Aktiehandelen er vokset markant i de seneste år, især i 2020 efter pandemien tvang de fleste til at blive hjemme. For at udfylde de forskellige sprækker og styrke aktiemarkedets regulatoriske rammer kommer kapitalmarkedsregulatoren (SEBI) med flere reguleringer. Securities and Exchange Board of India (SEBI) opdaterer jævnligt nye retningslinjer og producenter, der skal følges, når de handler på offentlige segmenter. Da der udsendes cirkulærer næsten hver måned, er det vigtigt at være opmærksom på de seneste regler, der er fastsat af SEBI. Her er, hvordan nogle af de ændringer, der blev sat i kraft sidste år, vil påvirke intradag-handlere.
Når det kommer til levering af aktier, vil intraday-handlere primært ikke blive berørt af det seneste cirkulære. For bankejede mæglere, hvor marginpenge eller aktier fra den tilknyttede bankkonto blokeres af ens mægler, når man placerer deres handel, vil det seneste mandat næppe ændre, hvordan de fungerer. Bankejede mæglere har en tendens til at blokere alle pengene, når handlen er sat, hvis der er en købstransaktion. I tilfælde af en salgstransaktion blokeres aktierne af mægleren.
Med de nuværende SEBI-regler vil mæglere ikke blot være i stand til at blokere midler, men også debitere dem på det tidspunkt, hvor de udfører deres handel. Man kan stoppe enten hele summen, som de handler med, eller 20% af det fastsatte minimumsbeløb, også kendt som handelsbeløbet. Lad os overveje et eksempel. Antag, at du har valgt at købe aktier fra Asian Paints til en værdi af 100 INR. Før det seneste cirkulære ville hele 100 INR, du betaler, være blevet debiteret lige dagen efter (T+1), hvilket gør det muligt for mægleren at betale på T+2. Med det seneste mandat vil 20 INR blive debiteret på selve handledagen.
Antag alternativt, at du vælger at sælge Asian Paints-aktier til en værdi af 100 INR. I så fald kan du indbetale en kontantmargin, der har 20 % af værdien af værdipapirerne på forhånd, eller du skal muligvis overføre alle værdipapirerne til din mæglerkonto samme dag som din Demat-konto, i stedet for at komme til flytte dem den følgende dag. Konsekvensen af denne ændring er, at du vil se et mindre rentetab på de penge, der i øjeblikket er parkeret på den bankkonto, der er knyttet til din mægler.
Nogle mennesker omtaler dette skift som et skift fra efterbetalt til forudbetalt. Hvor spiller "efterbetaling" og "forudbetalt" ind? Konteksten for denne erklæring er, at de fleste onlinemæglere modtog kontanter eller værdipapirer forud for handelsdagen. Offline mæglere er kendt for at tage kundernes aktier og deres penge på efterbetalt basis, hvor midler overføres dagen efter handlen er blevet placeret. Derfor er offline-mæglerselskaber meget mere tilbøjelige til at blive påvirket af det seneste cirkulære, da de er meget afhængige af kunde-mægler-forholdet.
En anden måde, hvorpå SEBI-mandater vil påvirke intradag-handlere, er, når det kommer til pantsætning af aktier. Med de seneste regler, hvis en investor vælger at pantsætte aktier til marginale krav, vil aktierne ikke flytte fra investorens Demat-konto, men i stedet vil der blive oprettet et pant, der vil favorisere mægleren. Tidligere ville mægleren overføre aktier pantsat på sin dematkonto ved hjælp af PoA eller en fuldmagt (PoA). Når en tilbageholdelsesret er oprettet med de seneste regler, vil mægleren pantsætte ens beholdninger til clearingselskaber for marginale krav.
Faktisk vil mægleren være forpligtet til at tage investorernes tilladelse ved at generere en engangsadgangskode (OTP), før den giver tilladelse til aktier. OPT fungerer som et ekstra lag af sikkerhed mellem mægleren og investoren. Der er også flere fordele til intradag-handlere. Fordele fra virksomhedshandlinger såsom rettigheds- og udbyttespørgsmål krediteres nu også direkte på kundernes konti, som tidligere ville komme ind på mæglerens Demat-konto. Derfor er de nyeste regler beregnet til at gavne investorer.
Overskuddet fra dine intradagaktier vil ikke kunne bruges til handel videre samme dag. Sådanne gevinster afspejles i t+2 dage. For eksempel kan en intradag-handel give dig et overskud på mandag. Dette overskud kan nu først bruges onsdag til yderligere handelsaktiviteter. På grund af denne nye forordnings karakter bliver handlende nødt til at ændre deres intradag-handelsstrategier for at imødekomme det nye mandat. Især for de intradag-handlere, der ønsker at videreføre en stor del af deres intradag-handler, vil kravet om marginpenge vokse, da de ikke – helt eller delvist – vil finansiere det med det overskud, de opnår fra intradag-handel tidligere på samme dag.
Medmindre handlende vælger at opfylde minimumskravet til marginale penge, vil de ikke udnytte deres handler, hvis de er forpligtet til at gøre det. Før nye regler træder i kraft, er der heller ingen standardbegrænsninger vedrørende mængden af gearing, som en mægler kan give sine kunder. Mæglere tilbød endda gearing op til 100 % af de marginale handelspenge, der kræves for at udføre intradag-handelsstrategier. Denne praksis skal nu dæmpes, da alle skal indsamle mindst 20 % af deres handelsværdi i form af margin på forhånd.
Selvom stop for marginhandel kan virke smertefuldt på kort sigt, vil mindre gearing være lig med mindre risiko i det lange løb. Den bredere fordel gives til både mæglersamfundet såvel som investorer. Dette ses ved, at investorer skal optage færre lån, og mæglere skal stå over for en mindre risiko for misligholdelse.