Handlende bruger flere call-optioner til at handle på markedet for at tjene penge på det. Et bear call spread-salg sker, når en call-option sælges til en lavere pris end dens strike-pris for at opnå en fortjeneste fra den modtagne optionspræmie for den solgte call-option. Det giver en fortjeneste fra den erhvervsdrivendes bearish udsigter om aktier. Optionspræmien optjent ved salget er altid højere end præmien betalt for at købe opkaldet.
Hvad er stiger i handel?
I handel refererer ladder til en optionskontrakt (call or put), der gør det muligt at tjene profit fra en eller flere strejkepriser, indtil optionerne udløber. Det ændrer sig for at justere med forskellen mellem de gamle og nye strejkepriser for at tillade mere fleksibilitet i en udbetaling. Udløserstrejkerne fungerer som et loft. Det giver dig besked, når en aktivpris når trigger og reducerer dermed risikoen ved at låse en fortjeneste.
Hvad er en bjørnekaldsstige?
Det lyder måske forvirrende, men en bear call ladder-strategi udføres, når markedet er bullish. Det kaldes også 'den korte kaldstigen', fordi køb af nye købsoptioner finansieres ved at sælge en anden 'in the money' købsoption. Men for at udføre en stige skal man sikre sig, at begge købsoptioner har samme udløbsdatoer, samme underliggende aktiv og skal også opretholde forholdet. Forhandlere sætter det ofte op for 'nettokredit'.
Bear call ladder-strategi
At drage fordel af korte opkaldsstige kræver øvelse og tålmodighed for at forstå markedsbevægelser. Du skal engagere dig i det, når du er sikker på, at markedet vil flytte til en højere position. For at forstå det bedre, lad os diskutere i detaljer om bear call ladder-strategi.
Du skal basere din short ladder-strategi, når investorernes udsigter er moderat bearish omkring aktieindekset; underliggende aktivpris forventes at falde, hvilket udløser salg af optioner.
Bear call ladder er en trebenet mulighed, som normalt er sat op til at realisere 'nettokredit'.
De tre ben omfatter:
1. Sælger én ITM (In The Money) call option
2. Køb af 1 ATM (At The Money) call option
3. Køb af 1 OTM (Out of The Money) call option
Det er en klassisk bjørnestigeopsætning, der viser, at for én solgt ITM-opkaldsoption medbringes én ATM-opkaldsoption og én OTM-opkaldsoption – en 1:1:1-kombination. Andre almindelige kombinationer er 2:2:2 og 3:3:3.
Mens du udfører en bjørnekaldsstige, skal du huske følgende tip.
– Vælg muligheder, der tilbyder højere likviditet
– Åben rente varierer mellem 100 og 500, hvor 100 betragtes som basisgrænsen, og 500 betragtes som bedre
– Nedre strejke viser ITM
– Medium strejke eller OTM er et eller to strejker over OTM
– En højere strejke er endnu mere OTM, over medium strejke
Du skal også sørge for
1. Alle de købsoptioner, der handles under bear call ladder, tilhører samme udløb
2. Tilhører den samme underliggende
3. Forholdet mellem opkaldsmulighederne opretholdes
Lad os diskutere en opsætning af bjørnekaldsstige med et eksempel.
Lad os sige, at Nifty spot er 7790, og du forventer, at den flytter til 8100 ved udløbet af udløbsperioden. Det er uden tvivl en bullish trend. Lad os nu se, hvordan man starter en bjørnekaldsstige.
Trin 1:Sælger 1 ITM-opkaldsoption ved 7600 CE og realiser en premium-option på Rs.247
Trin 2:Køb af 1 ATM-opkaldsoption til et betalt præmiebeløb på 117 Rs.
Trin 3:Køb af 1 OTM call option til et betalt præmiebeløb på Rs.70
Netto realiseret overskud fra handlen er 247 – 117-70 =60
Dette er et ideelt scenarie til at forklare dig, hvordan en handel med bjørnekaldsstige foregår på et marked. Men i det virkelige liv vil der være mere komplekse situationer, som vil afgøre, om du vil tjene penge på din handel eller tab. Den følgende generalisering af strategien vil dog hjælpe dig med at navigere gennem den komplekse verden af opkaldsstiger.
En generalisering af bear call-strategi
– Bear call ladder er en improviseret form for call ratio spredning, og den giver større profitmulighed.
– I en klassisk situation udføres det ved at sælge 1 ITM CE, købe 1 ATM CE og 1 OTM CE
– Nettokredit bestemmes af formlen for at trække præmien betalt til ATM &OTM CE fra præmien modtaget fra ITM CE. Det er udbetalingsbeløbet, når markedet går ned.
– Maks. tab beregnes ved at trække nettokreditværdien fra spreadet, som er forskellen mellem ITM og ITM Option.
– Maksimalt tab forekommer under ATM- og OTM-strejke
– Lavere breakeven er den kombinerede værdi af Lower Strike og Net Credit
– Formlen til beregning af øvre breakeven er =Summen af et langt strejke – (Kort strejke – nettopræmie)
– Tommelfingerreglen for at udføre en bear call ladder-strategi er, når markedet viser stærke opadgående tendenser.
Tabellen viser, hvordan fortjeneste og tab bestemmes i forskellige markedsscenarier.
Grækernes virkninger
"Grækere" i handelstermer bruges til at beskrive forskellige niveauer af risici, der er involveret i at tage en optionsposition. Disse værdier er typisk repræsenteret af græske alfabeter, der bruges af optionshandlere til at afdække risici, når prisen bevæger sig. Indvirkningen af grækere i bjørnekaldstigen er den samme som i Call Ratio Back spread, især med hensyn til volatilitet. Se følgende diagram for forståelse.
– Blå linje repræsenterer en stigning i volatiliteten efter 30 dages udløb
– Grøn linje repræsenterer volatilitet inden for 15 dages udløb
– Rød linje viser volatilitet, når udløbsdatoen er øjeblikkelig
Den væsentligste fordel ved at bruge en ringestige er, at du kan tjene penge ved de fleste lejligheder, især når markedet viser en opadgående bevægelse.