Obligationer er blandt de mange sikre investeringsmuligheder, der findes på det finansielle marked. Typisk overvejer investorer med en risikoprofil, der er overvejende risikovillig, at investere i obligationer. Men givet dette er der også mange risikoaggressive investorer, der handler på obligationsmarkedet i et forsøg på at diversificere deres investeringsportefølje og balancere risikoen heri. Så uanset hvad din risikoprofil måtte være, er det en god idé at forstå, hvad obligationer handler om.
Mens du er i gang, kan det være et godt sted at starte at få at vide, hvad obligationsrenten er. Mange investorer undrer sig ofte over betydningen af obligationsrenten, når de læser op på mulige obligationer at investere i. Hvis du også har været uvidende om betydningen af obligationsrenten, så vil denne guide hjælpe dig med at forstå dette koncept bedre.
Lad os komme i gang.
Med de enkleste ord er obligationsudbyttet simpelthen det afkast, som en investor opnår fra en obligation. I sin mest basale form ville obligationsafkastet være lig med kuponrenten. Du vil måske huske, at kuponrenten er den sats, hvormed der udbetales renter på en obligation. Nu, da de optjente rentebetalinger i det væsentlige er afkast opnået fra en obligation, er kuponrenten den enkleste form for obligationsafkast.
Nu hvor du kender betydningen af obligationsrenten, er det tid til at se ud over definitionen og lære dette koncept lidt bedre at kende.
Forstå obligationsrenten bedre
At sidestille obligationsrenten med kuponrenten kan være let at forstå, men i sandhed er det ikke så enkelt. Obligationsafkastet er et mere lagdelt koncept, fordi målinger som tidsværdien af penge og sammensatte rentebetalinger alle kommer ind i billedet. Dette baner vejen for mere komplekse beregninger som afkast til udløb og obligationsækvivalent afkast. Lad os tage et kig på disse to metrics.
Afkast til løbetid (YTM)
Udløbsrenten for en obligation er dybest set det samlede afkast, som en investor kan forvente af en obligation, hvis denne obligation holdes indtil udløb. Det betyder, at investor ikke handler obligationen på det sekundære marked. Tværtimod holder de obligationen indtil udløbsdatoen. Så udløbsrenten for en obligation tager højde for alle fremtidige pengestrømme, der forventes indtil udløb, såsom rentebetalinger samt værdien ved udløb. YTM er den sats, hvormed nutidsværdien af sådanne fremtidige pengestrømme svarer til den gældende pris på obligationen.
Obligationsækvivalent afkast (BEY)
Mange obligationer udbetaler renter to gange om året, på halv- eller halvårsbasis. Obligationsækvivalentafkastet bliver relevant for sådanne obligationer. Følgende formel kan være nyttig, hvis du ønsker at beregne obligationsækvivalentafkastet.
Obligationsækvivalent afkast =[(pålydende værdi – købspris) ÷ kurs på obligationen] x (365 ÷ antal dage til udløb)For at forstå dette bedre, lad os se på et eksempel. Lad os sige, at en investor køber en obligation med en pålydende værdi på Rs. 1.000 for Rs. 900. Og sig, at antallet af dage til udløb er seks måneder eller 183 dage. Så her er, hvordan BEY skal beregnes.
BEY =[(1.000 – 900) ÷ 900] x (365 ÷ 183)
Det kommer op på omkring 22 %.
Forbindelsen mellem obligationsafkast og obligationskurs
Matematisk såvel som konceptuelt deler obligationsafkastet og obligationskursen et omvendt forhold. Når prisen på en obligation stiger, falder afkastet. Og omvendt. Typisk, hvis du ønsker at investere i en obligation, vil du kigge efter obligationer med lave priser og dermed højere afkast. Omvendt, hvis du søger at sælge en obligation i stedet, kan du sandsynligvis vente på en mulighed, hvor prisen på obligationen er høj, så du kan udbetale med større gevinster. I stedet, hvis du planlægger at beholde obligationen til udløb, kan du måske ønske dig større obligationsrenter, så dit samlede afkast forbliver på den højere side.
Konklusion
Som investor er det vigtigt for dig at forstå de forskellige måder, hvorpå obligationsrenterne beregnes. På denne måde kan du træffe en mere informeret beslutning om, hvilken obligation du skal investere i, og hvornår du skal investere i den. Det giver dig også en rimelig idé om, hvornår du sælger din obligation, hvis du ikke planlægger at beholde den til udløb. At forstå begrebet obligationsrente kan hjælpe dig med at træffe smartere investeringsbeslutninger generelt.