økonomisk voldgrav" er besvaret, lad os tage et kig på, hvordan det kan gavne dig som investor at evaluere eller endda følge en virksomheds økonomiske voldgrav.
Det er vigtigt at forstå og identificere virksomheder med en økonomisk voldgrav, for ligesom blue-chip virksomheder er disse virksomheder yderst pålidelige performere på aktiemarkedet. Du kan styrke din investeringsportefølje ved at investere i virksomheder med brede økonomiske voldgrave.
Ligesom en investor skal en virksomhed også forstå og bygge en økonomisk voldgrav for sig selv for at forblive relevant og rentabel i lang tid fremover. Det skal være i stand til at levere et produkt eller en tjeneste, der er bedre end den eksisterende eller potentielle nye konkurrence eller risikerer at miste eller reducere sin markedsandel.
Oprettelse af en økonomisk voldgrav:
Der er visse kvaliteter eller kilder, der kan bygge en økonomisk voldgrav for en virksomhed. En virksomhed kan have mere end én af disse kvaliteter. Jo bredere den økonomiske voldgrav er, jo stærkere er virksomhedens konkurrencefordel.
Følgende er de egenskaber eller kilder, der kan bygge en økonomisk voldgrav for en virksomhed:
1. Omkostningsfordele
Tænk på en virksomhed som Wal-Mart eller Jio. Deres største fordel er den pris, de sælger deres produkter og tjenester til. De kan sagtens tilbyde en pris, der er lavere end deres nærmeste konkurrent. Selvom en ny spiller kommer ind i samme markedssegment, kan disse virksomheder tilbyde et beløb, som forbrugeren ikke kan modstå. Hvad angår de andre virksomheder med et lignende tilbud, har de ikke råd til at sætte et prismærke så lavt som Wal-Marts i verden på grund af flere problemer.
2. Netværkseffekt
Tag e-handelsshoppingsider såsom Flipkart eller eBay. Værdien af de tjenester, de tilbyder - køb og salg - afhænger af antallet og kvaliteten af brugere. Hvis der er flere købere, vil der være flere sælgere, og hvis der er flere sælgere, vil flere købere finde, hvad de vil have. Det er et tilfælde af 'jo flere, jo bedre'.
3. Skifteomkostninger
Lad os sige, at du vil flytte fra en hjemme-wi-fi-udbyder til en anden på grund af dårlig forbindelse. Du indser dog, at du skal betale et stort installations- og servicegebyr for at skifte til en anden internetudbyder. Det betyder, at der er høje skifteomkostninger forbundet med at ville flytte fra en virksomhed til en anden. Virksomheder som telekommunikation og IT har ofte høje omstillingsomkostninger, som resulterer i højere kundefastholdelse.
4. Immaterielle aktiver
Som tidligere nævnt er patenter, licenser eller rettigheder til intellektuel ejendom nogle af de immaterielle aktiver, der ejes af virksomheden, som sikrer, at enten er konkurrence ikke-eksisterende, eller at den nærmeste konkurrent ikke kan tilbyde et lige så godt produkt eller en service i sammenligning. Et klassisk eksempel er en medicinalvirksomhed, der fremstiller lægemidler til kræftbehandling. De fleste medicinalvirksomheder holder fast i patentet og bliver de eneste producenter af tiltrængt medicin. Derfor er der ingen konkurrence, da de har licenser.
5. Effektiv skala
Lad os sige, at et bestemt geografisk område er rigt på kul, og et par virksomheder har allerede etableret deres kapitalintensive aktiviteter for at udvinde kullet. Nu, på et sådant nichemarked med eksisterende spillere og høje omkostninger ved at etablere et fodfæste, ville det være næsten umuligt for andre at bygge en forretning der og stadig være rentabel.
Hvis du er inspireret af Warren Buffets rejse og hans tro på konceptet om en økonomisk voldgrav, så ring til din mægler med det samme for at finde ud af din næste investering.