En verden af aktiehandel er en spændende verden, der tiltrækker handlende, der strømmer til markedet for højere afkast. Intradagshandlere ligger i den modsatte pol af buy-and-hold-investorer, som forbliver investeret i en længere periode. Intradagshandlere ville købe og sælge aktier flere gange i en handelssession for at drage fordel af kursbevægelser. For at enhver kan handle med succes, er det afgørende at forstå markedsfunktionaliteter. Et sådant aspekt er handelsafviklingsprocessen, som har en direkte relation til din handelsstrategi. Denne artikel diskuterer den rullende afvikling, der følges på de indiske børser.
Rullende afvikling er en standardmetode til afvikling af handler på børsen. Det refererer til et system, hvor værdipapirer, der handles på den aktuelle dato, afvikles på efterfølgende datoer. I modsætning til kontoafvikling, hvor handlede værdipapirer blev afviklet på en bestemt dato, anvender rullende afvikling en kontinuerlig afviklingsproces. I det rullende afviklingssystem bliver værdipapirer handlet i går behandlet en dag før værdipapirerne handlet på den aktuelle dato og så videre.
Rullende afvikling er den nuværende handelsafregningsproces i indiske børser. For flere år siden fulgte NSE den ugentlige afviklingsproces, og alle værdipapirer blev behandlet hver torsdag.
Det ugentlige afregningssystem blev erstattet af T+3-afviklingspolitikken, hvor T er datoen, handlen fandt sted. Det nuværende system er dog T+2 dage. Derfor afvikles værdipapirer, der ombyttes onsdag, fredag, og værdipapirer, der handles om torsdagen, behandles mandag, den næste hverdag (lørdage og søndage er de ugentlige helligdage) og så videre.
Lad os forstå med et eksempel.
Antag, at erhvervsdrivende A købte 100 aktier den 1. januar. Så efter T+2-afviklingssystemet falder afviklingsdagen den 3. januar, hvor erhvervsdrivende A skal betale i alt, og aktierne vil blive krediteret hans konto. På den anden side vil sælgeren, der foretog transaktionen, levere aktierne til den første handlende den 3. januar. Så den anden dag fra handelsdagen vil aktier blive debiteret fra sælgers konto og krediteret til købers Demat.
Det er vigtigt at bemærke, at afregninger ikke sker på mellemliggende helligdage, herunder helligdage, bytteferier og lørdage og søndage, som er ugentlige helligdage i børserne.
Den rullende afregning påvirker ikke intradag-handlere og institutionelle investorer, som er fritaget for at afvikle. Det påvirker detailinvestorer på handler, der indtager positioner på tværs af en nat eller mere. I så fald udføres ind- og udbetalingen med T+2 dage.
Under det rullende afviklingssystem fører enhver åben position i slutningen af handelssessionen til obligatorisk afvikling på T+n dage. Den nuværende ordning følger T+2-afviklingscyklussen.
Indbetaling og udbetaling er to vitale begreber relateret til den rullende afregning.
Indbetaling er den dag, hvor værdipapirer solgt af sælgere bliver overført til børsen. På samme måde bliver de penge, som køberne har betalt, overført til børsen.
Udbetalingsdagen er, når køber modtager værdipapirerne på sin konto, og på samme måde modtager sælger betalingen. I den nuværende rullende afvikling på aktiemarkedet sker ind- og udbetaling den anden hverdag fra transaktionsdatoen.
Rullende afvikling indebærer mindre risiko end den tidligere metode til kontoafviklingssystem, når alle handler blev afviklet på en fast dato.
I kontoafviklingsmetoden var mængden af handler på en enkelt afviklet dag naturligvis stor, hvilket automatisk øgede antallet af ind- og udbetalinger og tilføjede det allerede komplekse system.
Omvendt, i den rullende afviklingsmetode afvikles handler, der udføres på en dag, separat end transaktioner, der finder sted den næste dag, hvilket i sidste ende reducerer afviklingsrisici i høj grad.
Endelig er det nuværende system ansvarligt for at gøre leveringen af værdipapirer til køberen og overførslen til sælgeren mere hurtig, hvilket forbedrer aktiemarkedets overordnede operationelle effektivitet.
I dag, hvor pengeoverførslen sker øjeblikkeligt, forbliver afviklingsperioden uændret både som regel og bekvemmelighed for handlende, mæglere og investorer.