Retningsbestemt handel omfatter en række strategier, der udøves af handlende baseret på deres syn på markedernes fremtid. Dette synspunkt kan være i forhold til det større marked i det hele taget eller en bestemt sektor eller en bestemt aktie. Så længe den erhvervsdrivende har et syn på fremtiden for et værdipapir eller et instrument, hvad enten det er bullish eller bearish, vil enhver strategi, han anvender, falde inden for rammerne af retningsbestemte handelsstrategier.
Lad os nedbryde konceptet med retningsbestemte handelsstrategier yderligere.
Når den erhvervsdrivende har foretaget en vurdering af markedslandskabet og nået frem til en forståelse af markedets fremtidige retning, kan han beslutte at købe eller sælge en bestemt værdipapir eller aktie. I tilfælde af, at han mener, at et XYZ værdipapir sandsynligvis vil klare sig meget godt i de kommende dage, så kan han købe aktier i det pågældende selskab (med andre ord, han kan gå længe på papiret) og vente på, at aktiekursen stiger som efter hans forventninger. På den anden side, hvis han er af den opfattelse, at en virksomhed sandsynligvis vil klare sig ret dårligt i det kommende kvartal, kan han sælge aktierne i virksomheden (eller med andre ord, han kan gå short på scrip) og vente på virksomhedens aktiekurs går ned og køber den igen, når han føler, at aktien er passende prissat.
For enkelhedens skyld er disse retningsbestemte handelsstrategier blevet forklaret i baggrunden af en aktietransaktion, men de fleste af disse handelsstrategier udføres på derivatmarkedet, især optionssegmentet.
Som tidligere nævnt udføres disse strategier overvejende i optionssegmentet, som hører under derivatmarkedet. Retningsbestemte handelsstrategier udføres på grundlag af en akties bevægelse opad eller nedad. Retningsbestemte handelsstrategier, der udføres i aktiesegmentet, skal registrere et stærkt og aggressivt op- eller nedadgående sving, for at det er rentabelt for den erhvervsdrivende. Den gearing, der er forbundet med handel med optioner, hjælper dog med at gøre selv små bevægelser i de underliggende aktier ret rentable for handlende. Det eneste gode ved retningsbestemte handelsstrategier er, at de kan forsøges, selvom den forventede bevægelse i den underliggende aktie ikke er stor. Læserne skal dog bemærke, at derivater såsom futures og optioner er risikable investeringsinstrumenter, og handlende skal udvise forsigtighed og due diligence, før de handler med dem. For markedsveteraner tilbyder muligheder stor fleksibilitet og albuerum til at strukturere transaktioner, der kan give dem potentielt gode overskud selv med små bevægelser.
Lad os antage, at en erhvervsdrivende er bullish på en aktie, der handles til Rs 50. Han forventer, at aktiekursen vil bevæge sig op i de kommende dage og nå målet på Rs 55. Han har derfor købt 200 aktier i virksomheden til Rs. 50, med et stop-tab på Rs 48 i tilfælde af, at aktien vender sin retning. Hvis aktien når sit mål på Rs 55, kan den erhvervsdrivende glæde sig over hans bruttofortjeneste på Rs 1.000, som ikke tager højde for provisioner og andre skatter. Men hvis aktien kun bevæger sig op til prisniveauet på 52 Rs, forbliver den erhvervsdrivendes fortjeneste ret lille, og hvad værre er, de provisioner og skatter, der skal betales på transaktionen, vil mindske hans fortjeneste endnu mere.
I et sådant tilfælde er handel med optioner ret praktisk. Lad os i ovennævnte scenarie antage, at den erhvervsdrivende forventer, at aktien vil registrere en lille opgang fra 50 til 52 Rs. I dette scenarie kan den erhvervsdrivende sælge aktiens in-the-money-option med strejken pris på Rs 50 og lomme præmien. Lad os antage, at den erhvervsdrivende sælger to salgsoptionskontrakter på 100 aktier hver og indkasserer Rs 300 (Rs 1,5*200). Hvis aktien faktisk stiger op til Rs 52 på tidspunktet for udnyttelsen af optionen, vil optionen udløbe uudnyttet. Hvis den synker under 50 Rs på tidspunktet for udløbet af optionen, vil den handlende være forpligtet til at købe aktien til 50 Rs.
I tilfælde af, at den erhvervsdrivende er optimistisk på aktien, kan han også købe købsoptioner til aktien for at udnytte sin position med begrænset handelskapital. Men selv her skal der udvises forsigtighed før handel.
Gennem årene har markedsveteraner udtænkt en række sofistikerede og komplekse markedshandelsstrategier for at målrette høje afkast og samtidig bevare deres kapital mod pludselige negative markedsbevægelser. Lad os grave lidt dybere ned i disse strategier.
Denne handel udøves, når den erhvervsdrivende mener, at markedet er i en bullish mode og forventer, at prisen på en aktie vil stige. Bull-opkald udføres af handlende ved at købe en call-option med en lavere strike-pris og sælge en call-option med en højere strike-pris.
Denne handel sættes også i spil af handlende, når de forventer, at en aktiekurs vil stige. Den eneste forskel er, at handlende bruger put-optioner i denne strategi i stedet for opkald. Denne strategi udføres ved at købe en put med en lavere strike-pris og sælge en put med en højere strike-pris.
Denne strategi udføres, når handlende føler, at markedsstemningen er bearish, og at den pågældende aktiekurs sandsynligvis vil lide et fald. Denne strategi skabes, når den erhvervsdrivende sælger en call-option med en lav strike-pris og derefter køber en call-option med en højere strike-pris.
Denne strategi fungerer på samme linje som bjørneopkald og anvendes, når handlende ønsker at tjene penge på en faldende aktiekurs. Den største forskel i denne strategi er, at den bruger puts i stedet for opkald. Den skabes ved at sælge en put-option med en lavere strike-pris og derefter købe en put-option med en højere strike-pris.