Enhver international transaktion lettes ved udveksling af valuta for en levering af et produkt eller en service. Deres transaktion er ret direkte, når de valutaer, der accepteres af begge lande, er de samme, for eksempel Euro i EU. Men kompleksiteten kommer snigende, når en handel skal foretages mellem lande med to forskellige accepterede valutaer som EU's Euro og USA's Dollar.
Foreign Exchange er den tredjepart, der letter transaktioner ved udvekslinger mellem valutaerne. Prisen på én valuta m.v.t. bestemmes af efterspørgsel og udbud for den pågældende valuta og kan variere på forskellige tidspunkter. Denne gevinst og tab i prisen på en valuta fortæller os, hvornår valutaen er steget eller deprecieret.
For at lette samtalen ville vi tage et USD/INR-valutapar, hvor basisvalutaen er amerikanske dollar (USD), og den angivne valuta, der er nødvendig for basisvalutaen, er indiske rupier (INR). Lad os desuden antage, at den aktuelle markedskurs er USD/INR =75, hvor du kan købe $1, skal du bruge Rs. 75 eller hvis du sælger for $1, vil du modtage Rs. 75 i børsen.
En valuta siges at stige, når basisvalutaen bliver dyrere i valutaparret w.r.t. tilbudsvaluta. Så for USD/INR-parret, hvor $1 =Rs. 75 tidligere og nu er $1 =Rs. 76, siges Dollaren at have værdsat w.r.t. indiske rupier. En person, der ønsker at købe $1, skal nu bruge flere rupees for det samme $1 beløb og omvendt.
Alternativt siges en valuta at depreciere, når basisvalutaen bliver billigere m.v.t. citer valuta i valutaparret. Tilsvarende for USD/INR-parret, hvor $1 =Rs. 75 tidligere og nu er $1 =Rs. 73, siges Dollaren at være deprecieret w.r.t. indiske rupier. En person, der ønsker at købe $1, skal nu bruge færre rupees for det samme $1 beløb og omvendt.
Derudover skal en vigtig overvejelse holdes for øje, når man bestemmer apprecieringen/deprecieringen for et valutapar. For et par, når en basisvaluta siges at være blevet apprecieret i forhold til den noterede valuta, siges den noterede valuta samtidig at være deprecieret w.r.t. basisvalutaen. For eksempel
Når $1 =Rs. 75 bliver til $1 =Rs. 76, mens dollaren siges at være steget, siges indiske rupier samtidig at være faldet i forhold til dollaren. Alternativt, hvis $1 =75 bliver til $1 =73, mens dollaren siges at være blevet deprecieret på samme tid, siges indiske rupier at være steget. For hvert valutapar sker således appreciering og depreciering sideløbende, men omvendt.
Mens valutakurserne primært bestemmes af efterspørgsel og udbud for en valuta, er det afgørende at forstå alle de andre faktorer, især for internationale investorer og enkeltpersoner, der deltager i international handel. Følgende faktorer påvirker landets lokale valutakurser og på makroøkonomisk niveau påvirker de globale valutakurser.
Inflationen æder købekraften af et lands valuta. På et valutaniveau, for to lande, der oplever forskellige inflationsrater i deres økonomier, svarer det omvendt til deres valutastyrke. For eksempel for USD/INR-parret, hvis USA oplever en lavere inflation i deres land sammenlignet med Indien, vil USD i et sådant tilfælde over tid stige, mens INR vil falde.
Hvert lands centralbank bestemmer primært rentesatserne for det pågældende land. De er ansvarlige for at opretholde en sund balance mellem et lands økonomiske aktiviteter, inflationsmål og valutakurser. Lad os sige, at de amerikanske centralbanker hævede sine renter. På grund af dette vil mange indiske internationale investorer, der ønsker at investere i amerikanske obligationer, nu købe dollars i bytte for indiske rupier. Denne udveksling skyldes større efterspørgsel efter den amerikanske dollar; dollaren vil appreciere, mens de indiske rupier vil depreciere og omvendt.
For et hurtigt voksende land som Indien har den indiske regering. afholder ofte store anlægsudgifter til finansiering af de forskellige projekter over hele landet. I et sådant tilfælde for enhver amerikansk investor, der måtte ønske at investere i et sådant projekt, vil dette føre til større efterspørgsel efter indiske rupier end USD, hvilket vil føre til appreciering af INR og depreciering af USD. Det omvendte er også sandt, når gælden skal tilbagebetales, men en regering kan også trykke penge for at tilbagebetale lånet, hvilket øger inflationen i landet.
Handelsbalancen for et land er givet ved eksport – import =balance. For en positiv handelsbalance, hvor eksporten overstiger importen, er tilstrømningen af udenlandsk valuta til landet højere, hvilket fører til en stigning i landets udenlandske reserver og depreciering af landets valuta
Et lands regering kan købe udenlandsk valuta i perioder med økonomisk afmatning, give finanspolitisk stimulans ved at trykke penge, tillade/begrænse strømmen af valuta til og fra et specifikt land og afbalancere varestrømmen med et specifikt land. Alle disse muligheder kan påvirke valutakurserne positivt eller negativt, men kan sikre et lands økonomiske vækst.
Nogle gange er valutaens pris påvirket af den tillid, det internationale samfund har til den nævnte valuta. Antag, at en indehaver af udenlandsk valuta tror, at USD kan falde. I så fald kan de sælge den valuta, der fører til dens depreciering, eller købe den samme USD, hvis de tror, den vil stige i de kommende dage.